Syyskuun kolmas viikko on tuonut kryptomarkkinoille selvää piristystä, kun bitcoin-dominanssi on laskenut 57 prosenttiin ja pääoma virtaa voimakkaasti älysopimusalustoihin. Viikon kohokohta oli historiallinen: ensimmäiset XRP- ja DOGE-ETF:t lanseerattiin Yhdysvalloissa, tosin kiertoreittiä käyttäen. Samalla SEC:n uudet yleiset listausstandardit lupaavat vauhdittaa uusien krypto-ETF:ien tuloa markkinoille merkittävästi.
Fedin odotettu 25 korkopisteen lasku ei tuonut markkinoille välitöntä suuntaa, mutta yhden FOMC-jäsenen poikkeuksellisen aggressiivinen korkoennuste herätti huomiota. DeFi-sektorilla nähdään vahvaa elpymistä, kun kokonaislukittu arvo lähestyy 170 miljardia dollaria – lähes historiallisia huippulukemia. Käydään läpi viikon merkittävimmät tapahtumat ja niiden vaikutukset markkinoiden tulevaisuudennäkymiin.
Coinmotionin valikoiman viikon nousijat
Viikon kovimmat nousijat löytyvät jälleen Solana-ekosysteemistä ja peliprotokollista. Listan kärjessä komeilee Drift-protokolla huimalla 52,5 prosentin viikkonousullaan. Solanan päällä toimiva vivutetun kaupankäynnin alusta on hyötynyt merkittävästi ketjun kasvaneesta aktiivisuudesta ja ennustusmarkkinoiden suosiosta.
Kakkosena listalla Immutable X (IMX) räjäytti pankin 50,9 prosentin nousulla. Web3-pelaamisen protokolla sai tuulta alleen SEC:n tutkinnan päättymisestä ja uusista pelikumppanuuksista. Gaming-tokenien herätessä horroksestaan myös muut alan toimijat ovat alkaneet näyttää elonmerkkejä.
Kolmantena listalla Hyperliquid (HYPE) jatkoi vahvaa marssiaan uusiin ennätyksiin 40 prosentin kuukausituotolla. Protokollan oma vakaavaluutta USDH on saamassa Native Marketsin liikkeellelaskijaksi, ja reservien hallinta on uskottu isoille nimille: BlackRockille ja Superstatelle.
XRP ja DOGE saavat vihdoin ETF:nsä – tosin kiertotietä
REX Shares ja Osprey Funds tekivät historiaa torstaina lanseeraamalla ensimmäiset XRP- ja DOGE-ETF:t Yhdysvalloissa. Rahastot (XRPR ja DOJE) keräsivät ensimmäisenä kaupankäyntipäivänä hämmästyttävät 54,7 miljoonaa dollaria volyymia – tyypillisen uuden ETF:n päivävolyymi on vain noin miljoona dollaria.
Menestyksen takana on kuitenkin kiertoreitti: rahastot rekisteröitiin vuoden 1940 Investment Company Act -lain mukaisesti, ei perinteistä 1933-lain prosessia käyttäen kuten Bitcoin- ja Ethereum-ETF:t. Tämä mahdollisti nopeamman 75 päivän hyväksyntäajan, mutta toi mukanaan rajoituksia. Rahastot eivät omista tokeneita suoraan, vaan sijoittavat Cayman-saarille rekisteröidyn tytäryhtiön kautta, joka puolestaan ostaa tokeneita ja eurooppalaisia ETP-osuuksia.
Vaikka järjestely on monimutkaisempi kuin puhtaat spot-ETF:t, markkinat ottivat tuotteet vastaan innostuneesti. Bloomberg-analyytikko Eric Balchunas totesi volyymien olevan “erinomaisia” ja sijoittavan DOJE:n vuoden 2025 viiden aktiivisimman ETF-lanseerauksen joukkoon. XRP:n ja DOGE:n hinnat pysyivät kuitenkin maltillisina lanseerauspäivänä, mikä viittaa siihen, että uutinen oli jo hinnoiteltu markkinoilla.
