Kryptomarkkinoilla nähtiin piristymistä alkuviikon aikana, mutta lupaava kehitys hyytyi Milton-myrskyn voimistuessa viidennen eli voimakkaimman luokan myrskyksi. Voimakkaan myrskyn pelättiin aiheuttavan massiivisia tuhoja Floridassa, millä olisi tietysti negatiivisia vaikutuksia Yhdysvaltain talouden kannalta. Torstain uutisraporttien perusteella vaikuttaa kuitenkin siltä, että tuhot eivät kohoa ainakaan pahimpien ennusteiden tasolle, joten markkinoilla voitaneen huokaista helpotuksesta. Hurrikaani laantui ennen saapumistaan mantereelle eikä sen keskus osunut suurimpiin asutuskeskuksiin.
Coinmotionin valikoima laajeni jälleen tällä viikolla 24 uudella kryptovaluutalla. Tällä kertaa lisättyjen listalta löytyy muun urheiluseurojen fanitokenien operointiin keskittynyt Chiliz-lohkoketjun kryptovaluutta CHZ, joka on muusta markkinasta poiketen pärjännyt kuluneella viikolla vahvasti (+14,7 %). Lisättyjen joukossa ovat myös muun muassa Aaveen pääkilpailija Compoundin token COMP, Solanassa toimivan suositun Raydium vaihtopalvelun token RAY sekä pelimaailman tarpeisiin suunnitellun SuperVerse lohkoketjun token SUPER. Kaikki uudet kryptovaluutat löydät kirjautumalla Coinmotion-sovellukseen. Seuraava valikoiman laajennus on odotettavissa kuun lopussa ja silloin valikoimaan saadaan muun muassa lisää suosituimpia meemicoineja.
Lue lisää: Ovatko meemikolikot muutakin kuin pelkkää hupia?
Kuluneella viikolla Coinmotionissa parhaiten menestyneiden kryptovaluuttojen lista koostuu pääosin hiljattain lisätyistä kryptovaluutoista. Poikkeuksen tekee Uniswapin token UNI, joka on viikon paras menestyjä 20,9 prosentin viikkonousullaan. Nousun taustoista lisää seuraavassa osiossa.
Coinmotionin valikoiman kryptovaluuttojen kehitys
Kuvio 1. Coinmotionin kryptovaluuttojen Top-10 arvonkehitys viimeisen viikon aikana per 11.10. kello 8.55. Lähde: Coingecko
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Uniswap julkisti Ethereumin päälle rakentuvan Unichain-protokollan
Ethereumin korkeista transaktiokuluista kärsinyt ketjun suosituin hajautettu pörssi Uniswap ilmoitti torstaina 10.10. julkaisevansa uuden Ethereumin skaalausratkaisun nimellä Unichain. Unichainin avulla Uniswap-palvelussa toteutettavien kauppojen käsittely siirtyy Ethereumista sen päälle rakennettuun Layer-2 ratkaisu Unichainiin pudottaen transaktiokuluja Uniswapin arvion mukaan noin 95 prosenttia. Unichainiin tullaan rakentamaan oma validaattoriverkko, joka vahvistaa ketjun lohkot ja mahdollistaa vaihtojen toteutuksen ilman tarvetta julkaista jokaista tapahtumaa suoraan Ethereum-ketjuun.
Uuden ketjun lohkoaika tulee olemaan yksi sekunti ja sen lisäksi kehitteillä on 250 millisekunnin käsittelyajat mahdollistava alilohkojärjestely (sub-block). Unichainin rakentamisessa on hyödynnetty Optimism-ketjun Superchain-protokollaa, mikä tulee mahdollistamaan myös likviditeetin hyödyntämisen eri ketjujen välillä. Pian Unichainin julkaisun jälkeen suunnitelmissa on julkaista myös eri ketjujen välinen cross chain swapping Uniswapin selainversioon ja mobiilisovellukseen.
Uniswapin suurimpana haasteena DeFi-vaihtopalveluiden välisessä kilpailussa on ollut Ethereumin ruuhkautumisesta johtuvat korkeat transaktiokustannukset. Unichain vaikuttaisi olevan juuri sellainen parannus, mitä protokollan käyttäjät ovat toivoneet, joten ei ole yllättävää, että UNI-tokenin kurssi ampaisi reippaaseen nousuun julkistuksen jälkeen. Unichainin testiverkko julkaistiin eilen ja varsinaisen version julkaisu on edessä myöhemmin, joten vielä käyttäjät eivät pääse nauttimaan sen hyödyistä, mutta suunnitelmat vaikuttavat lupaavilta.
Lue lisää: Mikä on Uniswap (UNI)?
