Viikko kryptomarkkinoilla on ollut jälleen runsaan hintaheilunnan värittämä. Maanantaiaamuna näytti siltä, että bitcoin rynnistää uudelleen 100 000 euron paremmalle puolelle, mutta juuri ennen rajapyykin ylittymistä suunta kääntyi. Sen jälkeen bitcoinin hinta on valahtanut viikon takaiselle tasolle ja muu markkina on seurannut perässä. Vaikka osakemarkkinoilla rikottiin jälleen ennätyksiä, niin kryptot eivät ole tällä kertaa pysyneet vauhdissa.
Suomen pankkikentällä tapahtui yllättävä muutos suhtautumisessa bitcoiniin, kun pitkään Suomen bitcoin-vihamielisimmän pankin titteliä pitänyt Nordea yllätti markkinat kertomalla alkavansa tarjoamaan bitcoinin hintaa seuraavaa ETP-tuotetta. Nordea on aiemmin kieltänyt työntekijöitään sijoittamasta bitcoiniin eikä ole tiettävästi kumonnut tätä päätöstä. Nyt Nordean työntekijät saavat ainakin johdannaisen kautta altistaa itsensä bitcoinille.
Coinmotionin valikoiman viikon nousijat
Viikon nousijoiden listaa hallitsee tällä viikolla Virtuals Protocol kahden eri tokenin voimin. Protokollan natiivitoken VIRTUAL on noussut viikossa peräti 60,7 prosenttia ja protokollan toinen hallintotoken AIXBT 25,5 prosenttia. Suurista kryptovaluutoista parhaassa vedossa ovat olleet Hederan HBAR 14,2 prosentin nousulla sekä markkina-arvoltaan suurin tekoälykrypto TAO (10,4 %).
JP Morgan hyväksyy Bitcoinin ja Etherin vakuudeksi
JPMorgan Chase ilmoitti, että he aikovat sallia institutionaalisten asiakkaiden hyödyntää bitcoin- ja ether-omistuksia lainojen vakuutena vuoden loppuun mennessä. Bloombergin mukaan vakuusmahdollisuus tulee olemaan käytettävissä globaalisti, mutta vakuudeksi käy ainoastaan kryptovarat joita säilyttää ulkopuolinen ja riippumaton säilyttäjä. Aiemmin tänä vuonna pankkijätti alkoi hyväksyä kryptoihin sidottuja pörssinoteerattuja lainavakuuksina, mutta tämä uusi ohjelma antaa käytännössä mahdollisuuden tallettaa vakuudeksi suoria spot-omistuksia. Tämä mahdollistaa pääomatehokkaan tavan hyödyntää pitkään omistettuja kryptosijoituksia lainojen saamiseksi ilman, että varoja tarvitsisi realisoida.
Aiemmin pankin toimitusjohtaja Jamie Dimon on ollut hyvinkin skeptinen bitcoinia kohtaan, mutta viime vuosina suhtautuminen on ainakin jossain määrin muuttunut – osiltaan varmasti asiakaskysynnän ja sääntelyn myötä. Osaltaan myös päätöksiin on voinut vaikuttaa muiden suurten finanssijättien, kuten Morgan Stanleyn, State Streetin, BNY Mellonin ja Fidelityn, aloitteet kryptovaroihin liittyviin palveluihin.
Myös Coinmotion tarjosi aiemmin kryptovakuudellista lainaa ja monet asiakkaistamme ovat kyselleet tuotteen mahdollisesta palaamisesta valikoimaan. Meillä ei ole aiheesta tällä hetkellä mitään julkistettavaa, mutta tuotteen uudelleen lanseeraaminen tulevaisuudessa on hyvin mahdollista ja tiedotamme siitä heti, kun meillä on jotain kerrottavaa.
Western Union lanseeraa vakaavaluutan Solanan päälle
Globaaleja rahansiirtopalveluita tarjoava Western Union ilmoitti Solana Foundationin kanssa aikomuksestaan julkaista dollaripohjaisen vakaavaluutan (USDPT) Solana-lohkoketjun päälle vuoden 2026 ensimmäisellä puoliskolla. Vakaavaluutan liikkeeseenlaskijana toimii yhdysvaltalainen Anchorage Digital Bank ja Western Unionin on tarkoitus integroida se osaksi maksujärjestelmäänsä.
Western Unionin toimitusjohtaja Devin McGranahan kertoi, että yhteistyö mahdollistaa digitaalisen dollarin etujen tarjoamisen koko yhtiön globaalissa verkostossa. Yhtiö aikoo myös lanseerata Digital Asset Networkin, jonka tarkoituksena on lisätä digitaalisten varojen käytännön hyötyjä arjen maksamisessa. Western Union ei kuitenkaan vielä ole paljastanut tukeeko verkosto tulevaisuudessa muitakin kryptovaroja kuin yhtiön lanseeraamaa USDPT:tä.
Western Unionin aloite kohti vakaavaluuttapuolta on ollut odotettavissa Yhdysvaltain GENIUS-lakipaketin takia. Myös muut kilpailijat, kuten MoneyGram ja Paypal ovat alkaneet hyödyntää vakaavaluuttoja maksujärjestelmissään.
