Tuorein tekninen analyysi perehtyy bitcoinin konsolidaatioon 52 000 US-dollarissa, samalla kun Ethereum ottaa johtopaikan YTD-metriikassa mitattuna. ETF-kysyntä tyhjentää pörssien bitcoinreservejä, mutta ovatko vähittäissijoittajat tekemässä paluun?
Kryptomarkkinan kurssiliike on jatkunut lähinnä sivusuuntaisena viime viikosta, bitcoinin heikentyessä nyanssimaiset -1,4 prosenttia. Samalla markkina on nyt odottavassa tilassa, puoliintumisen lähestyessä 59 päivän päästä. Puoliintuminen sananmukaisesti puolittaa louhijoille jaettavan lohkopalkkion 6,25:stä 3,125:teen. Puoliintuminen tulee lisäämään Bitcoin-omaisuusluokan niukkuutta.
Lue lisää aiheesta Bitcoin halving:
Nykyinen markkinaympäristö suosii pitkän tähtäimen buy & hold -strategiaa, koska bitcoin on siirtymässä puoliintumisen jälkeiseen noususykliin, sisältäen samalla arvaamatonta lyhyen tähtäimen volatiliteettia. Erityisesti futuurimarkkinan liikkeet ovat arvaamattomia.
Bloombergin haastattelussa vieraillut Michael Saylor kertasi medialle Bitcoinin fundamentteja. ETF-markkina avasi institutionaalisen rahan tulvaportit ja nykyistä arvostustasoa voi pitää alhaisena. Saylorin mukaan ETF-kentän suunnasta tuleva kysyntä ylittää louhijoiden tuottaman tarjonnan jopa 8-10 kertaisesti.
“The spot ETFs have opened up a gateway for institutional capital to flow into the Bitcoin ecosystem. The demand for the spot ETFs, especially the new ones net has been far in excess of the supply from the miners every day, in some cases up to 8 to 10 times as much as demand as supply every day. (…) Bitcoin is the exit strategy. I’ll be buying the top forever.”
– Michael Saylor
Teknisestä näkökulmasta katsoen bitcoin on 30 päivän aikana noussut noin 30 prosenttia (violetti), kiiveten samalla 52 000 US-dollarin pintaan. Kuten kaavio osoittaa, liike edellisen syklin eli marraskuun 2021 kurssihuippuun (punainen) vaatisi enää toisen 30 prosentin liikkeen (violetti) ylös.
Varsinaisen retail FOMO (fear of missing out) -efektin voi arvioida syntyvän vasta vanhan ATH:n yläpuolella ja korostetusti bitcoinin arvostustason siirryttyä kuuteen numeroon. 100 000 dollarin ja euron rajakaan ei ole kovin kaukana ja täysin saavutettavissa vuoden 2024 aikana.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Material Indicatorsin lämpökartta peilaa bitcoinin vahvaa 53 000 dollarin vastustasoa, joka on torjunut nousupyrkimykset toistaiseksi. 50 000 dollarissa sijaitsee heikohko ja 48 000 dollarissa vahvempi vastustaso.
Lähde: Material Indicators
Seitsemän päivän hintakehitys
Bitcoin on painunut viime viikolta noin prosentin, samalla kun Ethereum kontraa sitä lähes seitsemän prosentin nousullaan. Markkina saattaa olla hinnoittelemassa mahdollista spot ETF -rahastoa etherin hintaan. Coinmotioniin listattujen altcoinien kenttä on hajautunut, kurssikehityksen vaihdellessa Chainlinkin -7 prosentista Polygonin lähes yhdeksän prosentin nousuun.
Cardano (ADA): 2 %
Polygon (MATIC): 8,8 %
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Hintakehitys vuoden alusta
Kryptovaluuttojen keskinäinen YTD-hierarkia on jälleen murroksessa Ethereumin noustessa ensimmäiselle sijalle 24 prosentin lukemallaan. Vielä viime viikolla Chainlink johti tilastoa, mutta vajosi 30 prosentista nykyiseen 19 prosenttiin. Markkina-arvoltaan johtava kryptovaluutta bitcoin performoi kolmanneksi parhaiten alkuvuonna, kellottaen 16 prosentin lukeman.
Altcoin-sektorin sumuisia näkymiä kuvaa muiden Coinmotioniin listattujen tokeneiden jääminen YTD-negatiivisiksi. Jopa viime vuoden 900 prosenttia noussut altcoin-raketti Solana on tämän vuoden osalta lievästi miinuksella. Markkina ei siis vielä signaloi altseasonin alkua.
Lähde: TradingView
ETF-kysyntä tyhjentää bitcoinreservejä
Reilu kuukausi sitten lanseerattu yhdentoista spot bitcoin ETF -rahaston repertuaari näkyy OTC deskien taseiden pienentymisenä: Glassnoden seuraamien OTC-alustojen bitcoinvarannot ovat pudonneet murto-osaan verrattuna vuoteen 2023.
Noin 100 000 bitcoinyksikköä kuukaudessa imuroivat ETF-rahastot edustavat uutta kysyntäaaltoa koko markkinalle. “ETF-kysyntäshokin” lisäksi tulevaa puoliintumista voi pitää “tarjontashokkina”. Ottaen huomioon bitcoinin epälikvidin tarjonnan, edellä mainitut tekijät saattavat aiheuttaa haasteita bitcoinin saatavuudelle tulevaisuudessa. On jopa spekuloitu, että ETF-rahastojen kysyntäpiikit johtaisivat yksiköiden haalintaan OTC-markkinan ulkopuolelta.
