Kryptovaluutat ovat saavuttamassa merkittävää jalansijaa perinteisessä finanssimaailmassa. Nyt kryptosijoittajien huulilla ovat Bitcoin ETF:t, joiden julkaisusta useat merkittävät pääomasijoittajat haaveilevat.
Tässä artikkelissa sukellamme pörssilistattuihin kryptorahastoihin ja tutkimme, miksi ne ovat herättäneet valtaisaa huumaa sekä krypto- että finanssialalla.
Kryptorahastojen taustaa
Bitcoin ETF (eng. exchange-traded fund) on sijoituskohde, joka mahdollistaa altistumisen bitcoinin hinnalle helpolla, turvallisella ja säännellyllä tavalla.
Kanadan ja Euroopan markkinoilla on jo useita suoraan Bitcoinin hintaa seuraavia ETF-rahastoja, mutta Yhdysvalloista, eli maailman suurimmalta finanssimarkkinalta, tällaiset ovat vielä puuttuneet.
Yhdysvaltain arvopaperiviranomainen SEC on hylännyt kaikki tähän mennessä esitetyt Bitcoin ETF-hakemukset vedoten markkinamanipulointiin ja sijoittajasuojan puutteeseen.
Kiinnostus niitä kohtaan on kuitenkin kasvanut valtavasti ja hakemusten määräkin on noussut hurjalla tahdilla.
Spot Bitcoin ETF:iksi kutsuttujen rahastojen odotetaan muuttavan koko kryptovaluutta-alaa. Vaikka SEC on kieltänyt ne tähän asti, kryptomaailma odottaa hyväksynnän tulevan alkuvuonna 2024.
Bitcoin ETF-rahastojen historia
- Heinäkuu 2013: Winklevossin veljekset jättävät ensimmäisen Bitcoin ETF -hakemuksen
- Kesäkuu 2018: SEC hylkää Winklevossien toisen Bitcoin ETF -ehdotuksen
- Syyskuu 2020: Maailman ensimmäinen Bitcoin ETF listataan Bermudan pörssiin
- Helmikuu 2021: Kanadan kolme ensimmäistä Bitcoin ETF:ää julkaistaan
- Lokakuu 2021: ProShares julkaisee Yhdysvaltojen ensimmäisen futuuripohjaisen Bitcoin ETF:n
- Elokuu 2023: Lontoossa toimiva Jacobi Asset Management lanseeraa Euroopan ensimmäisen Bitcoin ETF:n
- Elokuu 2023: Grayscale voitti vetoomuksen SEC:tä vastaan Bitcoin Trustin muuntamiseksi ETF:ksi
Mikä on ETF?
ETF tulee englannin sanoista exchange-traded fund, eli pörssilistattu rahasto.
ETF on kuin joulukori, paitsi että herkkujen tilalla on erilaisia arvopapereita. ETF voi sisältää esimerkiksi osakkeita, joukkovelkakirjoja tai hyödykkeitä. Tulevaisuudessa se voi sisältää myös kryptovaluuttoja.
Ostamalla tällaisen korin, sijoitat kaikkiin sen sisältämiin arvopapereihin, joita voi olla jopa satoja. Se on helpompaa, kätevämpää ja kustannustehokkampaa kuin korin tuotteiden hankkiminen yksittäin.
On järkevämpää sijoittaa öljyn hintaa seuraavaan ETF-rahastoon kuin ostaa tynnyrillinen öljyä.
Tiesitkö? Suomen ensimmäinen ETF oli Helsingin pörssiin vuonna 2002 listattu HEX25 Indeksiosuusrahasto.
Miten ETF toimii?
- 💸 ETF on sijoitusväline, joka on julkisesti noteerattu osakkeen tapaan, mutta joka seuraa yhden yrityksen sijaan useaa eri kohdetta
- 🛢️ ETF on helppo tapa sijoittaa hyödykkeisiin, kuten esimerkiksi kultaan tai öljyyn
- 📈 ETF:llä käydään kauppaa perinteisessä pörssissä. Sen arvo nousee, kun sen seuraamien kohteiden arvo nousee – ja päinvastoin.
ETF:t seuraavat usein tiettyä indeksiä, eli ne yrittävät jäljitellä tietyn indeksin suorituskykyä – kuten vaikkapa Dow Jones Industrial Averagen. Ne voivat myös seurata tiettyä toimialaa, kuten bioteknologiaa, sijoittamalla alan yritysten osakkeisiin.
Voit käydä ETF-rahastojen osuuksilla kauppaa pörssissä sen aukioloaikoina.
ETF on erinomainen tapa hajauttaa portfoliota ja pienentää riskiä. Suomalaiset suosivat ETF-sijoittamiseen usein Nordnetia.
