Kuluneella viikolla markkinoilla on nähty pientä piristymistä ja lähes kaikki suurimmat kryptovaluutat ovat vihreällä viikon takaiseen verrattuna. Viikon pääuutinen kryptomarkkinoilla oli Ripplen toimitusjohtajan ilmoitus sovinnosta Ripplen ja SEC:n välillä, minkä myötä XRP:n kurssissa nähtiin keskiviikkona yli 10 prosentin nopea nousu. Vuonna 2020 alkanut oikeusprosessi piinasi Rippleä lähes viiden vuoden ajan ja sen päättyminen on myönteinen ja odotettu uutinen koko alan kannalta.
Kryptomarkkina on jatkanut melko yhtäjaksoista nousua viime viikon alusta lähtien, mutta nousukulma on pysynyt toistaiseksi varsin maltillisena. Tällä viikolla nousu näytti yltyvän jo vauhdikkaaksi, kun bitcoinin hinta nousi tiistain ja torstain välillä 81 000 dollarin tasolta 87 000 dollariin, mutta siitä suunta kääntyi ja perjantaiaamuna ollaan taas alle 85 000 dollarin tasolla. Bitcoin on kuitenkin 3,1% plussalla viikon takaiseen verrattuna. Bitcoin dominanssissa ei ole tapahtunut suuria muutoksia, mutta toista viikkoa jatkunut hienoinen laskutrendi on saanut optimistisimmat muihin kryptovaluuttoihin sijoittavat jo puhumaan altcoinien nousukauden alkamisesta.
Coinmotionin valikoimasta löytyy jälleen kovia nousijoita markkina-arvoltaan pienehköjen kryptovaluuttojen joukosta. Listan kärjestä löytyy eri lohkoketjujen väliseen tiedonsiirtoon ja likviditeetin parantamiseen keskittyvän LayerZero-protokollan token ZRO. Meemicoineista vahvasti pärjäsivät FARTCOIN (+51,1%) sekä SPX6900 (31,1%). Myös suurimpien hajautettujen kauppapaikkojen tokeneille viikko on ollut vahva, sillä listalta löytyy Uniswapin ja Raydiumin tokenit sekä peräti 47,3% noussut Pancakeswapin CAKE.
Kuvio 1. Coinmotionin kryptovaluuttojen TOP 10 -arvonkehitys viimeisen viikon aikana (21.03.2025 klo 07:24). Lähde: CoinGecko
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
SEC luopui syytteistä Rippleä vastaan
Kerroimme viime viikolla SEC:n ja Ripplen oikeustaistelun olevan mahdollisesti vihdoin tulossa päätökseen ja tämän viikon keskiviikkona huhut osoittautuivat todeksi. Ripplen toimitusjohtaja Bred Garlinghouse julkaisi X-viestipalvelussa videon, jossa hän kävi läpi SEC:n vihamielistä historiaa kryptoalaa kohtaan sen edellisen johtajan Gary Genslerin aikakaudella ja maalasi kuvaa huomattavasti positiivisemmasta tulevaisuudesta syytteistä luopumisen myötä. SEC ei ole julkaissut tiedotteita aiheesta, mutta uutisoinnin perusteella tiedot vuonna 2020 nostettujen syytteiden poisvedosta pitävät paikkansa.
Yhdysvaltain mediassa on spekuloitu myös presidentti Trumpin osallisuudella SEC:n ratkaisuun. Trump ja Garlinghouse ovat tavanneet useita kertoja ja Trump väläytti aiemmin mahdollisuutta XRP:n lisäämiseksi osaksi liittovaltion kryptoreserviä. SEC:n kanta kryptoalaa kohtaan on muuttunut huomattavasti myönteisemmäksi uuden johdon aikakaudella ja päätös luopua syytteistä Rippleä vastaan oli jatkoa aiemmille vastaaville ratkaisuille Krakenin ja Coinbasen osalta. Yhdysvaltain kryptoalaa koskevassa regulaatiossa on silti edelleen paljon kehitettävää, mutta suunta näyttää lupaavalle.
XRP:n hinta nousi uutisen myötä välittömästi 10 prosenttia ja on sen jälkeen vakiintunut uutista korkeammalle tasolle vaikka tuota hurjempaa nousua ei ainakaan toistaiseksi ole nähty. Maltillista kurssireaktiota selittänee se, että syytteiden poisveto oli markkinoilla erittäin odotettu lopputulos.
