Milloin karhumarkkina (bear market) päättyy?

Kryptomarkkinoilla on takana pitkä talvi, mutta kuten kaikki edeltävät karhumarkkinat, tämäkin päättyy aikanaan. Vaikka olemme nähneet jo “vihreitä” kuukausia, epävarmuutta on edelleen ilmassa.

Alkuvuoden hienoinen nousujohde on toki tuonut helpotusta kryptosijoittajille: Bitcoin nousi marraskuun pohjista nopeasti vetäen sekä altcoin– että NFT-markkinat perässään ylös. 

Asiantuntijat eivät silti vielä usko, että karhumarkkina on ohi. Kryptomarkkina kehittyy niin nopeasti, että vanhat tapahtumat on jo kuopattu moneen kertaan. Ota huomioon, että niillä on kuitenkin kauaskantoiset seuraukset. Puhumme nyt tietysti FTX:n ja Lunan romahdusten aiheuttamista konkurssi- ja lomautusaalloista. Viime aikojen kurssinousuista huolimatta usea kryptoyritys kulkee edelleen heikoilla jäillä.

Selviytyäkseen koko karhumarkkinan läpi, yritysten on oltavat kurinalaisia, kekseliäitä ja motivoituneita sekä pidettävä katse ja usko tulevaisuudessa. 

Ennen kuin analysoimme, milloin tämä kryptotalvi voi mahdollisesti päättyä, tutkitaan ensin, miten päädyimme tähän tilanteeseen.

Miksi olemme karhumarkkinassa?

Se voi tuntua nyt kaukaiselta muistolta, mutta siitä on vasta reilu vuosi, kun monet altcoinit kävivät kaikkien aikojen hintahuipuissaan. Sijoittajat olivat euforian huumassa huiman nousun jälkeen, mutta varoitusmerkkejä oli runsaasti ilmassa. Ne alkoivat jo loppuvuonna 2020.

Tiukentunut sääntely

Vuosi ennen Bitcoinin historiallista 69 000 dollarin ATH:ta ala alkoi siirtyä huomaamatta kohti aggressiivisempaa sääntelyä. SEC ampui tälle lähtölaukauksen haastamalla Ripplen oikeuteen XRP-tokenien myynnistä. Sen jälkeen reguloijat ympäri maailmaa alkoivat ottaa käyttöön tiukempaa lainsäädäntöä.

Älä käsitä väärin; pelkkä viranomaisten ja hallitusten syyttely olisi tekopyhää. Kryptomaailma ei tehnyt itselleen varsinaisesti palveluksia pomppiessaan massiivisesta petoksesta toiseen. Oli vain ajan kysymys, milloin järjettömät bileet loppuvat.

Kiinan kryptokielto

Toiselta puolelta maailmaa tuli myös massiivinen muutos kryptopolitiikkaan, kun Kiina kielsi toukokuussa 2021 kryptolouhinnan ja alkoi kitkeä kaupankäyntiä. Reguloijat kielsivät rahoituslaitoksia tarjoamasta kryptopalveluita, ja sillä oli seurauksia. 

Vielä huhtikuussa 2021 Kiina muodosti yli 46 % koko Bitcoin-verkon louhintatehosta. Kryptokiellon takia louhijat joutuivat siirtämään bisneksensä muualle. Samalla Bitcoin-verkon turvallisuus koki ennennäkemättömän pudotuksen. Mikä vielä pahempaa, 1,4 miljardia ihmistä (noin 18 % koko maailman väestöstä) oli jätetty kryptoekosysteemin ulkopuolelle.

Korkea inflaatio ja nousevat korot

Suurin syypää karhumarkkinaan ei kuitenkaan ole Terra Luna, FTX, SEC tai edes Kiina. On zoomattava kauemmas. Merkittävin tekijä löytyy globaalista makrotaloudesta ja sen tulevaisuudennäkymistä. Riippuen keneltä kysyt, karhumarkkina johtuu joko toimitusketjun rakoilusta, Venäjän ja Ukrainan sodasta, koronapandemiasta tai keskuspankkien kyvyttömyydestä lopettaa rahan printtausta.