Tiesitkö? Suomalaisten suosituin ETF-rahasto on iShares Core MSCI World, joka sisältää osakkeita eri sektoreilta ja eri puolilta maailmaa. Sen suurimmat omistukset ovat Apple, Microsoft, Amazon ja NVIDIA.
Mikä on Bitcoin ETF?
Bitcoin ETF on rahasto, jonka avulla voit hyötyä bitcoinin hintaliikkeistä ilman, että omistat bitcoinia.
Bitcoin ETF voisi sisältää esimerkiksi bitcoinia sekä Applen, Metan ja Teslan osakkeita. Se tarjoaa sijoittajalle mahdollisuuden nauttia bitcoinin arvonnoususta, mutta samalla hajauttaa portfoliota.
Ne ovat herättäneet valtavaa kiinnostusta etenkin institutionaalisten sijoittajien keskuudessa, koska ne tarjoavat kätevän ja säännellyn tavan sijoittaa bitcoiniin. Erityisen houkuttelevia ne ovat sellaisille sijoittajille, jotka epäröivät ostaa ja hallita itse kryptovaluuttoja turvallisuushuolien tai osaamisen puuteen takia.
Erityyppiset Bitcoin-rahastot – spot vs futuurit
Bitcoin ETF-rahastoja on kahdenlaisia: spot ja futuurit.
Spot Bitcoin ETF
Spot Bitcoin ETF sisältää aitoja bitcoineja. Rahasto-osuuksien arvo seuraa bitcoinin reaaliaikaista kurssia.
Rahastoa hallinnoiva yhtiö vastaa bitcoinien säilytyksestä tai käyttää ulkoista varainhoitopalvelua. Kun sijoitat Bitcoin Spot ETF:ään, sinun ei tarvitse huolehtia säilytyksestä, muttet myöskään saa bitcoineja. Omistat osuuden rahastosta, et bitcoinista.
Rahastoa kutsutaan spotiksi, koska se heijastaa suoraan sijoituskohteen nykyistä hintaa. Spot ETF on erinomainen ja suoraviivainen tapa sijoittaa Bitcoiniin omistamatta bitcoineja.
Futuuri Bitcoin ETF
Futuuripohjainen Bitcoin ETF ei sisällä oikeita bitcoineja. Sen sijaan se sijoittaa Bitcoin-futuureihin, jotka ovat sijoitusjohdannaisia. Futuurit ovat eräänlaisia sopimuksia Bitcoinin ostamisesta ja myymisestä tietyllä hinnalla tulevaisuudessa.
Toisin kuin Spot ETF:iä, futuuripohjaisia Bitcoin-rahastoja on ollut markkinoilla jo pitkään – ensimmäiset julkaistiin jo vuonna 2017.
Futuuripohjaiset Bitcoin ETF:t ovat huomattavasti monimutkaisempia kuin spotit. Ne voivat sisältää vivuttamista, mikä ei ole mahdollista spot ETF:ssä.
Miksi Bitcoin ETF kiinnostaa sijoittajia?
Jos kryptorahastot hyväksytään Yhdysvalloissa, sillä on potentiaalia tuoda kryptovaluutat valtavirtaan lopullisesti. Vaikka ETF:iä on jo julkaistu ympäri maailmaa, Yhdysvallat on maailman talouskeskus ja se näyttää esimerkkiä muulle maailmalle.
Monet pitävät kryptovaluuttoja edelleen epäluotettavina. Laillinen, reguloitu kryptovaluuttatuote voi hyvinkin muuttaa ihmisten asenteita kryptovaluuttoja kohtaan.
Bitcoin-rahastot antaisivat institutionaalisille sijoittajille mahdollisuuden spekuloida Bitcoinin hinnalla helpommin. Se tarjoaisi Wall Streetille sujuvamman pääsyn kryptomarkkinoihin muuttamalla bitcoinin samankaltaiseksi kaupankäyntikohteeksi kuin osakkeet, joukkovelkakirjat, kulta ja öljy.
Mutta se ennen kaikkea voisi tuoda huomattavasti uutta likviditeettiä kryptomarkkinoille. Valtaosa sijoittajista uskoo, että se tarkoittaisi valtavia nousuralleja.
Tässä on joitain tärkeimmistä syistä, miksi sijoittajat ovat kiinnostuneita Bitcoin ETF:istä:
- Helppous: ETF:illä voi käydä kauppaa perinteisissä pörssissä, eli sijoittajat voivat käydä kauppaa bitcoiniin liittyvillä varoilla jo käyttämiensä palveluiden kautta. Se on erityisen hyödyllistä niille, jotka epäröivät käyttää kryptopörssejä.
