Yhdysvaltain hallinnon sulku ei näytä säikäyttäneen markkinoita sillä sekä osakkeet että kryptomarkkinat ovat jälleen ennätysvauhdissa. Torstaina S&P 500 -indeksi teki uudet huiput ja bitcoin nousi illan aikana jo muutaman prosentin päähän elokuun korkeimmasta noteerauksesta. Myös muu kryptomarkkina on päässyt jälleen hyvään lentoon, sillä lähes kaikki markkina-arvoltaan suuret kryptovaluutat ovat nousseet viikossa 10-20 prosenttia. Niistä parhaassa lennossa ovat syyskuun lopussa reilusti korjanneet SOL (18,1%) ja HYPE (16,0%).
Coinmotionin valikoiman viikon nousijoiden listan kärjestä löytyy DeFi-palvelu Synthetix Networkin token SNX. Vuosina 2020-21 räjähdysmäisesti noussut token kävi vuonna 2021 peräti yli 20 euron hinnoissa, mutta on sen jälkeen sulanut yhtä rajusti. Syyskuun lopulla se lähti kuitenkin uuteen nousuun muun markkinan vielä kyntäessä ja ylsi lokakuun alussa pitkästä aikaa yli euron hintoihin. Nousijoiden listalle ylsi pienten tokenien lisäksi myös yksi markkina-arvoltaan suurehko kolikko, kun älysopimusalusta Aptosin token APT lähti kuun vaihtuessa pystysuoraan voimakkaaseen nousuun. Nousuprosentteja kertyi viikossa 28,8.
Kuvio 1. Coinmotionin kryptovaluuttojen Top-10 arvonkehitys viimeisen viikon aikana per 3.10. kello 7.30. Lähde: Coingecko
Ruotsin kansanedustajat ehdottavat bitcoin-reserviä
Kaksi Ruotsin parlamentin jäsentä, ruotsidemokraattien Dennis Dioukarev ja David Perez, ehdottivat, että maa tutkisi strategisen bitcoin-varannon perustamista – aikeena suojautua inflaatiota vastaan ja hajauttamaan sijoitusvarantoja. Jäsenet ilmoittivat haluavansa myös, että maan hallitus sitoutuu olemaan muuttamatta Ruotsin keskuspankin rahapolitiikkaa säätelevää lainsäädöntöä, ettei se aio ottaa käyttöön niin sanottua CBDC:tä. Dioukarev ja Perez painottivat ehdotuksessaan faktaa siitä, että muut maat, kuten esimerkiksi Yhdysvallat, ovat jo strategisen varannon osalta ottaneet ensimmäiset ja konkreettiset askeleet. Heidän mielestään Ruotsin tulisi myös osallistua niin sanottuun “digitaaliseen kilpavarusteluun”. Ehdotuksen mukaan Ruotsin varanto voitaisiin rahoittaa takavarikoidulla bitcoinilla. Ruotsidemokraatit saivat toiseksi eniten ääniä vuoden 2022 vaaleissa.
Ruotsidemokraattien ehdotus ei ole kuitenkaan ensimmäinen laatuaan Ruotsissa sillä huhtikuussa maan keskustapuoleen kansanedustaja ja varapuheenjohtaja Rickard Nordin julkaisi kirjeen, jossa hän kehotti maan valtiovarainministerin pohtimaan ja harkitsemaan bitcoinin omaksumista.
Suomen osalta aihetta puitiin hieman mediassa BTCHEL-konferenssin yhteydessä elokuussa.
Lue lisää: Kansanedustajat esittivät Suomelle bitcoin-reserviä
Yhdysvaltalaiset krypto-ETF:t “myöhästyvät”
Yhdysvaltain hallinto ajautui virallisesti sulkuun 1.10. kun Yhdysvaltain kongressi ei päässyt sopuun hallinnon rahoituspäätöksistä. Sulku tapahtuu ETF:ien osalta ikävään aikaan, sillä monet ETF-hakemukset, niin Litecoinista Dogecoiniin olivat lähes valmiita SEC:in hyväksynnälle. Hallinnon sulkeutuminen tulee todennäköisesti viivästyttämään hakemusten hyväksyntää ellei SEC:in puheenjohtaja Paul Atkins ja komission muut osastopäälliköt ole antaneet ohjeistusta käsitellä joitain kiirellisiä asioita. Oletus on kuitenkin, että SEC ei tule työskentelemään hakemusasiakirjojen parissa ennen kuin hallinto avautuu uudelleen.
Canary Litecoin ETF -hakemuksen määräaika on torstaina, mutta kyseiset 19b-4 -prosessin määräajat eivät ole sinänsä merkittäviä enää, sillä SEC julkisti vastikaan uudet yleiset listaussäännöt eri pörssinoteeratuille kryptorahastoille.
