Tekninen analyysi (viikko 31/2022): Syyskauden markkinaskenaariot kryptoille

Sisällysluettelo

••••••••••


Viikon 31 TA keskittyy varovaisen optimistisiin markkinoihin ja kryptovaluuttojen indeksoituun hintakehitykseen. Markkinat lataavat suuria odotuksia Ethereumin merge-tapahtumalle, mutta voiko sulautuminen johtaa sisällissotaan?

Varovaista optimismia

Markkinat ovat osoittaneet tällä viikolla varovaista optimismia, sijoittajien hinnoitellessa nopeasti lähestyvää Ethereumin sulautumistapahtumaa. Vaikka johtavan kryptovaluutan Bitcoinin hintakehitys on kulkenut 0,4 prosenttia lähes sivusuuntaan, Ethereum on 5,5 % nousussa viime viikosta. Ethereumin kilpailijat ovat myös liikkeessä ja referenssinä Avalanche (AVAX) on noussut 16,8 % seitsemässä päivässä. Onnistuneen sulautumisen todennäköisyys vaikuttaa korkealta, mutta sijoittajat saattavat olla valmiita allokoimaan Ethereumin vaihtoehtoisiin alustoihin, epäonnistuneen merge-tapahtuman varalta. Digitaalisten omaisuusluokkien välinen korrelaatio on edelleen kuitenkin korkea, mikä tekee salkun “hajauttamisesta” haastavaa.

Kryptovaluutat ja teknologiaan liittyvät omaisuuserät siirtyivät markkinaralliin pari viikkoa sitten, kun Fedin 75 peruspisteen koronnostoa pidettiin suhteellisen maltillisena, eli kyyhkysmäisenä. Monet analyytikot odottivat vielä heinäkuun lopulla 100 peruspisteen koronnostoa. Fedin seuraava FOMC-kokous on 43 päivän kuluttua (21.9) ja CME:n mukaan ohjauskorko nousee 63,5 prosentin todennäköisyydellä 75 peruspistettä. Vastaavasti todennäköisyys 50 peruspisteen nousuun on CME:n mukaan 36,5 %. Inflaation odotetaan saavuttavan huippunsa, ainakin suhteellisin termein, ja kyyhykysmäinen Fed tukisi korkean betan omaisuusluokkia kuten Bitcoinia.

Lähde: CME

Sijoittajat yrittävät hinnoitella Ethereumin sulautumistapahtumaa

Huolimatta vuoden 2022 ensimmäisen puoliskon brutaalista spot-hintojen romahduksesta kryptovaluutat ovat ponnahtaneet menestyksekkäästi kesäkuun puolivälin pohjilta. Johtava kryptovaluutta bitcoin (oranssi) on noussut 13 prosenttia kesäkuun alimmalta tasolta ja korreloi voimakkaasti Stellarin (vaaleansininen), Litecoinin (vihreä) ja XRP:n (musta) kanssa. Ethereumin kasvu on ollut omaa luokkaansa edelliseen kohorttiin verrattuna ja johtava hajautetun rahoituksen alusta on kasvanut 50,97 prosenttia kesäkuun puolivälistä. Tämä divergenssi heijastaa massiivisia odotuksia sulautumista kohtaan. Ethereumin yläpuolella ovat Aave (syaani), joka on noussut 89 prosenttia, ja Uniswap (vaaleanpunainen), joka noussut 111 prosenttia kesäkuun puolivälistä. Sekä AAVE että UNI ovat suosineet rohkeita dipin ostajia.

Lähteet: Coinmotion Research, Coin Metrics

Bitcoinin korrelaatio S&P 500 -indeksin kanssa on heikentynyt viime viikon 0,51:stä nykyiseen 0,45:een, mikä viittaa mahdolliseen irtautumisskenaarioon. Bitcoinin SOPR-indikaattori (Spent Output Profit Ratio) on onnistunut nousemaan yli yhden (> 1) pitkän tappiokierteen jälkeen. Tällä hetkellä vihreä SOPR heijastaa mahdollista trendin kääntymistä.

Seitsemän päivän hintakehitys

Bitcoin (BTC): +0,2 %

Ethereum (ETH): +4,3 %

Litecoin (LTC): +1,6 %

Aave (AAVE): +2,3 %

Chainlink (LINK): +11,8 %

Uniswap (UNI): +0,9 %

Stellar (XLM): +2,4 %

XRP: -2,1 %

– – – – – – – – – –

S&P 500 -indeksi: +0,52 %

Kulta +0,51 %

– – – – – – – – – –

Bitcoinin 90 päivän Pearson-korrelaatio S&P 500 -indeksin kanssa: 0,45

Bitcoinin suhteellinen voimaindeksi RSI: 61

Lähde: Whalemap

Louhijoiden kosto: Johtaako merge Ethereumin sisällissotaan?

