Tekninen analyysi (viikko 24) Kryptovaluuttojen korjausliike lisäsi niiden keskinäistä korrelaatiota

Sisällysluettelo

••••••••••

Kryptovaluutat ovat historiallisen datan perusteella seuranneet bitcoinin kurssiliikkeitä, jolloin altcoinien korrelaatio bitcoiniin on ollut korkea. Tämä perussääntö on pitänyt paikkansa erityisesti vanhempien kryptovaluuttojen kohdalla, joiden korrelaatio bitcoiniin on ollut erityisen vahva. Sen sijaan uudemmat hajautetun rahoituksen (DeFi) tokenit ovat yleensä heikommassa korrelaatiossa markkinajohtaja-bitcoiniin. Kaavioon on kerätty dataa viiden kryptovaluutan korrelaatiosta bitcoiniin vuonna 2021. Niiden keskiarvokorrelaatiot bitcoinin kanssa vuoden 2021 alusta ovat:

ETH / BTC: 0,68
LTC / BTC: 0,73
UNI / BTC: 0,32
AAVE / BTC: 0,31
DOT / BTC: 0,54

Toimiiko hajautus (diversifikaatio) kryptovaluutoissa?

Moni kryptovaluuttoihin sijoittava on pohtinut salkun hajautusta eri kryptovaluuttojen kesken. Hajautuksen tehokkuus riippuu siitä, mitä kryptovaluuttoja salkkuunsa valitsee. Kaavion vertailuryhmän perusteella Litecoin (LTC) ja Ethereum (ETH) ovat seuranneet bitcoinin hintakehitystä tarkkaan, LTC:n korrelaation ollessa 0,73 ja ETH:n 0,68. Sen sijaan uudemmat DeFi-tokenit kuten Uniswap (UNI) ja Aave (AAVE) ovat olleet heikosti korreloituneita bitcoinin kanssa, molempien korrelaatiot jäivät hieman 0,3:n yläpuolelle.

Kaavio näyttää myös markkinan korjausliikkeen muuttaneen kryptovaluuttojen keskinäisiä korrelaatioita huomattavasti. Esimerkiksi Aave ja Uniswap olivat alkukevään erittäin heikosti korreloituneita bitcoiniin, liikkuen pitkään 0,25-alueella. Laajan korjausliikkeen jälkeen Aave ja Uniswap nousivat lähelle 0,75-korrelaatiota. Hintojen korjausliike alas saa korrelaatiot siirtymään kohti yhtä (1). Yhteenvetona hajautetun rahoituksen tokenit ovat hyvä ajatus diversifikaation kannalta, kun ollaan bull-syklissä. Bear-syklissä korrelaatioilla on tendenssi liikkua kohti yhtä.

Ethereum-kaasun hinta vuoden 2021 alimmalla tasolla

Ethereumin (ETH) transaktiokulut ovat pudonneet alimmalle tasolleen vuonna 2021. Helmikuussa transaktiomaksu, eli kaasu (gas), kohosi ylimmillään 243,33 gwei:hin, pudoten hiljattain alas kohti 16,63 gwei-arvoa. Ethereumin laskevat transaktiokulut heijastavat markkinakorrektiota, joka on johtanut Ethereum-ekosysteemin transaktiomäärän vähenemiseen.

Layer 2-skaalausratkaisut vaikuttavat myös Ethereum-verkon transaktiomääriin, esimerkiksi Polygon-verkko on kasvattanut suosiotaan markkinakorrektiosta huolimatta, vieden osan aiemmin Ethereumin päällä toteutuneista transaktioista. Ethereum valmistautuu tällä hetkellä EIP 1559-päivitykseen, jonka tavoitteena on järkeistää kulustruktuuria ja lisätä Ethereumin suhteellista niukkuutta.

Kryptovaluutat ovat nousseet huomattavasti viime vuodesta (YoY)

Vaikka markkinan korjausliike pelästytti osan retail-sijoittajista, pitkän tähtäimen tuottonäkymät ovat edelleen positiiviset. Pidemmällä sijoitushorisontilla Bitcoin on noussut 333,01 prosenttia 12 kuukauden aikana ja Ethereum huimat 1010,14%. Bitcoin treidaa tällä hetkellä yli 30 000 euron tasolla, kun vuosi sitten BTC-yksikkö maksoi hieman päälle 8000 euroa. Ethereumin suhteellisen kasvu on ollut vieläkin vaikuttavampaa: 2020 kesällä 1 ETH maksoi ~ 200 euroa, kun tänään Ether-yksikön arvo on reilusti yli 2000 euroa.

CPI-inflaatio nousi viiteen prosenttiin

Kulutushyödykkeiden hintaa seuraava CPI-indeksi nousi viiteen prosenttiin ensimmäistä kertaa vuoden 2008 jälkeen vuositasolla. Useat asiantuntijat ovat ilmaisseet huolensa mahdollisesti kasvavasta inflaatiosta siitä lähtien kun Yhdysvaltain keskuspankki FED aloitti massiivisen elvytysohjelman viime vuonna. Nordean Andreas Steno Larsen on arvioinut, että viime vuonna luotiin yli 20 prosenttia kaikista kierrossa olevista dollareista (USD).

Bitcoin on ominaisuuksiensa puolesta hyvä hedge inflaatiolle, koska sen tarjonta ja yksikkömäärä on tarkkaan rajattu. Bitcoineja on louhittu tähän päivään mennessä noin 18,74 miljoonaa kappaletta ja bitcoinien suurin mahdollinen yksikkömäärä on 21 miljoonaa. Todellinen kierrossa oleva bitcoinien määrä jää 21 miljoonan alle, koska lukuisia bitcoin-yksiköitä on kadonnut vuosien varrella. Yhteenvetona Bitcoin on kullan ominaisuuksia jäljittelevä niukka assetti, jota omistamalla voi varautua inflaation vaikutuksiin pitkällä aikahorisontilla.

coinmotion logo

Not a Coinmotion user yet?
Sign-up for a free account right now!