Viikon 46 tekninen analyysi tutkii bitcoinin nopeasti etenevää puoliintumisaikataulua ja Binance-pörssin tuoreita haasteita. Lisäksi kartoitamme mm. bitcoinin kolmea teknistä käännepistettä ja kryptosidonnaisten osakkeiden kurssirallia.
Digitaalisten omaisuuserien markkina on jatkanut sivusuuntaista liikettään viime viikosta, bitcoinin heikentyessä noin prosentin. Marraskuun alussa vahvasti keulineessa markkinassa voi nyt nähdä pientä regulaatioriskistä kumpuavaa epävarmuutta Binancen Changpeng Zhaon (CZ) saadessa uusia syytteitä.
Analyytikko Jamie Couttsin Bloomberg-alustalla julkaisema kaavio peilaa hyvin miten globaalin rahan M2-tarjonta kohtasi käännepisteensä loppuvuonna 2022. M2-raha-aggregaatin käännepiste korreloi ajallisesti bitcoinmarkkinan kapitulaation ja teknisen käännepisteen kanssa. Bitcoin on vuoden alusta 127 prosentin nousukulmassa, keulien markkina-arvon ja keskuspankkitaseiden kanssa.
Lähteet: Jamie Coutts, Bloomberg
Bitcoinin tämän vuoden suorituskyky on täysin omassa luokassaan osakeindekseihin verrattuna. Referenssinä johtava osakeindeksi S&P 500 on noussut 19 prosenttia vuoden alusta ja teknologiapainotteinen Nasdaq-100 47 prosenttia. Erityisesti suomalaisten osakkeiden vuosi näyttäytyy vahvasti alavireisenä OMX Helsinki 25 -indeksin heikentyessä -12 prosenttia.
YTD-hintakehitys:
Bitcoin: +127 %
MicroStrategy: +250 %
S&P 500: +19 %
Nasdaq-100: +47 %
OMX Helsinki 25: -12 %
Johtavan kryptovaluutan lähes nollakorrelaatio osakemarkkinaan tekee siitä poikkeuksellisen omaisuusluokan näinä epävarmoina aikoina. Digitaalisten omaisuuserien markkinaa voi luonnehtia Dan Tapieroa mukaillen “ainoaksi aidosti vapaaksi markkinaksi”. Sensuurin ja diktatuurien vaikutusvallan kasvaessa tämä vapaa markkina on korvaamattoman arvokas.
“Our space is the only truly free market out there. We have undergone tremendous volatility, massive creative destruction every 2-3 years, and there has been no governmental intervention.” – Dan Tapiero
Puhtaasti teknisestä näkökulmasta katsoen bitcoin on viimeisen vuoden aikana kohdannut kolme tärkeää teknistä leikkauspistettä, joista kaksi on ollut positiivisia ja yksi negatiivinen. Hiukan ennen 2022-2023 vuodenvaihdetta bitcoinin laskeva ja nouseva trendilinja kohtasivat, merkiten samalla markkinan kapitulaatiota ja hedelmällistä maaperää uudelle kurssinousulle.
Bitcoin nousikin voimakkaasti keväällä, mutta kohtasi negatiivisen käännepisteen kesäkuun puolivälissä. Kesän jälkeen kurssi peilasi myyntipainetta, joka on sittemmin vaihtunut hinnanmuodostuskauteen (turkoosi) syyskuisen teknisen käännepisteen jälkeen. Nyt sijoittajat yrittävät hinnoitella tulevaa spot ETF -rahastoa ja huhtikuun 2024 puoliintumista kurssiin.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Material Indicatorsin lämpökartta kertoo 35 000 US-dollarin tukitason vahvistumisesta. Toisaalta 38 000 dollarin vastustaso on myös poikkeuksellinen, bitcoinin oskilloidessa näiden kahden vedenjakajan välillä. Kumulatiivinen volyymidelta (CVD) paljastaa valaiden olevan edelleen akkumulaatiomoodissa, samalla kun pienempien markkinaosapuolten generoima kysyntä laskee.
Lähde: Material Indicators
Seitsemän päivän hintakehitys
Regulaatioriskin eskaloituminen Binancen muodossa on heiluttanut kryptovaluuttoja viimeisten seitsemän päivän aikana. Turbulenssin seurauksena Coinmotionin listausten kenttä on harvinaisen hajautunut, Uniswapin vahvistuessa lähes 12 prosenttia ja Polygonin romahtaessa -15 %. Isossa kuvassa tärkeintä on kuitenkin bitcoinin kurssin pysyminen vakaana epävarmuuden keskellä.
