Cryptocurrency Technical Analysis

Tekninen analyysi: Jatkuuko FOMO-ralli?

Sisällysluettelo

••••••••••

Viikon 3 tekninen analyysi arvioi tammikuisen kurssirallin kestävyyttä teknisestä näkökulmasta. Lisäksi analysoimme bitcoinin kohtuuhintaa ja alkuvuoden suorituskykyä verrattuna muihin omaisuusluokkiin. Tutkimme myös bitcoinin lohkoketjudataa ja puoliintumissyklin aikataulua.

Bitcoin piirtää kolmatta vihreää viikkokynttilää

Kryptomarkkina kerää edelleen lisää nousumomentumia, bitcoinin piirtäessä jo tammikuun kolmatta vihreää viikkokynttilää. Samalla johtava kryptovaluutta on noussut vuoden alusta (YTD) jo 38,31 prosenttia. Bitcoin mursi hiljattain yli vuoden kestäneen laskevan kiilarakenteensa (turkoosi), jonka alkupää sijaitsee 2021 marraskuun kurssihuipussa. Kryptomarkkinan vahvistuminen on samalla nostanut digitaalisten omaisuusluokkien yhteenlasketun markkina-arvon yli biljoonaan dollariin.

Bitcoinin lisäksi momentum on antanut nostetta monelle spekulatiiviselle tokenille. Tuore ja hieman kontroversaaliksi luonnehdittu älysopimusalusta Aptos (APT) on vahvistunut yli 63 prosenttia seitsemässä päivässä. Aptosta ei ole listattu Coinmotionin alustalle, mutta sen hankinta onnistuu OTC-palvelumme kautta.

Lähteet: Coinmotion Research, CryptoQuant

CoinFairValue-sivun mukaan bitcoinin laskennallinen kohtuuhinta on 40 785,06 dollaria, joka sijaitsee 77,68 prosenttia nykyhintaa korkeammalla.

Lähde: CoinFairValue

Capriole Investments -yhtiön perustajan Charles Edwardsin mukaan bitcoinin hash-nauhat kohtaavat jälleen, triggeröiden selvän ostosignaalin (sininen). Edwards on aiemmin arvioinut louhijoiden saavuttaneen kapitulaatiopisteensä, vähentäen samalla myyntipainetta huomattavasti.

Edwards arvioi joulukuussa 2022 inflaation saavuttaneen lakipisteensä ja markkinaympäristön helpottuvan siten asteittain. Hänen mukaansa markkinan käännepiste tulee yllättämään sijoittajat. Bitcoin ja muut korkean betan riskiomaisuusluokat ovat viimeisen vuoden aikana kohdanneet poikkeuksellisen haastavan makroympäristön, mutta monet asiantuntijat odottavat keskuspankki Fedin kääntävän kuitenkin korkopolitiikkansa jälleen kyyhkysmäiseen suuntaan.

Lähde: Capriole Investments

Seitsemän päivän hintakehitys

Kryptomarkkina on edelleen nousukulmassa, mutta vauhti on laantunut viime viikosta. Bitcoin on nyt vahvistunut 8 prosenttia seitsemän päivän aikaikkunassa, kun viime viikolla nousua kertyi 23,5 %. Ethereumin spot-hinnan nousu on laantunut 2,4 prosenttiin, verrattuna edellisen viikon lukemaan 19,4 %. Hajautettu laina-alusta Aave on noussut 5,5 prosenttia seitsemässä päivässä, vahvistuen kahdessa viikossa 38,5 prosenttia. Monet spekulatiiviset tokenit, kuten aiemmin mainittu Aptos, ovat tarjonneet korkeaa riskialtistusta hakeville huomattavia tuottoja.

Bitcoin (BTC): 8 %

Ethereum (ETH): 2,4 %

Litecoin (LTC): 4,4 %

Aave (AAVE): 5,5 %

Chainlink (LINK): 5,4 %

Uniswap (UNI): 1 %

Stellar (XLM): 7,1 %

XRP8,9 %

Aloita sijoittaminen jo tänään
Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple

Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!

