Lokakuussa alkanut markkinoiden korjausliike on kiihtynyt marraskuun edetessä massiiviseksi laskumarkkinaksi. Myös keväällä nähtiin yhtä syvä korjausliike, josta markkina toipui kuitenkin vauhdilla sekä bitcoin että ethereum tekivät sen jälkeen vielä uudet kurssihuiput. Odotukset markkinoilla uusiin huippuihin paluusta lähitulevaisuudessa vaikuttavat laskevan jokaisen uuden laskupäivän myötä ja pidemmän laskukauden mahdollisuus on syytä ottaa huomioon.
Usein syvien korjausliikkeiden aikana bitcoinin suhteellinen markkinaosuus nousee pienempien kryptovaluuttojen laskiessa sitä enemmän. Tällä kertaa bitcoin-dominanssi on kuitenkin pysynyt lievästi laskusuuntaisena koko korjausliikkeen ajan. Vaikka suurimmat kryptot ovatkin laskeneet melko samaan tahtiin bitcoinin kanssa, niin hieman kärkikymmenikön takaa löytyy monia vähemmällä selvinneitä ja jopa joitakin nousijoita.
Viikon nousijoiden listaa tarkastellessa ei arvaisi, että ollaan keskellä syvintä laskujaksoa pitkään aikaan. Coinmotionin valikoimasta löytyy nimittäin tälläkin viikolla useita yli 20 prosentin nousuun yltäneitä tokeneita. Listan kärjessä on hurjaan ralliin torstaina lähtenyt Dymension protokollan token DYM 111,6 prosentin nousullaan. Myös STRK (82,6 %) ja GRASS (66 %) kiihdyttivät yli 50 prosentin nousuun.
Aave julkaisi mobiiliapplikaation
Aave-protokollaa kehittävä ja tukeva organisaatio Aave Labs ilmoitti lanseeravansa kuluttajille uuden Aave-protokollaan ja säästämiseen keskittyvän mobiiliapplikaation, joka on suunniteltu kilpailemaan perinteisten ja muiden fintech-toimijoiden kanssa. Sovelluksen avulla käyttäjät voivat tallettaa varoja pankkitililtä tai esimerkiksi maksukortilta päivittäisten talletusrajojen puitteissa – tai vaihtoehtoisesti suoraan rajattomasti vakaavaluuttoina. Aave Labsin mukaan yli 12 000 pankkia ja korttia tullaan tukemaan sovelluksessa. Aave Labsin sovelluksen avulla käyttäjä voi tallettaa suoraan vakaavaluuttoja Aaveen protokollaan keräämään talletuskorkoa käytännössä nappia painamalla. Aaveen – ja muiden DeFi-palveluiden – hidasteena suurempien kuluttajamassojen hankinnassa on osittain ollut myös käyttökokemus ja käyttämiseen vaadittavat jonkinasteiset tekniset taidot. Helppokäyttöisten mobiiliapplikaatioiden ja “lohkoketjun piilottaminen” voi mahdollisesti tuoda DeFi:n eri palvelut ja protokollat helpommin suuremman yleisön eteen.
Aiemmin Aave Labs osti San Franciscossa toimivan fintech-yrityksen Stable Financen. Tiedotteen mukaan yritysosto auttaa Aave Labsia kehittämään enemmän kuluttajakeskeisiä tuotteita DeFi:n ympärille. Tämän lisäksi vastikään Aave Labs sai EU:n MiCA-valtuutuksen, jonka myötä sen palvelu Push voi tarjota euro–vakaavaluutta-muunnoksia kaikkialla EU:ssa.
Lue lisää: Aave (AAVE) – puhutuin suomalaislähtöinen kryptovaluuttaprojekti
Abu Dhabi ja Harvard lisäsivät reilusti bitcoin-sijoituksiaan
Perjantaina julkaistun ilmotuksen mukaan Harvardin yliopisto on lähes kolminkertaistanut spot-bitcoin-ETF-omistustensa määrän edellisestä vuosineljänneksestä. Harvard raportoi omistavansa 6 813 612 osuutta IBITiä vuoden vuoden kolmannella neljänneksellä, joka on 257 % enemmän kuin kesäkuussa ilmoitetut 1 906 000 osuutta. Kesäkuussa IBIT oli Harvardin sijoitussalkun viidenneksi suurin omistus, mutta uuden ilmoituksen jälkeen IBIT nousee suurimmaksi omistukseksi mm. Microsoftin, Amazonin ja SPDR Gold Trustin edelle.
