Miksi suursijoittajat keräävät nyt Solanaa?

Syyskuu on alkanut kryptomarkkinan osalta historiallisiin tuottoihin verrattuna kohtuullisen valoisissa merkeissä. Bitcoin on tällä hetkellä 6,36% kuukauden avauskurssin yläpuolella, kun keskimäärin se on tippunut syyskuisin yli kolme prosenttia. Ethereumin loppukesän muuta markkinaa vahvempi hintakehitys näyttää sen sijaan laantuneen ja katse markkinoilla on siirtynyt seuraaviin potentiaalisiin nousijoihin. Sekä XRP että SOL ovat nousseet yli 10 prosenttia kuun alusta, mutta näistä jälkimmäisen nousutrendi on jatkunut jo pidempään ja kiihtynyt selvästi kuluvan viikon aikana. Tämän viikon katsauksessa tarkastellaan mitkä tekijät tukevat tällä hetkellä Solanan nousua ja potentiaalia jatkaa uusiin hintaennätyksiin.

Suurista kryptovaluutoista vahvin trendi viime aikoina on ollut kuitenkin Hyperliquid-protokollan HYPE-tokenilla. Tällä viikolla huomio on keskittynyt sen osalta ketjun natiivin vakaavaluutan USDH:n lanseeraamiseen. Hyperliquid on järjestänyt kilpailun siitä, että kuka saa toimia USDH:n liikkeellelaskijana ja eri toimijat ovat osallistuneet kisaan omilla ehdotuksillaan vakaavaluutan toteutuksesta ja muun muassa sen reservi- ja korkotuottojen käytöstä. Kisassa on ollut mukana monia kryptonatiiveja protokollia, kuten esim. Sky ja Ethena. Näiden lisäksi USDH:sta kilpailee muun muassa Paxos (yhteistyössä PayPalin ja Venmon kanssa) sekä esimerkiksi Agora (VanEckin tukemana). Galaxy Research on kerännyt kattavan tietopaketin eri ehdotuksista, jotka voit lukea X:ssä. Tällä hetkellä näyttää siltä, että äänestys olisi menossa Hyperliquid-yhteisön natiiville toimijalle Native Markets:ille. Moni kisasta jo vetäytynyt toimija aikoo kuitenkin kaikesta huolimatta laajentua Hyperliquidin puolelle, kuten esim. Sky-protokolla (X). 

Coinmotionin valikoiman viikon nousijat

Coinmotionin valikoiman nousijoiden lista koostuu jälleen suurelle yleisölle pääosin tuntemattomista pienen markkina-arvon kryptovaluutoista. Kärkeen nousi hajautetusti laskentatehoa tarjoavan Aethir-protokollan tarttuvalla ATH-tickerillä varustettu token, joka on noussut 100 prosenttia viikossa. Myös pelitokeneissa nähdään jälleen pientä heräilyä, sillä alkuviikosta ACE teki hurjan päivänousun ja listan kakkoseksi yltänyt Yield Guild Gamesin token token YGG nousi viikossa 45,7 prosenttia. Markkina-arvoltaan reilusti miljardiluokkaan yltävistä kolikoista listalle pääsi Mantlen MNT, jonka kurssi lähti lentoon Bybit-pörssin kanssa julkistetun entistä laajemman yhteistyön myötä. Top-10 kryptovaluutoista lähimmäksi listalle pääsyä ylsi 20,5% viikossa kohonnut DOGE.

Kuvio 1. Coinmotionin kryptovaluuttojen Top-10 arvonkehitys viimeisen viikon aikana per 12.9. kello 10.27. Lähde: Coingecko

Solanan taseyhtiöt käynnistyvät

Vaikka kuluneen vuoden aikana Bitcoin ja Ether ovat olleet etenkin perinteisten markkinoiden kiinnostuksen kohteena, on viime viikkoina Solana alkanut yliperformoimaan suhteessa Bitcoiniin ja Etheriin. Solanaa on myös painanut vuoden aikana alkuvuoden meemimanian jälkimainingit ja hypen laantuminen. Tämän lisäksi Solanan osalta markkinat ovat olleet hyvin kryptonatiivivetoiset, sillä puhtaita “arvopaperillistettuja” instrumentteja Solanan tapauksessa on ollut Yhdysvalloissa rajallisesti verrattuna esim. Bitcoiniin ja Etheriin (esim. ETF:t ja taseyhtiöt). 

Tilanne näyttää olevan kuitenkin hyvää vauhtia muuttumassa, sillä Nasdaq-listattu Forward Industries ilmoitti varmistaneensa 1,65 miljardin dollarin rahoituksen Solanaan keskittyvän tasestrategian käynnistämiseksi. Yritys kertoi keränneensä tähän mennessä suurimman Solana-varannon, jonka rahoittamiseen osallistuivat mm. Jump Crypto, Multicoin Capital, Galaxy Digital ja C/M Capital Partners. Yhtiön tavoitteena on myös tehdä myös taseella tuottoa lohkoketjussa ja osallistua Solanan ekosysteemiin laajemmin. Tietojen mukaan Multicoin Capitalin toinen perustajista ja toimitusjohtajana toimiva Kyle Samani tulee toimimaan yhtiön hallituksen puheenjohtajana. Samanin mukaan SOL on edelleen markkinatoimijoiden keskuudessa aliarvostettu ja väärinymmärretty huolimatta sen kestävyydestä. 

