Kryptomarkkinan vahva nousuvire jatkui tämän viikon alussa ja nosti bitcoinin aiempien huippujen tuntumaan. Tiistaina bitcoin rikkoi ensimmäistä kertaa 67 000 euron rajapyykin ja kävi hyvin lähellä kevään hintaennätystä myös dollaria vastaan. Viikon edetessä ennätystehtailu on kuitenkin hyytynyt ja huippuhintoja on seurannut maltillinen korjausliike.
Coinmotionin kryptovaluuttatarjonta ylitti tänään 200 kryptovaluutan rajapyykin, kun alustalle lisättiin peräti 66 uutta kryptovaluuttaa. Uutuuksien joukosta löytyy muun muassa suosituimpia meemikolikoita (Bonk, Popcat, WIF), pelaamalla tienaamiseen mahdollistavan Nakamoto Gamesin token NAKA sekä Samsungin osittain omistaman Blockon kehittämän Aergo-lohkoketjun token AERGO.
Coinmotionin valikoiman kryptovaluuttojen kehitys
Kuvio 1. Coinmotionin kryptovaluuttojen Top-10 arvonkehitys viimeisen viikon aikana per 1.11. kello 10.00. Lähde: Coingecko
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Spot BTC ETF:ien räjähtänyt kysyntä
Vasta pari viikkoa sitten uutisoitiin, että Yhdysvaltojen spot bitcoin ETF:t olivat saavuttaneet 20 miljardin dollarin rajapyykin kumulatiivissa rahavirroissa – nyt lähestytäänkin jo 25 miljardin dollarin rajaa. (Kuvio 2)
Kuvio 2. Kumulatiiviset rahavirrat spot BTC ETF -tuotteisiin. Lähde: Farside Investors
Kesän “suhteellisen viilentymisen” jälkeen ETF:ien rahavirroilla näyttäisi olevan uusi vaihde silmässä. Toissa viikkona tuotteet keräsivät yhteensä n. 2,2 miljardia dollaria rahavirtoja, viime viikolla noin miljardin ja tällä viikolla merkinnät ovat rikkomassa n. 2,3 miljardin rajaa, sillä torstaihin mennessä nettomääräiset merkinnät olivat n. 2,27 miljardia dollaria. Tällä viikolla on nähty myös päivätason ennätyksiä, sillä BlackRockin IBIT-rahastoon tuli kaikkien aikojen ennätysmerkinnät keskiviikkona (893,3 miljoonaa dollaria).
Vaikka rahavirrat ovatkin olleet viime päivinä massiivisia, tulee kuitenkin muistaa se, että yleisen markkinapöhinän ansiosta myös markkinaneutraalit strategiat, kuten bitcoinin futuurien ja spot-hintojen erotusta hyödyntävä ns. “basis trade” nostavat päätään ja rupeavat näyttämään taas houkuttelevammalta.
Lue lisää: Mikä on Bitcoin ETF ja miten se vaikuttaa kryptomarkkinoihin?
Saylor, MSTR & 42 miljardia dollaria
Michael Saylor ilmoitti keskiviikkona kunnianhimoisen tavoitteen MSTR:n kolmannen kvartaalin tulosjulkistuksen yhteydessä: seuraavan kolmen vuoden aikana MSTR pyrkisi keräämään 42 miljardia pääomaa ostaakseen lisää bitcoinia. Saylorin mukaan 42 miljardia dollaria tullaan keräämään 21 miljardin dollarin osakeannin ja 21 miljardin dollarin velkarahoituksen myötä.
Vauhti näyttää selvästi kiihtyvän. Aiheesta lisää MSTR:n julkaisusta – voit lukea sen tästä.
