Viikon 37 tekninen analyysi perehtyy OTC-transaktioiden kasvavaan määrään ja ennätysalhaisiin pörssireserveihin.
OTC-transaktiot nousussa kvartaalissa kolme
Siirrettyjen bitcoin-yksiköiden määrä (BTC) nousi kahden vuoden ennätykseen tässä kuussa, OTC- ja P2P-markkinoiden kasvavan kysynnän myötä. Myös bitcoinin spot-hinta on ollut nousutrendissä toukokuun korjausliikkeen ja kesän pohjien jälkeen. Kasvava siirrettyjen bitcoin-yksiköiden määrä voidaan nähdä johtavana indikaattorina spot-hinnalle, peilaten isompien sijoittajien akkumulaatiota. Bitcoinin spot-hinnan voidaankin ennakoida myöhemmin korreloivan kasvavan OTC-markkinan kanssa.
Siirrettyjen bitcoin-yksiköiden päivittäinen määrä on kasvanut kvartaalin kolme loppua kohti, nousten heinäkuun huippuarvosta 7,4M syyskuun ennätykseen 11,25M. Päivittäisten bitcoin-siirtojen volyymi on ollut 2,98M yksikköä kvartaalin kolme aikana.
OTC-markkina (over-the-counter) on tärkeä osa digitaalisten markkinoiden infrastruktuuria ja se tarjoaa suoria transaktioita kahden osapuolen, eli ostajan ja myyjän välillä. Verrattuna OTC-markkinaan, pörsseissä on oletuksena kolme osapuolta: Myyjä, ostaja ja pörssi. OTC-markkinan funktio on tarjota kryptovaluutoille lisää likviditeettiä ja vakiintuneet OTC-toimijat mahdollistavat isojenkin yksikkömäärien sujuvat transaktiot.
OTC-toimijat tarjoavat myös hintavakautta ja toimeksiannot voidaan toteuttaa ilman limiittejä. Lisäksi OTC-toimijat välittävät harvinaisempia tokeneita, joiden likviditeetti pörsseissä on heikko. Isommat institutionaaliset OTC-toimijat ovat velvollisia tunnistamaan asiakkaansa (KYC), mutta treidejä on mahdollista tehdä myös ilman tunnistautumista.
Bitcoinin pörssireservit ennätysalhaalla
Samaan aikaan kun siirrettyjen bitcoin-yksiköiden määrä on huipputasolla, pörssireservit putoavat entistä alemmille tasoille, käänteisessä korrelaatiossa. Pörssien yhdistetyt bitcoin-reservit putosivat 2,38 miljoonaan yksikköön tällä viikolla, kun ne olivat vuosi sitten 2,6 miljoonassa. Pudotus vastaa -9 prosentin korjausliikettä alas ja noin 240 000 bitcoin-yksikköä vähemmän pörssien reserveissä verrattuna viime vuoteen.
Pörssien laskevat bitcoin-reservit saattavat johtaa supply shock-tilanteeseen, joka aiheutuu myynnissä olevien yksiköiden radikaalista laskusta pörsseissä. Tämän vuoden ensimmäisen kvartaalin (Q1) bull-syklin arvioidaan johtuneen supply shock-asetelmasta, jossa yhdistyivät kasvava institutionaalinen kysyntä ja retail-myyntipaineen vähäisyys. Pörssireservit vaikuttavat bitcoinin spot-hintaan seuraavalla logiikalla:
↑ Positiivinen sentimentti: Natiiviyksiköt virtaavat takaisin yksityislompakoihin, pitkäaikaiseen säilytykseen
↓ Negatiivinen sentimentti: Natiiviyksiköiden määrä pörsseissä kasvaa. Yksiköt konvertoidaan fiat-, vakausvaluutta- tai kryptovaluuttamuotoon
Bitcoinin markkina-arvo nousussa, dominanssi 42%
Bitcoinin markkina-arvo on jatkanut kasvuaan ohittaen $900 miljardin tason tällä viikolla. Bitcoinin markkina-arvo lähestyi $970 miljardia aiemmin syyskuussa ja se on palautunut kesä-heinäkuun pohjilta. Markkina-arvo putosi hetkellisesti alle $600 miljardin toukokuun hintakorrektion jälkeen.
Bitcoinin dominanssi on tällä hetkellä 42 prosenttia, lähellä toukokuun pohjalukemia. Vielä alkuvuonna bitcoinin dominanssi ylitti 70%, mutta se on sittemmin hävinnyt markkinaosuuttaan muille digitaalisille asseteille. Bitcoinin putoava dominanssi ei tietenkään tee bitcoinista “vähemmän hyvää” assettia, vaan se peilaa toimialan kasvua ja terveen kilpalun lisääntymistä. Bitcoinilla on edelleen vahva positio alan johtavana kryptovaluuttana.