Rahoituksen myötä yhtiö tulee omistamaan suurimman SOL-varannon – lähes kolminkertainen määrä nykyisen suurimman SOL-taseeseen nähden. Tällä hetkellä yritys nimeltä Upexi omistaa noin 2 miljoonaa SOL-tokenia.

Kysymys kuuluukin, jatkuuko “taseyhtiörotaatio” seuraavaksi Solanaan? Ensiksi Bitcoin, sitten Ethereum ja nyt Solana?

Solanan nousun jatkumista mahdollisesti tukevia tekijöitä:

• Ensimmäiset SOL-taseyhtiöt markkinoilla, uusia voi seurata perästä
• ETF-listaukset ovat erittäin todennäköisiä, vain aikataulu on epäselvä
• Bitcoinin ja Etherin kovan nousun jälkeen sijoittajat etsivät seuraavaa vahvinta kryptoa, joka voisi tehdä vastaavan pitkän nousun
• Takana “pitkä” konsolidaatio ja alkuvuoden manian laantuminen

Solanan nousulle löytyy siis useita mahdollisia ajureita ja viime viikkojen aikana hintaliikettä on alkanut tapahtumaan. Lisäksi sijoittajia houkuttelee siinä Etheriä korkeampi steikkaustuotto ja joustavampi steikkausmalli. SOL-tokeneista onkin steikattuna yli 60 prosenttia, kun Etherin kohdalla vastaava lukema on vain noin 30%.

Lue lisää: Solana (SOL) – nopeus ja alhaiset kustannukset yhdessä paketissa

Nasdaq hakee hyväksyntää tokenisoitujen osakkeiden kaupankäynnille

Nasdaq ilmoitti maanantaina jättäneensä hakemuksen Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC), jotte he voisivat sallia tokenisoitujen osakkeiden ja ETF:ien kaupankäynnin samalla tarjouskirjalla kuin perinteiset arvopaperit. Mikäli SEC hyväksyy ehdotuksen, lohkoketjupohjainen arvopaperien selvitys voi tietojen mukaan tulla osaksi Yhdysvaltalaista markkina- ja selvitysjärjestelmää jo vuoden 2026 kolmannella neljänneksellä. 

Nasdaqin ehdotus tulee esiin samaan aikaan, kun SEC:n uusi ohjelma laajentaa kryptokaupankäynnin sallimista esimerkiksi kansallisille pörsseille ja yleinen kiinnostus tokenisointia kohtaan on kasvussa. Nasdaqin mukaan markkinat voivat omaksua tokenisoinnin ilman, että sijoittajansuojaa heikennetään. Nasdaq ilmaisi samalla myös huolensa ulkomaisista alustoista ja niiden mahdollisesti tarjoamista “tokenisoiduista yhdysvaltalaisista osakkeista” joihin ei esimerkiksi liity mitään osakkeenomistajien oikeuksia. Nasdaqin ehdottaman mallin tarkoituksena on kuitenkin vastata täysin taustalla olevaa osaketta ja sen oikeuksia.

Makrodatasta ristiriitainen viesti Fedille 

Viimeisen viikon aikana julkaistut Yhdysvaltojen talousluvut piirtävät sekavan kuvan talouden tilasta. Työllisyystilastojen historiallisen korjauksen, tuottajahintojen laskun ja kuluttajahintojen kiihtymisen myötä Federal Reserve joutuu vaikeaan asemaan ensi viikon kokouksen alla.

Viime perjantaina julkaistu työllisyysraportin korjaus oli historiallinen: huhtikuun 2024 ja maaliskuun 2025 väliseltä ajalta löytyi 911 000 liikaa raportoitua työpaikkaa. Tämä on suurin absoluuttinen korjaus koskaan ja prosentuaalisesti suurin sitten vuoden 2009. Keskimääräinen kuukausittainen työllisyyden kasvu puolittui 146 500:sta noin 70 000:een. Suurin virhe kohdistui majoitus- ja ravitsemusalalle sekä vapaa-ajan palveluihin – juuri niihin sektoreihin, jotka ovat olleet tämän vuoden kasvun vetureita

Korjaus selittää, miksi kuluttajien tunnelmat eivät ole vastanneet virallisia lukuja ja miksi keskuspankin alueelliset raportit ovat näyttäneet heikommilta kuin kansalliset tilastot. Työllisyystilastot perustuvat pieneen työnantajien otantaan, jonka vastausprosentti on pudonnut alle 45 prosentin. Lukuja myös oikaistaan arvioilla yritysten perustamisista ja sulkemisista – ja nämä arviot menevät usein pieleen erityisesti suhdannekäänteissä.

