Tätä kirjoitettaessa Bitcoinin hinta on jo lähes kaikkien aikojen korkeimmassa arvossa yli 19 000 dollarissa, joka puolestaan on euroarvoltaan yli 16 000 euroa.
Bitcoinia on monesti pidetty pelkästään spekulatiivisena sijoituskohteena, johon sisältyy valtavasti riskiä. Vuoden 2017 aikana Bitcoinin hinta nousikin 26-kertaiseksi. Silloin puhuttiin kuplasta.
Tällainen nopea nousu riskipitoisellakin sijoituskohteella näin lyhyessä ajassa harvoin perustuu kestäviin fundamentteihin. Kestävämpi nousu yleensä tarkoittaa, että nousun takana olisi jotain konkreettista. Eli esimerkiksi kysyntää.
Vuoden 2017 nousun takana ei välttämättä ollut riittävästi konkretiaa, mutta entäpä nyt?
Institutionaaliset sijoittajat
Viime kuukausina institutionaaliset sijoittajat ovat kasvavissa määrin alkaneet sijoittamaan Bitcoiniin. Eli Bitcoinin kysynnällä on ollut ehkä aikaisempaa konkreettisempi pohja, joka on tapahtunut institutionaalisten sijoittajien taholta. Institutionaaliset sijoittajat kuten esimerkiksi sijoitusrahastot perinteisesti sijoittavat varakkaiden asiakkaidensa varoja erilaisiin sijoituskohteisiin tavoitteena saada varoille sijoitussuunnitelman mukaista tuottoa. Yhteistä institutionaalisille sijoittajille on, että näiden sijoitusrahastojen taseet koostuvat valtavista varallisuusmääristä. Institutionaalisia sijoittajia kutsutaankin monesti Wall Streetin valaiksi.
Nyt tulee muistaa, että osa näistä Wall Streetin valaista ovat nyt sijoittaneet Bitcoiniin. On hyvä laittaa vielä merkille, että Bitcoin ei ole tätä kirjoitettaessa markkina-arvoltaan kuin 337 miljardia dollaria, joka puolestaan on euroissa n. 285 miljardia euroa. Markkina-arvon osalta Bitcoinin on jo ohittanut oman entisen ennätyksensä markkina-arvossa vuoden 2017 ”kuplassa”. Kuitenkaan Bitcoin ei vielä kilpaile Applen tai Amazonin kanssa samassa sarjassa, joilla markkina-arvo on kumpaisellakin yli 1000 miljardia dollaria. Bitcoin ei siis toistaiseksi ole markkina-arvossa näiden osakkeiden kilpailija. Ainakaan vielä.
Silti Bitcoin on tällä hetkellä kuitenkin jo koko Helsingin pörssiä arvokkaampi. Helsingin pörssin arvo lokakuussa 2020 oli vajaat 255 miljardia euroa. Eli Bitcoin on kokoluokassa jo nyt suurempi kuin koko Helsingin pörssin yhteenlaskettu arvo.
Helsingin pörssistä esimerkiksi yhden suurimman yhtiön eli Nesteen markkina-arvo on tällä hetkellä 42 miljardia euroa. Puolestaan toisiksi suurimman eli Koneen arvo on tällä hetkellä 27 miljardia euroa.
Yksi institutionaalisista sijoittajista, joka on julkistanut sijoittaneensa Bitcoiniin, on sijoitusrahasto MicroStrategy. Elo- ja syyskuussa 2020 MicroStrategy sijoitti Bitcoiniin 425 miljoonaa dollaria. Tämän jälkeen maksupalvelu Square ilmoitti sijoittaneensa 50 miljoonaa dollaria Bitcoiniin, jonka jälkeen vielä Paypal ilmoitti, että heidän käyttäjänsä voivat tulevaisuudessa ostaa ja myydä bitcoineja ja muita kryptovaluuttoja omien PayPal-tiliensä kautta.
Miksi sitten nyt Bitcoinin nousu olisi yhtään se kannattavammalla pohjalla kuin vuonna 2017?
