Meemikolikot villitsevät kryptomarkkinoilla

Kulunut viikko on ollut yhtä juhlaa kryptomarkkinoilla. Bitcoin teki uudet hintaennätykset joka päivä maanantaista keskiviikkoon ja nyt saamme jännittää jatkuuko putki myös viikonloppuna. Myös monet muut kryptovaluutat ovat tehneet hurjia nousuja, mutta bitcoinin osuus koko markkinan arvosta eli bitcoin-dominanssi on ollut silti nousussa ja tehnyt sekin vuoden korkeimpia noteerauksia.

Bitcoinin ohella kryptomarkkinoilla ovat jyränneet etenkin meemicoinit. Sosiaaliset mediat ovat täyttyneet Elon Musk ja D.O.G.E (Department of Government Efficiancy) teemaisista meemikuvista ja meemikolikot ovat tehneet hurjia nousuja niistä suurimman eli dogecoinin johdolla. Tätä kirjoittaessa Dogecoinin viikkonousu on peräti 83 prosenttia ja se onkin Coinmotionin valikoiman viikon suurin nousija. Myös Solanan arvokkaimmat meemicoinit WIF (53,9 %) ja BONK (59,7 %) ovat olleet todella vahvassa vedossa. Myös Coinmotionin valikoimasta ja vuosia löytyneet ADA (37,2 %)  ja XRP (43,4 %)  ovat pitkästä aikaa vahvistuneet tuntuvasti viimeisen viikon aikana. 

Lue lisää: Dogecoin – matka meemistä miljardien dollarien kryptovaluutaksi

Coinmotionin valikoiman kryptovaluuttojen kehitys

Kuvio 1. Coinmotionin kryptovaluuttojen Top-10 arvonkehitys viimeisen viikon aikana per 15.11. kello 10.02. Lähde: Coingecko

ETH ETF:ien rahavirrat plussalla!

Spot ETH ETF:ien kaupankäynti alkoi heinäkuussa ja alku oli rumaa – kiitos Grayscalen ETHE-rahaston. Kryptomarkkinoiden piristyttyä Trumpin vaalivoiton jälkeen meno on kuitenkin muuttunut ETF-rintamalla. Viime viikon tiistain jälkeen ETH-rahastoihin on valunut rahaa jo noin 800 miljoonaa dollaria nettomääräisesti. Kuluneen viikon vahvat rahastomerkinnät ovat myös vihdoin kääntäneet kumulatiiviset rahavirrat plussalle. Tällä hetkellä kumulatiiviset rahavirrat kaikkiin Yhdysvaltalaisiin spot ETH ETF:iin ovat noin 242 miljoonaa dollaria. Kiinnostusta näyttää perinteisellä puolella löytyvän siis myös Ethereumiin (Kuvio 2).

Kuvio 2. Spot ETH ETF:ien rahavirrat. Lähde: Farside Investors

Bitcoinin osalta merkinnät Trumpin voiton jälkeen ovat reilut 4,7 miljardia dollaria. Blackrockin IBIT-rahaston AUM on tällä hetkellä noin 42,3 miljardia dollaria ja kumulatiiviset kokonaisrahavirrat kaikkiin (sis. GBTC:n ulosvirtaukset) näihin BTC-tuotteisiin lähenee 30 miljardia dollaria (kuvio 3)

Kuvio 3. Kumulatiiviset rahavirrat spot BTC ETF:iin. Lähde: Farside Investors

Kryptomarkkinalla euforinen tunnelma – strategian tärkeys korostuu

Bitcoin nousee, meemikolikot nousee ja markkinoilla näyttää olevan täysi pöhinä päällä. Tässä vaiheessa lyhyen, ja ehkä jopa keskipitkän aikavälin markkinaosapuolia on syytä muistuttaa oman henkilökohtaisen strategian viilaamista ja sen noudattamista. Tämä siksi, sillä kryptovarojen ns. “price discovery” -vaihe voi olla monelle jopa psykologisesti uuvuttavaa. Tämän lisäksi liikkeet suuntaan tai toiseen uusien huippujen kohdalla voivat olla hyvinkin nopeita ja aggressiivisia – volatiliteettia varmasti riittää siis loppuvuodelle.

