Viikon 45 tekninen analyysi kartoittaa kryptomarkkinan tuoretta korjausliikettä ja nykyistä hinnanmuodostussykliä, jonka aalto on nostattanut kaikki Coinmotioniin listatut tokenit YTD-positiivisiksi. Lisäksi läpikäymme miksi 85 prosenttia bitcointarjonnasta on voitolla ja pohdimme tarjontashokin mahdollisuutta. Analysoimme myös Arthur Hayesin henkilökohtaisesti kehittämää .USTLIQ-indeksiä.
Kryptomarkkina koki tiistaina jyrkähkön korjausliikkeen moniviikkoisen nousutrendin epilogina, heikentäen bitcoinia viitisen prosenttia. Markkina-arvoltaan suurimman kryptovaluutan kurssi on kuitenkin sittemmin elpynyt ja pudonnut viikkotasolla vain -1,9 prosenttia.
Korjausliikkeestä huolimatta markkinan tunnelmat ovat pysyneet positiivisina. Charles Edwards arvioi tuoreessa uutiskirjeessään bitcoinin murtaneen merkittäviä viikko- ja kuukausitason resistansseja, samalla ennustaen seuraavan vastustason olevan vasta 58 000 US-dollarissa. Edwardsin mukaan markkinasentimentti on nyt selvästi positiivinen.
“Together the most important technicals and fundamentals are telling us that we have just achieved a major milestone and risk-reward remains heavily skewed to the upside. In the near-term, the picture is more mixed; with all derivatives markets currently overheated and low timeframe technicals suggesting a small retrace is possible.” – Charles Edwards
Puhtaasti teknisestä näkökulmasta katsoen nykyinen hinnanmuodostussykli (price discovery) päättää monikuukautisten laskevien trendilinjojen sarjan (2 ja 3), jotka estivät BTCUSD:n nousupyrkimykset keväästä syksyyn. Samalla spot-hinta kohtasi teknisen käännepisteensä lokakuussa trendilinjojen 2 ja 3 leikkauspisteessä.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Aiempi ja nykyistäkin tärkeämpi tekninen käännepiste nähtiin loppuvuonna 2022, sen edustaessa samalla sijoittajien kapitulaatiota ja kurssipohjaa. Hinnanmuodostuskauden lisäksi spot-hintaa tukevat nyt violetti toteutuneen hinnan aalto sekä 200 päivän (turkoosi) ja 200 viikon (oranssi) liukuvat keskiarvot. Myös Chop Zone -indikaattori osoittaa kohti puoliintumista edeltävää nousukautta.
Lähde: Maartunn
Teknisen korjausliikkeen syvyys näkyy mm. myyntipaineen (net taker volume) nousuna kolmen kuukauden huippuihin. Material Indicatorsin lämpökartta kertoo kehittyvästä tukitasosta 34 000 dollarissa ja spot-hinnan pivot-liikkeestä ylös. Samalla kumulatiivinen voluyymidelta peilaa sekä keskisuurten että suurten sijoittajien ruokahalun olevan kasvussa.
Lähde: Material Indicators
Viikkotason kurssiliike näyttää lähinnä sivusuuntaiselta, bitcoinin ja Ethereumin heikentyessä noin kaksi prosenttia läheisessä korrelaatiossa. Kuten totuttua, korkeamman betan tokenit ottivat muita enemmän osumaa, Aaveen ja XRP:n pudotessa lähes kymmenen prosenttia. Coinmotioniin hiljattain listattu Polygon kontrasi markkinaa vahvistumalla 6,2 prosenttia.
Osakeindeksi S&P 500 nousi rouheat 3,4 prosenttia jatkumona edellisen viikon trendille. Osakemarkkinan nousukulma kertoo samalla likviditeettiympäristön käännepisteestä, joka tarkoittaa elvytysrahan valumista useimpiin omaisuusluokkiin.
Seitsemän päivän hintakehitys
Cardano (ADA): 0,5 %
Polygon (MATIC): 6,2 %
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Hintakehitys vuoden alusta (YTD)
Kryptoraketti Chainlink (LINK) pitää kiinni paalupaikastaan Coinmotion-listausten johdossa, nousten 166 prosenttia vuodenvaihteesta. Markkina-arvoltaan suurin kryptovaluutta bitcoin puolustaa 126 prosentin YTD-lukemallaan asemaansa vuoden toiseksi vahvimpana nousijana. Heinäkuussa 140 prosentin YTD-lukemaan noussut XRP ottaa kolmannen paikan, kiiveten 91 prosenttia vuonna 2023.
Mielenkiintoisena yksityiskohtana marraskuisen kysynnän nousuvesi on nostanut kaikki Coinmotioniin listatut kryptovaluutat plussalle. Syksyllä negatiiviselle alueelle vajonnut Polygon (MATIC) on nyt lähes 20 prosentin YTD-nousukulmassa. Markkinan voi edelleen nähdä peilaavan Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio SEC:n kesäistä linjausta, jossa bitcoin, Ethereum ja XRP luokiteltiin hyödykkeiksi. Tosin bitcoinin ja Ethereumin divergenssi on kasvussa, ETHBTC-parin pudotessa -25 prosenttia vuodenvaihteesta.
Lähde: TradingView
85 prosenttia bitcointarjonnasta voitolla
CryptoQuantin tuoreen datan mukaan 85 prosenttia bitcointarjonnasta (supply in profit) on tällä hetkellä voitolla. Indikaattori on keulinut jyrkässä kulmassa läpi vuoden, koska tammikuussa tarjonnasta voitolla oli vain noin 50 prosenttia. Prosentuaalista kasvua tammikuulta marraskuun puoliväliin on siis kertynyt 70 prosenttia.