Microstrategyn toimitusjohtaja Michael Saylor on kertonut Bitcoiniin sijoittamisen syistä. Saylorin mielestä Bitcoin tarjoaa ennen kaikkea yhden potentiaalisen vaihtoehdon pitkäaikaissijoittamiseen. Kyse ei siis Saylorin mielestä ole lyhytaikaisesta sijoituksesta. Bitcoiniahan on julkisuudessa
pidetty lyhytaikaisena sijoituskohteena osaltaan sen ajoittain korkean volatiliteetin johdosta.
Tämän lisäksi Saylor korosti Bitcoinin vahvaa vahvaa brändiä ja sen markkina-asemaa sen omassa kryptovaluuttasegmentissä. Tämä tarkoittaa kansankielellä, että MicroStrategyn mielestä Bitcoinilla ei olisi sen omalla markkinallaan tällä hetkellä varteenotettavia haastajia. Saylor nosti esiin myös mahdollisuudet Bitcoinin teknisen potentiaalin hyödyntämisessä.
Saylorin mainitsemat Bitcoinin edut tiivistettynä:
- Pitkäaikaissijoittamisen vaihtoehto
- Vahva brändi
- Vahva kilpailuetu omassa segmentissä
- Tekninen potentiaali
Tämä listaus ei kuulosta enää ollenkaan spekulatiiviselta sijoituskohteelta. Tämä listaus sen sijaan kuulostaa ennemminkin konservatiivisen arvosijoittajan osakesijoitukselta, joka perustuu konkreettisiin fundamentteihin.
Käydäänpä nyt läpi hieman näitä Saylorin mainitsemia etuja tarkemmin:
Pitkäaikaissijoittamisen vaihtoehto
Pitkäaikaisessa sijoittamisessa yleensä painotetaan sijoituskohteita, joiden arvonnousu olisi tasainen vuotuinen tuotto. Esimerkiksi metsä on yleensä tällainen omistus, joka tuottaa tasaisesti metsän kasvaessa. Samalla tavalla esimerkiksi velaton asunto hyvällä paikalla monesti voi tarjota omistajalleen tasaista vuokratuottoa.
Mutta Bitcoin on tarjonnut tasaista tuottoa jo yli kymmenen vuoden ajan:
2011: 249 %
2012: 1656 %
2013: 152,56 %
2014: 5690 %
2015: – 59,25 %
2016: 38,40 %
2017: 129,64 %
2018: 1214 %
2019: – 71,15 %
2020: 271,40 %.
Keskimäärin tämä on tarkoittanut 927,25 %:n vuotuista tuottoa. Kuitenkin tulee muistaa, että vuotuisella tasolla Bitcoinilla on kymmenen vuoden aikana tullut jo pari kertaa yli 50 %:n vuotuisia hinnan pudotuksia, joka tietenkin saattaa turvallisuushakuisempaa sijoittajaa hirvittää.
Vahva brändi
Bitconilla on yllättävän vahva brändi. Brändissä yleensä keskeistä on, että se erottuu kilpailijoista. Erottuvuus ja jatkuvasti otsikoissa oleminen on brändin luomisessa tärkeää. Samalla tavalla kuten Elon Musk ja monet muut median aktiiviset hyödyntäjät myös Bitcoin on jatkuvasti otsikoissa. Omassa kryptovaluuttasegmentissään Bitcoinin brändi on erittäin vahva. Kryptovaluutoissa asetelma on brändinmarkkinassa ollut lähes koko ajan Bitcoin vastaan muut. On kuitenkin muistettava, että Bitcoinin brändiin liittyy myös haasteellisempia elementtejä, joka on johtanut siihen, että Bitcoinista joko pidetään tai sitten sitä ei voida sietää ollenkaan. Tämä on taas hyvin yleistä vahvoille brändeille eli niitä joko rakastetaan tai sitten vihataan.
Kilpailuetu omassa segmentissä
Bitcoinilla on tällä hetkellä selkeä kilpailuetu sen omassa segmentissä eli kryptovaluutoissa. Kilpailuetuina voidaan pitää esimerkiksi Bitcoinin harvinaisuutta. Bitcoinin harvinaisuus tarkoittaa sitä, että uusia yksiköitä ei voida tuottaa rajattomasti lisää. Bitcoineja tulee olemaan kokonaisuudessaan 21 miljoonaa eikä yhtään sen enempää. Tällä hetkellä bitcoineja on louhittu 18,5 miljoonaa, joka tarkoittaa sitä, että noin 2,5 miljoonaa bitcoinia on vielä louhimatta.