Uudet ETF:t rantautuivat Yhdysvaltoihin
Kuluneen viikon aikana olemme nähneet Yhdysvalloissa taas uusia kryptovarojen spot ETF:ien lanseerauksia. Tiistaina ensimmäisen kaupankäyntipäivän koki Bitwisen uusi ETF-tuote Bitwise Solana Staking ETF (BSOL), joka on perinteisesti Solanaan sijoittava spot ETF, joka myös steikkaa alla olevia kryptovaroja. Kyseisen tuotteen ensimmäiset päivät ovat olleet sinänsä menestyksekkäät, sillä ensimmäisen päivän kaupankäyntivolyymit olivat tiistaina noin 57,9 miljoonaa dollaria – suurin volyymi kaikista kuluneen vuoden ETF:ien lanseerauksista. Torstain kaupankäyntipäivän jälkeen BSOL:iin on virrannut merkintöjä reilun 152 miljoonan dollarin edestä. Keskiviikkona lanseerattiin myös Grayscalen Solanaan sijoittava ETF GSOL ja se saavutti ensimmäisen kaupankäyntipäivän yhteydessä 4,9 miljoonan dollarin vaihtovolyymin. Grayscalen tuote oli aiemmin suljettu rahastorakenne, mutta se konvertoitiin ETF-muotoon.
Myös HBAR- ja Litecoin-ETF:t laskettiin kaupankäynninkohteeksi keskiviikkona, kun Canary Capitalin HBR- ja LTCC-ETF:t lanseerattiin. Tuotteet kirjasivat noin 7 miljoonan ja 1,5 miljoonan dollarin kaupankäyntivolyymin ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä. Rahavirrat tuotteisiin olivat 2,2 miljoonaa dollaria (HBR) ja 485 000 dollaria (LTCC)
Lue lisää: Solana – nopeus ja alhaiset kustannukset yhdessä paketissa
Fed laski ohjauskorkoa
Yhdysvaltain keskuspankki Fed laski ohjauskorkoa 0,25 prosenttiyksikköä lokakuussa 2025, tasolle 3,75–4 prosenttia. Se on matalin korkotaso kolmeen vuoteen – ja toinen koronlasku Trump-hallinnon aikana. Kymmenen komitean jäsentä kannatti päätöstä, kaksi vastusti: Stephen Miran olisi halunnut suuremman, 0,5 prosenttiyksikön leikkauksen, kun taas Jeffrey Schmid olisi pitänyt korot ennallaan.
Fedin pääjohtaja Jerome Powell myönsi puheenvuorossaan poikkeuksellisen suorasanaisesti, että keskuspankki “lentää osittain sokkona”. Yhdysvaltain hallinnon sulku on katkaissut pääsyn kuukausittaisiin työllisyys- ja inflaatiotilastoihin, jotka ovat normaalisti Fedin päätöksenteon perusta. Powell kuitenkin korosti, ettei Fed toimi täysin ilman tietoa. Keskuspankki hyödyntää yksityisiä ja vaihtoehtoisia datalähteitä, kuten reaaliaikaisia palkka-, kulutus- ja hintaseurantatietoja. Nämä antavat suuntaa, mutta eivät korvaa virallista dataa.
Powellin mukaan työmarkkinat ovat “low-hire, low-fire” -tilassa: rekrytointi on hidastunut, mutta irtisanomiset pysyvät vähäisinä. Tämä pysähtyneisyys kuvastaa epävarmuutta ja hidastuvaa työmarkkinadynamiikkaa. Työllisyyskasvu on hiipunut, työttömyys on noussut hieman – ja Fed näkee riskin, että heikkeneminen voi kiihtyä nopeasti, jos talous notkahtaa.
Inflaatio puolestaan hidastui syyskuussa noin kolmeen prosenttiin – askel parempaan suuntaan, mutta yhä selvästi Fedin kahden prosentin tavoitteen yläpuolella. Powell varoitti, että hintapaineet jatkuvat, sillä tullit nostavat tuontihintoja ja toimitusketjut tukkeutuvat yhä paikoin. Fedin dilemma on selvä: heikkenevä työmarkkina vaatisi matalampia korkoja, mutta sitkeä inflaatio pakottaa pitämään ne korkeina. Lokakuun leikkaus oli kompromissi, jolla pyritään tukemaan työllisyyttä vaarantamatta hintavakautta.
Markkinat odottivat lähes varmana uutta koronlaskua joulukuussa, mutta Powell jäädytti nämä odotukset. Fed pysyy datariippuvaisena, kunhan luotettavaa taloustietoa on jälleen saatavilla. Jos inflaatio osoittautuu sitkeämmäksi tai työmarkkinat tasaantuvat, Fed voi pysähtyä. Jos taas työllisyys heikkenee jyrkästi, lisäleikkauksia on luvassa.