Lue lisää: Ripple vs. SEC: XRP sai vapauttavan tuomion
Institutionaalisten sijoittajien kiinnostus kasvussa
Coinbasen ja EY-Partheonin tammikuussa 2025 tekemän kyselytutkimuksen mukaan institutionaaliset sijoittajat ovat optimistisia kryptovarojen tulevaisuuden suhteen. Noin 83 % sijoittajista aikoo lisätä kryptovarojen osuutta salkuissaan vuonna 2025. Kyselytutkimuksen mukaan kasvavan kiinnostuksen taustalla on selkeämpi regulatiivinen ympäristö ja sen tuoma mahdollinen kasvun ajuri. Kyselytutkimuksen mukaan sijoittajat ovat luottavaisia etenkin vakaavaluuttojen, hajautetun rahoituksen (DeFi) ja tokenisaation tulevaisuuteen.
Kyselytutkimuksen mukaan vastaajat näkevät kryptovaroille laajaa käyttöpotentiaalia myös sijoittamisen ulkopuolella. Esimerkiksi 84 % kyselyyn vastanneista sijoittajista käyttää vakaavaluuttoja tai on kiinnostunut niiden käytöstä. Vakaavaluuttoja voidaan käyttää esim. tuottojen generoimiseen, valuutanvaihtoon, käteisvarojen hallintaan tai vaikkapa maksuihin.
Noin 73 % sijoittajista omistaa muita kryptovaroja BTC:n ja ETH:n lisäksi, joista XRP ja SOL ovat yleisimmät. Vastaajista vain noin 24 % sijoittajista hyödyntää tai käyttää tällä hetkellä DeFiä, mutta tämän odotetaan kasvavan huomattavasti seuraavan kahden vuoden aikana. Tutkimuksen mukaan instituutiot ovat kiinnostuneet DeFi:stä mm. steikkauksen, johdannaisten ja lainapalveluiden takia.
Käännös spot ETF:ien rahavirroissa
Yhdysvaltalaisista spot bitcoin ETF:istä on valunut viime viikkoina ennätysmäärä varoja ulos. Lunastuksien syynä on varmasti osaltaan viimeaikainen vahva korjausliike. Tilanne kuitenkin on ainakin hetkellisesti muuttunut, sillä nettomääräisesti näihin rahastoihin on tullut uutta rahaa noin 700 miljoonaa dollaria. Viimeaikaiset merkinnät eivät kuitenkaan läheskään vastaa vielä miljardilunastuksia, joita ollaan nähty helmi-maaliskuun aikana. Ehkä kuitenkin rahavirtojenkin osalta tilanne näyttäisi ainakin hetkellisesti kääntyneen. Jää nähtäväksi onko tämä jo viiden kaupankäyntipäivän kestänyt positiivinen rahavirta hetkellinen pomppu vai uuden, kestävämmän kasvun alku.
Kuvio 2. Spot BTC ETF:ien rahavirrat. Lähde: Farside Investors
Digital Asset Summit: Trumpin videotervehdys
Donald Trump julkaisi videotervehdyksen torstaina Digital Asset Summit -kryptokonferenssissa. Trumpin tervehdys oli lyhyt, eikä se sisältänyt juuri mitään uutta. Trump toisti jo tehtyä hallinnollisia toimenpiteitä sekä vakuutteli Yhdysvaltojen jatkavan hallitsevana maana kryptotoimialan tukemisessa ja kehityksessä. Videotervehdystä edelsi spekulaatiota siitä, että voisi ottaa kantaa esimerkiksi kryptotoimijoiden pankkipalveluiden eväämiseen tai esimerkiksi kryptoverotukseen, mutta näistä ei kuultu mitään. Uusia mahdollisia toimia ei julkaistu tervehdyksen yhteydessä tai sen jälkeen.
FOMC ja määrällisen kiristämisen hidastaminen
Yhdysvaltain keskuspankki (Federal Reserve) piti vuoden toisen rahapoliittisen kokouksensa keskiviikkona ja päätti pitää ohjauskoron ennallaan 4,25–4,50 prosentissa. Vaikka ohjauskorko pidettiin odotusten mukaisesti ennallaan, kokouksen suurin huomio kiinnittyi keskuspankin taseen supistukseen, minkä ilmoitettiin vähenevän 25 miljardista dollarista vain 5 miljardiin dollariin huhtikuun 1. päivästä 2025 alkaen, mikä merkitsee 80 prosentin leikkausta velkakirjojen määrälliseen kiristykseen (QT). Uutinen osoittautui markkinoille myönteiseksi signaaliksi keskellä kasvavaa taloudellista epävarmuutta.
