Jo lähes 300 000 suomalaista omistaa kryptovaluuttoja & Uniswap mittelössä SEC:n kanssa

Kuluneella viikolla markkinoilla on nähty kohtuullisen paljon volatiliteettiä, mutta yleistrendi on ollut vahvasti noususuuntainen. Bitcoin on vahvistunut 7,5 % viikon takaisesta ja oli maanantaina jopa lähellä tehdä uuden hintaennätyksen. Myös ethereumin ja XRP:n kohdalla nousu on ollut vahvaa, mutta Coinmotionin valikoiman ja myös muiden suurimpien kryptovaluuttojen osalta menestys on ollut vaihtelevampaa. Suurin hintaliike Coinmotionin tarjoamissa kryptovaluutoissa nähtiin UNI:n kohdalla SEC:n tuoreiden Uniswap Labsiin kohdistamien toimien seurauksena. Niistä tarkemmin myöhemmin kirjeessä.

Älysopimusalustojen välisessä kilpailussa Ethereum ja sen Layer-2 ratkaisut ovat jälleen vahvistaneet asemiaan Solanan runsaiden kasvukipujen seurauksena. Solanan verkko on ollut jo useiden viikkojen ajan tukkeutunut suurista transaktiomääristä ja merkittävä osa transaktioista on sen seurauksena epäonnistunut. Ongelmien syyt ovat monimuotoisia eikä kaiken korjaavaa ratkaisua näytä olevan luvassa lähiaikoina, mutta 15.4. julkaistavaksi suunnitellun päivityksen toivotaan tuovan helpotusta tilanteeseen.

Kevään tärkeitä päivämääriä

• Bitcoinin puoliintumistapahtuman ennakoidaan toteutuvan 19-20. huhtikuuta. Suomessa tapahtumaa voi juhlistaa ainakin Konsensus Ry:n puoliintumispippaloissa.
• Ethereum ETF-hakemusten viimeinen käsittelypäivä on 23.5. Analyytikkojen ennusteet hyväksynnille ovat olleet laskusuuntaisia, joten päivää lähestytään maltillisin odotuksin.
• Olemme mukana omalla osastolla Tampereen Sijoitusmessuilla perjantaina 3.5. Tapahtumassa on myös luvassa Thomas Brandin esitys kryptomarkkinan näkymistä. Voit ilmoittautua tapahtumaan täällä.

Kryptomarkkinoiden kehitys

Kuvio 1. Coinmotionin valikoiman kryptovaluuttojen hintakehitys (per 12.4.2024 klo 15:03). Lähde: Coingecko 

Lähes 300 000 suomalaista omistaa kryptovaluuttoja

Konsulttiyhtiö EY:n ja kryptovaluuttatutkimusyhtiö K33 Researchin “Finnish Crypto Adaptation” -tutkimuksen mukaan noin 300 000 yli 18-vuotiasta suomalaista omistaa digitaalisia valuuttoja.

Aikuisista suomalaisista 7 % omistaa kryptovaluuttoja. Nuoret aikuiset ja erityisesti miehet ovat aktiivisimpia sijoittajia: 11 % miehistä ja 3 % naisista omistaa kryptovaluuttoja. Suurin osa naisista kertoo hankkineensa ensimmäiset kryptovaluuttansa vuosien 2023–2024 aikana.

Ikäryhmittäin kryptovaluuttoihin sijoittaneiden osuudet ovat seuraavat:

• 18–29-vuotiaat: 12 %
• 30–40-vuotiaat: 13 %
• 40–50-vuotiaat: 5 %
• 50–60-vuotiaat: 7 %
• Yli 60-vuotiaat: 1 %

EY:n norjalainen Tax&Law -partneri Mads Ribs ennustaa, että vuoteen 2034 mennessä jopa 24 % suomalaisista omistaisi kryptovaluuttoja, mikä tarkoittaisi noin miljoonaa omistajaa. Kryptovaluutat ovat kasvattaneet suosiotaan pandemian myötä, ja kiinnostus niitä kohtaan on nyt suurempaa kuin koskaan. Vuoden 2019 jälkeen yli 60 % suomalaisista kryptovaluuttojen omistajista on aloittanut sijoittamisen. Coinmotion ja Binance ovat Suomen suosituimmat kryptopalvelut, joista Coinmotionilla on 31 % ja Binancella 33 % markkinaosuus.

Yli 60 % suomalaisista kryptosijoittajista on tehnyt ensimmäiset sijoituksensa pandemian aikana vuoden 2020 jälkeen. Noin 16 %, eli noin 50 000 suomalaista, on sijoittanut joko vuonna 2023 tai 2024. Ainoastaan 9 % sijoittajista oli aktiivisia ennen vuotta 2016.