Cardano (ADA): 0,5 %
Polygon (MATIC): -14,7 %
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa
Hintakehitys vuoden alusta (YTD)
Terävästä korjausliikkeestä huolimatta Chainlink (LINK) säilyttää edelleen asemassa Coinmotionin listausten kärjessä. Marraskuun ensipäivinä lähes 200 prosentin YTD-hintakehitykseen yltänyt kryptovaluutta on nyt 155 prosentin nousukulmassa vuoden alusta. Markkina-arvoltaan johtavan kryptovaluutan bitcoinin YTD-hintakehitys nousee 127 prosentillaan vuoden huippuihin.
Loka-marraskuinen talviralli on nostanut lähes kaikki Coinmotionin kryptot YTD-plussalle, Litecoinin edustaessa poikkeusta -2,9 prosentillaan. Bitcoinin ja Ethereumin välinen divergenssi on selvässä nousussa BTC:n vahvistuessa vuoden alusta lähes tuplasti verrattuna ETH-tokeniin. Samalla ETHBTC-pari on heikentynyt -24 prosenttia.
Lähde: TradingView
150 päivää puoliintumiseen
Yhdeksi bitcoinin tärkeimmistä arvoajureista lukeutuva puoliintuminen (engl. halving, halvening) on nyt vain 150 päivän päässä. Kryptovaluutan sisäänrakennettua niukkuutta lisäävä puoliintuminen sananmukaisesti puolittaaa louhijoille jaettavan lohkopalkkion, joka putoaa 6,25:stä 3,125:teen huhtikuussa 2024.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Katsaus historialliseen dataan osoittaa bitcoinin kurssin kasvaneen 1263 prosenttia vuosien 2016 ja 2020 puoliintumisten välillä. Lisäksi vuoden 2020 toukokuun puoliintumishetken ja seuraavan vuoden kurssihuipun välillä bitcoin vahvistui 654 prosenttia. Jos oletamme bitcoinin treidaavan maltillisella 40 000 dollarin arvostustasolla kevään 2024 puoliintumisessa, 654 prosentin nousukulma siivittäisi bitcoinin yli 300 000 dollariin.
Lähde: 21metrics
Mutta mikä on optimaalisin strategia puoliintumistapahtuman treidaukseen? Klassisin vastaus lienee buy&hold-strategia, jossa sijoittaja akkumuloi bitcoinia hinnan ollessa suhteellisen edullinen. Bitcoinin niukkuusominaisuuksista johtuen olen itse suosinut juuri matalan aikapreferenssin osto-ohjelmaa.
Toinen lähestymiskulma on varantovirtamallin luojan PlanB:n suosittelema taktiikka: PlanB on kehottanut sijoittajia hyödyntämään positiotreidausta, jossa bitcoin-ostot tehdään kuusi kuukautta ennen puoliintumistapahtumaa. Lisäksi PlanB on kehottanut myymään position 18 kuukautta halvingin jälkeen.
Binance jälleen myrskyn silmässä
Maailman suurimpana digitaalisten omaisuusluokkien pörssinä tunnettu Binance ajautui tällä viikolla uuteen kriisiin, sen toimitusjohtajan Changpeng Zhaon (CZ) tunnustaessa syyllisyytensä rahanpesurikokseen. Wall Street Journal (WSJ) arvioi tunnustuksen mahdollistavan pörssin operatiivisen jatkon tulevaisuudessa.
Kontroversaalissa maineessa olevaa Binancea on syytetty siitä, että se on opastanut yhdysvaltalaisia asiakkaitaan kätkemään sijaintinsa. Näin alustan ei ole tarvinnut noudattaa Yhdysvaltojen rahanpesulakeja. Binancen olisi tullut käyttää ns. georajausta, jolla asiakkaat jaotellaan maantieteellisesti. Yhdysvaltain hallinto kohotti edelleen panoksiaan syyttämällä pörssiä ISIS-, Al-Qaida-, ja Hamas-organisaatioiden rahoituksen mahdollistamisesta.