Lähde: Glassnode
ETF-rahastojen kysyntä näkyy myös pörssireserveissä, jotka ovat pudonneet 2,1 miljoonan yksikköön, edustaen CryptoQuantin mittaushistorian pohjalukemaa. Vuodesta 2022 reservit ovat vajonneet yhteensä -22 prosenttia.
Pörssireservit peilaavat sijoittajakäyttäytymistä seuraavalla logiikalla: Härkäsyklissä omaisuuserät liikkuvat usein pörssitileiltä yksityisiin lompakoihin ja pitkän aikavälin kylmäsäilöön. Tämä trendi näkyy erityisesti bitcoinin lohkoketjudatassa. Vastaavasti karhusyklissä sijoittajat siirtävät bitcoinejaan takasin pörssiin, yleensä konvertoidakseen ne fiat-valuuttoihin, vakaavaluuttoihin tai muihin kryptovaluuttoihin.
Lähde: CryptoQuant
Uusien ETF-rahastojen taseet kasvavat kohisten BlackRockin yltäessä jo 122 643 bitcoiniin. Toisena tuleva Fidelityn FBTC on kasvanut 87 557 yksikköön ja saavuttanee 100K-rajan lähiviikkoina. Keskiviikkona (21.2) rahastoista ulosvirtasi maltilliset 88 miljoonaa US-dollaria.
Onko retail-segmentti vihdoin heräämässä?
CryptoQuantin Julio Moreno arvioi hiljattain jopa 71 prosenttia viime viikkojen uusista bitcoinsijoituksista tulleen ETF-sektorin suunnalta. Institutionaalisesta mielenkiinnosta huolimatta vähittäissijoittajia eli retail-sijoittajia pidetään perinteisesti markkinan tukijalkana.
Coinbasen kvartaalidata näyttää retail-sijoittajien volyymiosuuden vuoden 2023 viimeisessä vuosineljänneksessä olleen 29 miljardia US-dollaria, joka on lähellä vuoden 2022 kolmannen kvartaalin lukemia. Coinbasen toistaiseksi suurin retail-volyymi mitattiin vuoden 2021 viimeisessä kvartaalissa, yltäen 177 miljardiin dollariin asti. Samassa kvartaalissa nähtiin bitcoinin kaikkien aikojen kurssihuippu 68 998 dollarissa (10.11).
Lähde: K33 Research
River Financialin havainnollistama Bitcoinin omistusjakauma näyttää 57 prosenttia (11,97M) teoreettisesta 21 miljoonan yksikön tarjonnasta olevan yksityishenkilöiden hallussa. Yritysten hallussa taas on vain 3,6 prosenttia tarjonnasta eli 758 000 bitcoinia. Rahastojen ja ETF:ien osuus tarjonnasta on 3,9 % eli 818 000 yksikköä.
Spot ETF -rahastojen nousu ei siis vielä ole sekoittanut omistusjakaumaa, vaikka sekin on mahdollinen skenaario tulevaisuudessa. Rahastojen funktio on enemmän ollut bitcoinin legitimiteetin vahvistaminen. Huomattavaa on, että Riverin mukaan 3,7 miljoonaa bitcoinia on pysyvästi “kadotettu”. Tämä osuus koostuu lompakoista, jotka ovat hävinneet tai ne on tuhottu vuosien saatossa. Louhittavien bitcoinien määrä vähenee vauhdilla, niiden osuuden ollessa enää 1,38 miljoonaa kappaletta. Tosin louhinnan vaikeusasteen nousu hidastaa jäljellä olevien louhintaa huomattavasti.
Lähde: River Financial
Mitä seuraamme juuri nyt?
Euroopan keskuspankki (EKP) ennusti bitcoinin “viimeisen henkäyksen” olevan käsillä marraskuussa 2022. Lisäksi EKP argumentoi virheellisesti bitcoinin käytön perustuvan lähinnä laittomaan kaupankäyntiin.
X-alustalla (tai silloisessa Twitterissä) julkaistun viestin aikaan bitcoinin kurssi oli noin 16 442 US-dollaria, kun tänään se on 51 973 dollaria. Bitcoinin arvostustaso on EKP:n viestin jälkeen noussut 216 prosenttia eikä kryptovaluutta vieläkään ole “kuollut”.
Michael Saylorin lyhyt haastattelu Bloombergilla.
Hedge-rahastoistaan tunnettu Mark Yusko läpikäy ETF-markkinan tilannetta ja Coinbase-pörssin tunnuslukuja.
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- Mikä on Bitcoinin puoliintuminen (halving)?
- Webinaari: Vuoden 2024 markkinanäkymät
- ETF-kysyntä nostaa bitcoinia 52 000 dollarin pintaan
- Kryptovaluuttoihin sijoittaminen askel askeleelta
- Ethereumin suurimmat haastajat älysopimusalustojen kilpailussa
- Kryptovaluutat kontraavat Kiinan osakemarkkinaa
- Kryptovaluuttojen kurssit – aloittelijan opas hintojen seurantaan
- Sopiiko Bitcoin eläkesäästämiseen?
- Bitcoin (BTC) kurssi – mihin asti arvo voi nousta?
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.