Tutkimuksessa havaittiin, että suomalaiset sijoittavat erityisesti, kun kryptovaluuttojen hinnat ovat korkealla. Useimmat sijoitukset tehtiin vuonna 2017 ja pandemian jälkeen vuonna 2020.

Kryptovaluuttoihin sijoittaneet ovat tyypillisesti korkeasti koulutettuja ja heillä on hyvä tulotaso. Tutkimuksessa havaittiin myös sijoittamisen olevan yleisempää kaupungeissa kuin maaseudulla.

Tutkimukseen vastasi 1053 suomalaista, joista 526 oli miehiä ja 525 naisia.

Uniswap joutumassa tutkinnan kohteeksi Yhdysvalloissa

Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio jatkaa aggressiivista kantaansa – mikä sinänsä ei varmasti tule kenellekään tässä vaiheessa yllätyksenä. Keskiviikkona Uniswapin protokollaa kehittävä ja tukeva Uniswap Labs ilmoitti, että he ovat vastaanottaneet SEC:iltä niin sanotun Wells notice -ilmoituksen. Wells notice on Yhdysvaltojen arvopaperi- ja pörssiökomission ilmoitus, joka annetaan yrityksille tai yksilöille silloin, kun SEC on päättänyt suorittaa arvopaperilakien rikkomiseen liittyvää tutkintaa ja/tai he ovat nostamassa aiheeseen liittyen syytteen. Ilmoitus sinänsä ei ole kryptomarkkinassa sen suurempi: näitä samaisia ilmoituksia on vastaanottanut vaikka kuinka moni Yhdysvaltalainen toimija. Ilmoituksen tarkoituksena on ensisijaisesti antaa vastaajalle mahdollisuus tutustua ja käsitellä etukäteen väitteitä/syytöksiä ja antaa näihin vastine esimerkiksi ennen todellisen kanteen nostamista. Uniswap Labs ilmoitti keskiviikkona twiitissään (Kuvio 2), että he ovat valmiita taistelemaan SECiä vastaan syytöksiin liittyen. Moni kryptonatiivitoimija ilmoittikin Uniswap Labsin ilmoituksen jälkeen tukevansa täysin Uniswapin toimia. 

Ilmoitus sinänsä on SEC:in kannalta ristiriitainen – mutta ei kuitenkaan yllättävä. Coinbasen lakitoimista vastaava johtaja Paul Grewal kommentoi Uniswapin tilannetta myös keskiviikkona X:ssä:

 “Välillä on pakko nauraa, sillä muuten tulisi itku. Kysymys kuuluu: miten voit sovittaa yhteen SEC:in väitteen siitä, että Uniswap toimii välittäjänä, kun oikeus juuri teki päätöksen SECiä vastaan vain muutama päivä sitten? Vastaus: et voi”

Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomission viimeaikainen menestys eri oikeustapauksissa ei kuitenkaan ole kovin mairitteleva, joten jäämme mielenkiinnolla seuraamaan tilanteen etenemistä.  

Itse Uniswapin oma hallinnointitokenin (UNI) hinta on korjannut uutisista viimeisen päivän aikana noin -15 %. Uniswapin (protokolla) hajautettu pörssi toimii kuitenkin normaalisti, eikä tilanne vaikuta protokollan toimintaan.

Inflaatioraportti laukaisi paniikin markkinoilla

Yhdysvaltojen inflaatioluvut (CPI) nousivat jälleen keskiviikkona julkaistun maaliskuun datan perusteella ja viesti oli riskimarkkinoille selkeä: ohjauskorot tulevat pysymään korkealla koko tämän vuoden! Näin ainakin teoriassa. Markkinaosapuolet joka tapauksessa adjustoivat odotuksiaan ohjauskorkojen laskusta voimakkaasti ja tämä näkyi nopeana korjausliikkeenä riskimarkkinoilla. Tällä hetkellä markkinat hinnoittelevat enää yhtä koronlaskua kuluvalle vuodelle kun vielä alkuvuodesta todennäköisyydet puhuivat jopa kuuden ohjauskoron laskun puolesta (Kuvio 4).