- Sijoittajan suoja: Bitcoin ETF on reguloitu. Se tarjoaa sijoittajille suojaa ja läpinäkyvyyttä. Regulointi lieventää petosten ja markkinamanipulaation riskiä, joita esiintyy valitettavan usein kryptomarkkinoilla.
- Portfolion hajauttaminen: Sijoittajat voivat ETF:n avulla sisällyttää kryptovaluuttaa portfolioonsa ilman, että heidän tarvitsee omistaa ja säilyttää niitä.
- Massa-adoptio: Hyväksytty Bitcoin ETF on merkki siitä, että kryptovaluutat on hyväksytty valtavirtaan ja integroitu perinteisiin finanssijärjestelmiin.
Hyvät ja huonot puolet
Miksi sijoittaisit Bitcoin ETF-rahastoon aitojen bitcoinien sijasta? Tässä viisi vahvinta argumenttia Bitcoin ETF:n puolesta.
Bitcoin ETF – hyvät puolet
- Kätevyys
Bitcoin ETF yksinkertaistaa Bitcoiniin sijoittamista. Voit hyötyä bitcoinin hinnannoususta ilman, että sinun tarvitsee avata tiliä kryptopörssiin, ladata kryptolompakkoa tai säilyttää salausavaimia.
- Kustannustehokkuus
Bitcoinin ostamisesta ja myynnistä täytyy maksaa transaktiomaksut. Pulitettavaa tulee myös silloin, kun siirrät bitcoineja pörssistä lompakkoon tai toisin päin. ETF-sijoittaminen on todennäköisesti edullisempaa, riippuen rahastosta, sijoitussummasta ja palvelusta.
- Turvaa regulaatiosta
Regulaation puute piinaa kryptomarkkinoita – rikolliset tekivät yli 20 miljardin dollarin edestä transaktioita lohkoketjuissa vuonna 2022. Moni sijoittaja on jäänyt nuolemaan näppejään jouduttuaan petoksen tai huijauksen uhriksi. ETF:t ovat puolestaan tiukasti reguloituja ja turvallisia sijoitusinstrumentteja.
- Omistaminen turvallisuus
Bitcoinin omistamisessakin on riskejä. Suuretkin kryptopörssit ovat romahtaneet, eivätkä sijoittajat ole saaneet rahojaan välttämättä koskaan takaisin. Digitaalisissa kryptolompakoissa on riski kadottaa salasana. Rahastosijoittamisessa näitä ongelmia ei ole.
- Verotus
Kryptosijoittaja joutuu ilmoittamaan itse voitot ja tappiot joka ikisestä tekemästäsi kaupasta. Jos sijoitat Bitcoin ETF:ään esimerkiksi Nordnetissa, vuosittainen kaupankäyntihistoriasi lähetetään automaattisesti Verohallinnolle.
Bitcoin ETF – huonot puolet
On myös tärkeää ymmärtää, että ETF-sijoittamisessa on kääntöpuolensa. Käydään nyt läpi viisi syytä, miksi ETF:n sijaan kannattaisi sijoittaa suoraan Bitcoiniin.
- Hallinnointikulut
Vaikka transaktiokulut olisivat bitcoinin ostamiseen verrattuna pieniä, ETF:t sisältävät usein hallinnointimaksuja. Ne voivat vaihdella prosentin kymmenyksistä useisiin prosentteihin vuodessa. Tämä syö pitkällä aikavälillä hurjasti tuottoja.
- Epätarkkuus
Vaikka Bitcoin ETF pyrkii seuraamaan bitcoinin hintaa, se voi sisältää useita muitakin omistuksia hajautuksen vuoksi. Se tarkoittaa, että jos bitcoinin hinta nousee 50 %, ETF:n hinta ei nouse välttämättä yhtä paljon.
- Ei vaihdettavissa muihin kryptoihin
Kun omistat bitcoinia, voit vaihtaa sitä muihin kryptovaluuttoihin, kuten Ethereumiin, Polygoniin tai Cardanoon. Koska ETF ei ole kryptovaluutta vaan rahasto, et voi käydä sillä kauppaa kryptomarkkinoilla.
- Bitcoinin omistuksen puute
Monet haluavat omistaa Bitcoinia, koska se on keskuspankeista ja valtioista riippumaton rahajärjestelmä. Se tarjoaa turvaa ja yksityisyyttä lohkoketjun avulla. ETF:t ovat finanssijärjestelmän kontrolloimia ja valtioiden sääntelemiä, mikä eliminoi Bitcoin-omistajuuden edut. Sijoituksesi on kiinni pankkijärjestelmän toimivuudesta.
