Tekninen analyysi (viikko 32/2022): Irtautuminen ja flippening

Sisällysluettelo

••••••••••


Tuorein TA tutkii miten Ethereumin volyymi on ohittanut Bitcoinin joissain pörsseissä. Lisäksi sukellamme makroympäristöön ja siihen miten Ethereumin mahdollinen jakautuminen voisi sekoittaa markkinoita ja yhteisöjä. Arvioimme myös korrelaatiota merkittävimpien tokeneiden ja S&P 500 -indeksin välillä.

Pörssivolyymin flippening

Viikko oli jälleen vauhdikas digitaalisille omaisuusluokille, joista johtava kryptovaluutta bitcoin nousi kiitettävästi viikonloppua kohti. Bitcoin pystyi nousemaan keskiviikon pohjien $22,8K-tasolta sunnuntain 25 000 dollariin, mutta vetäytyi kuitenkin nopeasti takaisin 23 000 dollariin alkuviikolla. Sijoittajat yrittävät kiihkeästi hinnoitella Ethereumin tulevaa Merge-tapahtumaa, koska se lupaa johtaa DeFi-alustan massiiviseen protokollatason päivitykseen. Krakenin datan mukaan Ethereumin vaihtovolyymi ylitti Bitcoinin perjantaina, kun ETH/USD -pari ylsi 98,9 miljoonan dollarin vaihtoon. BTC/USD:n volyymi taas jäi 94,5 miljoonaan dollariin.

Lähde: Kraken

Ethereumin ketjuspekulaatioita vauhditti jälleen Justin Sun, joka ilmoitti avoimesti tukevansa “USDD”-nimistä algoritmista vakaavaluuuttaa. Sunin mukaan USDD voisi olla haarautuvan “EthereumPOW”-ekosysteemin ensimmäinen token. Justin Sunin pörssi Poloniex oli ensimmäisten joukossa listaamassa kaksi mahdollisesti haarautuvaa Ethereum-tokeneita nimeltä: ETHW (ETH1) ja ETHS (ETH2). “Kaksiketjuinen rakenne” todennäköisesti jakaisi Ethereum-yhteisön kahteen osaan, mutta emme saa unohtaa, että nykyinen Ethereum (ETH) on itsessään haarautettu Ethereum Classicista (ETC).

Poloniex-pörssi ilmoitti eilen, että kahta uutta tokenia, ETHW (ETH1) ja ETHS (ETH2), jotka edustavat työntodiste- ja varantodisteprotokollia, voidaan treidata ETH:n, USDT:n tai USDD:n kanssa. Tokenit voidaan myös vaihtaa ETH:n kanssa yksi-yhteen -suhteessa alustalla. Kahden äskettäin listatun tokenin kerrotaan käyttävän TRON-ekosysteemiä.

Suurin osa digitaalisista omaisuusluokista saavutti kurssipohjansa kesäkuun puolivälissä, kuten viime TA arvioi, ja Ethereum on noussut jo 50 prosenttia alimmasta spot-hinnastaan. Kryptovaluutat menestyneet hyvin huolimatta makroepävarmuustekijöistä, kuten inflaatiosta, sodasta ja raaka-ainepulasta. Bank of America julkaisi hiljattain tutkimuksen, joka peilaa käteisvarojen poikkeuksellisen suurta määrää. Bank of American rahastonhoitajille (FMS) tehdyn tutkimuksen mukaan keskimääräiset käteisvarat ovat kasvaneet 5,6 prosenttia, mikä on korkein taso sitten vuoden 2001. Mikäli kryptomarkkinan sentimentti jatkaa kääntymistään positiiviseksi, käteisvarat saattavat löytää tiensä jälleen korkean betan omaisuusluokkiin.

Lähde: Bank of America (BofA)

Whalemapin data osoittaa Bitcoinin nousevan toteutuneen hinnan yläpuolelle (sininen), kun se yrittää siirtyä kohti Deutsche Bankin tavoitehintaa 28 000 dollaria. Bitcoinin MVRV-indikaattori (vihreä) on noussut tasolle 1,1, mikä osoittaa johtavan kryptovaluutan olevan lähellä alle yhden ostoaluetta (< 1). Bitcoinin 90 päivän korrelaatio S&P 500 -indeksin kanssa on pudonnut uudelle alimmalle tasolle 0,42:teen, kun taas S&P 500 on noussut voimakkaasti ja yltänyt 3,79 prosentin nousuun viikossa.

Lähde: Whalemap

Teknologiaosakkeet, kuten Apple (AAPL), ovat lähes täysin toipuneet kesäkuun puolivälin romahduksesta ja AAPL on vain 5 prosentin päässä historiallisesta kurssihuipustaan. Teknologiaosakkeiden hyvä vire voi lopulta nostaa kryptovaluuttoja niiden vanavedessä, kuten Deutsche Bank aiemmin ennusti. Suurin osa kryptovaluutoista on mennyt sivusuuntan viimeisen seitsemän päivän aikana odottaen uutta kasvumomentumia.