Bloombergin ETF-analyytikko Eric Balchunas totesi twiitissään tapaukseen liittyen: “On todella harvinaista ja vaikeaa saada lahjoitusrahasto sijoittamaan ETF:ään – varsinkin Harvardin ja Yalen tapauksessa. Se on paras mahdollinen validointi, jonka ETF voi saada… Siitä huolimatta puoli miljardia on vain noin 1 % koko rahastosta, mutta silti tarpeeksi suuri, että Harvard sijoittuu IBIT-omistajien joukossa sijalle 16.”
Harvardin lisäksi myös muut suuret instituutiot ovat ilmoittaneet uusista hankinnoista. Esimerkiksi Abu Dhabin valtiollinen varallisuusrahasto Al Warda Investments raportoi omistavansa 7 963 393 IBIT-osuutta 30. syyskuuta. Aiemmista omistusten määrästä kasvua on siis noin 230 %.
El Salvador osti dipin
El Salvador näyttää ostaneen “dipin” bitcoinin korjatessa aggressiivisesti alaspäin. Maan Bitcoin-toimiston (engl. Bitcoin Office) mukaan El Salvador hankki noin 100 miljoonan dollarin edestä bitcoinia eli noin 1090 bitcoinia. Hankinta on maan suurin yksittäinen osto päiväkohtaisesti koko maan bitcoin-historian aikana. Oston myötä El Salvadorin omistukset nousivat 7 474 bitcoiniin. Aiemmin El Salvador on kasvattanut bitcoin-omistuksia johdonmukaisesti päivittäin tekemällä 1 bitcoinin ostoja marraskuusta 2022 lähtien. Maan presidentti Nayib Bukele julkaisi El Salvadorin isoon BTC-hankintaan liittyvän kuvakaappauksen tiistaina X:ssä (kuvio 2)
Työllisyysraportti ja Fedin jakautunut linja
Työpaikkojen määrä lisääntyi Yhdysvalloissa syyskuussa 119 000 työpaikalla, ylittäen huomattavasti ekonomistien odotukset (53 000). Luku julkaistiin yli kuusi viikkoa myöhässä Yhdysvaltain historian pisimmän hallituksen sulkemisen vuoksi, joka viivästytti Bureau of Labor Statisticsin raporttia, alun perin suunniteltua julkaistavaksi 3. lokakuuta.
Työttömyysaste nousi odottamattomasti 4,4 prosenttiin edellisen kuukauden 4,3 prosentista – korkeimmalle tasolle neljään vuoteen. Ekonomistit olivat odottaneet työttömyyden pysyvän ennallaan, sillä kahden peräkkäisen kuukauden nousu oli vain 0,1 prosenttiyksikköä. Työttömyys on pysynyt vähintään neljän prosentin tasolla toukokuusta 2024 lähtien.
Aiempiin lukuihin tehtiin merkittäviä tarkistuksia: elokuun kasvu muutettiin 22 000 työpaikasta 4 000 työpaikan laskuksi, ja heinäkuun luku laskettiin 79 000:sta 72 000:een. BLS totesi, että ”näiden tarkistusten myötä heinä- ja elokuun yhteenlaskettu työllisyys on 33 000 alhaisempi kuin aiemmin raportoitiin.”
Hallituksen sulkeminen teki työllisyystilastoihin poikkeuksellisen katkoksen. National Economic Councilin johtaja Kevin Hassett huomautti, että lokakuun työttömyysaste jää ”pysyvästi tuntemattomaksi”, sillä kotitalouskyselyä ei voitu toteuttaa lainkaan. Vaikka yrityskyselyt antavat viitteitä palkkasummien kehityksestä, kokonaiskuva työmarkkinoista jää hämäräksi ilman kotitalouskyselyä. Marraskuun luvut julkaistaan viiveellä, mikä tarkoittaa, että joulukuun Fed-kokouksessa päätökset joudutaan tekemään osittaisen datan varassa. Syyskuun raportti jää näin viimeiseksi täydelliseksi työllisyystiedoksi ennen kokousta.
Lokakuun 28.–29. päivän FOMC-pöytäkirjat vahvistavat kuvan keskuspankista, joka ei liiku yhtenäisenä rintamana. Jerome Powell johtaa komiteaa, joka on kaukana yksimielisyydestä joulukuun linjasta: lasketaanko korkoja vai pidetäänkö ne ennallaan?
Leikkausten kannattajat viittaavat työmarkkinoiden asteittaiseen jäähtymiseen ja inflaation laskuun lähelle 3 prosenttia. Vastustajat puolestaan varoittavat, että hidastuminen ei vielä ole kestävällä pohjalla, ja liian varhainen kevennys voisi heikentää Fedin uskottavuutta. Heidän näkemyksensä on, että rahapolitiikkaa tulee ohjata todistetulla kehityksellä, ei haurailla oletuksilla lähestyvästä käänteestä. Työmarkkinoita kuvataan pöytäkirjoissa tilana, jossa palkkojen kasvu on hidasta ja irtisanomisia vähän, mikä tekee markkinasta pysähtyneen. Samalla taustalla vaikuttavat suuremmat rakenteelliset murrokset: automaatio, tekoäly ja yritysten investointien uudelleen suuntaaminen eri sektoreille.