Monella muulla toimialan toimijalla uusia kryptovaluuttoja/tokeneja voidaan tuottaa monesti jopa rajattomasti lisää. Näin ollen vastaavanlaista harvinaisuuden elementtiä kuten Bitcoinilla monella kilpailijalla ei ole.
Myös markkinadominanssi on Bitcoinilla yli 64 %:ssa. Tämä tarkoittaa, että Bitcoin on markkina-arvoltaan selvästi alansa suurin toimija.
Bitcoin on myös lisännyt etumatkaansa vuoden 2018 jälkeen sen kilpailijoihin kuten Ethereumiin, Litecoiniin, BSV:n, BCH:n ja Rippleen.
Tekninen potentiaali
Tähän mennessä Bitcoin on onnistunut luomaan yllättävän varmatoimisen järjestelmän. Esimerkiksi Bitcoinin hashrate, joka kertoo, kuinka paljon laskentatehoa (tietokoneita) Bitcoin- verkon käyttöön on valjastettu, on jatkuvasti ollut nousussa. Tällä on merkitystä verkon turvallisuudelle kuten esimerkiksi verkkoon kohdistuvien uhkien torjunnassa. Bitcoinilla on tällä hetkellä myös teknologian skaalautuvuuden osalta vielä paljon käyttämätöntä potentiaalia. Tulee kuitenkin muistaa, että helppokäyttöisyys ei ole vielä Bitcoinilta onnistunut, joten varsinaista kuluttajatuotetta Bitcoinista ei ole vielä tähän mennessä tullut.
Onko sitten Bitcoinissa riskejä?
Kyllä. Eikä Bitcoin sovi ihan jokaiseen sijoitusstrategiaan. Tässä vaiheessa on hyvä muistuttaa, että Bitcoin-sijoituksiin sisältyy edelleen paljon riskejä. Bitcoin ei siis ole mikään riskitön tai vähäriskinen sijoituskohde. Bitcoinia on vielä hyvin vaikea tavallisen kuluttajan ymmärtää. Sen lisäksi monet negatiiviset mielleyhtymät aiheuttavat monille sijoittajille edelleen vielä paljon miettimisen aihetta, koska Bitcoiniin sijoittamista ei pidetä helppona ja vaivattomana: On public/private keyt, lompakot, pörssit, huolestuttavat uutiset toimialan huijauksista sekä ankara yksityishenkilön verotus.
Kuitenkin tänä vuonna monet sijoittajat ovat kokeneet Bitcoinin aikaisempaa turvallisemmaksi vaihtoehdoksi, koska suuremmat toimijat kuten sijoitusrahastot ovat nyt sijoittaneet merkittävästi asiakkaidensa varoja Bitcoiniin.
Tulee silti muistaa, että esimerkiksi juuri Bitcoiniin sijoittaneen sijoitusrahaston toimitusjohtaja kuten tässä tapauksessa MicroStrategyn Michael Saylor yleensä tahtoo kehua omaa sijoituspäätöstään. Kukapa sitä nyt omaa sijoitustaan julkisesti arvostelisi. Syytä siis kriittiseen päättelyyn tämän johdosta on. Ja paljon. Mutta luvut ovat puhuneet entistä enemmän Bitcoinin puolesta. Ja puhetta Bitcoinista varmasti tulee jatkossakin riittämään. Se on sanomattakin selvää.
Toivottavasti näistä vinkeistä oli apua!
Kirjoituksessa ei kuitenkaan esitetä sijoitussuosituksia eikä niitä sellaiseksi tule tulkita. Sijoitusmarkkinoilla voittojen saaminen vaatiikin pitkäjänteistä perehtymistä aiheeseen sekä monesti useamman vuoden kokemuksen.
Lue myös
Mihin Bitcoinin hinnannousu oikein perustuu?
Osa 3: Oma maailma, omat säännöt
Kirjoittaja on Kryptovaluuttayhdistys Konsensus Ry:n hallituksen jäsen ja hänellä on vuosien kokemus sijoittamisesta eri sijoituslajeihin, mukaan lukien kryptovaluuttoihin.