Päätös määrällisen kiristämisen hidastamisesta ei ollut yksimielinen: Fedin johtokunnan jäsen Christopher Waller vastusti QT-ohjelman hidastamista ja olisi mieluummin jatkanut taseen supistamista aiemmalla tahdilla. Erimielisyys osoittaa, että keskuspankissa käydään tiukkaa keskustelua siitä, kuinka paljon likviditeettiä voidaan poistaa markkinoilta ilman merkittäviä markkinahäiriöitä. Powell perusteli päätöstä tarpeella ehkäistä rahoitusmarkkinoiden epävakautta ja viittasi erityisesti Yhdysvaltain velkakaton aiheuttamaan epävarmuuteen. Taseen supistamista haluttiin siis jatkaa, mutta aiempaa varovaisemmin, jotta vältytään yllättäviltä markkinahäiriöiltä.
Fedin päätös tulee keskellä monimutkaista taloudellista ympäristöä, jota leimaavat erityisesti presidentti Trumpin kauppapolitiikan ja tullien aiheuttama epävarmuus. Vaikka uutinen otettiin riskimarkkinoilla vastaan myönteisesti, markkinaosapuolten tulkitessa päätöksen merkiksi siitä, että keskuspankki on valmis tukemaan markkinoiden vakautta myös korkojen pysyessä ennallaan, Fedin omat talousennusteet kertovat monimutkaisesta tilanteesta (Kuvio 3). Ydin-inflaation odotusta nostettiin 2,8 prosenttiin vuoden 2025 loppuun (viime syyskuussa arvio oli 2,2 prosenttia ja joulukuussa 2,5 prosenttia). Myös vuosien 2026 ja 2027 inflaatioennusteita korjattiin ylöspäin, mikä kertoo siitä, että hintapaineiden odotetaan jatkuvan ennakoitua pidempään. Fed laski myös talouskasvuennusteitaan. Yhdysvaltain BKT:n odotetaan kasvavan vain 1,7 prosenttia vuonna 2025, mikä on huomattava lasku joulukuun 2,1 prosentin ennusteesta. Myös työttömyyden odotetaan nousevan 4,4 prosenttiin.
Kuvio 3. Fedin talousennusteet. Lähde: Federal Reserve
Fedin julkaisema dot plot -kaavio, joka esittää yksittäisten keskuspankkiirien korkoennusteet, ei muuttunut merkittävästi joulukuuhun verrattuna, vaikka talousennusteissa nähtiin selvä muutos (Kuvio 4). Tämä tarkoittaa, että vaikka inflaation odotetaan olevan korkeampaa ja talouskasvun hitaampaa (stagflaatio), Fed ei nähnyt tarpeelliseksi muuttaa arvioitaan korkopolitiikan suunnasta. Powell korosti, että inflaatioennusteiden nousu johtuu pääosin kauppapolitiikan muutoksista ja erityisesti tullien aiheuttamasta hintapaineesta, ja kuvasi nykyisen tilanteen kertaluonteisena inflaatioshokkina. Pitkän aikavälin inflaatioriskiä ei pidetty merkittävänä. Työmarkkinoiden heikkeneminen saattaa aikanaan pakottaa Fedin koronlaskuihin, mutta toistaiseksi keskuspankki suhtautuu tilanteeseen varovaisesti ja rahapolitiikan linjan muuttamiseen ei ole syytä ennen kuin talouden hidastumisesta on enemmän näyttöä.
Kuvio 4. Fedin dot plot -ennusteet. Lähde: Federal Reserve
Fedin päätökset heijastavat kahden vastakkaisen voiman tasapainottelua kasvavan inflaatiouhan ja hidastuvan talouden välillä. Keskuspankki on valmis tukemaan rahoitusmarkkinoiden vakautta hidastamalla määrällistä kiristystä, mutta se ei ole valmis muuttamaan korkoennusteitaan ennen lisätietoja talouden kehityksestä. Seuraavat kuukaudet tulevat määrittämään, pystyykö Fed ylläpitämään tämän tasapainon vai joutuuko se muuttamaan politiikkaansa nopeammin kuin se itse ennustaa.
Bitcoinin ei ole onnistunut pääsemään hyväksytysti takaisin 200 päivän liukuvan keskiarvon ja maaliskuun avauskurssin yläpuolelle, jotka seisovat esteenä lyhyen aikavälin positiiviselle hintakehityskelle. Edellä mainittujen tasojen jälkeen hinnan tulisi ylittää vielä paikallisen kaupankäyntialueen puoliväli sekä 30 päivän VWAP taso, jossa hinta tuli keskiviikon ja torstain välillä hylätyksi. Näiden tasojen ylitys mahdollistaisi yrityksen tammikuussa alkaneesta laskutrendistä poispääsyyn, minkä jälkeen hinnan tulisi vielä päästä vuoden avauskurssin ja 90 päivän VWAP tasojen yläpuolelle. Tekemistä siis riittää. Mikäli korjausliike jatkuu olemme kiinnostuneita hinnan reaktiosta paikallisen kaupankäyntialueen ja alareunassa. Mikäli kyseinen taso ei houkuttele ostajia, niin olemme kiinnostuneita hinnan reaktiosta 70 000 dollarin yläpuolisen hinnan epätehokkuusalueen kohdalla. Ideaalitilanteessa hintaa ei hyväksytä takaisin vuoden 2021 huippujen alapuolelle.
