Tuleeko XRP:stä seuraava ETF-hitti?

Tunnelma riskimarkkinoilla on piristynyt hieman viime viikosta vaikka bitcoin ei ole onnistunut palaamaan yli 100 000 dollarin tasolle pienistä nousupiikeistä huolimatta. Muiden kryptovaluuttojen osalta hintakehitys on ollut vaihtelevaa, mutta suhteessa bitcoiniin ne ovat menestyneet kuitenkin kohtalaisesti ja bitcoin-dominanssi on jatkanut laskuaan lähelle 60 prosenttia helmikuun alun 62,81 prosentin huipustaan.

Coinmotionin valikoiman kryptovaluuttojen kehitys

Osa pienemmistä kryptovaluutoista myös Coinmotionin valikoimasta on menestynyt mainiosti kryptomarkkinan sivuttaisliikkeen aikana. Selvänä ykkösenä on hajautetun pörssin PancakeSwapin token CAKE, joka on noussut viikossa peräti 96,9 prosenttia. Solanan lohkoketju on viimeisen vuoden aikana hallinnut meemicoin-markkinaa, mutta viimeisten viikkojen aikana meemibuumi on siirtynyt BNB-ketjuun, mikä on siivittänyt sen johtavan kauppapaikan tokenin nousuun. Myös Nano (XNO) on pärjännyt mainiosti (+59,2%) samoin kuin meemikolikko POPCAT (+67,9%). Alustan natiivikryptovaroista plussalle päätyivät vahvasti laskumarkkinan aikana performoinut Litecoin (+21,3%) sekä torstaina ja perjantaina nousu-uralle palannut XRP (17,6%).

Kuvio 1. Coinmotionin kryptovaluuttojen TOP 10 -arvonkehitys viimeisen viikon aikana (14.2.2025 klo 10:02). Lähde: CoinGecko

Trumpilta jälleen kryptomyönteinen nimitys 

Trumpin hallinnon tärkeisiin talousalan ja regulaattorin virkoihin on nimetty jo monia kryptoalaan myönteisesti suhtautuvia henkilöitä ja sama linja näyttää jatkuvan. Andreessen Horowitzin a16z sijoituspalveluyrityksen kryptohaaran Head of Policy -roolissa toimiva Brian Quintenz ilmoitti keskiviikkona viestipalvelu X:ssä, että hänet on nimetty johdannaismarkkinoita valvovan CFTC:n (Commodity Futures Trading Commission) johtoon.

Kryptoalan vaikuttajat ja sijoitusyhtiöiden johtajat Yhdysvalloissa vaikuttavat sosiaalisen median julkaisujen perusteella olevan mielissään tuoreesta nimityksestä. Quintenz toimi jo Trumpin ensimmäisen hallinnon aikaan CFTC:ssä komissaarina, joten hän ei ole aivan keltanokka valtionhallinnon palveluksessa. A16z yhtiössä hän ehti työskennellä kryptovaluuttojen parissa vuodesta 2021. Trumpin hallintoon on siirtynyt jo useita virkamiehiä kyseisestä yhtiöstä, joten onkin spekuloitu, että Trumpin tukijaksi profiloitunut yhtiön perustaja Marc Andreessen auttaa Trumpia tämän rekrytointijärjestelyissä.

Ethereum Foundation teki tuntuvan sijoituksen DeFi-protokolliin

Ethereumin taustalla toimiva Ethereum Foundation -säätiö on sijoittanut 45 000 etheriä eri DeFi-protokolliin. Potista valtaosa, eli 30 800 etheriä suuntautui Aave-protokollaan ja loput Sparkiin ja Compoundiin. Sijoitusten arvo on yhteensä lähes 120 miljoonaa dollaria kirjoitushetken kurssilla.

Aiemmin Ethereum-säätiö myi ETH:ta suoraan markkinoilla kattaakseen muun muassa säätiön juoksevia kuluja. Tammikuussa 2025 säätiö myi yli 4 000 etheriä. Tämän suoraan markkinahintaan tehdyn myynnin vuoksi Ethereum-säätiö sai yhteisöltä voimakasta kritiikkiä mahdollisista negatiivista vaikutuksista Ethereumin hintaan, sentimenttiin ja markkinoiden vakauteen.

