Viikon 41 tekninen analyysi perehtyy alkuviikon terävään markkinareaktioon, joka nostatti bitcoinin hetkellisesti 30 000 dollarin psykologisen rajan yläpuolelle. Lisäksi kartoitamme Larry Finkin ja Nikolaos Panigirtzogloun tuoreita markkina-analyyseja. Tutkimme myös CryptoQuantin biljoonan dollarin markkina-arvomallia ja miksi bitcoin on eriytymässä muista kryptovaluutoista.
Kryptomarkkinan viikkotason hintakehitys on kääntynyt selvästi positiiviseksi, bitcoinin vahvistuessa 4,3 prosenttia. Samalla bitcoinin spot-hinta on ensimmäistä kertaa sitten elokuun onnistunut pysyvästi nousemaan 200 päivän liukuvan keskiarvon pinnalle.
ETF-spekulaatioiden ruokkima ralli sai spot-hinnan reagoimaan voimakkaasti, johtavan kryptovaluutan käydessä hetkellisesti yli 30 000 dollarissa. Spekulaatioiden taustalla oli mm. Cointelegraph-median virheellinen uutisointi. Myöhemmin BlackRockin Larry Fink kommentoi rallin johtuneen “talletuspaosta kohti laadukkaita sijoituskohteita”.
“I think the rally today is about the flight to quality.” – Larry Fink, BlackRock
Investointipankki JPMorganin asiantuntija Nikolaos Panigirtzoglou kommentoi makroympäristön olevan elpymässä samalla kun dollaritarjonnan leikkaukset ovat jääneet odotettua pienemmiksi. Hänen mukaansa nykyinen makroympäristö tukee riskiomaisuusluokkia.
Aiemmat TA:t ovat arvioineet bitcoinin ja M2-raha-aggregaatin korrelaatiota, kryptovaluutan noususyklien ajoittuessa määrällisten elvytysten kausille. Vastaavasti määrällinen kiristys on ollut myrkkyä digitaalisille omaisuusluokille. Erityisesti volyymikadon kokenut NFT-markkina on kärsinyt “halvan dollarin” kauden lopusta ja korkeista koroista.
“There is little doubt that this more benign than previously feared US money supply or liquidity backdrop supported risk assets over the past four months.” – Nikolaos Panigirtzoglou, JPMorgan
Puhtaasti teknisestä näkökulmasta katsoen bitcoinin vahva nousuvire on heittänyt sen 200 päivän (turkoosi) ja 200 viikon (oranssi) liukuvien keskiarvojen paremmalle puolelle. Nämä kaksi liukuvaa keskiarvoa ovat nyt muodostumassa bitcoinin tukitasoiksi. Kaksi laskevaa trendilinjaa (1-2, valkoinen) määrittivät spot-markkinaa keväästä syksyyn, mutta BTCUSD saa nyt nostetta puoliintumissyklistä. Vuoden viimeinen kvartaali saattaa samalla olla tekninen käännepiste kohti kevään 2024 korkeampia arvostustasoja.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Toteutunut hinta (violetti) toimii edelleen bitcoinin alempana tukitasona, spot-hinnan muodostaen selvän divergenssin siihen. Toteutunut hinta toimii myös markkinan vedenjakajana, koska se edustaa kaikkien bitcoinostojen keskihintaa. Samalla se kertoo keskimääräisen sijoittajan olevan voitolla.
Viime viikolla kartoitimme Grayscalen GBTC-rahaston negatiivista preemiota, joka on noussut korkeimpaan lukemaan sitten vuoden 2021. Alimmillaan -49 prosenttiin uponneen preemion voi nähdä markkinan johtavana indikaattorina, joka ennakoi spot-hinnan myöhempää nousua. Samalla sijoittajien aikaikkuna “diskonttotreidiin” on sulkeutumassa haihtuvan preemion myötä.
Lähde: YCharts
Material Indicatorsin klassinen lämpökartta peilaa murtuneita vastustasoja bitcoinin ostopaineen keskellä. Toisaalta tukitasojen heikkous on silmiinpistävää. Kumulatiivinen volyymidelta (CVD) näyttää kysynnän kasvavan lähes kaikissa ryhmissä, valastason ostajien erottuessa massasta.
Lähde: Material Indicators
Viikkotason fokus kohdistuu nyt selvästi bitcoiniin muiden kustannuksella, johtavan kryptovaluutan vahvistuessa kuusi prosenttia. Pienempien valuutoiden pelikenttä on suhteellisen sekaisin, hajautetun Uniswap-pörssin UNI-natiivitokenin heikentyessä lähes viisi prosenttia. Uniswapin negatiivisen markkinareaktion taustalla lienee Uniswap Labsin uusi 0,15 prosentin kulumalli, joka on kerännyt kritiikkiä.
“Digitaalisen kullan” eli bitcoinin lisäksi nousukulmassa on sen niukkuusominaisuuksia jäljittelevä fyysinen kulta, joka on viikossa vahvistunut yli neljä prosenttia. Molempia turvasatamaomaisuuseriä nostanee geopoliittisen riskin realisoituminen Lähi-idässä.
Seitsemän päivän hintakehitys
Cardano (ADA): -1,1 %
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Nouseva bitcoin eriytymässä muista kryptovaluutoista
Alkuviikon rallin siivittämänä bitcoin on nyt vahvistunut yli 71 prosenttia tänä vuonna, YTD-kehityksen palatessa jälleen nousu-uralle. Samalla bitcoin on karkaamassa omille teilleen, muodostaen syvenevän divergenssin muihin Coinmotioniin listattuhin valuuttoihin.
