Viikon yhdeksän tekninen analyysi perehtyy markkinan kehityssuuntaan, Bitcoinin spot-hinnan vahvuuteen, Ukrainan kriisiin ja korrelaatiohin.
Ukrainan konflikti on dominoinut markkinanäkymiä viime aikoina ja sen vaikutukset näyttävät heijastuvan useimpiin omaisuusluokkiin. Bitcoinin spot-hinta on pysynyt vakaana pudoten ainoastaan -0,6 prosenttia viimeisten seitsemän päivän puitteissa. Hajautetun rahoituksen protokolla ja alusta Ethereum on seurannut markkinan epävarmuutta tarkemmin, pudoten -5,8%. Monet small cap -kategorian tokenit kuten Aave ja Avalanche ovat pudonneet yli -10% samalla aikavälillä.
7 päivän hintakehitys:
Bitcoin (BTC): -0,6%
Ethereum (ETH): -5,8%
Aave (AAVE): -12,4%
Bitcoinin spot-hinta onnistui suorittamaan bounce-liikkeen pitkän pudotuksen jälkeen samalla kun se katkaisi 90 päivän laskevan trendilinjansa (punainen). Näiden 3 kuukauden aikana BTCUSD heikkeni -44,82% ja tippui tasolta $68K tasolle $35K. Bitcoin sai tästä bouncesta uutta kineettistä energiaa, jonka voimalla se on yrittänyt nousta $45K-tason yläpuolelle. Makroympäristö pysyy kuitenkin haastavana ja toimii painolastina spot-hinnalle. Viimeisten seitsemän päivän aikana bitcoinin spot nousi $37K-tasolta $44K-tasolla, mutta palasi takaisin alkupisteeseen loppuviikolla.
Vaikka bitcoinin spot-hinta on pudonnut kohti viikonloppua, arvioitu vivutusaste (ELR) (sininen) on ollut nosteessa. Avointen johdannaissopimusten määrä (open interest) (keltainen) on selvässä nousussa helmikuulta kertoen johdannaismarkkinan odottavasta tunnelmasta. Lyhyitä johdannaissopimuksia likvidoitiin huomattava määrä helmikuun lopulla, mutta sen jälkeen likvidoinnit ovat olleet vaatimattomia.
Kryptolahjoitukset saavuttavat Ukrainan
Ukrainan kriisitilanne on dominoinut otsikoita sekä markkinoita 24. helmikuusta asti ja konflikti voi potentiaalisesti disruptoida maailmaa, jos se jatkuu pitkällä aikahorisontilla. Ukrainan hallitus on vastaanottanut huomattavia määriä tukea rahallisessa muodossa ja materiaalina, mutta viimeisin innovaatio on ollut kryptovaluuttatilien avaus lahjoituksille. Ukrainan hallituksella on kolme virallista lahjoitustiliä seuraaville kryptovaluutoille: Bitcoin, Ethereum & USDT (ERC-20) ja Polkadot:
Bitcoin (BTC): 357a3So9CbsNfBBgFYACGvxxS6tMaDoa1P
Ethereum (ETH) ja USDT (ERC-20): 0x165CD37b4C644C2921454429E7F9358d18A45e14
Polkadot (DOT): 1x8aa2N2Ar9SQweJv9vsuZn3WYDHu7gMQu1RePjZuBe33Hv
Kryptovaluuttojen transparentti rakenne mahdollistaa sisään- ja ulosvirtausten tarkan seurannan lohkoketjun avulla, mikä lisää lahjoitusprosessin läpinäkyvyyttä. Tähän mennessä Ukrainan hallitus on vastaanottanut $9,95 miljoonan arvosta Bitcoinia, $4,62 miljoonan arvosta Ethereumia & USDT:ta ja $1,41M arvosta Polkadotia. Bitcoin on selvästi lahjoituskierroksen dominoiva kryptoassetti 62,3% osuudella lahjoituspotista.
Viimeisin lisäys lahjoitettavien valuuttojen listaan oli Polkadot, joka listattiin kuuluisan Ethereum-perustajan Gavin Woodin aloitteesta. Gavin Wood lupasi lahjoittaa henkilökohtaisesti 298 357 DOT-tokenia, jos Polkadot lisätään lahjoitusjärjestelmään. Pyyntöön suostuttiin ja Woodin lahjoitusmäärä dollareissa nousee 5,8 miljoonaan. Hänen lahjoituksensa osuus on noin 10% kaikista lahjoitetuista kryptovaluutoista.
Gavin Woodin lisäksi isoja lahjoituksia tekivät mm. FTX-pörssi, joka lupasi 25 dollaria jokaiselle alustalle rekisteröityneelle ukrainalaiselle. Chain.comin Deepak Thapliyal lahjoitti Ukrainalle 100 Ether-tokenia, eli noin 280 000 dollaria.
Onko Bitcoin eriytymässä osakemarkkinan korrelaatiosta?
Bitcoinin korrelaatio perinteisten omaisuusluokkien kanssa on noussut tammikuusta 2022, jolloin 60 päivän Pearson-korrelaatio oli arvossa 0,33. Korrelaatio nousi tästä kohti helmikuun puolivälin arvoa 0,54. Helmikuun huipun jälkeen korrelaatio on jälleen heikentynyt pudoten arvoon 0,43. Sijoittajat ovat odottaneet decoupling-asetelmaa, koska Bitcoinia on pidetty hedgenä perinteisille omaisuusluokille.
Kun S&P 500 -indeksi on heikentynyt -4,79 prosenttia helmikuun alusta, helsinkiläinen OMXH 25 -indeksi on pudonnut -18,47% samalla aikajanalla. Käyttäen näitä osakemarkkinan lukuja referenssinä bitcoinin +1,75% helmikuun alusta ei näytä ollenkaan huonolta ja bitcoin ei selvästikään ole korrelaatiossa johtavien suomiosakkeiden (OMXH 25) kanssa. Tästä asetelmasta voi päätellä, että Bitcoin on ollut erityisen hyvä hedge suomalaisille sijoittajille, jotka haluavat vähentää kotimaisen salkkunsa riskiprofiilia.
