Vuosi sitten ethereum kävi noin 4 950 dollarissa. Nyt kurssi on noin 2 500 dollaria eli suunnilleen puolet siitä.
Silti verkon ylläpitoon on lukittu suurempi osuus ethereumeista kuin kertaakaan aiemmin. Elokuussa kurssi nousi 33 prosenttia, ja nousun takana oli kolme hyvin erilaista ostajaa.
Mistä ethereumin kysyntä tulee nyt?
- Rahastot ostivat enemmän kuin kymmeneen kuukauteen. Yhdysvaltain ethereum-rahastoihin virtasi rahaa 11 päivää putkeen.
- Yksi yhtiö omistaa lähes 5 prosenttia kaikesta ethereumista. BitMine omistaa noin 5,9 miljoonaa ethereumia ja on steikannut niistä noin 86 prosenttia.
- Steikkauksen osuus kasvoi. Elokuussa julkaistun seurannan mukaan noin 34 prosenttia ethereumista oli sidottu verkon toimintaan, kun vuoden alussa osuus oli noin 29 prosenttia.
- Nousu alkoi matalalta. Elokuun liike korjasi vuoden mittaisesta laskusta pienen osan, eikä se kerro seuraavasta kuukaudesta mitään.
Liike lähti samasta Yhdysvaltain velkakirjauutisesta, joka nosti XRP:tä ja bitcoinia elokuun puolivälissä. Kiinnostavaa on se, kuka jatkoi ostamista sen jälkeen.
Rahastot keräsivät elokuussa noin 1,84 miljardia dollaria
Farside Investorsin päiväkohtaisista tiedoista laskettuna Yhdysvaltain ethereum-rahastojen nettovirrat olivat elokuussa noin 1,84 miljardia dollaria. Rahastoihin tuli siis tämän verran enemmän rahaa kuin niistä lähti. Elokuun 11 viimeistä kaupankäyntipäivää olivat kaikki nettovirroiltaan positiivisia.
Rahaston merkitys on siinä, että se helpottaa sijoittamista. Sijoittaja voi ostaa ethereumin hintaa seuraavan tuotteen arvopaperivälittäjän kautta ilman omaa kryptolompakkoa. Hän omistaa tällöin rahasto-osuuksia. Esimerkiksi BlackRockin ETHA toimii näin.
Rahastoja voivat käyttää sekä yksityissijoittajat että suuret sijoittajat. Pelkistä rahastovirroista ei siksi voi päätellä, keitä ostajat ovat.
Ostot myös keskittyivät. ETHA:n osuus elokuun nettovirroista oli Farsiden lukujen perusteella noin 74 prosenttia. Koko rahastoryhmän kehityksessä näkyy siis vahvasti yhden tuotteen kysyntä.
Lue lisää: Miksi tuhannet suomalaiset ovat sijoittaneet Ethereumiin?
Yksi yhtiö omistaa 5,9 miljoonaa ethereumia
Yhdysvaltalainen BitMine kertoi 31. elokuuta omistavansa 5 901 112 ethereumia. Se on noin 5 prosenttia koko 120,7 miljoonan määrästä.
Yhtiö on ostanut joka viikko kesäkuusta 2025 alkaen. Omistuksesta on steikattu 86 prosenttia, joten valtaosa ei ole myytävissä nopeasti.
Puheenjohtaja Tom Lee kommentoi elokuun nousua The Blockille lyhyesti. “Ethereumin nousu oli myöhässä.” Hän on tässä asiassa kaikkea muuta kuin puolueeton, koska yhtiön koko liiketoiminta nojaa siihen.
BitMinen tavoitteena on omistaa viisi prosenttia ethereumista. Tiedotteen käyttämällä kokonaismäärällä tavoitteeseen oli matkaa noin 134 000 ethereumia. Tavoite ei kuitenkaan itsessään tarkoita, että yhtiö lopettaisi ostot sen saavutettuaan.
Viiden prosentin omistus ei anna yhtiölle oikeutta päättää Ethereum-verkon päivityksistä yksin. Verkon kehittämisestä sovitaan laajan osallistujajoukon kesken. Suuren omistajan mahdolliset myynnit voivat silti lisätä myyntipainetta, ja steikkauksen keskittyminen harvoille toimijoille kasvattaa niiden vaikutusta tapahtumien vahvistamiseen.
Kolmasosa ethereumista on kiinni verkon ylläpidossa
Ethereum-verkkoa ylläpitävät sen omistajat. Kun lukitset ethereumia verkon käyttöön, saat siitä palkkiota, ja tätä kutsutaan steikkaukseksi. Lukittu ethereum ei ole samaan aikaan myynnissä.