Lähteiden mukaan SEC voisi käsitellä useita yksittäisiä krypto-ETF-hakemuksia samassa erässä lokakuussa ja marraskuussa. Rekisteröintiasiakirjojen hyväksymisajankohta riippuu SEC:n Corporation Finance -osaston päätöksistä ja toimista.
Swift aikoo lanseerata lohkoketjun
Kansainvälinen rahoitusviestintäverkoston ylläpitäjä Swift ilmoitti, että yhtiö aikaa integroida lohkoketjuun perustuvan tilikirjan osaksi teknologista infrastruktuuriaan. Uutinen julkistettiin Frankfurtissa Sibos 2025 -tapahtumassa. Swiftin aloitteen tavoitteena on mahdollistaa reaaliaikaiset, ympärivuorokautiset kansainväliset maksut yli 200 maassa.
Swiftin toimitusjohtaja Javier Pérez-Tasso totesi, että perinteisen rahoitusjärjestelmän (ns. TradFi) ja hajautetun rahoituksen (DeFi) yhdistäminen voi aluksi vaikuttaa ristiriitaiselta, mutta pankkimaailma on siihen valmis ja toivoo Swiftin ottavan aktiivisemman roolin tulevaisuuden säädellyssä digitaalisessa rahoitusympäristössä. Uudessa hankkeessa yli 30 johtavaa kansainvälistä pankkia kehittää Swiftin kanssa yhteistä digitaalista tilikirjaa, jonka ensimmäinen käyttötarkoitus on reaaliaikaiset rajat ylittävät maksut. Teknologian perustana on yhteistyö Ethereumia kehittävän Consensys-organisaation kanssa. Mukana ovat muun muassa JPMorgan, HSBC, Deutsche Bank, BBVA, Bank of America, BNP Paribas, Citi, ANZ, Wells Fargo, Shinhan Bank ja Societe Generale-FORGE.
Hankkeen tarkkaa aikataulua ei ole kuitenkaan vielä ilmoitettu, mutta työ alkaa ensimmäisellä prototyyppivaiheella ja kehitystä sekä testausta johdetaan yhteistyöpankkien ja teknologiakumppaneiden kanssa.
Yhdysvaltain hallinnon sulku
Yhdysvaltain liittovaltion hallinto ajautui sulkuun 1. lokakuuta 2025, kun senaatti ei hyväksynyt väliaikaista rahoituspäätöstä ennen uuden tilikauden alkua. Kyseessä on ensimmäinen liittovaltion hallinnon sulku sitten vuosien 2018–2019, jolloin hallinto pysyi kiinni 35 päivää. Sulku pakottaa hallinnon rahoittamaan vain kriittisiä toimintoja, kuten lainvalvontaa ja rajavalvontaa. Monet muut toiminnot keskeytyvät, ja osan liittovaltion työntekijöistä palkanmaksu lakkaa.
Federal Reserve jatkoi syyskuussa koronlaskuja pitkän tauon jälkeen, laskien ohjauskorkoa 25 peruspisteellä välille 4,00–4,25 %. Keskuspankki on aiemmissa lausunnoissaan painottanut päätöksenteon riippuvan talousdatan kehityksestä. tilanne on poikkeuksellinen, sillä sulku on pysäyttänyt keskeisten virastojen – työvoimaviraston (Bureau of Labor Statistics, BLS), talousanalyysiviraston (Bureau of Economic Analysis, BEA) ja väestölaskentatoimiston (Census Bureau) – tilastojulkaisut. Työllisyysraportit, kuluttajahintaindeksi ja monet muut indikaattorit jäävät julkaisematta, mikä vaikeuttaa Fedin päätöksentekoa ja markkinoiden arvioita talouden suunnasta.
Viimeisin virallinen työmarkkinadata on elokuun JOLTS-raportti, jonka mukaan avoimia työpaikkoja oli noin 7,2 miljoonaa. Irtisanomiset vähenivät hieman, mutta myös vapaaehtoiset lähtijät laskivat, mikä viittaa varovaiseen mutta vakaaseen työmarkkinaan. Rekrytointivauhti oli historiallisen hidas, mutta irtisanomisia tehtiin edelleen vähän. Tämä raportti tarjoaa viimeisen virallisen kuvan työmarkkinoiden tilasta ennen sulkua.
Sulun aikana yksityisen sektorin julkaisema makrotaloudellinen data nousee erityisen tärkeäksi. Syyskuun ADP:n työllisyysraportti osoitti, että yksityisellä sektorilla menetettiin 32 000 työpaikkaa odotusten ollessa 50 000, ja elokuun luku tarkistettiin 54 000 lisäyksestä vain 3 000 kasvuun. Ainoa kasvuala oli terveys- ja koulutuspalvelut. Vaikka ADP-luvut eivät ole täysin vertailukelpoisia hallituksen tilastoihin, ne viittaavat työmarkkinoiden heikkenemiseen.