Vastauksena kasvavaan kritiikkiin Ethereum Foundation näyttää vaihtaneen strategiaa varojensa hallinnon suhteen suuntaan, jossa se toimii aktiivisemmin DeFi-alustojen kanssa. Tällä mallilla Ethereum Foundation voi tukea DeFi-ekosysteemiä ja ansaita tuottoa vaikuttamatta suoraan markkinoihin.

Sijoittaminen DeFi-alustoihin, kuten Aave ja Compound parantaa kyseisten palveluiden likviditeettiä ja voi lisätä muidenkin markkinaosapuolten luottamusta niihin.

Tätä aloitetta voidaan pitää sitoutumisena kasvattaa ja edistää innovaatiota Ethereum-ekosysteemissä, ja se on saanut myös yhteisön tukea kestävämpänä mallina säätiön varojen hallinnointiin.

Lue lisää: Ethereum kurssi – historia, kehityskaari ja tulevaisuus

Steikatut ETF:t tulossa Yhdysvaltoihin?

Cboe BZX -pörssi on jättänyt Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiolle (SEC) hakemuksen salliakseen 21Shares Core Ethereum ETF:lle steikkauksen. Keskiviikkona julkaistussa hakemuksessa pörssi ehdottaa muutoksia, jotka lopulta mahdollistaisivat 21Sharesin rahaston hallussa olevan etherin steikkauksen. Bloombergin ETF-analyytikon James Seyffartin mukaan tällä hetkellä tämä on ensimmäinen ETF-hakemus, joka sisältää steikkauksen. Toki aiemmin viime vuoden aikana, ennen alkuperäisten ETF:ien hyväksymistä, monet hakijat poistivat steikkausmahdollisuuden hakemuksistaan ennen SEC:in lopullista hyväksyntää – ehkäpä tämän aloitteen myötä padot aukeavat myös muiden ETF-toimijoiden osalta?

Aiemmin Gary Genslerin johtaman SEC:in regulatiivinen linja varantotodisteeseen perustuvien kryptovarojen osalta oli enemmän kuin epäselvä, sillä näimme useaan otteeseen erilaisia kannanottoja siitä, että ne olisivat luokiteltavissa esimerkiksi arvopapereihin. Nykyisen SEC:in linja on todennäköisesti toisenlainen, sillä esim. Hester Peirce on todennut aiemmin, että steikattuja ETF:iä voitaisiin uudelleenarvioida mahdollisesti uuden SEC:in hallinnon alla.

Myös XRP ETF:n markkinoille tulo on yhden askeleen lähempänä toteutumistaan, sillä SEC on hyväksynyt Greyscalen XRP ETF:n käsittelyyn. Käsittelyyn hyväksyminen ei vielä lupaa mitään ETF-hakemuksen hyväksymisen suhteen, mutta markkinoilla uutisen on kurssireaktiosta päätellen tulkittu nostavan todennäköisyyttä ETF:n hyväksymiselle lähitulevaisuudessa. Bloombergin hiljattain julkaisemassa analyysissä vuonna 2025 hyväksyttävien uusien ETF-rahastojen osalta XRP:n todennäköisyys oli pienin prosenttiarvion saaneista kryptovaluutoista 65 prosentin todennäköisyydellä, mutta analyysi julkaistiin ennen tuoreimpia uutisia. Korkeimman 90 prosentin todennäköisyyden analyysin tehneet James Seyffart ja Eric Balchunas antoivat Litecoin-ETF:lle.

Kuvio 2. Bloombergin analyytikkojen odotukset uusien ETF-rahastojen hyväksynnille vuonna 2025. Lähde: James Seyffartin X-tili

Uusimmat inflaatioluvut kuumia

Uusien työpaikkojen määrä kasvoi Yhdysvalloissa viime kuussa vähemmän kuin odotettiin, mutta samaan aikaan työttömyysaste laski 4 %:iin, mikä oli markkina-odotuksiin nähden positiivinen yllätys. Vielä viime syyskuussa markkinoilla vallitsi pienimuotoinen paniikki työllisyysasteen noustua 4,2 %:iin ja Sahm-sääntö täyttyi, mikä on historiassa ennakoinut taantumia. Joulukuussa Fed myös ennakoi työttömyysasteen suuntaavan kohti 4,3 % vuoden 2025 aikana, mutta tällä hetkellä tilanne työmarkkinoilla vaikuttaa parantuneen.

