Viikon 36 tekninen analyysi kartoittaa kryptomarkkinan näkymiä sivusuuntaisen kurssiaallokon keskellä. Nykyisessä markkina-asetelmassa bitcoinia voi pitää epäsymmetrisenä sijoituskohteena, samalla kun Charles Edwards näkee puoliintumisen tärkeimpänä tapahtumana 15 vuoteen. Lisäksi tutkimme kryptovaluuttojen korrelaatioita ja BNB-tokenin näkymiä.
Kryptomarkkinan tunnelmat ovat jatkuneet odottavina viime viikosta, bitcoinin vahvistuessa maltilliset 2,2 prosenttia. Sijoittajat kaipaavat edelleen selvää signaalia lyhyen tähtäimen kurssikehityksestä. Charles Edwards kommentoi tuoreessa markkinakatsauksessaan lähestyvää puoliintumista, mainiten sen olevan “tärkein tapahtuma Bitcoinin historian aikana”.
“This is Bitcoin’s event horizon. The April 2024 Bitcoin Halving is the most important date in Bitcoin’s 15 year history, second only to the Genesis block on 3 January 2009. On this day Bitcoin becomes the hardest asset in the world. 2X harder than gold.” – Charles Edwards
Edwards viittaa samalla bitcoinin niukkuuteen, joka tulee kasvamaan puoliintumistapahtuman jälkeen, kuten Incrementumin oheinen varantovirtamalli osoittaa. Varantovirtamalli laskee tuotannon ja kierrossa olevien yksiköiden määrällistä suhdetta. Bitcoin on erityisen niukka omaisuusluokka, koska sen tarjonta on tarkkaan rajattu 21 miljoonaan natiiviyksikköön. Bitcoinin tarjonta on määritetty protokollatasolla, tehden siitä helposti ennakoitavan.
Lähde: Incrementum
Puhtaasti teknisestä näkökulmasta katsoen bitcoin treidaa monivuotisella konfluenssitasollaan, laskevan volyymin toimiessa asetelman selvänä riskitekijänä. Bitcoin-markkinaa määrittävät alla olevan kuvan kolme suurta indikaattoria: Kohtuuhinta (fair price, vihreä), sähkökustannus (electrical cost, keltainen) ja toteutunut hinta (realized price, turkoosi).
Bitcoinin vihreää kohtuuhintaa, joka on vakiintunut 44 000 dollariin, voi pitää tämän vuoden tavoitehintana suotuisissa olosuhteissa. Spot-hinnan nousu nykytasolta kohtuuhintaan tarkoittaisi 72 prosentin kurssiliikettä (sininen). Bitcoinin toteutunutta hintaa voi pitää pääasiallisena tukitasona ja kosketus sen pintaan tarkoittaisi spotin -21 prosentin heikentymistä (punainen). Bitcoinin keltainen sähkökustannus jää toteutuneen hinnan ja spotin väliin.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Samalla bitcoinin kohtuuhinta ja toteutunut hinta kuvaavat sen epäsymmetristä tuottoprofiilia. Kuten Anthony Pompliano aikanaan sanoi: “Bitcoin has an asymmetric return profile, there is much more upside than downside in owning the asset.” Pompliano teesiä voi soveltaa pitkän aikavälin akkumulaatioajatteluun, spotin ollessa edelleen edullinen.
Material Indicatorsin lämpökartta piirtää verrattain negatiivisen kuvan päivätason markkinasta. Bitcoinin 25 000 dollarin tukitaso on haihtumassa, samalla kun spot testaa sitä aktiivisesti. Helpotusta tarjoaa ruskea kumulatiivinen volyymideltaindikaattori, joka kuvaa valaiden ruokahalua.