Glassnoden mukaan yli 80 prosenttia bitcointarjonnasta on pitkän aikavälin holdaajien (long-term holders, LTH) hallussa. Pitkän aikavälin holdaajien määrän kasvu voi mahdollisesti johtaa tarjontashokkiin (supply shock), likvidien yksiköiden määrän laskiessa.
158 päivän päästä lähestyvä puoliintumistapahtuma niukentaa edelleen bitcoinin tarjontaa puolittamalla nykyisen lohkopalkkion 6,25:stä 3,125:teen. Markkinan kapitulaatio tapahtui jo loppuvuoden 2022 teknisessä käännepisteessä ja myyjiä ei juurikaan enää ole. Sen sijaan ostopaine kasvaa jatkuvasti. Kuten Bitwisen Matt Hougan lokakuussa kommentoi: “The problem is: There is basically no one left to sell bitcoin, but there are new people who want to buy.”
Lähde: CryptoQuant
Varainhoitajat longissa, hedge-rahastot shortissa
Yhdysvaltojen rahoitusmarkkinaviranomainen CFTC kerää johdannaisiin liittyvää dataa, sisältäen CME-yhtiön Bitcoin-futuurit. Kyseinen data julkaistaan nimellä Commitment of Traders (COT) ja se on hyödyllinen signaali markkinoiden tulkintaan.
Tuorein COT-data kertoo varainhoitajien (asset managers) olevan luottavaisia Bitcoinin näkymiin, varainhoitajien nettopositioiden kohotessa 1,82 miljardiin US-dollariin. Loppuvuonna 2022 varainhoitajien nettopositiot putosivat alimmillaan 330 miljoonaan, nousten sieltä reilussa vuodessa 451 prosenttia. Perinteisesti bitcoinia shortanneiden hedge-rahastojen nettopositiot ovat -1,31 miljardia dollaria eli alimmalla tasollaan sitten vuoden 2021.
Lähde: The Block
Likviditeettiympäristö jälleen murroksessa
BitMEX-pörssin perustajana tunnettu Arthur Hayes ennustaa paranevan likviditeettiympäristön tukevan kryptovaluuttojen nousuputkea. Hayes käyttää analyyseihinsa henkilökohtaisesti kehittämäänsä .USTLIQ-indeksiä, jota voi seurata Bloomberg Terminalin kautta. Hänen räätälöity indeksinsä kertoo yli 200 miljardin US-dollarin likviditeetti-injektiosta marraskuun alusta alkaen.
Arthur Hayesin lisäksi mm. Raoul Pal on jo pidempään ennustanut käännettä keskuspankkien rahapolitiikassa, niiden siirtyessä haukkamaisesta linjasta (QT) kohti kyyhkysmäistä rahapolitiikkaa (QE). Inflaation laskiessa toistaiseksi määrällisen elvytyksen eli QE:n paluu näyttää varmalta, merkiten samalla “halvan dollarin” virtausta korkean betan omaisuusluokkiin kuten kryptovaluuttoihin.
Lähteet: Arthur Hayes, Bloomberg
Sijoittajat akkumulaatiomoodissa
Bitcoinin teknistä vahvuutta tukee Glassnoden Accumulation Trend Score -indikaattori, joka on noussut korkeimpaan lukemaan 12 kuukauteen. Lisäksi indikaattorin pysyttely yli yhden (1) yläpuolella tekee nykyisestä akkumulaatiotrendistä poikkeuksellisen vahvan vuoden 2020 jälkeen.
Viime viikon TA:ssa kerroimme miten institutionaalisten sijoittajien kiinnostus bitcoinia kohtaan on kasvussa. MicroStrategy on kiihdyttäny syklistä osto-ohjelmaansa tänä vuonna, paisuttaen tasettaan yhteensä 25 900 bitcoinyksiköllä. Tämän vuoden ostot edustavat merkittävät 16,4 prosenttia MicroStrategyn koko taseesta.
Lähde: Glassnode
Mitä seuraamme juuri nyt?
Jo 175 prosenttia vuoden alusta raketoineen Chainlinkin (LINK) perustaja Sergey Nazarov Real Visionin haastattelussa. Nazarov kertoo mm. Chainlink-ekosysteemin uusista cross-chain-sovelluksista ja Web3:n näkymistä.
Etelä-Korean kansallinen eläkerahasto on hankkinut 282 673 Coinbase-yhtiön osaketta, jotka ovat arvoltaan 19,9 miljoonaa US-dollaria. Vaikka hankittujen osakkeiden määrä on suhteellisen pieni, hanke on osoitus perinteisen rahoitussektorin halusta hankkia altistusta digitaalisten omaisuusluokkien kentällä.
Bitcoinhärät ovat palanneet! Hedge-rahastostaan tunnettu Mark Yusko arvioi bitcoinin hintaprojektioita.
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- DeFi: Finanssimaailma ilman pankkeja
- Kiinnostus Bitcoin ETF-rahastojen ympärillä jatkaa yltymistään – Bitcoinin arvo nousi lokakuussa 28 %
- 100 000 dollarin tavoitehinta
- Kryptovaluuttamarkkinoiden jättiläinen – näin sijoitat Ethereumiin turvallisesti
- Bitcoin (BTC) kurssi – mihin asti arvo voi nousta?
- Polygon (MATIC) – infrastruktuuri miljardille käyttäjälle
- Bitcoinin lokakuumyrsky ja uusi hinnanmuodostussykli
- Kryptosijoittaminen vs. osakesijoittaminen – mitä eroa niillä on?
- Kryptovaluuttasijoituksien ilmoittaminen Verohallinnolle: Oppitunti #11
- Suosituimmat kryptovaluutat listattuna
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.