Bitcoin ei ole onnistunut nousemaan hyväksytysti takaisin 200 päivän liukuvan keskiarvon ja maaliskuun avauskurssin yläpuolelle, jotka muodostavat merkittävän esteen lyhyen aikavälin positiiviselle hintakehitykselle. Näiden tasojen ylityksen jälkeen hinnan tulisi vielä rikkoa paikallisen kaupankäyntialueen puoliväli sekä 30 päivän VWAP-taso, josta se torjuttiin keskiviikon ja torstain välisenä aikana. Vasta näiden vastustasojen murtaminen avaisi mahdollisuuden tammikuussa alkaneesta laskutrendistä irtautumiseen. Todellinen voimannäyte bitcoinille olisi kuitenkin nousu vuoden avauskurssin ja 90 päivän VWAP-tason yläpuolelle, mikä lisäisi nähdäksemme merkittävästi todennäköisyyttä uusien huippujen saavuttamiselle. Mikäli korjausliike jatkuu, seuraamme hinnan reaktiota paikallisen kaupankäyntialueen alareunassa. Mikäli tämä taso ei houkuttele ostajia, tarkkailun kohteena on seuraavaksi 70 000 dollarin yläpuolella oleva hinnan epätehokkuusalue. Ideaalitilanteessa hintaa ei kuitenkaan hyväksytä enää takaisin vuoden 2021 huippujen alapuolelle. Tarkempia ajatuksia markkinoista perjantain videokatsauksessa.
Kuvio 5. Bitcoinin 12h hintakehitys. Lähde: TradingView
Johdannaispositiot
Avoimet johdannaispositiot (kaikki kryptot) ovat tällä hetkellä dollarimääräisesti n. 92,91 miljardia dollaria.
Kuvio 6. Avoimet johdannaispositiot. Lähde: Coinglass
Futuurimarkkinoilla avatuista pitkistä positioista joutuu maksamaan rahoituskustannuksia lyhyeksi myyville rahoitusarvon ollessa positiivinen, tilanne on päinvastainen arvon ollessa negatiivinen.
Kuvio 7. Futuurisopimusten rahoituskustannukset avointen johdannaissopimusten perusteella. Lähde: Coinglass
Pitkien ja lyhyiden johdannaispositioiden likvidointimäärät kryptomarkkinoilla dollarimääräisesti.
Kuvio 8. Johdannaispositioiden likvidoinnit kryptomarkkinoilla. Lähde: Coinglass
Rahavirrat
Digitaalisten omaisuuserien sijoitustuotteista nähtiin jälleen lunastuksia nettotasolla. Näistä tuotteista lunastettiin varoja yhteensä noin 1,69 miljardin dollarin edestä. Bitcoin-tuotteista lunastattiin n. 978 miljoonaa dollaria ja Ethereum-tuotteista noin 176 miljoonaa dollaria. Ainoastaan XRP- (1,8 miljoonaa), Cardano- (0,4 miljoonaa) ja Multi-Asset -tuotteiden (0,2 mi rahavirrat olivat positiivisina. Maantieteellisesti suurimmat ulosvirtaukset sijoittuivat Yhdysvaltoihin (-1,16 miljardia) ja Sveitsiin (-527,7 miljoonaa).
Kuvio 9. Viikoittaiset digitaalisten omaisuuserien rahavirrat. Lähde: CoinShares
Kuvio 10. Digitaalisten omaisuuserien rahavirrat viikkotasolla rahaston tarjoajan, omaisuuserän ja maan mukaan. Lähde: CoinShares
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- Ripple (XRP) sijoituskohteena – mitä XRP-sijoittajan täytyy tietää?
- Kryptovaluutat ja osakkeet sukelsivat – mutta saavutettiinko pohja jo?
- Kryptovaluuttojen verotus – Coinmotionin verotusohje kryptosijoittajalle
- Tekoälykryptot – aloittelijan opas AI-kryptojen maailmaan
- Miten bitcoinin hinta muodostuu?
- Tuleeko XRP:stä seuraava ETF-hitti?
- Bitcoin kurssi – kuinka korkealle arvo voi nousta vuonna 2025?
- Miten varautua kryptomarkkinoiden muutoksiin?
- Kuinka MiCA-sääntely suojelee sijoittajia ja edistää innovaatioita?
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajien omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.