Lähde: Material Indicators
Seitsemän päivän hintakehitys
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Vaikka Stellarin kurssikehitys on laimentunut heinäkuisesta yli 120 prosentin rallista, se on edelleen menestynein Coinmotioniin listattu kryptovaluutta YTD-metriikalla mitattuna. Toiseksi eniten vuoden alusta on noussut bitcoin, joka viikkotasollakin ylsi parin prosentin kasvuun. Tammikuusta heinäkuuhun yli 140 prosenttia kiivennyt XRP on jäänyt hieman bitcoinin vauhdista, pudoten kolmisen prosenttia viikossa. Vuosien 2020-2021 syklin suosikkitoken Uniswap on jatkanut vajoamistaan, päätyen lähes -20 prosenttia miinukselle vuoden alusta.
Lähde: TradingView
Bitcoinilla ja Ethereumilla negatiivinen korrelaatio osakemarkkinaan
Kryptomarkkinan teknisestä vastatuulesta huolimatta bitcoin ja sen kanssa läheisesti korreloiva Ethereum ovat vahvistuneet 58 ja 34 prosenttia alkuvuodesta. Kesän jälkeiseen matalan volyymin markkinaan on kuulunut korkean betan tokeneiden heikkous ja bitcoin-dominanssin kasvu.
30 päivän korrelaatiodata kertoo bitcoinin olevan negatiivisessa (-0,13) riippuvuussuhteessa verrattuna S&P 500 -osakeindeksiin. Ethereumin -0,24:n negatiivinen korrelaatio osakemarkkinaan on bitcoiniakin syvempi. Samalla molemmat kryptovaluutat ovat negatiivisesti korreloituneita myös teknologiaindeksi Nasdaqiin.
Lähde: IntoTheBlock
Bitcoinia pidettiin pitkään ns. nollakorrelaation omaisuusluokkana, jonka kurssikehitys tapahtui irrallaan perinteisistä omaisuusluokista. Tämä narratiivi oli totta erityisesti kryptovaluutan alkuvuosina, jolloin sen rippuvuussuhde S&P 500 -indeksiin oli lähellä nollaa.
Tilanne kuitenkin muuttui vuonna 2020, jolloin Michael Saylor lanseerasi kuuluisat bitcointeesinsä, tehden samalla suuria allokaatioita MicroStrategy-yhtiönsä (MSTR) kautta. Institutionaalisen kiinnostuksen myötä bitcoinin korrelaatio osakemarkkinaan alkoi kasvaa. Nykyisestä negatiivisesta korrelaatiosta huolimatta bitcoinin paluu kevyeeseen osakemarkkinakorrelaatioon on todennäköistä.
Lähde: Coin Metrics
Katsaus Coinmotioniin listattujen kryptovaluuttojen korrelaatioihin kertoo bitcoinin ja Ethereumin välisen kertoimen olevan tasolla 0,9, peilaten poikkeuksellisen korkeaa riippuvuussuhdetta. Bitcoinin ja sen sisarvaluuttana pidetyn Litecoinin korrelaatio on hiljattain noussut korkealle (0,8), vaikka LTC:n ja BTC:n hintakehitysessä on valtava divergenssi: Bitcoinin on vahvistunut tammikuun alusta 58 prosenttia, Litecoinin YTD-lukeman jäädessä -12 prosenttiin.
Bitcoinin kanssa kaksi vähiten korreloivaa valuuttaa, Stellar ja Chainlink, eroavat toisistaan merkittävästi, koska Stellarin YTD-hintakehitys on Coinmotioniin listattujen kryptojen kärjessä 66 prosentillaan. Chainlinkin hintakehitys taas on ollut vaatimatonta sen noustessa vain seitsemisen prosenttia vuoden alusta.
Onko Binancen BNB musta joutsen?