Ethereumin sulautumistapahtuma on ehdottomasti ollut lohkoketjutoimialaa määrittävä aihe tänä vuonna ja sen on määrä tapahtua 19. syyskuuta. Markkinat odottavat yleisesti sulautumisen toimivan katalyyttina Ethereumin hinnannousulle, ja kuten Raoul Pal sanoi, hedge-rahastoilla ei ole varaa missata mahdollista merge-rallia. Ethereumin johtava kehittäjä Tim Beiko julkaisi sulautumisaikataulun 14. heinäkuuta ja julkistus laukaisi merkittävän ETH/USD-rallin, jossa ether nousi 60 prosenttia 13. ja 22. heinäkuuta välisenä aikana.

EIP-1559 -päivitys on polttanut Ethereumin transaktiokuluja elokuusta 2021 lähtien, samalla niukentaen sen tarjontaa. Nyt Ethereumin odotetaan siirtyvän inflaatiosta deflaatioon samalla kun tarjonta vähenee. Jotkut analyytikot odottavat Ethereumin siirtyvän jopa deflaatiokierteeseen. Kenties sulautumisen tärkein myyntivaltti on Ethereumin luokittelu “vihreäksi” ja “ESG-ystävälliseksi” lohkoketjuksi. Varainhoitajat ovat yhä tietoisempia ESG:hen liittyvistä aiheista ja huomattavasti pienempi energiankulutus tekisi Ethereumista helpommin myytävän sijoittajille. Vihreän narratiivin ansiosta Ethereum voisi myös differentioitua työntodistetaustaisesta Bitcoinista.

Kuulostaa loistavalta, eikö? Kyllä, mutta jokaisessa paratiisissa on käärmeensä. Koska Ethereumia on louhittu Proof of Work (PoW) -konsensusmekanismilla vuodesta 2015 lähtien, louhintaa operoi edelleen valtava joukko yksityisiä ja institutionaalisen tason louhijoita. Ethereum-louhijoiden yhteenlaskettu liikevaihto saavutti huippunsa toukokuussa 2021, yltäen 2,3 miljardiin dollariin. Koska siirtyminen PoS:iin merkitsee efektiivisesti louhinnan loppumista, louhijoiden keskuudessa voi nähdä kasvavaa kapinahenkeä. Louhijavallankumousta johtaa tällä hetkellä kiinalaistaustainen Chandler Guo.

Mahdollinen vallankumous tarkoittaisi PoW-pohjaisen Ethereum-ketjun jatkumoa ja “PoW Ethereum” on jo saanut tukea pörsseiltä. Poloniex ja sen johtaja Justin Sun ilmoittivat äskettäin ETHW (PoW) ja ETHS (PoS) -tokeneiden listaamisesta. Justin Sun kommentoi myöhemmin, että hänellä on miljoona ether-tokenia, joista osan hän on valmis lahjoittamaan ETHW-yhteisölle. Hieman myöhemmiin Huobi ilmoitti tukevansa ETHW:tä. ETHW-liikkeeseen liittyi eilen johdannaispörssi BitMEX, joka ilmoitti uudesta ETHPOW-futuurisopimuksesta.

Mielenkiintoisena detaljina ETHW:tä pidettäisiin enemmän “haarautuman haarautumana”. Jos ollaan tarkkoja, Ethereum Classic (ETC) on Ethereumin alkuperäinen, muuttumaton ja pisin jatkuva ketju. Nykyinen Ethereum eriytettiin alkuperäisestä ketjusta heinäkuussa 2016 pahamaineisen DAO-hakkeroinnin seurauksena. Mahdollinen tuleva ETHW haarautuu ETH-ketjusta, joka itsessään on ETC:n haarautuma.

Lähde: Ethereplan

Vaikka haarautuman idea on kiehtova, monet analyytikot ovat edelleen huolissaan sen mahdollisesta elinkelpoisuudesta. Nykyinen Ethereum-yhteisö on vahva ja suurin osa osallistujista tukee Proof of Stake -protokollaa. Vaikka ETHW voi olla loistava spekulatiivisena treidinä, sen alku olisi todennäköisesti kivinen. ETHW:n kannattaa varautua hyökkäyksiin massiivisten shorttien ja ETHW-tokeneiden dumppauksen muodossa. Kun vuoden 2016 ETH-haarautumista pidettiin “rauhanomaisena”, ETHS/ETHW -vastakkainasettelu on luultavasti aggressiivisempi. Panokset ovat nyt korkeammat.

Mitä seuraamme juuri nyt?

Tunnettu laina-alusta Hodlnaut jäädytti asiakasnostot.

Bankless-tiimi keskustelee Solanan lompakon hakkeroinnista, Ethereumin PoW-ketjusta ja muista tuoreista aiheista.

Solana Wallet Hack | Nomad Bridge Hack | Ethereum PoW Chain | DeFi Tokens | Coinbase ETH Staking

Niin kutsutut meemiosakkeet ponnahtivat eilen markkinaralliin. Yhdysvaltain Coinbase-kryptovaluuttapörssi nousi 9,83 prosenttia 24 tunnin sisällä.



Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta, sekä myös erityisesti markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.

coinmotion logo

Not a Coinmotion user yet?
Sign-up for a free account right now!