Erityisen kiinnostava kysymys on, miksi Fed nosti hiljattain esiin uuden tulkinnan tariffien vaikutuksista. Tariffit on totuttu näkemään inflaatiota kiihdyttävinä tekijöinä, mutta tuore San Franciscon Fedin tutkimus kääntää asetelman päälaelleen. 150 vuoden aineisto osoittaa, että korkeammat tariffit ovat useammin toimineet kysyntää heikentävinä shokkeina: ne vaimentavat taloudellista aktiivisuutta, lisäävät työttömyyttä ja painavat inflaatiota lyhyellä aikavälillä alaspäin. Tariffien synnyttämä epävarmuus syö kuluttajien ja yritysten luottamusta ja vaimentaa siten hintapaineita.
Tämä herättää väistämättä kysymyksen: miksi Fed haluaa korostaa tätä tulkintaa juuri nyt? Valmisteleeko se markkinoita sille ajatukselle, että hieman korkeampi inflaatio voisi olla hyväksyttävä väliaikainen hinta kasvua tukevasta rahapolitiikasta? Vai pyrkiikö se rakentamaan perustelupohjaa sille, että mahdolliset tulevat tariffit eivät automaattisesti sulje pois koronlaskuja? Teoriassa tämä antaa Fedille enemmän liikkumatilaa, jos se haluaa siirtyä varovaisesti kevyemmän rahapolitiikan suuntaan.
Markkinoiden epävarmuus
Nvidian vahva Q4 2025 -tulos sai osakkeen aluksi yli 5 % nousuun. Yhtiö raportoi 57 miljardin dollarin liikevaihdon (+62 % v/v), 31,9 miljardin nettovoiton (+65 %) ja vahvan ohjeistuksen seuraavalle kvartaalille (65 mrd $), mikä ylitti selvästi markkinaodotukset. Ralli kuitenkin suli nopeasti: osake kääntyi lähes 3 % laskuun saman päivän aikana. Myyntiaalto levisi myös laajemmin – erityisesti teknologia- ja puolijohdesektorille – ja Nasdaq kääntyi jyrkkästi miinukselle. Hermostuneisuus heijastui myös osakemarkkinoiden pelkokertoimeen, VIX-indeksiin, mikä nousi selvästi sijoittajien puntaroidessa ristiriitaisia makrosignaaleja.
Kryptomarkkinoiden korjausliike on jatkunut bitcoin-vetoisesti kun bitcoinin hinta on jatkanut parabolista korjausliikettään ja aiempina viikkoina mainitut suurimmat hinnan epätehokkuusalueet on jo täytetty (Kuvio 3). Hinta on saavuttanut nyt kysyntäalueen, jossa härkien olisi korkea aika osoittaa elonmerkkejä, tai hinta luisuu testaamaan seuraava kriittistä swing low -tasoa ja suurempaa hinnan epätehokkuusaluetta – aluetta, jossa hinta putoaisi Michael Saylorin ja Strategy Groupin hankkimien bitcoinien keskihinnan (74 433 dollaria) alapuolelle. Toistaiseksi myyntipaine on ollut taukoamatonta, eikä lyhyitä positioita ole rankaistu. Muutokseen tarvitaan hinnan nousu kriittisten vastustasojen yli; ensimmäinen askel olisi paluu value arean sisäpuolelle. Vuoden avauskurssin yläpuolelle nousu voisi käynnistää laajemman helpotusrallin. Tarkemmat näkemykset markkinoista jälleen perjantain videokatsauksessa.
Kuvio 3. Bitcoinin 12h hintakehitys. Lähde: TradingView
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- Miten hyödyntää laskevaa kryptomarkkinaa?
- Kryptoverotukseen tulossa merkittävä muutos Suomessa
- XRP ETF debytoi näyttävästi Yhdysvalloissa
- Kryptot rikkoivat ennätyksiä – ja putosivat sitten rajusti
- XRP kurssi – mitä taustalla oikeasti tapahtuu?
- Suomi tarvitsee koko kryptoalan kattavan kokonaisstrategian
- Aster nousi hetkessä otsikoihin – mutta mistä siinä oikeastaan on kyse?
- Mikä on stablecoin eli vakaavaluutta?
- Miksi regulaatio on hyvä asia kryptosijoittajille?
- Ensimmäinen EU-valtio osti bitcoineja
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajien omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.