Oma henkilökohtainen strategia (oli se lyhyen tai pitkän aikavälin) ja siinä pysyminen auttaa varmasti oman mielenrauhan saavuttamisessa ja ehkä jopa vähentämään potentiaalisia FOMO:sta johtuvia virheitä. 

Bitcoin jälleen uusiin huippuihin

Uusimmat inflaatioluvut (Consumer Price Index, CPI) Yhdysvalloista eivät tarjonneet suuria yllätyksiä markkinoille: vuotuinen inflaatio kiihtyi lokakuussa 2,6 %:iin (syyskuussa 2,4 %) ja pohjainflaatio pysyi ennallaan 3,3 %:ssa. Suurimpana huolenaiheena oli ns. “shelter”-kustannusten nousu, mikä kasvoi kuukaudessa 0,4. Shelter-kustannukset viittaavat asumiseen liittyviin menoihin, kuten vuokriin ja kiinteistöjen arvonkehitykseen. Fedin puheenjohtaja Jerome Powell kuitenkin totesi hiljattain, että kasvu ei kuvasta nykyisiä inflaatiopaineita, vaan heijastaa menneitä vaikutuksia: “That’s just a catch-up problem. It’s not really reflecting current inflationary pressures. It’s reflecting past inflationary pressures.” 

Vaikka Fed on luottavainen inflaation laskemisesta kohti 2 % tavoitetta, ovat he myös tietoisia matkan mahdollisesta kuoppaisuudesta. Samaa tarinaa kertoo yleisen inflaatiotrendin kehitys (Kuviot 4 & 5). CPI-inflaatiolukujen näkökulmasta joulukuun koronlasku on edelleen mahdollinen, mutta seuraavaksi huomio kannattaa kiinnittää torstaina julkaistaviin tuottajahintaindekseihin (Producer Price Index, PPI). Tuottajahinnoilla on tapana ennakoida PCE-inflaatiota (Personal consumption expenditures, PCE): mikäli tuottajahinnat nousevat ja yritykset siirtävät kustannukset kuluttajille, PCE-inflaatio todennäköisesti kasvaa. PCE-inflaatio viittaa kuluttajien henkilökohtaisten menojen kehitykseen ja on Fedin suosima inflaatiomittari. Jerome Powell pitää puheenvuoron talouden tilasta torstaina kello 22 Suomen aikaa uusimpien inflaatiolukujen julkaisun jälkeen. Kommentit inflaation kiihtymisestä tai koronlaskujen viivästymisestä voisivat hermostuttaa riskimarkkinoita.

Kuvio 4. Inflaation kehitys (Headline CPI). Lähde: Nick Timiraos, X

Kuvio 5. Pohjainflaation kehitys (Core CPI). Lähde: Nick Timiraos, X

Kryptomarkkinoiden reaktiot inflaatiouutisiin olivat positiivisia, ja bitcoinin hinta nousi hetkellisesti yli 93 000 dollarin. Yhdysvaltojen vaalien käynnistämä nousu on ollut lähes parabolinen, ja ylikuumenemisen merkkejä on nähtävissä esimerkiksi johdannaispositioiden rahoituskustannusten nousuna. Bitcoinin lähestyessä 90 000 dollarin rajapyykkiä rahoituskustannukset nousivat vuositasolla 100 %:iin ennen hinnan korjausliikettä 85 000 dollariin. Tällaiset korjausliikkeet ovat tyypillisiä markkinan terveyden kannalta ja aiempien noususyklien aikana -30 % korjaukset ovat olleet tavallisia.

Nykyisillä hintatasoilla bitcoinin ostaminen voi olla haastavaa, ellei sijoitushorisontti ole pitkä. Nousu lähentelee pystysuoraa ja 100 000 dollarin psykologinen taso on enää 10 %

päässä (Kuvio 6). Jos bitcoinia on ostettu vuoden 2021 huipuissa tai tänä vuonna pitkäaikaisen konsolidointivaiheen aikana, sijoitus on noin 50 % plussalla ($60 000 → $90 000). Pidämmekin todennäköisenä, että voittoja kotiutetaan ennen 100 000 dollarin rajaa ja nousun jatkumisen kannalta se on jopa toivottavaa. Jos päätät kotiuttaa voittoja ennen kyseistä rajaa, päätöksen kanssa täytyy pystyä elämään. Mikäli bitcoin jatkaa nousuaan 100 000 dollarin yläpuolelle ilman sivuttaista konsolidointiperioidia, pidämme nopeaa korjausliikettä takaisin 100 000 dollarin alapuolelle todennäköisenä. Tällöin et halua kuulua joukkoon, joka myy position nyt, mutta ostaa sen takaisin 100 000 dollarin yläpuolelta ja istuu sen päällä korjausliikkeen ajan. 

