Bitcoin historiallisessa käännekohdassa

Kulunut viikko kryptomarkkinoilla on edennyt edellisen viikon tapaan – bitcoin on tehnyt uusia hintaennätyksiä päivästä toiseen ja maaginen 100 000 dollarin rajapyykki on enää prosenttien päässä. Samalla sen osuus koko markkinan arvosta eli niin kutsuttu bitcoin dominanssi on noussut vuoden korkeimpiin lukemiin ja lähentelee nyt jo 62 prosenttia. Bitcoinin dominanssi kasvua selittää pitkälti ethereumin heikko hintakehitys bitcoinin noustessa. Sen sijaan moni muu pienempi kryptovaluutta on menestynyt hyvin myös kuluneella viikolla.

Coinmotionin valikoiman viikon nousija on reaalimaailman omaisuuserien tokenisointiin erikoistuneen Mantran token OM huimalla 137 prosentin kasvullaan. Jo viime viikolla vahvan nousuvireen löytänyt XRP on myös jatkanut nousutrendiään kohoten kuluneen viikon aikana 75 prosenttia. XRP:n kanssa vahvasti korreloiva siitä aikoinaan haarautetulla Stellar Lumensilla (XLM) on mennyt vieläkin paremmin sillä nousua viikossa on peräti 117 prosenttia. Molempien nousua tukevat spekulaatiot XRP:n taustalla toimivan Ripplen ja SEC:n oikeustaiston päättymisestä Yhdysvaltain hallinnon ja sitä todennäköisesti seuraavan SEC:n johdon vaihtumisen myötä.

Lue lisää: Mikä on Stellar Lumens (XLM)? 

Coinmotionin valikoiman kryptovaluuttojen kehitys

Kuvio 1. Coinmotionin kryptovaluuttojen Top-10 arvonkehitys viimeisen viikon aikana per 22.11. kello 11.06. Lähde: Coingecko

Trumpin kabinettinimitykset

Trump pohtii tällä hetkellä hallintoonsa nimityksiä ja kryptomarkkinoille ehkä jopa tärkeimmät nimitykset ovat vielä auki: SEC:in johto ja uusi valtionvarainministeri. Vedonlyöntimarkkinat kaavailivat vielä hetki sitten hyvinkin kryptomyönteistä, Cantor Fitzgeraldin toimitusjohtajaa Howard Lutnickia valtionvarainmisterin pestiin. Cantor Fitzgerald toimii mm. Tetherin reservien (joukkovelkakirjojen) säilytysyhteisönä. Tilanne kuitenkin muuttui pari päivää sitten, kun Lutnick yllättäen nimitettiin ns. kauppaministerin (engl. Secretary of Commerce) pestiin. Tällä hetkellä kärkivaihtoehdot valtionvarainministerin paikalle on ennustemarkkinan mukaan:

1. Scott Bessent 
2. Kevin Warsh
3. Marc Rowan
4. Bill Hagerty

Kuvio 2. Polymarketin ennusteet valtionvarainministeristä. Lähde: Polymarket

Vaihtoehdoista näyttää etenkin Bessent ja Hagerty olevan suhteellisen positiivisia vaihtoehtoja kryptotoimialan näkökulmasta.

Perinteisten nimitysten lisäksi markkinalla on huhuilta mahdollisesta täysin uudesta nimityksestä: ensimmäinen kryptotoimialan nimitys Valkoiseen taloon (Kuvio 3). Nähtäväksi jää mihin tilanne kehittyy. 

Kuvio 3. Bloombergin otsikko. Lähde: Bloomberg 

Microstrategyn osake hurjassa nosteessa

Michael Saylorin luotsaama Microstrategy (MSTR) ilmoitti 18.11. ostaneensa 4,6 miljardilla dollarilla lisää bitcoinia (yhteensä 51 780 kpl) taseeseensa ja lähes heti sen perään uudesta vaihtovelkakirja-annista. Ostojen jälkeen MSTR:n osake tuntui vaihtavan toisen vaihteen päälle ja osake on noussut viimeisen neljän päivän aikana noin 38 %. Samalla MSTR rikkoi 100 miljardin dollarin rajan yhtiön markkina-arvossa. 

Huuma on ollut käsin kosketeltavaa ja tätä kuvastaa myös kyseisen osakkeen vaihtomäärät pörssissä: MSTR kiilasi esimerkiksi eilen (20.11.) hetkellisesti NVIDIA:n ohi Yhdysvaltojen vaihdetuimpana osakkeena (Kuvio 4).

Aikamoista menoa, eikö vain?

Kuvio 4. Eric Balchunasin twiitti. Lähde: X

Milloin $100 000?

Inflaatio Yhdysvalloissa pysyy lokakuun datan perusteella sitkeänä ja tämä on laskenut odotuksia joulukuun koronlaskuista. CME-futuurien mukaan koronlaskujen todennäköisyys on enää 55 %, eikä markkinoilla ole enää selvää konsensusta asiasta. Inflaation ohella viime perjantaina julkaistut vahvat vähittäismyyntiluvut sekä NY Empire State Manufacturing -indexin nousu lähes kolmen vuoden huippuihin ovat vahvistaneet käsitystä sitkeästä taloudesta ja koronlaskujen tarpeettomuudesta.