SEC avaa portit – yleiset listausstandardit vauhdittavat ETF-buumia
Merkittävässä käänteessä SEC hyväksyi tällä viikolla yleiset listausstandardit kryptopohjaisten spot-ETF:ien kaupankäynnille. Päätös yksinkertaistaa radikaalisti hakemusprosessia, kun jokaista rahastoa ei enää tarvitse arvioida erikseen.
SEC:n puheenjohtaja Paul Atkins kommentoi: “Hyväksymällä nämä yleiset listausstandardit varmistamme, että pääomamarkkinamme pysyvät maailman parhaana paikkana digitaalisten omaisuuserien huippuinnovaatioille.”
Uusien standardien mukaan krypto-ETF voi listautua, jos:
- Sen kohde-etuus käy kauppaa Intermarket Surveillance Groupiin kuuluvalla markkinalla, TAI
- Sillä on futuurisopimus, joka on ollut kaupankäynnin kohteena vähintään 6 kuukautta
Coinbasen säännellyn futuuripörssin ansiosta useat kryptot täyttävät jo nyt kriteerit, mukaan lukien Solana, Litecoin, Avalanche, Chainlink ja Polkadot. Bloomberg-analyytikko James Seyffart ennustaa “useiden uusien krypto-ETF:ien” saapuvan markkinoille lähiviikkoina ja -kuukausina.
DeFi lähestyy huippuaan – mutta tällä kertaa kestävämmin?
DeFi-sektorin kokonaislukittu arvo (TVL) on noussut 170 miljardiin dollariin, käytännössä pyyhkien pois vuoden 2022 Terra/LUNA-romahduksen aiheuttamat tappiot. Vaikka luku lähestyy historiallista 202 miljardin huippua, kasvu on ollut huomattavasti maltillisempaa kuin vuoden 2021 hurjassa rallissa.
Ethereum hallitsee edelleen 59 prosenttia TVL:stä, mutta uudet kilpailijat ovat nousseet esiin. Solana on toisena 14,4 miljardilla dollarilla, osin meemikoinien buumin ansiosta. Base, Hyperliquid ja Sui keräävät yhdessä yli 10 miljardia dollaria.
Merkittävintä on tuottojen normalisoituminen: Aave maksaa vakaavaluutoille noin 5,2 prosenttia ja Ether.fi 11,1 prosenttia – kaukana Terran aikaisesta kestämättömästä 20 prosentista. Institutionaaliset sijoittajat siirtyvät Lidosta erikoistuneempiin palveluihin kuten Figmentiin, käyttäen MPC-lompakoita ja hajautettua vakuutusta.
Riskit pysyvät: sijoittajat menettivät 2,5 miljardia dollaria hakkereille ja huijauksille vuoden 2025 ensimmäisellä puoliskolla. Analyytikot korostavat, että DeFi:n on parannettava turvallisuuskäytäntöjään ja saatava selkeämpiä sääntelykehyksiä tullakseen varteenotettavaksi vaihtoehdoksi perinteiselle rahoitukselle.
Fed laskee korkoja – mutta ennusteet hämmentävät
Keskiviikkona Federal Reserve laski ohjauskorkoa odotetusti 25 korkopisteellä 4,00-4,25 prosentin vaihteluväliin. Päätös oli laajalti ennakoitu, joten välitön markkinareaktio jäi vaisuksi – bitcoin liikkui 115 000 ja 117 000 dollarin välillä.
Kiinnostavinta oli FOMC:n sisäinen hajaannus. Vastanimitetty johtaja Stephen Miran äänesti 50 korkopisteen laskun puolesta ja projisoi vuoden loppuun mennessä koron laskevan 2,875 prosenttiin – selvästi kollegoidensa ennusteita alemmas. Reuters kuvaili hänen “pistettään” dot plot -kaaviossa “selvänä poikkeavuutena”.