Maailman johtava kryptovaluuttojen kaupankäyntialusta Binance ja sen natiivi pörssitoken BNB keräävät jälleen kritiikkiä asiantuntijoiden suunnalta. Erityisesti varainhoitoyhtiö Ikigain Travis Kling on profiloitunut Binance-kriitikoksi, miehen vierailtua hiljattain arvostetussa The Delphi Podcastissa:
Kontraten bitcoinin 58 prosentin nousukulmaa vuoden alusta, Binance Coin eli BNB on heikentynyt huolestuttavat -13,19 prosenttia ja makaa monivuotisen teknisen tukitasonsa (oranssi) päällä. Lisäksi BNB on kevään hetkellisen elpymisvaiheen jälkeen saavuttamassa vajoavan kiilansa pohjan (valkoinen), heikentyen todennäköisesti lisää.
Mikäli monivuotinen 185 dollarin tukitaso ei kannattele BNB:tä, se tulee luultavasti kohtaamaan eskaloituvaa myyntipainetta. Pahimmassa tapauksessa BNB:n lasku aiheuttaa refleksiivisen ilmiön, jossa lyhyen tähtäimen sijoittajat pyrkivät katkaisemaan tappioputkensa “dumppaamalla” tokenia kiihtyvällä tahdilla.
George Sorosin esittämä refleksiivisyysteoria käsittelee positiivisen palautekierron vaikutusta sijoittajien odotuksiin ja realiteetteihin. Niiden ero voi aiheuttaa hintatrendejä, jotka poikkeavat merkittävästi tasapainohinnoista.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Tekninen analyysi on jo aiemmin ollut huolissaan Binancen tilanteesta. Alkuvuonna pörssi hallitsi hetkellisesti yli 90 prosenttia kryptovaluuttojen spot-kaupasta, muodostuen samalla toimialan yksittäiseksi haavoittuvuuspisteeksi. Yhden kaupankäyntialustan keskitetyn dominoiva asema sotii desentralisaatioperiaatetta ja kryptovaluuttojen yleistä filosofiaa vastaan.
Mitä seuraamme juuri nyt?
Bitcoin on saanut tänä vuonna entistä enemmän näkyvyyttä poliittisella kentällä. Uutisoimme aiemmin Argentiinan presidenttikandidaatti Javier Milein pyrkivän valtavirtaistamaan bitcoinin roolia Etelä-Amerikassa. Viime viikolla pitkän linjan texasilainen republikaanisenaattori Ted Cruz kommentoi bitcoinin asemaa osavaltiossaan ja luonnehti Texasin olevan “luonnollinen kotipaikka” digitaalisille omaisuuserille. Cruz näkee bitcoinin ja texasilaisen vapausaatteen kietoutuvan yhteen, hyödyttäen alueen teollisuutta ja innovaatioita.
Erityisesti kryptotreidaajien suosima Telegram-sovellus on ilmoittanut integroivansa TON Space -lompakon alustalleen. Marraskuussa lanseerattava lompakko mahdollistaa kryptovaluuttapohjaisen kaupankäynnin suoraan Telegram-sovelluksessa.
Charles Edwardsin kattava markkinakatsaus liittyen makromarkkinaan, bitcoiniin ja odotettuun spot ETF -rahastoon.
Yksi Euroopan suurimmista Bitcoin-aiheisista tapahtumista, Luganon PlanB Forum, järjestetään Sveitsin Ticino-kantonissa lokakuun lopulla. Tarjolla on kattava repertuaari puhujia Adam Backistä Jimmy Songiin. Luganon kaupunki on jo pidempään profiloitunut kryptovaluuttojen edelläkävijänä, mahdollistaen bitcoin- ja Tether-maksut sen alueella.
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- Cardano (ADA) – opas sijoittamiseen ja tulevaisuuden näkymiin
- Mikä on Ripple (XRP) ja miten siihen voi sijoittaa?
- Valitse strategiasi: treidaaminen vs. sijoittaminen: Oppitunti #4
- Miksi valita juuri Coinmotion?
- Positiivinen musta joutsen nostattaa bitcoinia
- Markkinadynamiikan, syklien ja kuplien ymmärtäminen: Oppitunti #3
- Miten kryptoyritykset tekevät rahaa?
- Bitcoin-myytit: Onko Bitcoin oikeasti turvallinen?
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.
