Viikko pähkinänkuoressa
- Torstain nousu vei bitcoinin yli 80 000 dollariin, eikä kahden viikon paikallaan polkeneen vaiheen jälkeen tarjoutunut helppoja ostopaikkoja.
- Coinmotionin valikoiman viikon ykkönen oli Heliumin HNT, jonka hinta lähes kolminkertaistui, ja suurista kryptovaluutoista vahvimmin nousivat Uniswapin UNI ja Zcashin ZEC.
- Robinhoodin omalla lohkoketjulla meemikolikoita pariutetaan tokenisoitujen osakkeiden kanssa, ja ilmiö nosti kiinalaisen Farmmin osakkeen hetkessä jopa 350 prosenttia.
- Fedin syyskuun korkokokous muuttui epävarmemmaksi, kun Christopher Waller ilmoitti olevansa valmis pitämään koron ennallaan puheenjohtaja Kevin Warshin tiukemman linjan jälkeen.
- Markkinat hinnoittelevat noin 50 prosentin todennäköisyyttä syyskuun koronnostolle, ja ratkaisu jää 10. ja 11. syyskuuta julkaistavien inflaatiolukujen varaan.
Bitcoinin muutaman viikon suunnanhaku päättyi torstaina railakkaaseen nousuun, joka vei hinnan yli 80 000 dollarin. Edellistä äkkinousua ei seurannut suurta korjausliikettä, vaan hinta liikkui kaksi viikkoa kapeassa vaihteluvälissä, kunnes matka jatkui jälleen ylöspäin. Elokuun puolivälissä alkaneessa nousussa ei ole toistaiseksi tarjoutunut helppoja ostopaikkoja.
Myös muu kryptomarkkina lähti eilen kovaan nousuun ja tietyt tokenit nousivat jo aiemmin viikolla. Coinmotionin valikoiman viikon selvä ykkönen on fyysisten laitteiden lohkoketjuinfraan keskittyvän Heliumin token HNT, jonka hinta on lähes kolminkertaistunut. DePin sektori on nosteessa tekoälyhuuman kiristäessä resursseja ja luodessa kysyntää hajautetulle tarjonnalle esimerkiksi laskentatehon suhteen. Myös listan yhdeksänneltä sijalta löytyvä hajautetun tallennustilan välittämiseen tarkoitettu Arweaven token AR kuuluu samaan kategoriaan.
Suurista kryptovaluutoista kovinta kyytiä pitivät UNI ja ZEC. DeFi-aktiivisuuden kasvu ja kiinnostus kaupankäyntiin pienemmillä tokeneilla on saanut Uniswapin käyttömäärät uuteen kasvuun ja verkon natiivitoken on ollut jo pidempään vahvassa nousussa. Viimeisen vuoden suurmenestyjä Zcash jatkoi myös vahvaa kehitystään ja on jo lähellä pääsyä markkina-arvoltaan kymmenen suurimman kryptovaluutan joukkoon.
Kuvio 1. Coinmotionin kryptovaluuttojen Top-10 arvonkehitys viimeisen viikon aikana per 4.9.2026 kello 11:25. Lähde: Coingecko
Kyteekö kryptomarkkinalla uusi “GameStop”-saaga?
Kryptomarkkinoilla kytee suhteellisen tuore ja jopa kiistanalainen ilmiö, joka on alkanut muistuttamaan vuoden 2021 GameStop-saagaa – hieman uudessa muodossa. Kaikki tämä juontuu siihen, kun Robinhood avasi heinäkuussa 2026 oman Arbitrum-pohjaisen lohkoketjunsa Robinhood Chain:in. Ketjun lippulaivatuotteeksi Robinhood on tuonut “Stock Tokens” -osaketokenit, jotka seuraavat oikeiden osakkeiden hintaa, ovat täysin katetut aidoilla osakkeilla mutta eivät anna äänioikeutta. Osaketokeneilla voi käydä kauppaa ympäri vuorokauden. Käytännössä ne ovat tokenisoituja velkasitoumuksia.