Keskiviikkona julkaistu tuottajahintaindeksi (PPI) kertoi toisenlaista tarinaa. Vuositasolla hinnat nousivat vain 2,6 %, selvästi alle ennustetun 3,3 %. Kuukausitasolla indeksi laski 0,1 % ensimmäistä kertaa neljään kuukauteen, kun markkinat odottivat nousua. Sama kehitys näkyi ydintuottajahinnoissa (Core PPI).

Tuottajahintaindeksi ei sisällä tuontitavaroita, joten tullit eivät näy siinä suoraan, mutta ne vaikuttavat kotimaisten tuottajien kustannuksiin. Tuottajien katteet ovat kutistuneet, mikä osoittaa että kauppiaat ja palveluyritykset ottavat tullien iskun vastaan sen sijaan, että siirtäisivät kustannukset kuluttajille. Palvelut, jotka muodostavat yli 70 prosenttia bruttokansantuotteesta, olivat vastuussa hintojen laskusta. Tämä on hyvä merkki inflaation kannalta, mutta huolestuttava talouden kokonaistilanteen kannalta.

Torstaina julkaistu kuluttajahintaindeksi (CPI) sen sijaan kiihtyi odotettua enemmän. Elokuussa hinnat nousivat 0,4 % kuukaudessa, mikä oli suurin nousu sitten tammikuun. Vuositasolla inflaatio nousi 2,9 prosenttiin heinäkuun 2,7:stä. Ydininflaatio pysyi odotetusti 3,1 prosentissa. Keskuspankin tavoite on kaksi prosenttia.

Asuminen, joka muodostaa noin kolmanneksen CPI:stä, oli suurin hinnannousun ajuri. Myös ruoka (+0,5 %), energia (+0,7 %) ja erityisesti bensiini (+1,9 %) kallistuivat. Uusien autojen hinnat nousivat 0,3 %, käytettyjen jopa 1 %.

Samassa yhteydessä julkaistut työttömyyskorvausten hakemukset nousivat yllättäen 263 000:een, mikä oli 27 000 enemmän kuin edellisviikoilla ja korkein taso lähes neljään vuoteen. Tämä viittaa siihen, että työnantajat alkavat vihdoin vähentää työvoimaansa.

Euroopan keskuspankki piti torstaina odotetusti ohjauskorkonsa ennallaan.

Markkinoiden reaktio

Markkinoiden reaktio oli selkeä. Osakkeet nousivat voimakkaasti, kun sijoittajat näkivät koronlaskut entistä todennäköisempinä. Dow Jones, S&P 500 ja Nasdaq nousivat kaikki uusiin huippuihinsa.

Joukkovelkakirjamarkkinat pitävät lähes varmana, että Fed laskee ohjauskorkoa ensi viikolla nykyiseltä 4,25–4,5 prosentin tasolta. Lokakuussa toinen lasku näyttää todennäköiseltä ja kolmas joulukuussa mahdolliselta. Valtionvelkakirjojen tuotot ovat painuneet odotusten myötä, mutta dollari-indeksi on jäänyt konsolidoitumaan huhtikuussa muodostettujen pohjien tuntumaan ilman selkeää suuntaa (Kuvio 3).

Kuvio 3. Dollari-indeksin päiväkohtainen kehitys. Lähde: TradingView

Myös bitcoinin hintakehitys jättää toivomisen varaa (Kuvio 4). Vaikka kurssi on noussut takaisin sivuttaiseen kaupankäyntikanavaan, selkeä impulsiivinen hintarakenne loistaa vielä poissaolollan. Korkeampiin hintoihin uskominen edellyttäisi hinnan hyväksyntää kriittisten vastustasojen (noin 117 500 dollarin) yläpuolelle, missä yhdistyvät keskeiset Fibonacci-tasot, paikallisen kaupankäyntialueen point of control -taso ja paikallinen swing high. Hinnan hylkäys tällä tasolla voisi tarkoittaa likviditeetin metsäsytystä ja pahimmillaan laskutrendin jatkumista. Vastaavasti hinnan hyväksyntä tämän tason yläpuolella tarkoittaisi todennäköisesti uusia huippuja. Tästä ja muusta kryptomarkkinasta lisää perjantain videokatsasuksessa.

Kuvio 4. Bitcoinin 4h hintakehitys. Lähde: TradingView

Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin

• Kokoomuksen Sammallahti ja Paasi: Suomen valtion pitää omistaa bitcoinia
• Suosituimmat kryptovaluutat listattuna
• Mikä on XRP ja miksi sitä tarvitaan?
• Ennätykset vaihtuivat korjaukseksi
• Ethereumin kurssi – mitä nousun taustalla oikeasti tapahtuu?
• Solana (SOL) – nopeus ja alhaiset kustannukset yhdessä paketissa
• Mikä on stablecoin eli vakaavaluutta?
• Kymmenen pörssiyhtiötä, joilla on suurimmat bitcoin-omistukset
• XRP ampaisi nousuun – taustalla Ripplen ja SEC:n sopu
• Kryptovaluuttoihin sijoittaminen askel askeleelta
• Kryptosääntelyssä historiallisia harppauksia
• Coinmotion laajentaa toimintaansa Ruotsiin

Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajien omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.