Valtiovarainministeri Scott Bessent kiitti Maria Bartiromon haastattelussa Fedin päätöstä laskea korkoa 0,25 prosenttiyksiköllä, mutta arvosteli keskuspankkia vanhakantaisesta ajattelusta ja epäluotettavista talousennusteista. Hänen mukaansa Fedin inflaatio- ja BKT-arviot ovat toistuvasti menneet pieleen, ja laitoksen mallit kaipaavat perusteellista uudistusta. Bessent kyseenalaisti myös Fedin haluttomuuden viestiä uusista koronlaskuista ja totesi, että instituutio tarvitsee johtajan, joka uudistaa sen toimintatavat ja päätöksenteon perusteet.
Likviditeetti markkinoilla
Fedin toinen merkittävä päätös oli määrällisen kiristämisen (quantitative tightening, QT) lopettaminen 1. joulukuuta 2025. Käytännössä tämä tarkoittaa, että keskuspankki ei enää supista taseitaan, vaan siirtyy vähitellen kohti elvyttävämpää rahapolitiikkaa.
QT:n päättyminen on kuitenkin vain yksi osa laajempaa likviditeettikokonaisuutta. Yhdysvaltain valtiontilin (Treasury General Account, TGA), käänteisrepomarkkinoiden (RRP) ja pankkivarantojen muutokset vaikuttavat kaikki markkinoiden rahavirtoihin – ja niiden kautta myös riskivarojen, kuten kryptomarkkinoiden, kehitykseen.
Lokakuussa TGA kasvoi noin 150 miljardia dollaria hallinnon sulun seurauksena, nostaen saldon lähes 965 miljardiin dollariin. Samalla RRP:n käyttö lisääntyi noin 20 miljardilla dollarilla, kun pankit ja rahamarkkinarahastot tasapainottivat taseitaan kuukauden lopussa.
Nämä liikkeet ovat vetäneet likviditeettiä pois markkinoilta, ja pankkivarannot ovat laskeneet lähelle Fedin tavoittelemaa “riittävien reservien” tasoa – aluetta, jossa rahoitusmarkkinoiden vakaus edellyttää keskuspankin hienovaraista tukea. Tämä on näkynyt mm. Standing Repo Facilityn (SRF) kasvaneena käyttönä – ohjelman, jonka kautta Fed tarjoaa lyhytaikaista likviditeettiä rahoituslaitoksille vakuuksia vastaan. SRF:n kautta haettu rahoitus nousi lokakuussa ennätykselliseen 10 miljardiin dollariin, mikä kertoo rahamarkkinoiden kiristymisestä, muttei vielä varsinaisesta stressistä.
Kun hallinnon sulku päättyy ja TGA alkaa purkautua, likviditeetti palaa vähitellen järjestelmään. QT:n loppuminen joulukuussa vahvistaa tätä muutosta: likviditeetin kiristävät tekijät kääntyvät vähitellen elvyttäviksi tekijöiksi, mikä voi tukea laajemmin kryptomarkkinoita, joiden arvot reagoivat herkästi dollarilikviditeetin vaihteluihin.
Bitcoinin hinta kamppailee edelleen paikallisen kaupankäyntialueen sisällä. Yritys murtautua alueen yläpuolelle epäonnistui, kun hinta hylättiin jo ennen point of control -tasoa, jossa sijaitsevat myös keskeiset Fibonacci-tasot. Tämän seurauksena hinta muodosti swing failure pattern paikallisen kaupankäyntialueen yläpuolella. Hinta kääntyi sen jälkeen takaisin kohti kaupankäyntialueen alalaitaa, jossa nähtiin odotettu likviditeetin metsästys (liquidity grab) paikallisen swing-lown alapuolelta. Positiivista on, että hintaa ei ainakaan toistaiseksi ole hyväksytty edellisen kvartaalin ja kuukauden avauskurssien alapuolelle.Mikäli hinta ei onnistu pääsemään takaisin kuukauden avauskurssin yläpuolelle – missä sijaitsevat myös 30 ja 90 päivän VWAP-tasot sekä niiden alapuolella kriittinen tarjonta-alue – kasvaa todennäköisyys korjausliikkeen jatkumiselle. Tästä ja muun kryptomarkkinan kehityksestä lisää YouTuben puolella.
Kuvio 2. Bitcoinin 12h hintakehitys. Lähde: TradingView
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- Bitcoinin seuraava liike voi määrittää loppuvuoden suunnan
- XRP kurssi – mitä taustalla oikeasti tapahtuu?
- Miksi regulaatio on hyvä asia kryptosijoittajille?
- Suurvaltojen politiikka käynnisti lokakuun flash crashin
- Mikä on stablecoin eli vakaavaluutta?
- Aster nousi hetkessä otsikoihin – mutta mistä siinä oikeastaan on kyse?
- Ensimmäinen EU-valtio osti bitcoineja
- Kryptomarkkinat Q3/2025 – Ethereumin paluu
- Mitä odottaa kryptojen loppuvuodelta?
- Steikkaus on saapunut Coinmotioniin – näin pääset alkuun
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajien omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.