Binance myöntyi yhteensä 4,3 miljardia US-dollarin sakkoihin. Samalla Zhao jättää paikkansa pörssin toimitusjohtajana ja saa 50 miljoonan dollarin henkilökohtaiset sakot, tosin lopullinen summa voi vielä muuttua. Keskiviikon ja torstain välisessä aikaikkunassa Binancesta virtasi ulos varoja lähes miljardin dollarin arvosta.
BitMEX Researchin mukaan Changpeng Zhaon annetaan oleskella Yhdistyneissä arabiemiirikunnissa (UAE) ennen varsinaista oikeudenkäyntiä, vaikka UAE:lla ja Yhdysvalloilla ei ole varsinaista luovutussopimusta. Zhaon tulee palata Yhdysvaltoihin 14 päivää ennen oikeudenkäyntiä.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Binancen ongelmat heijastuvat myös sen natiiviin pörssitokeniin BNB:hen, joka on viikossa heikentynyt seitsemisen prosenttia. BNB roikkuu edelleen monivuotisen tukitasonsa (oranssi) yläpuolella, heikentyen vuoden alusta -3 prosenttia. Vaikka BNB pelastautui laskevasta teknisestä kiilastaan (valkoinen), pudotus avaintukitason läpi olisi dramaattinen skenaario.
Koko toimialan kontekstissa Binancen dominanssin heikentyminen ei välttämättä ole negatiivinen ilmiö. Aiemmat raporttimme ovat kritisoineet pörssin markkinaosuutta, joka nousi spot-kentällä alkuvuonna yli 90 prosenttiin. Binance on ollut yksittäinen haavoittuvuuspiste (single point of failure) toimialalle, muodostaen samalla hyökkäysvektorin vihamielisille toimijoille. Lisäksi yhden yrityksen dominanssi sopii huonosti yhteen alan vapaus- ja desentralisaatioperiaatteiden eetoksen kanssa.
Lue lisää: Miksi valita Coinmotion Binancen sijaan?
COIN-osake lähes 200 prosentin YTD-nousussa
Binancen haasteiden voi nähdä johtavan “varallisuuden uusjakoon”, jossa yhdysvaltalainen kilpailija Coinbase parantaa asemiaan. Coinbasen volyymin kasvusta kertoo sen preemion nousu, samalla kun Binancen miljardin US-dollarin ulosvirtaukset etsivät uutta kotia. Listatun Coinbasen COIN-osake on noussut 190 prosenttia vuoden alusta, kiiveten lähes MicroStrategyn (MSTR) lukemiin. COIN- ja MSTR-osakkeet toimivat molemmat johtavina indikaattoreina bitcoinin kurssille.
Lähde: Google Finance
Mitä seuraamme juuri nyt?
Argentiinan libertaari presidenttikandidaatti ja ekonomisti Javier Milei on voittanut maansa vaalit. Milei on profiloitunut mm. bitcoinin puolestapuhujana ja politiikan vallitsevan tilan haastajana. Lisäksi mies on arvostellut maan epäonnistunutta keskuspankkipolitiikkaa. El Salvadorilla ja Argentiinalla on nyt molemmilla bitcoinmyönteinen valtionjohtaja.
Manipuloidaanko Yhdysvaltain osakemarkkinaa? Preston Pysh ennustaa Fedin jatkavan voimakasta elvytystä ensi vuonna.
Raoul Pal ja Dan Tapiero kartoittavat digitaalisia omaisuuseriä. Miksi kryptot ovat “maailman ainoa vapaa markkina”?
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- DeFi: Finanssimaailma ilman pankkeja
- Miten regulaatio muuttaa kryptovaluuttojen tulevaisuutta?
- Kiinnostus Bitcoin ETF-rahastojen ympärillä jatkaa yltymistään – Bitcoinin arvo nousi lokakuussa 28 %
- 100 000 dollarin tavoitehinta
- Bitcoin (BTC) kurssi – mihin asti arvo voi nousta?
- Kryptovaluuttamarkkinoiden jättiläinen – näin sijoitat Ethereumiin turvallisesti
- Kryptovaluuttasijoituksien ilmoittaminen Verohallinnolle: Oppitunti #11
- Polygon (MATIC) – infrastruktuuri miljardille käyttäjälle
- Bitcoinin lokakuumyrsky ja uusi hinnanmuodostussykli
- Kryptosijoittaminen vs. osakesijoittaminen – mitä eroa niillä on?
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.
