Viikon 10 tekninen analyysi sukeltaa viimeisimpään lohkoketjudataan ja spot-markkinan liikkeisiin. Lisäksi seuraamme miten kryptovaluuttalahjoitukset virtaavat Ukrainaan.
Bitcoinin spot-hinta seitsemän prosentin nousussa käännepisteen jälkeen
Bitcoinin spot-hinta on heikentynyt hieman viimeisen viikon aikana, pudoten -1,3 prosenttia. Toiseksi suurin kryptovaluutta Ethereum putosi -3,3% samalla aikajänteellä, kun taas monet small cap -tokenit heikentyivät -5% tai enemmän.
7 päivän hintakehitys
Bitcoin (BTC): -1,3%
Ethereum (ETH): -3,3%
Aave (AAVE): -4,1%
Bitcoinin spot-hinta on jatkanut nousumomentumiaan $35K-tasolla tapahtuneen käännepisteen jälkeen. Spot-hinta kääntyi maltilliseen nousuun helmikuun alussa ja se on sittemmin pysytellyt $36K- ja $44K-tasojen välissä.
Vaikka Bitcoinin hintakehitys saattaa näyttää vaatimattomalta, se on menestynyt erinomaisesti haastavan makrotalouden ja geopoliittisen riskin ympäristössä. Bitcoin on kestänyt epävarmuutta osakemarkkinaa paremmin ja jättänyt erityisesti teknologiaosakkeet varjoonsa. Bitcoinin suorituskyky näyttää poikkeukselllisen hyvältä peilattuna OMXH 25 -osakeindeksiin.
Lohkopalkkiodata indikoi markkinan olevan akkumulaatiovaiheessa
Viimeisin lohkoketjudata näyttää miten transaktiokulujen prosentuaalinen osuus lohkopalkkioista on pysynyt matalana toukokuun 2021 korjausliikkeen jälkeen. Transaktiokulujen lohkoketjudatan voidaan tulkita muodostavan kaksi markkinasykliä: Akkumulaatiosykli (accumulation) ja distribuutiosykli (distribution). Erityisesti instituutiot ja älykäs raha ovat aktivoituneet akkumulaatiosyklien aikana, kun taas retail-sijoittajat ovat suosineet distribuutiosyklejä.
Vuoden 2017 lohkoketjudata näyttää kyseisen vuoden olleen selvästi distribuutiosykli ja transaktiokulujen osuus nousi joulukuun 2017 lopussa arvoon 0,43. Vuoden 2017 distribuutiosykliä seurasi kahden vuoden akkumulaatiosykli 2018-2019. Niiden välissä oli maltillinen distribuutiovaihe kesällä 2019.
Vuoden 2020 akkumulaatiosykliä seurasi merkittävä distibuutiosykli 2020 lopusta vuoteen 2021, jolle oli tyypillistä spot-hinnan huomattava nousu. Nykyinen akkumulaatiosykli saavuttaa tänä keväänä 12 kuukauden pituuden ja lohkoketjudatan mukaan edessä siintää jälleen uusi distribuutiosykli.
Kryptolahjoitukset Ukrainaan nousivat $100 miljoonaan
Viikon 9 tekninen analyysi käsitteli kryptovaluuttalahjoitusten virtausta Ukrainaan ja sama kehityssuunta on jatkunut tällä viikolla. Ukrainan apulaispääministeri Alex Bornyakov arvioi, että maan vastaanottamien kryptovaluuttalahjoitusten määrä on noussut jo 100 miljoonaan US-dollariin. Tavanomaisten raha- ja materiaalilahjoitusten lisäksi Ukraina on onnistunut saamaan huomattavaa tukea digitaalisten omaisuuserien muodossa.
Konfliktin alettua Ukraina lanseerasi ensimmäisenä tuen Bitcoin-, Ethereum- ja USDT-valuutoille 26.2. Maaliskuun ensimmäisenä päivänä listalle lisättiin Polkadot-kryptovaluutta, sen jälkeen kun kuuluisa fintech-vaikuttaja Gavin Wood lupais lahjoittaa kampanjaan $5 miljoonaa. Maaliskuun 6. päivänä listalle lisättiin salattu kryptovaluutta Monero.
Bitcoin (BTC): 357a3So9CbsNfBBgFYACGvxxS6tMaDoa1P
Ethereum (ETH) and USDT (ERC-20): 0x165CD37b4C644C2921454429E7F9358d18A45e14
Polkadot (DOT): 1x8aa2N2Ar9SQweJv9vsuZn3WYDHu7gMQu1RePjZuBe33Hv
Monero (XMR): 42HKMWrDzCt45jAp9g5SBe1AJbnBwgUpY8nNfaG6g2T1ZLQpMesUsX1HzZwhuX4CCH7T5ew8AhBPNDXfHNU9xN77N232aap
Suorat Bitcoin-lahjoitukset ovat kasvaneet viikossa $11,35 miljoonaan, mikä tarkoittaa 16 prosentin kasvua. Ethereum- ja USDT-lahjoitukset kasvoivat $7,7 miljoonaan eli 67% edellisestä viikosta. Polkado-lahjoitukset lisääntyivät noin $100K. Monero-kryptovaluutassa tehdyt lahjoitukset jäänevät arvoitukseksi, koska hallitus ei julkaissut transaktioiden seuraamiseen tarvittavaa view-avainta.
UTXO-data kertoo sijoittajien kerryttävän bitcoinia
Bitcoinin mysteerinen perustaja Satoshi Nakamoto loi kryptovaluuttaverkon läpinäkyväksi järjestelmäksi. Tämä transparenssi mahdollistaa lohkoketjun tarkemman tutkimisen syvemmillä rajapinnoilla UTXO-datan avulla. UTXO-datan ikäjakaumaa, eli HODL-aaltoja, voidaan käyttää sijoittajasegmenttien käyttäytymisen tulkintaan. UTXO-data jaetaan yleensä kuuteen ryhmään, joista käsittelemme tässä kahta.
3M-6M UTXO
Kolmen ja kuuden kuukauden välinen UTXO-aalto peilaa lyhyen aikavälin sijoittajia ja tämä aalto kasvoi huomattavasti toukokuusta heinäkuuhun 2021. Viime heinäkuun jälkeen aalto madaltui huomattavasti, kuvaten markkinan myyntipainetta. Tästä huolimatta 3M-6M aalto kohtasi käännepisteensä alkukeväällä 2022 ja löysi uutta momentumia. Tätä käännepistettä voidaan pitää myös spot-hinnan mahdollisena pohjana.
3Y-5Y UTXO
Kolmen ja viiden vuoden välinen UTXO-aalto on ollut sekulaarisessa nousutrendissä vuoden 2020 alusta alkaen. Tämä UTXO-aalto edustaa pitkän aikavälin institutionaalista rahaa, eli yhtiöitä kuten MicroStrategy. Näillä instituutioilla on oletuksena hyvin pitkän aikavälin Bitcoin-strategia.
3Y-5Y aaltoon kohdistui jonkin verran myyntipainetta kesästä marraskuuhun 2021, mutta muuten akkumulaatio on ollut johdonmukaista. Pitkän aikavälin sijoittajilla on erilainen sijoitushorisontti kuin muilla ja heillä on tendenssi ostaa Bitcoinia spot-hinnasta riippumatta.