Robinhood Chainista tuli nopeasti meemikolikkojen suosikkialusta, ja siihen yhdistettiin jokseenkin mielenkiintoinen kikka: meemikolikko pariutetaan hajautetussa pörssissä tavallisen ETH:n tai vakaavaluutan sijaan suoraan tokenisoidun osakkeen kanssa. Käytännössä, jos “normaalisti” ostaa jotakin tokenia esimerkiksi Uniswapissa, tulee kyseinen ostaa likvideettialtaasta esim. Etherillä tai vaikkapa USDC:llä (X/ETH -pari ja X/USDC -pari) “myymällä” näitä tokenia vastaan. Niin sanotussa “meemiparituksessa” kun joku ostaa meemikolikkoa, hän samalla myy osaketokenia likviditeettipooliin: kaupankäynti lukitsee osaketokeneita likviditeettialtaaseen ja tuottaa niille volyymia sivutuotteena. Kohteeksi onkin valittu tarkoituksella pieniä, heikolla likviditeetillä ja voimakkaasti shortattuja osakkeita, joissa pienikin kysyntäpiikki voi heilauttaa hintaa rajusti. Ydinkikka piilee siinä, että näillä voi käydä kauppaa 24/7, mutta oikea pörssi on kiinni öisin ja viikonloppuisin – juuri silloin tarjonta on hauraimmillaan ja onchain-hinta voi karata yli osakkeen todellisen arvon. Kun pörssi taas aukeaa, liikkeeseenlaskijan on ostettava vastaava määrä oikeita osakkeita kattaakseen uudet tokenit, mikä voi luoda ostopainetta juuri paljon shortattuihin nimiin. Yksi tunnetuista esimerkeistä on BONER-meemikolikko, joka on pariutettu voimakkaasti shortatun Hims & Hersin osaketokenin kanssa.
Ironista kyllä, juuri pörssin kiinnioloajat tekevät tästä strategiasta mahdollisen, vaikka koko toimiala puhuu siirtymisestä ympärivuorokautisiin markkinoihin. Ilmiö voi myös vauhdittaa tokenisoitujen osakkeiden yleistymistä, mutta sääntelijät saattavat ennemmin tai myöhemmin alkaa pohtia, muistuttaako tämä koordinoitua yritystä vaikuttaa osakkeen hintaan, sillä onhan tässä paljon perinteisen “pump & dump” -ilmiön piirteitä – varsinkin heikon likviditeetin pienissä osakkeissa. Toistaiseksi ilmiö on kuitenkin kaukana siitä kokoluokasta, että se oikeasti puristaisi Wall Streetiä. Meemikolikot ovat äärimmäisen volatiileja, ja heti kun into laantuu, on todennäköisesti nähtävissä vuoristoratamaista kyytiä.
Tästä nähtiin myös kiistanalainen esimerkki 2.9.2026. Pieni kiinalainen kuivattuja sieniä myyvä Nasdaq-yhtiö Farmmi (FAMI) hyppäsi hetkessä jopa 350 prosenttia noin 0,12 dollarista aina 0,50 dollariin ja osakkeita vaihdettiin lähes 90-kertainen määrä normaaliin päivävolyymiin nähden. Nousu seurasi JINQIAN-nimistä meemikolikkoa, joka oli pariutettu FAMI-tikkeriä käyttävän tokenin kanssa. Huipussaan meemikolikon markkina-arvo (n. 60 miljoonaa dollaria) oli jopa kymmenkertainen itse pörssiyhtiöön verrattuna. Tähän liittyy kuitenkin tärkeä nyanssi: kyseinen FAMI-token ei ollut Robinhoodin virallinen osaketokeni, vaan ilmeisesti jonkun muun riippumattomasti liikkeeseen laskema jäljitelmä samalla tikkerillä. Sillä ei siis ollut virallista mint-and-redeem-mekanismia, joka olisi pakottanut ketään ostamaan oikeita osakkeita tokenien katteeksi. Todennäköisempää on, että spekulatiiviset treidaajat vain huomasivat hypetyksen ja ostivat suoraan oikeaa Farmmi-osaketta välittäjänsä kautta. Toisin sanoen sama ilmiö voi levitä pörssiin jopa ilman “virallista” tokeni-infrastruktuuria, pelkän meemi-hypetyksen kautta, mikä tekee koko trendistä vielä arvaamattomamman kuin alkuperäinen mekanismi antaisi ymmärtää.