Jos vuotuinen palkkiotaso olisi 2,6 prosenttia ja kurssi pysyisi samana, tuhannen euron steikkaus kerryttäisi vuodessa noin 26 euroa ennen kuluja ja veroja. Palkkiotaso vaihtelee muun muassa verkon käytön ja steikatun ethereumin määrän mukaan. Palkkio maksetaan ethereumina, joten sen euromääräinen arvo vaihtelee myös kurssin mukana.
Summa on pieni, mutta se kertyy taustalla ilman että sinun tarvitsee tehdä mitään. Steikkaus on samalla syy, jonka takia iso osa ethereumeista makaa paikallaan sen sijaan, että ne olisivat myynnissä. The Blockin mukaan steikattu osuus nousi elokuussa noin 34 prosenttiin, kun se oli vuoden alussa 29 prosenttia.
Kasvu näkyy myös palkkiotasossa. Verkko jakaa palkkiot kaikkien steikkaajien kesken, joten steikatun ethereumin määrän kasvu yleensä pienentää yhtä ethereumia kohti saatavaa peruspalkkiota. Yhä useampi omistaja pitää siis ethereumistaan kiinni myös pienemmällä palkkiolla.
Lue lisää: Näin steikkaus toimii
Miksi ammattilaiset katsovat verkkoa eivätkä kurssia
Ethereum-verkossa siirretään esimerkiksi vakaavaluuttoja ja käsitellään lohkoketjuun tuotuja rahasto-osuuksia. Vakaavaluutat pyrkivät seuraamaan esimerkiksi dollarin arvoa, ja rahasto-osuuksia voidaan esittää verkossa digitaalisina tokeneina. Näitä käyttötapoja esittelee Ethereumin yrityksille suunnattu sivusto.
Ethereumin omalla kryptovaluutalla maksetaan verkon tapahtumamaksut. Käytön kasvu voi siten lisätä sen tarvetta. Tapahtumamäärien kasvu ei silti siirry suoraan kurssiin, sillä myös tapahtumien hinta ja muu kysyntä vaikuttavat kokonaisuuteen.
Lue lisää: Mikä on stablecoin eli vakaavaluutta?
Mitä ostot vaativat jatkuakseen
Rahastojen ostotahti hidastui syyskuun alussa. Elokuun 31. päivän ja syyskuun 4. päivän välisen viikon nettovirrat olivat Farsiden mukaan noin 215 miljoonaa dollaria. Edeltävällä viikolla, 24.–28. elokuuta, ne olivat noin 816 miljoonaa dollaria. Rahaa tuli edelleen sisään, mutta noin neljäsosa edellisen viikon määrästä.
Ostojen jatkumisen kannalta olennaista on, tuleeko rahastoihin uusia sijoituksia ja pystyvätkö suuret ostajat rahoittamaan lisähankintoja. Steikkauksen kasvukaan ei yksin takaa tarjonnan kiristymistä, koska siihen voi siirtyä ethereumia, jota omistajat eivät muutenkaan olleet myymässä.
Elokuun ostot auttavat ymmärtämään kysyntää, mutta seuraavan kuukauden kurssia niistä ei voi päätellä. Myös koko markkinan kehitys vaikuttaa ethereumiin.
Jos ethereum kuuluu pitkäjänteiseen sijoitussuunnitelmaasi, Kuukausisäästöllä voit automatisoida ostot valitsemallasi summalla. Näin hajautat ostohetkiä eri kuukausille.
Usein kysytyt kysymykset
Rahastojen nettosijoitukset ja yritysten ostot lisäsivät kysyntää. Samalla steikkaukseen sidottu osuus oli kasvanut. Näistä tiedoista ei kuitenkaan voi erottaa, kuinka suuri osa kurssinoususta johtui kustakin tekijästä.
Ei itsessään. Steikattu ethereum on edelleen olemassa, mutta sen vapauttaminen käyttöön voi vaatia odottamista. Joissakin palveluissa steikattuja varoja edustavaa tokenia voi vaihtaa markkinoilla.
Suuri omistus lisää keskittymistä. Riskit liittyvät mahdollisiin suuriin myynteihin ja steikkauksen keskittymiseen. Omistus ei anna yhtiölle oikeutta päättää verkon päivityksistä yksin.
Ethereum-sivultamme näet kurssin reaaliajassa.
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajien omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.