Viikon 6 tekninen analyysi arvioi viimeaikaisten epävarmuustekijöiden vaikutusta markkinaan. Lisäksi analysoimme alkuvuoden nousumomentumin kestävyyttä teknisestä ja lohkoketjudatan näkökulmasta. Pörssien vakaavaluuttaindeksi ESR signaloi markkinan elpymisen jatkuvan.
Kryptomarkkina on jatkanut maltillista heikentymistään viime viikosta, johtavan kryptovaluutan bitcoinin pudotessa seitsemän päivän aikaikkunassa -4 prosenttia. Tammikuun nousumomentumista huolimatta digitaalisten omaisuusluokkien kentällä on nähty kasvavaa regulatorista epävarmuutta, joka eskaloitui sunnuntaina Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio SEC:n haastaessa Paxos-yhtiön oikeuteen. Yhdysvaltalainen Paxos on tunnettu vakaavaluutoistaan, joita se on liikkeellelaskenut myös yhteistyössä Binance-pörssin kanssa.
Markkinan heikkoudesta huolimatta moni asiantuntija ennakoi positiivisen liikkeen jatkuvan ainakin keskipitkällä aikavälillä. Pantera Capitalin Dan Morehead uskoo markkinapohjan olevan takana ja bitcoinin suuntaavan kohti uutta sykliä. Analyytikko ja treidaaja Tone Vays pitäytyy toistaiseksi 40 prosentin allokaatiossaan, mutta on valmis siirtymään 80 prosenttiin bitcoinin koskettaessa $20K-tasoa.
Teknisellä tasolla bitcoin saavutti juuri kultaisen risteämän, 50 (keltainen) ja 200 (punainen) päivän liukuvien keskiarvojen kohdatessa helmikuun alussa. Kultainen risteämä (golden cross) on selvästi positiivinen tekninen signaali. Noustuaan toteutueen hinnan yläpuolelle (turkoosi) vuoden 2023 alussa, bitcoin on usean eri indikaattorin monivuotisessa konfluensspisteessä (violetti), markkinan odottaessa kryptovaluutan ratkaisevaa liikettä. Bitcoinin kohtuuhinnan (sininen) voi perustella olevan yli 40 000 dollarissa.
Material Indicators -lämpökartan mukaan bitcoinin spot-hinnan päätukialue on 21 500 dollarissa, jonka vahvuus on kuitenkin heikkenemässä. Tukialueen vahvuus putosi 25-27 miljoonasta dollarista 19M dollariin. Mikäli nykyinen tukialue fragmentoituu, bitcoinin seuraava iso konfluenssialue on 20 000 dollarissa.
Tarkempi tarkastelu paljastaa kryptovaluuttojen heikentyneen yllättävän maltillisesti seitsemässä päivässä. Johtava kryptovaluutta bitcoin putosi -4,3 prosenttia ja ethereum -6,1 %. Myös muut Coinmotioniin listatut kryptovaluutat heikkenivät kolmen ja seitsemän prosentin välillä, osoittaen samalla kasvavaa keskinäistä korrelaatiota. Osakeindeksi S&P 500 päätyi 0,6 plussalle ja kulta laski -1,5 %.
Seitsemän päivän hintakehitys
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Onko lividiteetti palaamassa markkinoille?
Alkuvuoden nousumomentumin myötä bitcoin on vahvistunut yli 30 prosenttia vuoden vaihteesta, samalla kun Nasdaq 100 -indeksi on noussut 15 %. Analyytikko Andreas Steno Larsen näkee markkinan mahdollisesti saavuttaneen likviditeettipohjansa, vaikka tunnelmat ovat edelleen ristiriitaiset. Larsen huomauttaa kasvavasta divergenssistä läntisten ja itäisten keskuspankkien välillä, koska Kiinan (PBoC) ja Japanin (BoJ) keskuspankit kasvattavat taseitaan läntisten karsiessa niitä. Elvytyslinjalla olevat Aasian keskuspankit edustavat toiseksi ja kolmanneksi suurimpia talousalueita globaalisti.
Bitcoinin 90 päivän Pearson-korrelaatio osakemarkkinaan on edelleen laskutrendissä, pudoten lukemaan 0,43 helmikuun puolivälissä. Korrelaatio nousi kolmen kuukauden huippuihin joulukuun alussa, koskettaen tasoa 0,51. Tammikuun 15. päivänä korrelaatio putosi lukemaan 0,38. Bitcoinin korrelaatio osakemarkkinaan oli pitkään matala, mutta niiden riippuvuussuhde alkoi lähentyä vuoden 2020 “Saylor-syklissä”.