Lieveilmiöistä huolimatta moni on ottanut kehityksen positiivisena, sillä se tuo likviditeettiä tokenisoiduille osakkeille ja voi toimia kaivattuna väylänä, joka tuo tokenisoidut osakkeet vihdoin laajempaan käyttöön. Meemikolikkoaktiivisuus on pysynyt alalle ominaisena ilmiönä sykli toisensa jälkeen, ja rahoitusalojen lähentyessä se auttaa tuomaan perinteisen rahoituksen omaisuuseriä lohkoketjuihin – osa näkee tämän jopa tarkoituksellisena rakenteena, sillä epäsuora kysyntä pakottaa synnyttämään likvidin markkinan, jonka päälle teknisesti osaavammat tiimit voivat rakentaa varsinaisia DeFi-tuotteita onchain-osakkeiden ympärille.
Kuvio 2. Robinhoodin ketjun tuottamat tulot ovat kasvaneet räjähdysmäisesti. Lähde: Token Terminal
Kuvio 3. Robinhood-ketjun kaupankäyntivolyymit (RWA). Lähde: Dune (adam_tehc)
Waller haastaa Warshin linjan viikko ennen inflaatiolukuja
Fedin 15.–16. syyskuuta pidettävä korkokokous on muuttunut epävarmemmaksi sen jälkeen, kun hallintoneuvoston jäsen Christopher Waller ilmoitti torstaina olevansa valmis tukemaan koron pitämistä ennallaan, mikäli elokuun inflaatioluvut jatkavat viime kuukausien suotuisaa kehitystä. Waller nosti esiin kolmen kuukauden ydininflaation, joka on laskenut 4,76 prosentista helmikuussa 3,05 prosenttiin heinäkuussa – kehitystä hän kuvasi “merkittäväksi parannukseksi”, vaikka myönsi tason olevan yhä selvästi Fedin kahden prosentin tavoitteen yläpuolella. Vuositason PCE-inflaatio oli heinäkuussa 3,7 prosenttia ja ydin-PCE 3,3 prosenttia.
Wallerin kommentit asettuvat vastakkain Fedin puheenjohtaja Kevin Warshin viikkoa aiemmin Jackson Holessa pitämän puheen kanssa. Warsh totesi tuolloin, ettei kesän suotuisampi data riitä osoittamaan, että inflaatio olisi todellisuudessa hidastumassa, ja muistutti, että Fedin PCE-mittarin mukainen inflaatio on pysynyt kohonneena 65 peräkkäistä kuukautta – vastuun hän sanoi olevan yksin keskuspankilla. Warsh viittasi myös kuuden kuukauden annualisoituun PCE-lukuun, joka on 4,1 prosenttia eli vuositason lukua korkeampi. Warsh painotti, ettei Fed voi vielä olla varma inflaation todella hidastuvan kohti tavoitetta riittävän ripeästi, ja totesi keskuspankilla olevan yhä tehtävää edessään niin kauan kuin tämä varmuus puuttuu. Samalla hän vahvisti, ettei kahden prosentin tavoitteesta olla luopumassa.
Markkinat reagoivat molempiin puheisiin voimakkaasti. Warshin puheen jälkeen CME:n futuureista johdetut koronnosto-odotukset nousivat 35 prosentista yli 60 prosenttiin, ja kahden vuoden valtionlainan tuotto nousi kuukauden korkeimmalle tasolleen. Wallerin puheenvuoro käänsi kehityksen osittain takaisin, ja tuotto laski vastaavasti. Tällä hetkellä markkinat hinnoittelevat noin 50 prosentin todennäköisyyttä syyskuun koronnostolle (Kuvio 4). Ratkaiseva data julkaistaan ennen FOMC-kokousta: tuottajahintaindeksi 10. syyskuuta ja kuluttajahintaindeksi 11. syyskuuta. Waller sanoi oman kantansa riippuvan suoraan näistä luvuista.