- Aukioloajat
Kryptomarkkinat ovat auki kellon ympäri vuoden jokaisena päivänä. ETF-rahastoilla voi käydä kauppaa vain pörssin aukioloaikoina.
Voiko Ethereumiin sijoittaa ETF:n kautta?
Bitcoin-rahastojen ympärillä on pyörinyt sellainen hälinä viime aikoina, että myös Ethereum ETF on vedetty keskusteluun mukaan.
Ethereum ETF ei oikeastaan ole uusi käsite – ensimmäinen futuuripohjainen Ethereum-rahasto julkaistiin vuonna 2021. Kyseessä on kanadalainen Toronton pörssin CI Galaxy Ethereum ETF (ETHX).
Yhdysvalloissa on nykyään useita Ethereum ETF-rahastoja, mutta kuten Bitcoin, myös ne ovat futuuripohjaisia. Amerikkalaisia spot ETF-rahastoja odotetaan yhä, joskin niitä luultavasti alkaa ilmaantua mahdollisen SEC:n hyväksynnän myötä ensi vuonna.
Kryptorahastojen tulevaisuus
Siitä asti, kun Blackrock alun perin jätti Bitcoin ETF-hakemuksensa Yhdysvaltain arvopaperiviranomaiselle kesäkuussa 2023, kryptorahastojen lähestyvä hyväksyntä on ollut markkinoiden suurin puheenaihe.
Tähän asti sijoittajat ovat voineet hajauttaa portfoliotaan Bitcoiniin ainoastaan futuuripohjaisten ETF-rahastojen kautta. Spot ETF antaisi sijoittajille pääsyn suoraan bitcoinin hintaan ilman, että heidän tarvitsisi ostaa bitcoinia.
Finanssialan asiantuntijat odottavat, että spot-rahastoihin tulee virtaamaan valtavia määriä pääomaa, jos SEC hyväksyy ne. Tämä optimismi on toiminut suurimpana ajurina bitcoinin kurssinousulle 2023.
Bloombergin mukaan Bitcoin ETF-rahastojen odotetaan kasvavan ajan myötä yli 100 miljardin dollarin markkinaksi. Galaxyn mukaan ne voisivat kerätä 14 miljardia dollaria pääomaa ensimmäisen vuoden aikana.
Tämä kuitenkin riippuu SEC:n päätöksestä. Se on käynyt useita neuvotteluja mahdollisten ETF-liikkeellelaskijoiden kanssa, jotka ovat joutuneet muuttamaan hakemuksiaan vastaamaan sääntelyviranomaisen odotuksia.
Yhteenveto
Bitcoin ETF tarjoaa sijoittajille uuden ja helpon tavan hajauttaa portfoliotaan digitaaliseen omaisuuteen.
Se poistaisi useita kryptosijoittamisen kynnyksiä, ennen kaikkea oston, myynnin ja säilyttämisen monimutkaisuuden. Ne myös voivat parantaa kryptovaluuttojen mainetta globaalisti näyttämällä, miten digitaalinen omaisuus integroidaan osaksi perinteistä finanssijärjestelmää.
Bitcoin ETF-rahastoilla on sekä hyviä että huonoja puolia, ja riippuu täysin sinusta itsestäsi, sopiiko ETF juuri sinun portfolioosi.
Suomalainen voi sijoittaa Bitcoin ETF-rahastoon jo nyt esimerkiksi Nordnetin kautta, mutta Yhdysvaltain hyväksyntä toisi markkinoille valtavan määrän uusia rahastoja ja mullistaisi koko finanssialaa.
Lue lisää: Jälkianalyysi: Bitcoin ETF:n vaikutukset
Bitcoin ETF – usein kysytyt kysymykset
Bitcoin ETF on pörssiin listattu rahasto, joka sisältää Bitcoinia tai antaa sijoittajalle mahdollisuuden altistaa portfoliotaan sen hinnalle.
Miten Bitcoin ETF toimii?
Cryptocurrency Exchange-traded -rahastot (ETF) seuraavat yhden tai useamman kryptovaluutan hintakehitystä sijoittamalla niiden instrumentteihin liitettyyn salkkuun. Kuten muutkin ETF:t, krypto-ETF:t käyvät kauppaa tavallisissa pörsseissä, ja sijoittajat voivat pitää niitä tavallisilla välitystileillä.
Ei. Kun sijoitat ETF:ään, omistat vain rahasto-osuuksia, mutta et omista Bitcoinia.
Spot Bitcoin ETF-rahastoja on jo monessa maassa, ja jopa Yhdysvalloissa ne hyväksyttiin vuoden 2024 tammikuussa.
Kyllä. Jopa Suomessa voi sijoittaa useaan Bitcoin-rahastoon.
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.