S&P 500 -indeksi: 0,38 %

Kulta: 0,68 %

Bitcoin alkuvuoden kuumin omaisuusluokka

Investointipankki Goldman Sachs arvioi tuoreimmassa raportissaan eri omaisuusluokkien suorituskykyä alkuvuonna 2023. Yhtiö nostaa bitcoinin jalustalle menestyneimpänä omaisuusluokkana, joka oli vahvistunut 27 prosenttia raportin julkaisuhetkellä. Bitcoinin Sharpen luku on ollut myös omaa luokkaansa, nousten lukemaan 3,1. Hyvin alkuvuonna menestyivät myös kehittyvät markkinat (MSCI Emerging Markets), jotka vahvistuivat 8 prosenttia. Bitcoinin niukkuusominaisuuksia mukaileva kulta on noussut viisi prosenttia vuodenvaihteesta.

Huomattavaa on osakeindeksien Nasdaq 100:n (3 %) ja S&P 500:n (2 %) heikko menestys alkuvuonna. Bitcoinin ja teknologiaosakkeiden välillä vallitsi viime vuonna selvä konvergenssi, josta johtava kryptovaluutta pyrkii nyt eroon. Kasvavaa divergenssiä osakemarkkinaan peilaa bitcoinin ja S&P 500 -indeksin heikentyvä 90 päivän Pearson-korrelaatio, joka putosi arvoon 0,38 tammikuun puolivälissä. Näin alhaisia korrelaakertoimia osakemarkkinaan ei ole nähty sitten kevään 2022.

Lähde: Goldman Sachs

MicroStrategy-yhtiöstään tunnettu Bitcoin-vaikuttaja Michael Saylor perusteli jälleen yhtiönsä sijoitusteesien kannattavuutta. Saylorin mukaan bitcoin on noussut 86 prosenttia 10.8.2020 jälkeen, jolloin MicroStrategy siirtyi korvaamaan käteisvarojaan vaihtoehtoisilla omaisuusluokilla, kuten bitcoinilla. Saylor huomauttaa, että samassa aikaikkunassa johtava osakeindeksi S&P 500 on kasvanut vain 18 prosenttia ja Nasdaq 100 kaksi prosenttia. Samaan aikaan kulta on heikentynyt -5 % vuoden 2020 alkusyksystä.

Lähde: Michael Saylor

Fedin FOMC-kokous lähestyy jälleen

Keskuspankki Fed järjestää jälleen FOMC-kokouksensa ensi viikolla 1. helmikuuta. Keskuspankin on pitkään arveltu olevan muuttamassa poikkeuksellisen haukkamaista korkopolitiikkaansa, jota ovat arvostelleet sekä julkiset että yksityiset toimijat. Vuoden 2022 lopulla mm. Yhdistyneet kansakunnat (YK) ja ARK Invest -yhtiön Cathie Wood kritisoivat Fedin koronnostojen nopeutta ja poikkeuksellisen korkeaa tasoa.

Analyytikko Luke Gromen on jo pidempään arvellut Fedin olevan pakotettu siirtymään kohti kyyhkysmäistä rahapolitiikkaa ja määrällistä elvytystä. Gromen kutsuu tulevaa käännepistettä “pivot-liikkeeksi”. Viimeisimmissä kommenteissaan JPMorgan-pankin johtava strategi Nikolaos Panigirtzoglou ennakoi arvioitua nopeampaa loppua QT-syklille:

“In our baseline projection reserve scarcity should be more of an question for 2024 rather than this year. That said, the risk around this base case is that reverse repo balances prove more persistent in which case reserve scarcity could become an issue as soon as this year. In this risk scenario, the Fed might face trade-offs between reserve scarcity and unintended effects from pushing the overnight reverse repo balances lower through changes to the conditions of the facility, which could induce an early end to QT.”

– Nikolaos Panigirtzoglou

CME:n data indikoi helmikuun alun koronnoston jäävän 25 peruspisteeseen jopa 98,6 prosentin todennäköisyydellä. 25 peruspisteen nosto peilaisi ehdottomasti korkolinjan asteittaista keventymistä. Todellisena jokerikorttina taustalla on edelleen 0 peruspisteen korotus, jonka mahdollisuutta markkina tuskin on hinnoitellut.