Heinäkuiset luokitusspekulaatiot nostivat XRP:n ja Stellarin hetkellisesti 140 ja 120 prosentin YTD-lukuihin, mutta kaksikon monmentum on sittemmin laantunut. Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio SEC:n hyödyke- ja arvopaperiluokitukset jakavat kuitenkin markkinaa edelleen, hyödykeluokiteltujen bitcoinin, Ethereumin ja XRP:n suorituskyvyn ollessa muita parempia.
Lähde: TradingView
Toisaalta myös bitcoinin ja Ethereumin välinen divergenssi kasvaa nyt selvästi. Peilattuna vuoden alkuun bitcoindominanssi on kasvanut 27 prosenttia ja ETHBTC-pari heikentynyt -28 %. Kuten upotettu kaavio osoittaa, Ethereumin kurssikehitys on lokakuussa romahtanut suhteessa johtavaan kryptovaluuttaan.
Lähde: TradingView
Ethereumin heikkenevää momentumia kuvaa myös CME-futuurien asetelma, jossa treidaajat longaavat bitcoinia ja shorttaavat Ethereumia samaan aikaan.
Lähde: K33 Research
Voiko bitcoinin markkina-arvo palata biljoonaan dollariin?
Odotetun spot ETF -rahaston ja kevään 2024 puoliintumisen lähestyessä on hyvä perehtyä bitcoinin markkina-arvoprojektioihin. CryptoQuantin tuore raportti arvioi pelkän ETF:n nostavan bitcoinin markkina-arvoa biljoonalla dollarilla. CQ perustelee teesiään institutionaalisen kysynnän jyrkällä kasvulla samalla kun ETF tekee bitcoinaltistuksen hankinnan entistä helpommaksi.
Lähde: CryptoQuant
CryptoQuantin mukaan markkina tulee näkemään jopa 155 miljardin dollarin sisäänvirtauksen ETF-päätöksen jälkimainingeissa. Luku saadaan ETF-hakemuksia listanneiden yritysten $15,6 biljoonan hallinnoitavasta varallisuudesta (AUM), josta noin prosentin ($155MRD) oletetaan virtaavan omaisuusluokkaan. Sisäänvirtaus edustaisi jopa kolmannesta bitcoinin nykyisestä markkina-arvosta.
CQ:n malli painottaa bitcoinin toteutunutta markkina-arvoa (realized cap, violetti), joka on historiallisesti noussut uuden rahan virratessa markkinaan. Toteutunutta hintaa mukaillen toteutunut markkina-arvo kuvaa kaikkien bitcoinyksiköiden markkina-arvoa niiden ostohetkellä. Yhtiö kuvaa bitcoinin markkina-arvon ja toteutuneen markkina-arvon välistä suhdetta elastisuutena, jonka kasvukerroin on aiemmissa sykleissä liikkunut välillä 3-6.
Lähde: CryptoQuant
Mitä seuraamme juuri nyt?
Euroopan johtava bitcointapahtuma, Lugano Plan B Forum, järjestetään Sveitsin Ticino-kantonissa tällä viikolla. Tarjolla on kattava repertuaari puhujia ja aihepiirejä anarkokapitalismista instituutioihin. “Kryptopääkaupungiksi” titeerattu Lugano on lohkoketjutoimialan edelläkävijä, koska se on luonut infrastruktuurin bitcoinin, Tetherin ja kaupugin natiivin LVGA-tokenin käyttöön kaikissa transaktioissa.
Hajautetun Uniwap-pörssin hallinnoija Uniswap Labs on julkaissut kyseenalaisen päätöksen 0,15 prosentin transaktiosidonnaisesta maksusta. Päätöksen taustalla lienee uusi MiCA-regulaatio, jonka CASP-lisenssin piirissä Uniswap haluaa operoida.
Päätös on saanut jakautuneen vastaanoton yhteisössä, joidenkin tulkitessa Uniswap Labsin ohittavan UNI-tokeneiden omistajat päätöksentekoprosessissaan. Samalla päätös herättää kysymyksiä Uniswapin todellisesta hajautusasteesta. Oli miten oli, regulaatio on kiristymässä ja operointia jatkavat hajautetun rahoituksen toimijat joutuvat mukautumaan uuteen lainsäädäntöön.
Kurssikehityksen näkökulmasta Uniswap edustaa Coinmotioniin listattujen tokeneiden YTD-pohjaa, heikentyen brutaalit -26 prosenttia vuoden alusta.
Lyhytdokumentti Argentiinan inflaatiokriisistä ja sen kansallisvaluutan devalvaatiosta. Maa on surullisenkuuluisa kestämättömästä velkaantumisasteestaan ja poliittisesta epävakaudestaan. Argentiinan suunta saattaa kuitenkin olla muuttumassa presidenttikandidaatti Javier Milein ollessa vahvoilla tuoreimmissa gallupeissa. Libertaari Milei on aiemmin antanut positiivisia kommentteja liittyen bitcoiniin, vastustaen samalla keskuspankkien roolia. Hänen tavoitteenaan on myös mm. vähentää valtion dominoivaa asemaa yhteiskunnassa.
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- Turvatoimet kryptovaluuttojesi suojaamiseksi: Oppitunti #10
- Suosituimmat kryptovaluutat listattuna
- Bitcoin (BTC) kurssi – mihin asti arvo voi nousta?‘Bitcoin (BTC) kurssi – mihin asti arvo voi nousta?
- Sam Bankman-Fried – matka kryptomaailman idolista hylkiöksi
- Cardano (ADA) – opas sijoittamiseen ja tulevaisuuden näkymiin
- Riskienhallintastragiat tappioiden minimoimiseksi: Oppitunti #9
- Miksi valita juuri Coinmotion?
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.