Tämän viikon suurin huomio kohdistui Nvidian keskiviikkoiseen tulosjulkistukseen. Yhtiön kolmannen vuosineljänneksen tulos ylitti analyytikoiden odotukset niin liikevaihdon kuin tuottojen osalta. Lisäksi Nvidia antoi odotuksia paremman näkymän neljännelle vuosineljännekselle. Tästä huolimatta osake laski jälkimarkkinoilla 2,5 %, mikä saattaa heijastaa markkinoiden epäilyjä tulevista toimitusrajoitteista. Toimitusjohtaja Jensen Huang korosti tekoälyn olevan merkittävä kasvuajuri yhtiölle, ja Nvidian markkina-asema näyttää vahvalta ilman selkeitä haastajia tekoälybuumin jatkuessa.

Torstaina Fedin jäsenten puheenvuorot tarjoavat lisävaloa korkopolitiikan näkymiin, minkä lisäksi perjantaina julkaistaan Euroalueen sekä Yhdysvaltojen ostopäällikköindeksit. Ostopäällikköindeksejä pidetään yhtenä keskeisimmistä talouden kehitystä ennakoivista indikaattoreista. 

Osakemarkkinoiden viime kuukauden sivuttaisliike ei ole haitannut bitcoinin nousua. Bitcoin on noussut samassa ajassa yli 40 prosenttia ja lähestyy 100 000 dollarin rajapyykkiä (Kuvio 5). Donald Trumpin vaalivoitto käynnisti bitcoinin voimakkaan nousun, mikä on paitsi nostanut kryptomarkkinoiden tunnelmia, myös tuonut uusia kehityssuuntia koko alalle. Regulaation kehitys tulee olemaan kryptomarkkinoiden aseman vakiinnuttamisen kannalta avainasemassa seuraavan vuoden aikana ja positiivisen momentumin säilyttämisen kannalta elintärkeää. Gary Gensler ei tule johtamaan enää SEC:tä, mutta ratkaisevaa on, kenet Trump nimittää hänen seuraajakseen. Yhdysvallat on keskeisessä asemassa maailmanlaajuisen kryptoadoption edistämisen näkökulmasta ja ystävällisempi sijoitus- ja yritysympäristö heijastuu alan kehitykseen ja lisää yleistä hyväksyntää merkittävästi (Kuvio 6).

Kuvio 5. S&P 500 -indeksin (sininen) ja bitcoinin (oranssi) kehitys viimeisen kuukauden aikana. Lähde: TradingView

Kuvio 6. Maailmanlaajuisesti suurimmat kryptomarkkinat arvon perusteella. Lähde: Chainanalysis

Lyhyellä aikajänteellä bitcoinin hinta on seurannut pitkälti vuoden takaista nousutrendia (Kuvio 7). Mikäli hintakuvio (engl. fractal) jatkuu, odotamme seuraavaksi hengähdystaukoa 100 000 dollarin alapuolella ennen kyseisen tason läpimurtoa. Muutaman viikon akkumulointiperiodi 100 000 dollarin alapuolella antaisi mielestämme bitcoinille riittävästi voimaa tämän maagisen rajan ylitykseen – uutiskynnys rikkoutuu viimeistään tässä vaiheessa. Horisontaalin akkumulointiperioidin, missä hinta liikkuu vaakasuorassa tasossa, sijaan pidämme todennäköisenä vertikaalia akkumulointiperioidia, missä hinta jatkaa voimakasta nousuaan nousevassa kanavassa, suuresta kysynnästä johtuen, ja suuria korjausliikkeitä ei nähdä. Ideaalitilanteessa emme näe hinnan hyväksyntää sinisen horisontaalin alapuolelle.

Kuvio 7. Bitcoinin kehitys noin vuosi sitten (vasemmalle) vs. tämä päivä (oikealla). Lähde: TradingView

Näkemyksemme alternatiivisista kryptovaroista pysyy optimistisena, vaikka monia sijoittajia niiden aliperformointi bitcoiniin verrattuna saattaakin turhauttaa. Aikaisempiin sykleihin verrattuna tilanteessa ei kuitenkaan ole mitään poikkeuksellista (Kuvio 9). Bitcoin imee likviditeetin itseensä hetkellisesti uusien huippujen mukana, minkä jälkeen rotaatio spekulatiivisempiin kryptovaroihin käynnistyy. Mitä vahvempi bitcoinin liike uusiin huippuihin, sitä positiivisempi vaikutus sillä on alternatiivisiin kryptovaroihin pitkällä aikavälillä. Vaikka nykyinen sykli saattaa osoittautua aikaisemmista poikkeavaksi, toistaiseksi olemme edenneet hyvin tuttuja askelmerkkejä pitkin, eikä meillä ole syytä epäillä etteikö historia toistaisi itseään. Alternatiivisista kryptovaroista ja bitcoinista tarkemmin jälleen perjantain videokatsauksessa.

Kuvio 8. Bitcoinin viikkokohtainen kehitys (ylhäällä) yhdessä bitcoin dominanssin kanssa (alhaalla). Lähde: TradingView

Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin

• Suosituimmat kryptovaluutat listattuna
• Dogecoin – matka meemistä miljardien dollarien kryptovaluutaksi
• Raydium: Solanan DeFi-ekosysteemin helmi
• Meemikolikot villitsevät kryptomarkkinoilla
• Bitcoin arvo – mitkä tekijät vaikuttavat sen hintaan?
• Mitä kryptotermit tarkoittavat? – opas aloittelevalle sijoittajalle
• Kolme sijoitusstrategiaa, yksi kilpailu – Salkkujen Taisto alkaa!
• Mikä on Bitcoin ETF ja miten se vaikuttaa kryptomarkkinoihin?
• Fetch.ai (FET) – tekoälyagentit palveluksessasi
• Bitcoin-futuurit – mitä ne ovat ja kenelle ne sopivat?
• Sui Network (SUI): Entisten Facebook-työntekijöiden luoma uusi lohkoketju

Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajien omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.