7 päivän hintakehitys

Bitcoin (BTC): +0,3 %

Ethereum (ETH): +5,8 %

Litecoin (LTC): -2,6 %

Aave (AAVE): +4,8 %

Chainlink (LINK): -1,6 %

Uniswap (UNI): -5,5 %

Stellar (XLM): -6 %

XRP: -1,2 %

– – – – – – – – – –

S&P 500 Index: +3,79 %

Kulta: -0,56 %

– – – – – – – – – –

Bitcoinin 90 päivän Pearson-korrelaatio S&P 500 -indeksin kanssa: 0,42

Bitcoinin suhteellinen voimaindeksi RSI: 59

Kryptovaluuttojen irtautuminen osakemarkkinasta

Kryptovaluuttojen ja osakemarkkinoiden välinen korrelaatio on ollut kuuma aihe tänä vuonna, sillä makrotalouden vastatuulet pakottivat molemmat segmentit alas keväällä 2022. Bitcoinin korrelaatio S&P 500 -indeksin kanssa on historiallisesti ollut heikko, mutta nämä kaksi ovat selvästi lähentyneet vuodesta 2020 kesästä lähtien. Vuodelle 2020 oli ominaista nouseva institutionaalinen kysyntä, jota tukivat mielipidejohtajat, kuten MicroStrategyn Michael Saylor.

Bitcoinin 90 päivän Pearson-korrelaatio S&P 500:n kanssa siirtyi sekulaariseen nousutrendiin kesällä 2021, kun suhde nousi heinäkuun 0,1:stä loppuvuoden 0,3:een. Korrelaatiohuippu saavutettiin tänä vuoden toukokuun puolivälissä, jolloin korrelaatio nousi 0,64:ään. Tästä eteenpäin korrelaatio on pudonnut alle 0,5:n (musta) ja kohti nykyistä arvoa 0,42. S&P 500:n lisäksi bitcoinin korrelaatio Nasdaq 100 -indeksin kanssa on ollut vieläkin korkeampi, yltäen huippuunsa 0,894 heinäkuussa 2022.

Samaan aikaan kun monet analyytikot toistavat edelleen “korrelaationarratiivia”, data osoittaa miten Bitcoin näyttää jo irtautuvan osakemarkkinasta. Jokseenkin intuition vastaisesti alkuvaiheen decoupling-ilmiö ei kuitenkaan ole tuonut bitcoinille huomattavaa nostetta. Monet teknologiasidonnaiset osakkeet, kuten Apple, ovat jo melkein palanneet takaisin ATH-lukuihin. Bitcoinin ja S&P 500:n irtautuminen on positiivinen ilmiö, mutta voi kestää jonkin aikaa ennen kuin bitcoin todella hyötyy siitä.

Lähteet: Coinmotion Research, Coin Metrics

Hieman yllättäen Ethereum korreloi johtavaa kryptovaluuttaa Bitcoinia enemmän osakemarkkinan kanssa. Ethereumin korrelaatiokaavio S&P 500:n kanssa seuraa samanlaista kehityskulkua kuin Bitcoin, mutta aivan viime aikoina Ethereum korrelaatio on noussut Bitcoinin yläpuolelle. Korrelaatio S&P:n kanssa selittänee miksi Ethereum on noussut 50 prosenttia kesäkuun markkinoiden pohjilta ja Bitcoin vain 13 prosenttia. Jos oletetaan, että osakemarkkinat jatkavat toipumistaan, Ethereumin korrelaatio S&P:n kanssa saattaa jopa nousta ja muodostaa huomattavan divergenssin Bitcoiniin.

Lähteet: Coinmotion Research, Coin Metrics

Hajautetun laina-alustan Aaveen token eroaa kahdesta johtavasta kryptovaluutasta sen matalamman S&P-korrelaation takia. Aave on toipunut lähes 100 prosenttia kesäkuun kurssikuilusta ja se on menestynyt suhteessa osakemarkkinoihin ja johtaviin kryptovaluuttoihin. Aave oli yksi niistä kryptovaluutoista, jotka eivät nousseet double top -huippuun vuonna 2021, mutta Aave saattaa kuitenkin nousta kiitoon mikäli makroympäristö sallii sen.

Lähteet: Coinmotion Research, Coin Metrics

Mitä seuraamme juuri nyt?

Kiinan terästuotteiden tuonti on alimmillaan 24 vuoteen, mikä saattaa indikoida taantuman syventymistä.

Nykyisen omaksumistahdin jatkuessa miljardi ihmistä saattaa käyttää bitcoinia neljän vuoden sisällä.

Joskus on hyvä ottaa laajempi perspektiivi ja katsoa bitcoinin vuotuisia spot-hintakynttilöitä.



Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta, sekä myös erityisesti markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.

coinmotion logo

Not a Coinmotion user yet?
Sign-up for a free account right now!