Useat nimekkäät analyytikot, kuten Luke Gromen, odottavat nyt Fedin pivot-liikettä, joka epäilemättä toisi uutta momentumia markkinaan. Osakemarkkinan mahdollisesti jatkaessa vahvistumistaan korrelaatio bitcoiniin pysynee vahvana, vaikka korkean betan omaisuusluokkien suvereeni irtautuminen on aina mahdollinen skenaario. Osakemarkkinan korrelaation voi nähdä suojaavan bitcoinia, tarjoten kuitenkin option irtautumiselle noususykleissä.
Bitcoin edelleen toteutuneen hinnan yläpuolella
Markkinan epävarmuudesta huolimatta bitcoin on edelleen pysynyt toteutuneen hinnan (turkoosi, realized price) yläpuolella. Toteutunut hinta on tärkeä indikaattori, koska se kuvaa kaikkien bitcoin-ostojen keskimääräistä hintaa. Toteutunut hinta kuvaa samalla sitä, että keskimääräinen bitcoin-ostaja on nyt sijoituksissaan voitolla. Bitcoinin spot-hinta painui toteutuneen hinnan alle kesäkuun 2022 puolivälistä loppuvuoteen. Jos emme huomioi paikallisia nousuja toteutuneen hinnan yläpuolelle, spot oli ylimyyty yhteensä kuuden kuukauden ajan.
Toteutuneen hinnan näkökulmasta vuoden 2022 karhusykli ylitti pituudeltaan vuosien 2018-2019 karhumarkkinan, jossa spot-hinta putosi toteutuneen hinnan alle 133 päivän ajaksi. Toteutunut hinta toimi pitkään resistanssitasona spot-hinnalle, mutta nyt siitä on jälleen muodostumassa tukitaso.
Binance USD:n kohtalo epävarma regulaatiopaineen kasvaessa
Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio SEC hyökkäsi maanantaina 13.2 poikkeuksellisen kovasanaisesti fintech-yhtiö Paxosta vastaan. Paxos on tunnettu mm. dollarin arvoon sidotusta Paxos Standard (PAX) sekä kultaan sidotusta Paxos Gold (PAXG) -vakaavaluutoistaan. Lisäksi yhtiö toimii välittäjänä isoille instituutioasiakkaille. New Yorkissa sijaitseva Paxos on ollut tunnettu myös lisensseistään ja vuonna 2021 yhtiö suoritti yhteensä 540 miljoonan dollarin rahoituskierroksen.
Paxos on luonut Binance-pörssin kanssa myös Binance Coin (BUSD) -nimisen vakaavaluuta, joka sekin seuraa dollarin arvoa 1:1. Paxoksen mukaan BUSD on sataprosenttisesti katettu käteisvarannoilla tai valtioiden velkasitoumuksilla (T-bill). Asiantuntijat arvioivat, että nimenomaan yhteistyö reguloimattoman Binancen kanssa oli sopiva hyökkäysvektori Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissiolle, joka kommentoi Binance USD:n olevan reguloimaton arvopaperi.
SEC:n toimet aiheuttivat selvän paniikkiliikkeen markkinoilla ja lohkoketjudata paljastaa miten BUSD-valuuttaa siirrettiin maanantaina valtavat määrät Binance-alustalle konversiota varten. Binance yritti rauhoitella markkinoita lupaamalla korvata BUSD:n käytön suoraan muilla vakaavaluutoilla. Alkuviikolla nähtiin myös USD Coinin (USDC) shorttipositioiden kasvavan ja Tetherin (USDT) lisäävän markkinaosuuttaan yli 50 prosenttiin.
Markkinamyllerryksen keskellä Binance USD näytti hetkellisesti irtautuvan dollarikiinnityksestään, pudoten 0,995 USD:n rajalle maanantaina. BUSD ei kuitenkaan näillä näkymin ole heikentymässä radikaalisti ja sitä tukee sen positio kolmenneksi suurimpana vakaavaluuttana, $16 miljardin markkina-arvolla. Binance USD:n irtautuminen dollarikiinnityksestään heikensi samalla Binancen natiivitokenin BNB:n (Binance Coin) kurssia, sysäten sen 7,5 prosentin laskuun.