Samaan aikaan inflaatio jatkoi nousuaan jo neljättä kuukautta peräkkäin. Kuluttajahintaindeksi (CPI) nousi 3 % vuodessa ja 0,5 % kuukaudessa – suurin kuukausittainen nousu sitten elokuun 2023. Myös Core CPI nousi kuukauden aikana 0,4%. Inflaation kehitys on ollut viimeisten vuosien aikana kaksijakoinen: tavaroiden hinnat ovat laskeneet, mutta palveluiden hinnat ovat pysyneet sitkeästi korkeina. Tällä hetkellä haasteena on se, että tavaroiden hinnat ovat jälleen nousussa, eikä palvelusektorin disinflaatio ole edennyt odotetusti (Kuvio 2).

Kuvio 3. Tavaroiden ja palvelusektorin inflaation kehitys. Lähde: Forward Guidance, Blockworks

Myös tammikuun tuottajahintaindeksit (PPI) ylittivät odotukset, mutta tilanne ei ole niin huolestuttava kuin ensisilmäyksellä saattaisi vaikuttaa. CPI- ja PPI-luvuista johdetut Core PCE -inflaatioluvut, jotka ovat Fedin pääasiallinen huomion kohde, laskisivat arvioiden mukaan vuositasolla 2,8 %:sta 2,6 %:iin, mikä olisi tässä tilanteessa torjuntavoitto (Kuvio 3).

Niin kauan kuin inflaatioluvut pysyvät kahden prosentin yläpuolella, ohjauskorkojen laskeminen on epätodennäköistä – ellei työllisyystilanne muutu merkittävästi tai riskimarkkinoilla koeta suuria shokkeja.

Kuvio 4. Ennuste Core PCE -inflaation kehityksestä tammikuussa. Lähde: Nick Timiraos, X

Riskimarkkinoiden näkökulmasta tilanne näyttää edelleen vakaalta pessimistisestä sijoitusilmapiirisä huolimatta. Dollari-indeksi on jatkanut heikentymistään, samalla kun S&P 500 -indeksi pyrkii murtautumaan uusiin huippuihin (Kuvio 4). Kryptomarkkinoiden kehitys on ollut tilanteeseen nähden vaisua, bitcoinin jatkaessa konsolidointiaan kolmiomuodostelmassaan – uskomme tilanteen ratkeavan viimeistään ensi viikon aikana, sillä yleensä kolmiomuodostelmat eivät saavuta huippujaan. Niin kauan kun passiiviset ostajat tukevat hintaa point of control -tason (oranssi katkoviiva) ja vuoden avauskurssin (punainen katkoviiva) välillä, lyhyen aikavälin näkemyksemme säilyy positiivisena. Sen sijaan hinnan hyväksyminen vuoden avauskurssin alapuolella voisi johtaa laajempaan korjausliikkeeseen kryptomarkkinoilla. Tarkempi markkinakatsaus jälleen perjantain videokatsauksessa.

Kuvio 5. Bitcoinin (ylhäällä), S&P 500 -indeksin (vasemmalla alhaalla), ja Dollari-indeksin (oikealla alhaalla) 12h kehitykset. Lähde: TradingView

Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin

• Tullit ja kauppasodan pelko ravistelevat markkinoita
• Bitcoin kurssi – kuinka korkealle arvo voi nousta vuonna 2025?
• Yhdysvalloissa tuore kryptotyöryhmä vauhdittaa sääntelyä
• Kuinka MiCA-sääntely suojelee sijoittajia ja edistää innovaatioita?
• PEPE-krypto – tarina sammakosta, josta tuli sijoituskohde
• Miten varautua kryptomarkkinoiden muutoksiin?
• Mikä on Ripple (XRP) ja miten siihen voi sijoittaa?
• Ethereum kurssi 2025 – historia, kehityskaari ja tulevaisuus
• Mikä on stablecoin eli vakaavaluutta? Tarkastelussa mm. Ripplen RLUSD
• Suosituimmat kryptovaluutat listattuna

Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajien omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.