Lähde: CME

Lohkopalkkiodata tukee spot-hinnan nousua

Kuten aiemmin mainittu, bitcoinin spot-hinta on vahvistunut 38 prosenttia vuoden 2023 alussa, peilaten poikkeuksellisen lupaavaa alkua vuodelle 2023. Pelkän spot-hinnan tarkkailun lisäksi moni on kiinnostunut lohkoketjudatan tarjoamista signaaleista. Bitcoin-markkina voidaan segmentoida distribuutio- (violetti) ja akkumulaatiovaiheisiin (sininen), jotka muodostavat markkinasyklien sarjan. Älykäs raha (instituutiot) on suosinut akkumulaatiosyklejä, kun taas retail-segmentti tulee yleensä mukaan distribuutiosyklissä. Bitcoinin historiaa hallitsevat vahvasti myös puoliintumistapahtumat, joita ennen nähdään puoliintumista edeltävä sykli (sininen).

Siirtymää akkumulaatiosyklistä distribuutiosykliin voidaan seurata transaktiokulujen prosentuaalisella osuudella lohkopalkkiosta (valkoinen), jolla on taipumus nousta ennen jokaista distribuutiosykliä. Indikaattori on ennustanut markkinasyklien muutokset tarkasti vuosina 2019 ja 2020. Vuoden 2019 puoliintumista edeltävässä akkumulaatiosyklissä fees to reward -metriikka nousi ennen kesän helpotusrallia (keltainen) arvoon 0,12. Vuonna 2020 transaktiokulujen prosentuaalinen osuus lohkopalkkiosta nousi jälleen, yltäen toukokuussa 0,21:teen ja myöhemmin marraskuussa tasolle 0,29. Nyt fees to reward ratio -indikaattori on jälleen maltillisessa nousussa, tukien bitcoinin hintanäkymiä.

Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant

Kohti puoliintumistapahtumaa

Kuten aiempi kaavio osoittaa, bitcoin on selvästi akkumulaatiosyklissä, ohitettuaan distribuutiosyklin vuoden 2021 tuplahuippurakenteessa. Jos 2020 loppuvuoden ja 2021 alkuvuoden parabolinen hintakehitys jätetään huomioimatta, bitcoin on edelleen lineaarisessa nousukulmassa vuodesta 2020. Markkina alkaa jo nyt hinnoittelemaan tulevaa puoliintumistapahtumaa bitcoinin kurssiin, muodostaen puoliintumista edeltävän akkumulaatiosyklin.

Puoliintumistapahtuman arvioitu päivämäärä on 28. maaliskuuta 2024, joten siihen on kirjoitushetkellä aikaa 428 päivää. Bitcoiniin kohdistuva myyntipaine on selvästi heikentymässä ja samaan aikaan markkinoilla on suuri määrä suojaamattomia shorttipositioita. Tammikuun alun hintaralli aiheuttikin short squeeze -tilanteen.

Bitcoinin seuraava puoliintuminen tulee tapahtumaan lohkossa 840 000 ja se pienentää lohkopalkkiota 6,25:sta 3,125:een. Aiemmassa puoliintumissyklissä bitcoinin spot-hinta nousi 1263 prosenttia vuosien 2016 ja 2020 välillä. Jos sama kehityskulma jatkuu, bitcoin saavuttanee 100 000 euron tason vuonna 2024. _checkonchain-sivun kaavio kuvaa miten bitcoin on noin puolivälissä nykyistä puoliintumissykliään (violetti). Aiempina vuosina spot-hinnan elpyminen on alkanut näihin aikoihin.

Lähde: _checkonchain

Mitä seuraamme juuri nyt?

Treidaaja ja analyytikko Gareth Soloway avaa käsitystään markkinoiden suunnasta, painottaen teknistä näkökulmaa.

Crypto Mania: Bull or Bear Market? w/ Gareth Soloway | Technical Analysis

Andreas Steno Larsen, Alfonso Peccatiello ja Steve Drobny keskustelevat makromarkkinan tilasta ja mahdollisesti kasvavasta volatiliteetista.

Macro Is Back With A Vengeance | Steve Drobny

Glassnoden perusteellinen lohkoketjuanalyysi pohtii onko viimeaikainen kurssiralli uhka vai mahdollisuus.

The Week On-chain - Opportunity? Or a Trap? - Week 4 2023 (Bitcoin Onchain Analysis)

Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin

Aloita sijoittaminen jo tänään
Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple

Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!


Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.


guest
0 Kommenttia
Inline Feedbacks
View all comments
coinmotion logo

Not a Coinmotion user yet?
Sign-up for a free account right now!