Kryptomaailman avainhenkilöt: Michael Saylor
Tether näyttää takovan edelleen kovaa tulosta
Tetherin toimitusjohtaja Paulo Ardoino ilmoitti torstaina Tetherin kolmannen kvartaalin luvuista twitterissä. Ardoinon mukaan Tetherin kolmannen kvartaalin nettotulos oli n. 2,4 miljardia dollaria ja täten koko vuoden kumulatiivinen nettotulos kipusi jo 7,7 miljardiin dollariin. Tetherin kolmannen kvartaalin tulos koostui pääosin Yhdysvaltain valtionvelkakirjasijoitusten tuotoista (n. 1,3 miljardia dollaria) ja kultavarantojen tuotoista (n. 1,1 miljardia dollaria). Ardoinon mukaan Tether omistaa tällä hetkellä n. 102,5 miljardin dollarin edestä Yhdysvaltain valtionvelkakirjoja, joiden ansiosta Tether sijoittuu maailmanlaajuisessa sijoituksessa sijalle 18. – mikäli yksittäisten valtioiden omistuksia tarkastellaan. Tether omistaa USDT:n reservivarantojen päälle tällä hetkellä myös noin 6 miljardia dollaria niin sanottuja “ylijäämävarantoja”.
Yleisesti ottaen Tetherin vakaavaluutta USDT on kasvanut kuluneen vuoden aikana huomattavasti (markkina-arvoltaan noin +30 %). Ardoinon mukaan näkymät vuoden viimeiselle kvartaalille ovat erittäin positiiviset.
Lue lisää: Mikä on Tether (USDT) ja miksi sitä tarvitaan?
Volatiliteettia horisontissa?
Yhdysvaltojen presidentinvaalien lähestyessä ja niiden ympärillä käytävän keskustelun lisääntyessä, olisi helppo siirtää katseet ensi viikon vaaleihin ja vähät välittää lähipäivien muista tapahtumista. Vaalit ovat toki tärkeät, mutta on hyvä muistaa sanonta: “Macroeconomics only matters when it matters.”
Keskiviikkona julkaistut kolmannen vuosineljänneksen BKT-luvut Yhdysvalloista jäivät hieman ennakoitua vaisummiksi. BKT kasvoi alustavien arvioiden mukaan vuositasolla 2,8 % kun odotuksissa oli 3,0 % kasvu. Kasvua tukivat erityisesti kotitalouksien kulutuksen sekä valtion menojen nousu. BKT:n kehitys oli linjassa Atlantan keskuspankin tiistaina päivitetyn ennustemallin kanssa, jossa ennustetta laskettiin 3,3 %:sta 2,8 %:iin päivää ennen virallisen lukeman julkistamista. BKT:n kehitys tukee edelleen pehmeän laskun mahdollisuutta, mutta kasvun hidastuminen on merkittävä huomionaihe.
Kuluneen viikon aikana julkaistiin myös uutta työllisyysdataa Yhdysvalloista. JOLTS-raportti osoitti avoimien työpaikkojen määrän laskeneen syyskuussa alhaisimmilleen sitten vuoden 2021 alun jälkeen, samalla kun irtisanomiset nousivat alkuvuoden 2023 tasoille (Kuvio 4). Avoimet työpaikat vähenivät 7,89 miljoonasta 7,44 miljoonaan, jääden ekonomistien 8 miljoonan odotuksista. Toisaalta ADP Payrolls ylitti odotukset reippaasti: työpaikkoja syntyi 230 000, korkein lukema sitten viime vuoden heinäkuun ja yli kaksinkertainen määrä ennusteisiin nähden (110 000). Vaikka ADP Payrolls ei ennakoi täydellisesti perjantaina julkaistavaa virallista Non-Farm Payrolls -lukua, antaa se monesti osviittaa virallisten lukujen suunnasta. Non-Farm Payrolls kuvastaa maatalouden ulkopuolisia työpaikkoja Yhdysvalloissa.
