Viikon 38 tekninen analyysi kartoittaa tuoreimpia teknisiä ja fundamentaalisia indikaattoreita. Lisäksi tutustumme ETF-skenaarioon, joka vahvistaisi bitcoinia 73 prosenttia. Läpikäymme myös bitcoinin kausiluonteisuutta, syklisyyttä ja MicroStrategyn osto-ohjelmaa.
Kryptomarkkinan viikkotason kehitys on jatkunut maltillisen mollivoittoisissa tunnelmissa, bitcoinin heikentyessä kolmisen prosenttia. Markkinan tunnelma on edelleen odottava, sijoittajien yrittäessä hinnoitella spot ETF -rahaston ja kevään puoliintumisen vaikutuksia kurssiin. Samaan aikaan MicroStrategyn kaltaiset instituutiot valmistautuvat makrotapahtumiin kasvattamalla taseitaan, yhtiön hankintojen paisuessa 217 prosenttia verrattuna viime vuoteen.
Bitcoinin ekosysteemin kasvurahoitukseen erikoistunut Jeff Booth vieraili hiljattain Aimstonen haastattelussa, mainiten joidenkin bitcoinsidonnaisten yrityksen tarjoavan jopa itse kryptovaluuttaa parempia tuottoja:
“I believe we can massively beat bitcoin’s rate of return by investing in companies that extend the network and drive the future.” – Jeff Booth
Bitcoin ja muut kryptovaluutat ovat korkean betan riskiomaisuusluokkina kärsineet nollakorkosyklin ja määrällisen elvytyksen kausien päättymisestä. Monet asiantuntijat, kuten Raoul Pal, näkevät kuitenkin koronnostojen kauden olevan loppukaneetissaan ja moni ennakoi elvytyksen paluuta. Äärimmäisen haastavasta markkinaympäristöstä huolimatta bitcoin on onnistunut vahvistumaan lähes 60 prosenttia vuoden alusta.
Puhtaasti teknisestä näkökulmasta katsoen bitcoin on jälleen taitepisteessä, neljännen kvartaalin tarjotessa sille potentiaalista nostetta. Bitcoinin varsinaisena tukitasona toimii turkoosi toteutuneen hinnan aalto, joka sijaitsee 20 270 dollarissa. Toteutuneen hinnan aalto merkitsee samalla kaikkien bitcoinostojen keskihintaa ja kertoo valtaosan bitcoinsijoittajista olevan sijoituksissaan voitolla.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Bitcoinin kausiluonteisuus saattaa tarjota sille nostetta markkinan siityessä neljänteen kvartaaliin (Q4) sunnuntaina. Historiallisesti Q4 on ollut bitcoinille suotuisa, tarjoten nostetta kryptovaluutalle kuudessa kvartaalissa kymmenestä. Vastaavasti Q1 ja Q3 ovat olleet bitcoinille epäsuotuisia, kryptovaluutan heikentyessä kuuden historiallisen kvartaalin aikana.
Lähde: Coinglass
Material Indicatorsin lämpökartta kertoo 25 000 dollarin tukivyöhykkeen vahvistumisesta. Samalla lämpökartta indikoi lyhyen tähtäimen valastason kysynnän olevan korkealla tasolla.
Lähde: Material Indicators
Bitcoinin dominanssi toimii edelleen markkinan vedenjakajana, altcoinien pääsääntöisesti heikentyessä suhteessa johtavaan kryptovaluuttaan. Dollaria vastaan kolmisen prosenttia viikossa heikentynyt bitcoin johtaa niukasti Coinmotioniin listattujen valuutoiden YTD-hintakehitystä, nousten 58 prosenttia vuoden alusta. Bitcoinin jälkeen parhaiten menestyneitä ovat Stellar (55 %) ja XRP (47 %), niiden raketoidessa heinäkuun SEC-luokitusspekulaatioiden keskellä yli 120 ja 140 prosenttia. Sittemmin niiden hintakehitys on rauhoittunut.
Markkinaa painaa myös osakeindeksi S&P 500:n lähes -4 prosentin luisu. Syyskuussa Uniswap, Litecoin ja Cardano ovat muodostaneet oman negatiivisen segmenttinsä, niiden YTD-kehityksen painuen miinusmerkkiseksi. Retail-asiakkaiden aiempien vuosien suosikki Uniswap on heikentynyt huomattavat -18 prosenttia vuoden alusta.