Crypto.com haastoi SEC:n oikeuteen
Kryptovaluuttapalvelu Crypto.com sai Yhdysvaltain rahoitusmarkkinaviranomaiselta SEC:ltä viime kuussa Wells notice ilmoituksen, mikä tarkoittaa, että SEC on nostamassa sitä vastaan kanteen. Crypto.com ei jäänyt tuleen makaamaan vaan päätti lähteä haastamaan viranomaisen toimintaa nostamalla sitä vastaan oman kanteensa.
Crypto.comin mukaan SEC ylittää valtuutensa säädellessään kryptovaluutta-alaa. “Kanteemme mukaan SEC on yksipuolisesti laajentanut toimivaltansa lain sallimien rajojen yli. Heidän mukaansa SEC tukitsee lainvastaisesti, että lähes kaikilla kryptovaluutoilla tehtävät kaupat ovat arvopaperikauppoja riippumatta siitä, miten ne toteutetaan, kun taas identtisiä kauppoja Bitcoinissa (BTC) ja Ethereumissa (ETH) ei jostain syystä pidetä sellaisina,” pörssi selitti tiedotteessaan.
Lisäksi Crypto.com tavoittelee kanteella päätöstä, joka estäisi SEC:tä laajentamasta toimivaltaansa yhtiön tarjoamissa palveluissa toteutettaviin käyttäjien välisiin kauppoihin eri kryptovaluutoilla. Crypto.comin toimitusjohtaja Kris Marszalekin mukaan kanne on oikeutettu vastaus SEC:n sääntelyyn pakkotoimien kautta, joka on jo ehtinyt vahingoittaa yli 50 miljoonaa yhdysvaltalaista kryptosijoittajaa.
Koska vakaavaluuttalikviditeetti jatkaa kasvuaan?
Mikäli tarkastelemme vakaavaluuttojen tarjonnan kokonaismäärää ja sen kasvua, huomaamme DefiLlama:n graafista (kuvio 2), että kaikkien vakaavaluuttakategorioiden yhteenlaskettu markkina-arvo on edelleen hieman alta kaikkien aikojen huippuja (ATH n. 188 miljardia dollaria, sisältää myös TerraUSD). Huomaamme graafista myös, että kevään jälkeen vakaavaluuttojen liikkeeseenlaskussa, eli ns. merkinnöissä, on todistettu jonkinasteista stagnaatiota ja kasvun hidastumista sitten kevään 2024. Jokainen tietää, että spekulaatio, likviditeetti ja vipu ovat tärkeitä osia kryptohärkämarkkinalle – ja kryptoekosysteemin vakaavaluutat ja niiden määrä pyrkii osaltaan täyttämään näitä tarpeita.
Miksi kasvu on hidastunut? Pohditaan seuraavaksi asiaa hieman kryptolainamarkkinan kautta.
Kuvio 2. Kaikkien vakaavaluuttojen yhteenlaskettu markkina-arvo (sis. myös TerraUSD). Lähde: DefiLlama
Mikäli tarkastelemme suurimpia ja niin sanottuja perinteisiä vakaavaluuttoja, kuten USDT:tä ja USDC:tä ja näiden tarjonnan prosentuaalista 7 päivän liukuvaa kasvua, voimme huomata kuviosta 3 ja kuviosta 4, että kuluneen vuoden kokonaistarjonnan kasvu asettuu suurilta osin alkuvuoteen. Huomaamme kuviosta myös sen, että tarjonnan tasainen kasvu loppui touko-kesäkuussa, jonka jälkeen kasvu on ollut rajallisempaa USDT:ssä ja USDC:n osalta jopa paikkapaikoin negatiivista.
Kuvio 3. USDT:n tarjonnan kasvu-% (liukuva 7 päivää). Lähde: Coinmotion, CoinGecko
Kuvio 4. USDT:n tarjonnan kasvu-% (liukuva 7 päivää). Lähde: Coinmotion, CoinGecko
Kevään vakaavaluuttatarjonnan kasvua ajoi markkinasentimentin ja spekulaation ohella kryptoekosysteemin eri tarpeet, kuten esimerkiksi tarve vivulle. Eri DeFi-protokollien korkojen kehitys vuoden alussa heijasti hyvin tätä kysyntää. Alla olevassa kuviossa (Kuvio 5) on esitettynä Aave V3 -lainaprotokollan talletuskorkojen kehittyminen USDT:n ja USDC:n osalta. Huomaamme kuviosta, että tämän vuoden kevät olikin tallettajan (likviditeetin tarjoajan) näkökulmasta suhteellisen antoistaa aikaa korkean vakaavaluuttakysynnän ansiosta. Kuviossa esitetty liukuva talletuskorko näyttäytyy sopivan myös hyvin USDT:n ja USDC:n tarjonnan prosentuaaliseen kasvuun: kysyntä vakaavaluutoille ja tätä kautta korkea talletuskorko eri palveluissa kannusti osaltaan pääoman allokaattoreita merkitsemään lisää kyseisiä vakaavaluuttoja kohonneen korkoprofiilin ansiosta – DeFi-puolen korot näyttäytyivät riskiprofiiliinsa nähden houkuttelevilta.