Kuvio 4. Avointen työpaikkojen määrän (JOLTS) ja irtisanomisten kehitys Yhdysvalloissa. Lähde: Bloomberg
Perjantaina julkaistava lokakuun työllisyysraportti on tässä taloussyklissä erityisen tärkeä riskimarkkinoiden kannalta. Työttömyysasteen pysyminen 4,1 %:ssa, palkkojen kehitys ja sen vaikutus inflaatiopaineisiin sekä maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen kehitys tulevat kaikki olemaan suurennuslasin alla perjantaina klo 14.30 suomen aikaa. Bloombergin mukaan ekonomistien arviot maatalouden ulkopuolisten työpaikkojen määrälle vaihtelevat -10 000 ja 180 000 välillä – selkeää konsensusta ei selvästikään siis ole.
Torstaina julkaistaan myös uusimmat inflaatioluvut Yhdysvalloista (Personal Consumption Expenditures, PCE). Henkilökohtaisten kulutusmenojen kehitys ilman ruoan- ja energian hintavaikutusta (Core PCE) on keskeinen inflaatiomittari Fedin määrittäessään rahapolitiikkaansa. Tällä hetkellä Core PCE:n odotetaan nousevan kuukausitasolla 0,3 %:iin. Tätä alhaisemmat luvut otettaisiin todennäköisesti avosylin riskimarkkinoilla vastaan. Inflaation hidastuminen kasvattaa odotuksia ohjauskorkojen laskusta ja kiihtyminen vastaavasti pienentää niitä. Fed kokoontuu päättämään ohjauskoroista seuraavan kerran ensi viikon torstaina ja tällä hetkellä ohjauskorkojen odotetaan laskevan 96,1 % todennäköisyydellä 25 peruspisteellä. Ohjauskorkojen pitäminen ennallaan kasvattaisi volatiliteettia markkinoilla entisestään.
Japanin keskuspankki (BOJ) piti torstaina ohjauskorot odotetusti ennallaan. BOJ odottaa inflaation laskevan kahteen prosenttiin tulevina vuosina ja jatkavansa koronnostoja, mikäli talouden maltillinen elpyminen jatkuu. Keskuspankin pääjohtaja Kazuo Ueda totesi seuraavasti: “Looking at domestic data, wages and prices are moving in line with our forecasts. As for downside risks to the U.S. and overseas economies, we’re seeing clouds clear a bit.” Uedan viesti oli aiempaa haukkamaisempi, mutta hän myös korosti ettei keskuspankilla ole tarkkaa suunnitelmaa koronnostoille, vaan tilanne arvioidaan jokaisessa kokouksessa sen hetken datan perusteella. Poliittinen epävarmuus Japanissa voi kuitenkin hankaloittaa keskuspankin päätöksentekoa. Nopeat liikkeet jenissä heijastuvat tyypillisesti voimakkaasti riskimarkkinoihin – kesällä jenin merkittävä vahvistuminen aiheutti huomattavan korjausliikkeen riskimarkkinoilla.
Huolimatta monista lähipäivien epävarmuustekijöistä kuluttajien luottamus osakemarkkinoihin on ennätyslukemissa (Kuvio 5). Myös niin sanotut Trump-treidit ovat olleet kovassa nosteessa yhdessä Trumpin parantuneiden vedonlyöntitodennäköisyyksien kanssa: markkinoiden näkökulmasta Trump on lisännyt huomattavasti suosiotaan Harrisiin verrattuna. Vaalituloksia emme lähde ennakoimaan, mutta koska seuraava viikko pitää sisällään huomattavan määrän epävarmuustekijöitä, olisimme todella yllättyneitä, mikäli volatitliteetti ei lisääntyisi markkinoilla seuraavan viikon aikana.
Kuvio 5. Kuluttajien luottamus osakemarkkinoiden nousuun. Lähde: X
Bitcoin nousi alkuviikosta 70 070 dollarin yläpuolelle ja rikkoi laskevien huippujen ja pohjien markkinarakenteen, minkä jälkeen hinta nousi lähelle kaikkien aikojen huippuja (Kuvio 6). Uudet huiput saivat vielä kuitenkin odottaa. Hintaa ei myöskään hyväksytty nousevan kaupankäyntikanavan ulkopuolelle.