Lähde: TradingView
Seitsemän päivän hintakehitys
Cardano (ADA): -3,5 %
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Voiko ETF-skenaario nostattaa bitcoinia 73 prosenttia?
Viime viikon TA käsitteli Bloombergin Eric Balchunasin näkemyksiä tulevasta spot ETF-rahastosta. Balchunas arvioi ETF-rahaston läpimenon todennäköisyydeksi loppuvuonna 75 prosenttia, joka on selvä korotus Bloombergin aiempaan 65 prosentin ennusteeseen. ETF-päätöksen lähestyessä siihen kohdistuvat front running -strategiat ovat suosittuja loppuvuonna 2023 ja 2024. Bitcoinin kohtuuhinta (keltainen) treidaa tällä hetkellä 45 159 dollarissa, toimien samalla tavoitehintana. Spot-hinnan ja kohtuuhinnan välillä on selkeä gap-rakenne (valkoinen), joka edustaa 73 prosentin tuottomahdollisuutta.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
ETF:n lanseeraus saattaa aiheuttaa refleksiivisen ilmiön, joka saa sijoittajat ostamaan bitcoinia nopeasti, spot-hinnan reagoidessa parabolisesti. Tämä skenaario perustuu George Sorosin esittämään refleksiivisyysteoriaan, joka käsittelee positiivisen palautekierron vaikutusta sijoittajien odotuksiin ja realiteetteihin. Niiden ero voi aiheuttaa hintatrendejä, jotka poikkeavat merkittävästi tasapainohinnoista.
Saylorin MicroStrategy jälleen ostomoodissa
Johtavaksi Bitcoin-instituutioksi vuosien varrella profiloitunut MicroStrategy (MSTR) ilmoitti maanantaina kasvattaneensa tasettaan 5445 uudella bitcoinyksiköllä, yhtiön omistaessa nyt yhteensä 158 245 bitcoinia. MicroStrategyn bitcoinsidonnainen historia ulottuu vuoteen 2020, jolloin yhtiö kertoi korvaavansa käteisvaransa vaihtoehtoisilla omaisuuserillä. Samana vuonna yhtiön silloinen toimitusjohtaja ja nykyinen hallituksen puheenjohtaja Michael Saylor julkaisi kuuluisat bitcointeesinsä.
Lähteet: Coinmotion Research, Coin Metrics
MicroStrategy käyttää bitcoinostoissaan keskiarvostrategiaa (dollar-cost averaging, DCA), mutta pyrkii samalla hyödyntämään markkinan luontaista syklisyyttä. Yllä oleva kaavio osoittaa yhtiön osto-ohjelman olleen erityisen aktiivinen vuosina 2020 ja 2021, jolloin bitcoin saavutti edellisen noususyklinsä huipun.
Vastaavasti MicroStrategy on himmaillut osto-ohjelmaansa laskusykleissä, kuten vuonna 2022. Viime vuonna yhtiön bitcoinhankinnat jäivät vaatimattomaan 8109 yksikköön, markkinan saavuttaessa epiloginsa loppuvuoden käännepisteessä. Suhdanteen muuttuessa paremmaksi tänä vuonna MicroStrategy on jälleen kiihdyttänyt osto-ohjelmaansa, hankkien yhteensä 25 745 bitcoinyksikköä syyskuuhun mennessä. Yhtiön bitcoinhankinnat ovat siis määrällisesti kasvaneet 217 prosenttia viime vuodesta.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Jeff Booth arvioi aiemmin läpikäydyssä haastattelussaan bitcoinsidonnaisten yritysten tarjoavan jopa itse kryptovaluuttaa parempia tuottoja ja MicroStrategy on tästä hyvä esimerkki. MSTR-osake on vuoden alusta noussut 119 prosenttia, performoiden huomattavasti paremmin kuin sen alla makaava omaisuusluokka bitcoin (58 %). Tammikuusta heinäkuuhun MicroStrategyn nousukulma oli vieläkin jyrkempi, yltäen 219 prosenttiin. Ennen virallisen spot ETF -rahaston hyväksymistä MSTR toiminee “epävirallisena ETF:nä” ja sen korostetun aseman takia osaketta voi pitää johtavana indikaattorina bitcoinille.