Outoa kyllä, Fed laski korkoja samalla kun se nosti talouskasvun ja inflaation ennusteitaan. Powell kutsui päätöstä “riskienhallinnalliseksi” toimeksi työmarkkinoiden heikkenemistä vastaan. Texas Capital Bank huomauttaa, että tämä yhdistelmä – vahvistuva kasvu mutta kevenevä rahapolitiikka – on historiallisesti epätavallinen.
Kryptomarkkinoiden näkökulmasta matalammat korot ovat perinteisesti positiivisia, koska ne lisäävät likviditeettiä ja ajavat sijoittajia riskisempiin kohteisiin. CryptoQuantin Julio Moreno ennustaa laskun merkitsevän rallin alkua neljännelle kvartaalille.
Tekninen näkymä: Konsolidaatio vai läpimurto?
Bitcoin kamppailee edelleen keskeisten vastustasojen kanssa. Golden pocket -fibonacci-taso ja point of control muodostavat vahvan vastuksen noin 117 500 dollarin tuntumaan. Hintarakenne ei vielä näytä selkeää impulsiivista liikettä, vaan muistuttaa enemmän kolmen aallon korjausrakennetta.
Russell 2000 -indeksi, joka korreloi vahvasti kryptomarkkinan kanssa, lähestyy kriittistä läpimurtotasoa. Mikäli Russell murtautuu uusiin huippuihin viikkotasolla, se voisi ennakoida altcoin-kauden kunnollista käynnistymistä.
Ideaaliskenaariossa bitcoin konsolidoituisi lyhyesti nykyisillä tasoilla täyttäen hinnan epätehokkuudet ennen seuraavaa impulsiivista nousua. Pessimistisemmässä skenaariossa nähtäisiin vielä yksi testaus 100 000 dollarin alapuolella ennen todellista trendin kääntymistä.
Viikon näkymä
Markkinat seisovat jännittävässä risteyksessä. SEC:n uudet standardit lupaavat ETF-tulvaa, DeFi lähestyy huippujaan kestävämmin rakenteilla, ja Fed näyttää valmiilta tukemaan markkinoita korkolaskuilla talouden vahvuudesta huolimatta.
Altcoin-kauden merkit vahvistuvat: bitcoin-dominanssi laskee, älysopimusalustat rallaavat ja jopa gaming-tokenit heräilevät. Mikäli Russell 2000 murtautuu uusiin huippuihin, se voisi olla viimeinen vahvistus todellisen altseason-rallin alkamisesta.
Riskejä on: DeFi-hakkerit, sääntelyepävarmuus ja Fedin sisäinen hajaannus voivat tuoda volatiliteettia. Mutta kokonaisuutena näkymä vuoden viimeiselle neljännekselle on historiallisesti vahva – ja nyt institutionaaliset työkalut ovat vihdoin saapumassa myös XRP:lle ja DOGE:lle.
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- Kokoomuksen Sammallahti ja Paasi: Suomen valtion pitää omistaa bitcoinia
- Suosituimmat kryptovaluutat listattuna
- Mikä on XRP ja miksi sitä tarvitaan?
- Ennätykset vaihtuivat korjaukseksi
- Ethereumin kurssi – mitä nousun taustalla oikeasti tapahtuu?
- Solana (SOL) – nopeus ja alhaiset kustannukset yhdessä paketissa
- Mikä on stablecoin eli vakaavaluutta?
- Kymmenen pörssiyhtiötä, joilla on suurimmat bitcoin-omistukset
- XRP ampaisi nousuun – taustalla Ripplen ja SEC:n sopu
- Kryptovaluuttoihin sijoittaminen askel askeleelta
- Kryptosääntelyssä historiallisia harppauksia
- Coinmotion laajentaa toimintaansa Ruotsiin
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajien omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.