Teollisuuden näkymät heijastuvat ISM:n ostopäällikköindeksissä, joka laski syyskuussa alle 50 pisteen, mikä kertoo supistuvasta tuotannosta. Palvelusektori ja S&P Globalin PMI-indeksit osoittavat edelleen kasvua, mutta kasvuvauhti on hidastunut. Kuluttajien luottamus heikkeni elokuun ja syyskuun aikana, ja pienyritysten optimismi jatkoi laskuaan. Viikoittaiset mittarit, kuten asuntolainahakemukset ja vähittäismyynti, antavat vaihtelevia signaaleja talouden tilasta.
Historiallisesti liittovaltion sulut ovat olleet lähinnä tilapäisiä häiriöitä. Kongressin budjettitoimisto (CBO) arvioi, että vuosien 2018–2019 sulku pienensi bruttokansantuotetta noin 11 miljardilla dollarilla, josta kolme miljardia jäi pysyvästi menetetyksi. Tällä kertaa Valkoisen talon talousneuvonantajien mukaan jokainen sulkuviikko voi vähentää talouden tuotantoa noin 15 miljardilla dollarilla.
Markkinat ovat toistaiseksi suhtautuneet tilanteeseen rauhallisesti, mutta epävarmuuden pitkittyessä kasvaa riski, että sijoittajien luottamus Yhdysvaltain poliittiseen toimintakykyyn heikkenee. Tämä voisi heijastua rahoitusoloihin laajemmin – aina dollarin arvosta korkokäyrän liikkeisiin – ja siten vaikeuttaa entisestään keskuspankin seuraavia päätöksiä.
Markkinareaktio
Sijoittajien ensireaktio hallituksen sulkuun jäi maltilliseksi. Turvasatamaksi koettu kulta nousi yli 3 900 dollarin unssilta, jatkaen vuoden alun vahvaa nousuaan, samalla kun dollari heikkeni ja pitkien valtionlainojen tuotot laskivat. Osakemarkkinoilla tilanne oli monisyinen: vaikka osakkeet avasivat alaspäin sulun alkaessa, päivän mittaan ne vahvistuivat, ja S&P 500, Nasdaq ja Dow Jones saavuttivat uusia ennätyksiä. Sijoittajat seuraavat nyt tarkasti poliittisen tilanteen kehitystä ja sen vaikutuksia inflaatioon sekä työmarkkinoiden tasapainoon, sillä hallinnon sulku voi vaikuttaa keskeisiin talousindikaattoreihin ja siten keskuspankin päätöksentekoon.
Kryptomarkkinoilla Bitcoin reagoi viime viikolla positiivisesti pitkän aikavälin value area high -tason testiin ja on sittemmin noussut takaisin 120 000 dollarin tuntumaan. Tämä viittaa kasvavaan kiinnostukseen ja riskinoton hetkelliseen lisääntymiseen. Ihanteellisessa skenaariossa Bitcoin johdattaa markkinan uusiin huippuihin, jättäen paikallisen kaupankäyntikanavan taakseen, ja vaihtoehtoiset kryptovarat seuraavat sitä kohti korkeampia tasoja, murtautuen ulos pitkän aikavälin sivuttaisesta kaupankäyntialueesta. Vahva signaali olisi nähtävissä, jos altcoin-markkinoiden yhteenlaskettu arvo hyväksytään 1,71 biljoonan dollarin tason yläpuolelle (Kuvio 2).
Kuvio 2. Alternatiivisten kryptovarojen markkina-arvon kehitys viikkotasolla, logaritminen kuvaaja. Lähde: TradingView
Lyhyellä aikavälillä ratkaisevaa on, onnistuuko bitcoin pysymään paikallisen value area high -tason yläpuolella (Kuvio 3). Mikäli hinta putoaa takaisin value arean sisäpuolelle ja edelleen point of control -tason alapuolelle, kriittiseksi muodostuu kuukauden ja kvartaalin avauskurssien puolustaminen. Näiden tasojen tuntumassa sijaitsevat myös trendin jatkuvuuden kannalta keskeiset mittarit, kuten 30 päivän VWAP sekä 55 päivän ja 12 viikon liukuvat keskiarvot. Hinnan hyväksyntä näiden alapuolella nostaisi todennäköisyyksiä edellisen kuukauden ja kvartaalin avauskurssien testaamiseen sekä likviditeetin metsästykseen alemmilta hintatasoilta.
Kuvio 3. Bitcoinin 12h hintakehitys. Lähde: TradingView
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- Mitä odottaa kryptojen loppuvuodelta?
- Steikkaus on saapunut Coinmotioniin – näin pääset alkuun
- Käynnistyykö todellinen altseason XRP- ja DOGE-ETF:ien myötä?
- Mikä on XRP ja miksi sitä tarvitaan?
- Stellar ja PayPal yhteistyöhön
- Kokoomuksen Sammallahti ja Paasi: Suomen valtion pitää omistaa bitcoinia
- Ethereumin kurssi – mitä nousun taustalla oikeasti tapahtuu?
- Mikä on stablecoin eli vakaavaluutta?
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajien omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.