Pörssien vakaavaluuttasuhdeluku ESR indikoi nousumarkkinan jatkuvan
Huolimatta -6 prosentin korjausliikkeestä viimeisten seitsemän päivän aikana, johtava kryptovaluutta bitcoin on edelleen vahvistunut 32 % vuoden alusta (YTD). Bitcoinilla on merkittävä mahdollisuus saavuttaa >40 000 dollarin kohtuuhintansa tänä vuonna. Yksi keskeinen bitcoinin hintanousua tukeva lohkoketjuindikaattori on pörssien vakaavaluuttasuhdeluku (ESR) (keltainen), joka korreloi bitcoinin spot-hinnan kanssa vuonna 2022. Vuonna 2022 ESR siis muodosti konvergenssin (vaaleanpunainen, vasen) spot-hinnan kanssa, koska ne laskivat samassa suhteessa. ESR:n lasku vuonna 2022 heijasti lisääntyvää myyntipainetta.
Nyt ESR on ylittänyt teknisen käännepisteen (violetti) ja hakee selvää divergenssiä (vaaleanpunainen, oikea) spot-hintaan. Edellisen distribuutiosyklin (harmaa) jälkeen bitcoin siirtyy kohti uutta puoliintumista edeltävää akkumulaatiosykliä (turkoosi) ja kohti vuoden 2024 puolittumistapahtumaa. Nämä faktorit yhdessä vievät bitcoinia kohti uutta aikakautta. Lisäksi pörssien bitcoin-reservit (punainen) ovat olleet sekulaarisessa laskutrendissä vuosia, ja ne heikentyivät erityisesti FTX-kriisin aikana marraskuussa 2022. Toisin kuin ESR, reservit eivät toimi spot-hinnan johtavana indikaattorina. Sen sijaan reservit heijastavat pitkän aikavälin kehitystä, jossa yhteisöt ja yksityishenkilöt siirtävät varojaan pörssien ulkopuolelle.
Suomalaista EUROe-vakaavaluuttaa voi nyt seurata Dune Analytics -palvelussa
Suomalainen Membrane Finance julkaisi alkuvuonna ensimmäisen ja ainoan EU:n täysin reguloiman EUROe-vakaavaluutan Ethereum-lohkoketjussa. Yhden EUROe:n hinnan on tarkoitus vastata 1:1-suhteessa oikean euron hintaa ja jokaista liikkeelle laskettua EUROe:tä kohden on eurooppalaisessa rahoituslaitoksessa tai pankissa vähintään yksi euro, joka on erillään Membrane Financesta. Näin varmistetaan, etteivät yrityksen omat varat sekoitu EUROe:n varojen kanssa.
Lue Membrane Financen toimitusjohtaja Juha Viitalan haastattelu ja lisää aiheesta EUROe:
Membrane Financen Juuso Roinevirta on luonut Dune Analytics -palveluun oman kojelaudan, jossa vakaavaluuttaan liittyvää dataa voi seurata. Sivulla voi verrata mm. EUROe:n markkinaosuuden kehitystä muihin vakaavaluuttoihin, kierrossa olevien yksiköiden määrää ja käyttäjäprofiileita.
Mitä seuraamme juuri nyt?
Preston Pysh, Luke Gromen ja Natalie Brunell keskustelevat bitcoinin ja digitaalisten omaisuusluokkien näkymistä alkuvuonna 2023.
Cross Border Capitalin Michael Howell perustelee likviditeetin olevan nousussa, koska erityisesti Kiinan keskuspankki (PBoC) elvyttää nyt voimakkaasti.
Treidaajan ja analyytikon Gareth Solowayn tuoreimmat ajatukset kryptomarkkinasta.
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- Suomalainen stablecoin – Membrane Finance julkaisi EUROe-stablecoinin | Haastattelussa Juha Viitala
- Aave (AAVE) – suomalaisen DeFi-palvelun päivitetty opas
- Miksi Norjasta on tullut Euroopan suurin Bitcoin-louhijoiden keskittymä?
- Tekninen analyysi: Tyyntä ennen myrskyä
- Kryptolainaaja Genesis konkurssiin & Ripplen oikeudenkäynti
- Ripple edelleen oikeustaistelussa USA:n arvopaperi- ja pörssikomission kanssa
- Chainlink (LINK) – opas sijoittamiseen
- Suosituimmat kryptovaluutat listattuna
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