Bitcoinin syklisyys ja M2-raha-aggregaatti
Makroympäristön ollessa harvinaisen haastava bitcoinin ja M2-raha-aggregaatin (eli rahamäärän) suhde puhututtaa monia asiantuntijoita. Mm. Raoul Pal pitää selvänä, että bitcoinin spot-hinta on historiallisesti korreloinut kierrossa olevan rahamäärän kasvun ja niukentumisen kanssa. Samalla Pal on ennakoinut loppua määrällisen tiukennuksen (QT) kaudelle ja uuden määrällisen elvytyksen (QE) alkua. Yhdysvaltain keskuspankin uusi QE-sykli toisi kaivattua likviditeettiä korkean betan kryptovaluutoille ja tokeneille.
LookIntoBitcoin-sivun data antaa mielenkiintoisen näkökulman aiheeseen, peilaten M2-raha-agregaattia ja bitcoinin vuositason hintamuutosta. Vuoden 2017 dramaattisen noususyklin aikaan M2 ei noussut, mikä kertoo bitcoinin suvereenista retail-pohjaisesta kysynnästä. Vuoden 2017 rallin taustalla olivat myös uudet ICO-rahoituskierroksiet. Vuosien 2020-2021 syklissä taas bitcoinia tuki poikkeuksellinen elvytyskampanja, joka nosti kierrossa olevaa dollarimäärää hetkessä useita kymmeniä prosentteja.
Näitä kahta sykliä verraten voi arvioida vuoden 2017 parabolisen nousun olevan poikkeuksellinen bitcoinin historiassa. Vastaavasti M2-rahamäärän kanssa korreloinut seuraava sykli olisi voinut olla jyrkempi. Nyt asiantuntijat arvioivat rahamäärän olevan jälleen kääntymässä kasvuun, luoden orastavan kasvuympäristön bitcoinille ja muille kryptovaluutoille vuonna 2024.
Lähde: LookIntoBitcoin
Mitä seuraamme juuri nyt?
Suomalainen fintech-talo Equilibrium on lanseerannut uuden Gevulot-nimisen L1-lohkoketjun.
Legendaarinen Mt. Gox -saaga on saamassa jälleen jatkoa, konkurssipesän lakimiehen ilmoittaessa palautusten viivästyvän vuoden 2024 lokakuulle. Ensi vuonna edessa saattaa siis olla lopullinen kulminaatiopiste pitkälle tarinalle, joka ulottuu vuoden 2011 hakkerointiin asti.
Mt. Gox julkaisi vuoden 2021 lopulla virallisen rehabilitaatio-ohjelman palauttaakseen menetetyt varat takaisin sijoittajille. Velkojille on annettu mahdollisuus ottaa palautus vastaan Yhdysvaltain dollareiden (USD), bitcoinien (BTC), tai bitcoin cashin (BCH) muodossa.
Instituutiot, kuten Fortress Investment Group, ovat ostaneet Mt. Gox -vaateita niiltä sijoittajilta, jotka ovat valmiita konvertoimaan vaateensa käteiseksi heti. Vaateet ovat myös muodostaneet likvidin markkinan spekuloijille vuosien varrella, sillä jokaisen velkojan odotetaan saavan noin 20 prosenttia alkuperäisestä talletuksestaan.
MicroStrategy-yhtiön hallituksen puheenjohtaja Michael Saylorin markkinakatsaus Wienin BTC23-konferenssissa. Saylor näkee institutionaalisen kysynnän olevan eskaloitumassa.
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- Cardano (ADA) – opas sijoittamiseen ja tulevaisuuden näkymiin
- Tunnista trendit, osto- ja myyntisignaalit teknisten indikaattoreiden avulla: Oppitunti #7
- Bitcoin-dominanssi jakaa markkinaa
- Muutokset edistyvät: Coinmotionin uudeksi toimitusjohtajaksi Antti-Jussi Suominen
- Miten tekninen analyysi toimii kryptoissa: Oppitunti #6
- Miksi valita juuri Coinmotion?
- Mikä on Ripple (XRP) ja miten siihen voi sijoittaa?
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.
