Viikon seitsemän tekninen analyysi perehtyy haasteelliseen makroympäristöön ja Directional Movement -indeksiin. Lisäksi arvioimme viimeisintä UTXO-dataa.
Markkinat jatkoivat alavireisissä tunnelmissa viimeisten seitsemän päivän aikana, kun makroympäristö ja geopoliittiset riskit kasaavat tummia pilviä omaisuusluokkien päälle. Johtava kryptovaluutta Bitcoin on heikentynyt -8,1 prosenttia viimeisten seitsemän päivän aikana ja hajautetun rahoituksen alusta Ethereum on -9,2% pakkasella, läheisessä korrelaatiossa Bitcoinin kanssa.
7 päivän hintakehitys
Bitcoin (BTC): -8,1%
Ethereum (ETH): -9,2%
Makroympäristön negatiivisuus johtuu lähinnä Fed-keskuspankin odotetusta tapering-kampanjasta ja sen arvaamattomista seurauksista markkinaan. Tapering tarkoittaa käytännössä markkinaan tulevan dollarivirran asteittaista heikentymistä. Keskuspankkien odotetaan myös nostavan korkotasoa, mikä lisää haasteita lainamarkkinaan.
Geopoliittinen riski on nostanut päätään tällä viikolla, kun sodan uhka näyttää siintävän Itä-Euroopan yllä. Vaikka täysimittainen sota vaikuttaa epätodennäköiseltä, pelkästään sodan mahdollisuus saa sijoittajat oletuksena vähentämään riskiä, jolloin erityisesti spekulatiivisiin assetteihin kohdistuu myyntipainetta. Tämä saattaa tarkoittaa haasteita small cap -tokeneiden ja altcoinien suorituskyvylle.
Miten tulkita Directional Movement -indeksiä (DMI)?
Directional Movement -indeksi on tekninen indikaattori markkinatrendin vahvuuden tulkitaan ja se on jaettu kahteen indikaattoriin: DI+ (vihreä) ja DI- (punainen). Directional Movement -indeksiä voidaan käyttää yhdessä ADX-indeksin kanssa, joka kuvaa markkinan keskimääräistä suuntaa. Directional Movement -indeksiä käytetään seuraavalla logiikalla:
DI+ ylempänä kuin DI-: Positiivinen trendi
DI- ylempänä kuin DI+: Negatiivinen trendi
DI+ -indikaattori kävi poikkeuksellisen korkealla alkuvuonna 2021, yltäen arvoon 37. Tämä DI+ -arvo on korkein sitten vuoden 2017 härkäsyklin. Toukokuun 2021 korjausliikkeessä DI+ putosi arvoon 17 ja korjasi sieltä ylös arvoon 23 lokakuussa. Kun karhumarkkinaa kuvaava kuilu DI+:n ja DI-:n välillä kesti 125 päivää kesällä 2021, nykyinen korjausliike on kestänyt vasta 95 päivää.
Jos oletamme, että nykyinen korjausliike on vertailukelpoinen kesän 2021 kanssa, hinnan alavireen voi odottaa jatkuvan vielä ainakin 30 päivää. Average Direction -indeksi näyttää 2021 alun ja kesän trendien vahvuuden. Sen sijaan marraskuun hintaralli ei saanut teknistä tukea DMI:stä. ADX antoi myös viime viikkoina positiivisen signaalin sen kääntyessä alas tammi-helmikuun vaihteessa. Tämä liike kertoo, että nykyisen karhutrendin momentum on hiipumassa.
Ethereumin volyymi laskutrendissä
Ethereumin VPVR-indikaattori näyttää miten sen volyymi on heikentynyt huomattavasti viimeisten seitsemän päivän aikana. VPVR on muodostanut teknisiä välejä pinnoille 2800 ja 3000 USD, joten nämä tasot toimivat magneettina spot hinnalle myöhemmissä nousuissa. Ethereumin ostovolyymi muodosti vahvan piikin tasolle 2900 ja näillä korkeammilla pinnoilla on selvää ostovolyymia.
3-5 vuoden UTXO-aallot näyttävät akkumulaatiota, pitkän tähtäimen sijoittajat edelleen voitolla
Bitcoin luotiin alunperin läpinäkyväksi verkoksi ja tämä transparenssi mahdollistaa Bitcoinin UTXO-rakenteen tutkimisen. UTXO-ikäjakauma tai ehkä paremmin tunnettuna HODL-aallot antaa makrotason näkökulman Bitcoin-sijoittajien käyttäytymiseen.
Tuore UTXO-data näyttää miten 3-5 vuoden aalto on selvässä akkumulaatiomoodissa neljännen kvartaalin myyntipaineen jälkeen. 3-5 vuoden aallot edustavat institutionaalisia sijoittajia ja alykästä rahaa, jotka tekevät ratkaisunsa pitkällä sijoitushorisontilla.
Kontrastina 3-5 vuoden UTXO-aalloille lyhyemmän aikavälin aallot signaloivat kapitulaatiota. Erityisesti 6-12 kuukauden ja 1-3 vuoden aallot ovat heikentyneet viime aikoina, tämä kehitys peilaa bitcoin-yksiköiden siirtymistä lyhyen tähtäimen käsistä matalamman aikapreferenssin sijoittajille.
Bitcoinin SOPR-metriikka taas näyttää miten pitkän aikavälin sijoittajat (LTH-SOPR) ovat edelleen voitolla helmikuun heikosta alusta huolimatta. Verrattuna lyhyen tähtäimen treidaajiin pitkän aikavälin sijoittajilla on huomattavasti paremmat edellytykset menestyä. Bitcoinilla on taipumus volatiiliin hintakäyttäytymiseen ja se on historiallisesti palkinnut kärsivälliset holdaajat.