Kuvio 4. Fedin koronnostojen todennäköisyydet. Lähde: CME Group 

Markkinasentimentissä nähtiin huomattava muutos negatiivisempaan keskiviikon aikana ja spekulaatio inflaation voimakkaasta noususta ja pelko ohjauskorkojen uusista nostoista nousi sosiaalisessa mediassa jälleen kuumiksi puheenaiheiksi. Samaan aikaan Yhdysvaltojen presidentti, Joe Biden, heitti myös oman mausteensa soppaan toteamalla, että uusimman inflaatiodatan valossa ohjauskorkojen laskua voidaan lykätä kuukaudella, mutta ohjauskorkojen lasku tullaan näkemään tämän vuoden puolella. Vuositasolla mitattuna inflaatiossa ei ole tapahtunut merkittävää muutosta korkeammalle – joskin myös kahden prosentin inflaatiotavoitteesta ollaan CPI:n näkökulmasta kaukana (Kuvio 5). Pidämme myös mahdollisena kahden prosentin inflaatiotavoitteesta luopumista kuten olemme aiemminkin todenneet. Yhdysvaltojen velkaantuminen ja korkokulujen kasvaminen asettaa myös omat rajoitteensa vallitsevalle korkotasolle kuten viime viikon uutiskirjeessä esitimme. Tällä viikolla on luvassa vielä lisää inflaatiodataa PPI-lukujen muodossa, Fedin suosikki inflaatiomittari (PCE) julkaistaan vasta kuun loppupuolella (26. huhtikuuta), joten jäämme seuraamaan mielenkiinnolla inflaationarratiivin kehittymistä.

Kuvio 5. Inflaation (CPI & Core CPI) kehitys vuositasolla Yhdysvalloissa. Lähde: MacroMicro, X 

Korkeiden inflaatiolukujen lisäksi riskimarkkinoille tarjottiin kierrepallo myös heikon bondihuutokaupan (10Y Treasury auction) muodossa. Uusimpien inflaatiolukujen ja heikon bondihuutokaupan seurauksena 10-vuotinen Yhdysvaltojen valtionlainakorko on noussut jo yli 4,5 %:iin. Pitkien korkojen nousu on näkynyt myös Japanin jenin valuuttakurssin heikentymisenä suhteessa Yhdysvaltojen dollariin. USD/JPY -kurssi nousi keskiviikon aikana uusiin paikallisiin huippuihin ja kriittisenä pidetyn 152 tason yläpuolelle, samalla kun spekulointi Japanin keskuspankin väliintulosta Jenin tukemiseksi markkinoilla kiihtyy. Yhdysvalloissa on vielä torstaina 30-vuotisten joukkovelkakirjalainojen liikkeeseenlasku ja heikko tai epäonnistunut huutokauppa näkyisi mitä todennäköisimmin ennestään lisääntyneenä hermostuneisuutena ja volatiliteettina markkinoilla.

Bondi- ja valuuttamarkkinoiden viime aikaisesta volatiliteetista huolimatta kryptomarkkinat ovat pitäneet puolensa toistaiseksi verrattain hyvin ja lyhyen aikavälin näkemyksemme bitcoinin ja etherin hintakehityksen suhteen ovat melko yksinkertaiset (Kuvio 6). Bitcoinin kohdalla haluamme nähdä hinnan hyväksynnän kuukauden avauskurssin yläpuolelle, minkä uskomme johtavan uusiin hinta huippuihin. Vastaavasti hinnan hyväksyntä kaupankäyntialueen puolivälin alapuolelle johtaisi nähdäksemme paikallisten pohjien testaamiseen. Myös etherin kohdalla haluamme nähdä hinnan hyväksynnän kuukauden avauskurssin yläpuolelle, mikä johtaisi nähdäksemme positiivisen kehityksen jatkumiseen ja uusiin paikallisiin huippuihin. Vastaavasti hinnan hyväksyntä edellisen kuukauden avauskurssin alapuolelle näkyisi todennäköisesti paikallisten pohjien testauksena. 

Kuvio 6. Bitcoinin ja etherin 4h hintakehitykset. Lähde: TradingView 

Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin

• Meemimania yltyy & Sam Bankman-Friedille 25 vuotta vankeutta
• Kryptomyytit: Bitcoinin energiankulutus
• ETF-menestys ja bitcoinin hintaennätykset – mitä Q1 piti sisällään?
• Kryptovaluuttojen verotus – Coinmotionin verotusohje kryptosijoittajalle
• Ethereum ETF – mikä se on ja miten se toimii?
• Bitcoinin arvo laski alle 70 000 dollariin puoliintumisen lähestyessä
• Bitcoin (BTC) kurssi – mihin asti arvo voi nousta?
• Ethereum (ETH) kurssi – historia, nykyisyys ja tulevaisuus?
• Bitcoin-myytit: Onko Bitcoin oikeasti turvallinen?
• Missä bitcoinilla voi maksaa vuonna 2024?

Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.