Kuvio 5. Talletuskorot (APR-%) Aave V3 (Ethereum) -protokollassa USDT:lle ja USDC:lle. Lähde: Aavescan
Vakaavaluuttatarjonnan kasvu vaatii siis ennen kaikkea kannustimen merkitä lisää vakaavaluuttoja, joko markkinan sisäisen kysynnän tai suhteellisen tuottopotentiaalin ansiosta. Lopulta, nähdäksemme Yhdysvaltojen riskittömällä korolla ja sen laskulla on tähän merkitystä. Niin kauan, kun dollarille saa perinteisellä markkinalla suhteellisen korkeaa riskitöntä korkoa sijoittamalla lyhyen maturiteetin valtionvelkakirjoihin (esim. T-Bill -velkasitoumuksiin), on kannustimet suhteellisen rajalliset omistaa vakaavaluuttoja ja etsiä dollarille korkotuloja tai tuottoja esimerkiksi DeFi:stä. Ainakin “rationaalisen allokaattorin” näkökulmasta. Siinä vaiheessa, kun riskitön korkotuotto laskee suhteellisesti esim. yleisen DeFi-markkinan keskimääräisiin talletuskorkoihin tai muuhun riskisijoittamiseen nähden, on markkinalla kannustimet täyttää tätä vaadetta ja pääomaa lopulta siirtyy vakaavaluuttoihin ja niiden tarjoamiin tuottomahdollisuuksiin. Parantunut luotonanto ja lainamarkkinat myös kannustavat osaltaan toimijoita varmasti kasvattamaan riskiä ja tätä myötä vipu näyttäytyy vakaavaluuttojen kysyntää tukevana – positiivinen palautesilmukka on siis valmis.
Osiltaan käteisen riskittömän korkotuoton heikkeneminen tuo myös varmasti osaltaan tätä kautta puhtia myös kryptolainamarkkinaan perinteisen luotonannon vahvistumisen ja kasvavan riskinottohalun myötä (ja tätä myötä myös vahvistaen vakaavaluuttojen kysyntää). Näin ajateltuna voisi hyvin siis olettaa, että vakaavaluuttojen tarjonnan ja yleisen kryptomarkkinan likviditeetin vahva kasvu vaatii myös siis osaltaan DeFi- ja yleisen kryptolainamarkkinan uutta nousua vuoden 2022 kryptofinanssikriisin jälkeisistä pohjamudista – ja tähän osaltaan vaaditaan puhtia myös perinteisen markkinan kautta.
Kuvio 6. Päivittäinen neljän viikon US Treasury T-Bill -korko(tuotto). Lähde: U.S. Department of the Treasury
Vahvaa työllisyysdataa Yhdysvalloista – koronlaskut tauolle?
Viime viikko huipentui perjantaina julkaistuun syyskuun työllisyysraporttiin, mikä yllätti markkinat positiivisuudellaan. Maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen määrä lisääntyi syyskuun aikana 254 000 kappaleella, mikä oli suurin ilsäys kuuteen kuukaueteen ja lähes sata tuhatta enemmän kuin markkinoilla odotettiin (147 000). Samalla työttömyysaste laski 4,1 %:iin (elokuussa 4,2 %) ja palkkojen vuosittainen kasvuvauhti nousi 4,0 %;iin (elokuussa 3,8 %). Viikko oli myönteinen myös muun työllisyysdatan näkökulmasta. Eilen torstaina julkaistu työttömyyskorvaushakemusten määrä oli viikkotasolla kuitenkin kasvussa ja pitänee taantumaa toivovat ainakin hetkellisesti tyytyväisinä. Torstaina julkaistiin myös uusimmat inflaatioluvut Yhdysvalloista ja ne tulivat odotuksiin nähden kuumina (Kuvio 7). Inflaation nousu yhdessä palkkojen kasvun kanssa herätti huolta markkinoilla ohjauskorkojen laskun jatkumisesta. Myös geopoliittisista jännitteistä johtuva öljyn hinnan nousu lisää inflaatiopaineita, vaikka energian hinnat eivät suoraan vaikutakaan Fedin suosimiin ydininflaatiomittareihin.