Kuvio 4. Koronnosto-odotusten kehitys CME:n Fed Funds -futuurien perusteella. Lähde: CME Group
Inflaatiokeskustelua taustoittaa energian hinnan nousu. Brent-raakaöljy on noussut lähelle 95–96 dollaria ja WTI noin 91–92 dollariin barrelilta, kun Yhdysvaltain ja Iranin välinen konflikti on kiristynyt entisestään ja Israelin puolustusministeri Israel Katz on uhannut iskeä Iranin energiainfrastruktuuriin. Hormuzinsalmen kautta kulkevien alusten määrä on pudonnut selvästi tavanomaista alemmas, mikä viittaa siihen, että varustamot karttavat salmea konfliktin aiheuttaman turvallisuusriskin vuoksi.
Samaan aikaan Venäjän presidentti Vladimir Putin on avannut mahdollisuutta rauhanneuvotteluihin Ukrainan sodan päättämiseksi, mikä on osittain hillinnyt öljyn hinnan nousua torjumalla huolia venäläisen polttoaineen toimitushäiriöistä. Waller itse totesi puheessaan, ettei energian hinnannousu ole toistaiseksi levinnyt merkittävästi laajempaan kuluttajahintakehitykseen, mutta piti sitä silti ylöspäin suuntautuvana inflaatioriskinä, jota Fed seuraa tarkasti.
Bitcoin on reagoinut voimakkaasti viikon uutisvirtaan. Warshin Jackson Hole -puheen jälkeen kurssi laski noin 77 000–78 000 dollariin koronnosto-odotusten noustessa, mutta kääntyi nousuun Wallerin kommenttien myötä ja nousi torstaina takaisin yli 80 000 dollarin (Kuvio 5). Nousu heijasti ennen kaikkea markkinoiden korko-odotusten muutosta, ei suoraan itse korkopäätöstä: valtion joukkovelkakirjojen tuotot laskivat ja dollari heikkeni Wallerin puheen jälkeen, mikä tuki riskillisempiä omaisuusluokkia laajemminkin.
Kuvio 5. Bitcoinin 12h hintakehitys. Lähde: TradingView
Bitcoin-ETF:t keräsivät elokuussa noin 3,3 miljardia dollaria nettomerkintöjä, vuoden vahvimman kuukauden – lähes kaksinkertaisesti huhtikuun 1,97 miljardiin verrattuna. Suurin osa virtauksesta ajoittui kahteen viimeiseen elokuun viikkoon: 17.–21.8. rahastoihin virtasi 1,92 miljardia dollaria, suurin viikkotason summa sitten lokakuun 2024 alun. Elokuun piristymisestä huolimatta kalenterivuosi on yhä noin 2,8 miljardia dollaria pakkasella, sillä alkuvuoden ensimmäinen puolisko toi 5,4 miljardin dollarin nettolunastukset – rahastojen ensimmäinen negatiivinen puolivuotiskausi tammikuussa 2024 tapahtuneen listautumisen jälkeen. Kumulatiiviset nettomerkinnät ovat listautumisesta lähtien noin 54,6 miljardia dollaria.
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- Elokuu oli vuoden paras kuukausi kryptomarkkinoilla
- Solanan kurssi kääntyi – kolme syytä tuoreeseen nousuun
- Suomalaisten suosikki XRP nousi viikossa lähes 50 prosenttia
- Kullan hintaa nostanut ilmiö nostaa nyt bitcoinia
- Ostitko bitcoinia väärään aikaan? Tästä voi olla apua
- Kryptohuijaukset – näin suojaat digitaalista omaisuuttasi
- Binancen EU-palvelut katkolla – näin siirrät kryptot säänneltyyn suomalaiseen palveluun
- Bitcoin kurssi – näin hinta muodostuu
- Mikä liikuttaa XRP:n hintaa?
- Näin hajautat kryptosijoituksesi järkevästi
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajien omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.