Marraskuun kuukausikynttilä sulkeutuu tänään torstaina ja bitcoin hinnan sulkeutuessa 71 415 dollarin yläpuolelle, merkitsisi se uusia all time high -lukemia kuukausihinnan suhteen. Muutaman edellisen kuukauden ensimmäiset päivät ovat olleet hintakehityksen suhteen negativiisia ja tarjonneet hyviä paikallisia ostopaikkoja, joten seuraamme mielenkiinnolla toistuuko kaava myös marraskuussa.
Mikäli bitcoin on valmis seuraavaan nousuliikkeeseen, odotamme hinnan pysyvän vihreän kysyntäalueen yläpuolella. Mikäli korjausliike jää pieneksi, odotamme reaktiota edellisen swing highn tuntumasta (70 070 dollaria); jos taas korjausliike on suurempi, odotamme reaktiota lokakuun avauskurssin tuntumasta (63 279 dollaria), mitä pidämme samalla viimeisenä oljenkortena nousun lyhyen aikavälin jatkumisen kannalta. Sen alapuolella tilanne menee monimutkaiseksi. Nousu uusiin huippuihin olisi luonnollinen jatkumo nykyiselle trendille. Hinnan poikkeama tai swing failure pattern uusien huippujen yläpuolella voisi aiheuttaa nopean korjausliikkeen hinnassa, erityisesti johdannaispositioiden määrän kasvun huomioiden.
Kuvio 6. Bitcoinin 12h hintakehitys. Lähde: TradingView
Mikäli bitcoin onnistuu murtautumaan uusiin huippuihin, imee se todennäköisesti likviditeetin hetkellisesti itseensä alternatiivisten kryptovarojen kustannuksella. Toisaalta myös nopea korjausliike kasvattaisi myös bitcoininin markkinadominanssia, mikä tekee tilanteesta lyhyellä aikavälillä haastavan alternatiivisille kryptovaroille.
Odotamme bitcoin dominanssin muodostavan huippunsa edelleen seuraavan impulsiivisen hintaliikkeen aikana, minkä jälkeen odotamme huomion siirtyvän nopeasti alternatiivisiin kryptovaroihin: bitcoin dominanssi on saavuttanut tavoitetasomme, ETH/BTC kurssi on pitkän aikavälin tukitasolla ja tether dominanssi murtautui kaupankäyntikanavansa ulkopuolelle (Kuvio 7). Voisiko esimerkiksi Trumpin vaalivoitto käynnistää bitcoin dominanssin laskun? Kokonaisuutena pysymmekin optimistisina kryptomarkkinoiden näkymien kannalta, vaikka lyhyellä aikavälillä odotamme näkevämme volatiliteettia riskimarkkinoilla. Mikäli seuraava impulsiivinen liike korkeammalle on käynnistymässä, siihen mukaan pääsyn ei tulisi olla liian helppoa.
Kuvio 7. Tehther dominanssin (käänteinen), bitcoin dominanssin ja ETH/BTC-kurssin kolmen päivän kehitykset. Lähde: TradingView
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- Mitä kryptotermit tarkoittavat? – opas aloittelevalle sijoittajalle
- Mikä on Bitcoin ETF ja miten se vaikuttaa kryptomarkkinoihin?
- Fetch.ai (FET) – tekoälyagentit palveluksessasi
- Bitcoin-futuurit – mitä ne ovat ja kenelle ne sopivat?
- Ripplen toimitusjohtaja raivoissaan viranomaisten toiminnasta & Solana ja Dogecoin porskuttavat
- Sui Network (SUI): Entisten Facebook-työntekijöiden luoma uusi lohkoketju
- Dogecoin – matka meemistä miljardien dollarien kryptovaluutaksi
- Mikä on Solana? Opas maailman nopeimman lohkoketjun pariin
- Mikä on Stacks (STX) ja miten se toimii Bitcoinin päällä?
- Algorand (ALGO) – lohkoketjujen trilemmaa ratkaisemassa
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajien omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.