Kuvio 7. Pohjainflaation kehitys (Core CPI). Lähde: Nick Timiraos, X
Futuurimarkkinat eivät tällä hetkellä näe marraskuun 50 peruspisteen ohjauskoron laskua todennäköisenä kun vielä viikko sitten CME-futuurit ennustivat 35 prosentin todennäköisyyttä laskulle (Kuvio 8). 25 peruspisteen koronlaskulle markkinat antavat tällä hetkellä lähes 90 prosentin todennäköisyyden. Vaikka työllisyysdata on ollut vahvaa ja inflaatioluvut ovat hieman nousseet, koronlaskujen odotetaan jatkuvan. Yhdysvaltojen presidentinvaalien tuoma epävarmuus sekä Fedin varovainen, dataan perustuva, linja huomioiden pidämme edelleen todennäköisenä, että loppuvuonna nähdään kaksi koronlaskua. Emme kuitenkaan yllättyisi, jos marraskuussa Fed valitsisi “odota ja katso” -strategian, mikä voisi tarkoittaa jopa käsien päällä istumista marraskuussa ja 50 peruspisteen koronlaskua joulukuussa, mikäli makrodata pysyy vahvana. Keskiviikkona julkaistujen FOMC-minuuttien mukaan Fed tarkastelee tarkasti inflaatio-, työmarkkina- ja muita talousindikaattoreita ennen lisäkoronmuutoksia – työllisyyden ja inflaation väliltä uskomme Fedin valitsevan kuitenkin yhdeksän kertaa kymmenestä työllisyyden.
Kuvio 8. 30-päivän futuurihinnoista johdetut todennäköisyydet ohjauskorkojen muutoksille. Lähde: CME Group
Tällä viikolla huomio kannattaa kiinnittää vielä Kiinan lauantaina julkaistavaan finanssipoliittiseen elvytyspakettiin. Paketin odotetaan olevan arvoltaan 2–3 biljoonaa juania (noin 283–424 miljardia dollaria), ja sen tavoitteena on vahvistaa kotimaista kysyntää, tukea pankkien pääomittamista ja auttaa paikallishallintoja selviytymään velkaongelmistaan. Joidenkin asiantuntijoiden mukaan paketin arvo saattaa paisua jopa 10 biljoonaan juaniin asti. Mikäli kokonaispaketin arvo asettuu edellä mainittujen lukujen välimaastoon, uskomme tällä olevan positiivisia vaikutuksia kryptomarkkinoihin – ja tietenkin Kiinan talouden kehitykseen.
Bitcoin löysi viime viikolla ostajia toivomaltamme tasolta, ja hinta nousi aina Yhdysvaltojen pörssin maanantain avaukseen asti (Kuvio 9). Hinta hylättiin lopulta aggressiivisesti lokakuun avauskurssin yläpuolella ja sen jälkeen hintaa on rasittanut aggressiivinen myyntipaine, mikä on johtanut viimeisimpään hintakorjaukseen alle 60 000 dollarin. Korjausliikkeen myötä hinta testasi syyskuun avauskurssia ja laskevan kaupankäyntikanavan puoliväliä tukitasonaan, mistä ideaalitilanteessa odotamme hinnan nousevan. Jos hinta hyväksytään punaisen horisontaalisen tason alapuolelle, odotamme korjausliikkeen jatkuvan kohti seuraavia swing low -pisteitä ja mahdollisesti aina keltaiselle alueelle asti. Uusien huippujen saavuttamiseksi haluamme nähdä hinnan hyväksyttävän sinisen horisontaalisen tason yläpuolelle ja nousevan impulsiivisesti yli 70 000 dollarin. Kryptomarkkinoista laajemmin jälleen perjantain videokatsauksessa.
Kuvio 9. Bitcoinin 12h hintakehitys. Lähde: TradingView
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- Mikä on Solana? Opas maailman nopeimman lohkoketjun pariin
- Sui Network (SUI): Entisten Facebook-työntekijöiden luoma uusi lohkoketju
- Uptober vai downtober? Kryptovaluuttojen hintakehitys pitää markkinat jännityksessä
- Mikä on Stacks (STX) ja miten se toimii Bitcoinin päällä?
- Maker (MKR): Miten tavallinen tallaaja voi hyötyä DeFistä?
- Instagramissa suosiota saavuttanut Sadantuhannentyttö kertoo bitcoin-sijoittamisesta: “Se oli paras taloudellinen päätös elämässäni”
- Tekoälykryptot voivat olla seuraava suuri trendi kryptomarkkinoilla
- Algorand (ALGO) – lohkoketjujen trilemmaa ratkaisemassa
- Onko Polkadot vastaus lohkoketjujen nykyisiin haasteisiin?
- Avalanche (AVAX) – nopea ja edullinen DeFi-alusta
- Dogecoin – matka meemistä miljardien dollarien kryptovaluutaksi
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajien omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.