Kuvio 6. Bitcoinin 12h (ylhäällä) ja viikkokohtainen (alhaalla) hintakehitys. Lähde: TradingView

Sivuttainen konsolidointiperiodi 100 000 dollarin alapuolella vastaavasti nostaisi näkemyksemme mukaan todennäköisyyksiä kestävämmästä noususta. Hinnan putoaminen takaisin aikaisempien huippujen tuntumaan olisi todennäköisesti lyhyellä aikajänteellä hyvä ostopaikka, mutta herättäisi kysymyksiä markkinan vahvuudesta. Toivottavampaa olisi hinnan konsolidointi sivuttain samalla kun liukuvat keskiarvot saavuttavat hinnan. Hinnan hyväksyntä 30 päivän VWAP-tason alapuolella olisi huolestuttavaa.

Koko kryptomarkkinan nousu on ollut bitcoinin rinnalla vaisumpaa, mikä on tyypillistä tilanteissa, joissa bitcoin imee likviditeettiä itseensä. Poikkeuksena ovat olleet meemikolikot, jotka ovat kasvattaneet suosiotaan muiden altcoinien kustannuksella. Ottamatta kantaa meemikolikoiden pysyvyyteen, suosittelemme exit-strategian tekemistä kaikkien kryptovarojen kohdalla – aivan kuin muidenkin sijoitusten, ellei sijoituksia ei ole tarkoitus siirtää jälkipolville. Sijoitusten osittainen tai kokonaan myyminen nousumarkkinassa on huomattavasti helpompaa kuin laskumarkkinassa, jossa likviditeetti voi kadota ja ostajia ei ole tarjolla. Laskutrendien aikana likviditeetti kuivuu usein nopeasti kun markkinatakaajat ja sijoittajat vähentävät riskiään. Tämä tekee myynnistä haastavampaa, kasvattaa slippagea ja voimistaa hintaliikkeitä – pahimmillaan ostajia ei yksinkertaisesti löydy.

Lue lisää aiheesta: Ovatko meemikolikot muutakin kuin pelkkää hupia?

Bitcoinin nousu uusiin huippuihin toimii joka tapauksessa parhaana mahdollisena markkinointivälineenä koko kryptomarkkinalle ja heijastuu todennäköisesti positiivisesti myös muihin kryptovaroihin bitcoinin seuraavan konsolidointivaiheen aikana. Alternatiivisten kryptovarojen kannalta otollisin aika yliperformoinnille on bitcoinin uusien huippujen jälkeiset useamman päivän sivuttaiset konsolidointiperiodit. Bitcoinin nousu tuo kryptomarkkinoille myös lisää pääomasijoituksia, rohkaisee nykyisiä projekteja laajentamaan palveluitaan, tuo alalle uutta osaamista ja edistää adoptiota maailmanlaajuisesti, mikä on pitkällä aikavälillä erittäin positiivista koko alan kannalta.

Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin

• Dogecoin – matka meemistä miljardien dollarien kryptovaluutaksi
• Mitä kryptotermit tarkoittavat? – opas aloittelevalle sijoittajalle
• Yhdysvaltain vaalitulos muutti markkinan tunnelman – kryptomarkkina hurjassa nosteessa
• Raydium: Solanan DeFi-ekosysteemin helmi
• Kolme sijoitusstrategiaa, yksi kilpailu – Salkkujen Taisto alkaa!
• Coinmotion ylitti 200 kryptovaluutan rajan – bitcoinin arvo huitelee kaikkien aikojen huipulla
• Mikä on Bitcoin ETF ja miten se vaikuttaa kryptomarkkinoihin?
• Fetch.ai (FET) – tekoälyagentit palveluksessasi
• Bitcoin-futuurit – mitä ne ovat ja kenelle ne sopivat?
• Sui Network (SUI): Entisten Facebook-työntekijöiden luoma uusi lohkoketju

Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajien omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.