Bitcoin-maksimalistit ja monet kryptosijoittajat viittaavat jälkimmäiseen. Heidän mielestään fiat-valuutan toiminnassa on yhtä taantumaa suurempi krooninen ongelma. Perinteinen finanssijärjestelmä kutsuu tätä tietysti umpihulluksi teoriaksi, mutta totuus on, että kryptoala alkoi soittaa hälytyskelloja nopeasta inflaatiosta jo kauan ennen kuin pankit alkoivat nähdä sen kehittyvän. Nyt meillä on vastassamme pahin inflaatio 40 vuoteen.

Bileet ovat nyt ohi; maailmantalous on krapulassa. Keskuspankit ovat nostaneet korkotasoa ennätysvauhtia taistellakseen itse aiheuttamaansa inflaatiota vastaan. Se tarkoittaa halvan pääoman loppua ja pysähtynyttä talouskasvua.

Selviävätkö kryptovaluutat karhumarkkinasta?

Pitkä karhumarkkina on asettanut monet kryptoyritykset selviytymistaisteluun. Yritysten on tehtävä toimenpiteitä selviytyäkseen. 

Fokus rakentamisessa

Ne, joilla on terve bisnes ja jotka keskittyvät rakentamiseen, tulevat selviytymään. Karhumarkkina on erinomaista aikaa kehittää palveluita vastaamaan käyttäjien tarpeita.

Aidosti kohderyhmän tarpeita vastaavien tuotteiden kehittäminen vaatii asiakasymmärrystä. Kryptomaailman suurimmat ongelmat eivät liity turvallisuuteen vaan huonoon käyttäjäkokemukseen. Suurin osa DeFi-palveluista on suunniteltu devaajille; ei tavallisille käyttäjille. Johtajan tulee kysyä itseltään: “kuka on kohdeyleisömme ja palveeleko yrityksemme heidän tarpeitaan?”

Kryptomaailma muuttuu nopeasti

Trendit, tarpeet ja tunteet muuttuvat. Yrittäjien on ymmärrettävä, miten se vaikuttaa käyttäjien kiinnostukseen ja tarvittaessa muutettava strategiaansa. 

Reddit esimerkiksi ymmärsi, että moni kuluttaja kavahtaa termejä “NFT”,”kryptovaluutta” tai “Web3”. Siksi se kutsui NFT:itään “avatareiksi” ja vältti kokonaan kryptojargonin käyttämisen. Avatarit olivat menestys.

Yrittäjien kannattaa tutkia markkinaa, pysyä uutiskierrossa ja yrittää ymmärtää trendejä.  Mitkä yritykset kamppailevat ja miksi? Joskus vastaus on yksinkertaisesti resurssien puute, mutta sekin tarjoaa arvokasta tietoa.

Yhteisö on kaiken A ja O

Lopuksi tärkein: yritysten on sitouduttava yhteisöönsä. Kryptomaailmassa yhteisö on kaiken keskiössä. Avoimuus ja läpinäkyvyys on äärimmäisen tärkeää yhteisön luottamuksen ja tyytyväisyyden ylläpitämisessä. Useimmat ottavat mieluummin vastaan uutisia viivästyksistä ja haasteista kuin epämääräistä markkinointijargonia, joka ei tarjoa tietoa. Yhteisöt ovat usein myötätuntoisia ja tukevat yrityksiä.

Älykkäiden, dataan perustuvien päätösten tekeminen ja rakentamiseen keskittyminen auttaa selviytymään haastavista ajoista. Se auttaa myös kehittämään yritystä vahvemmaksi.

Mitä voimme odottaa loppuvuodelta 2023?

Tehdään yksi asia selväksi; kryptovaluutat eivät ole kuolleet. Tämä ei ole ensimmäinen karhumarkkina niiden historiassa. 

Jos kuitenkin pelkäät tämän karhumarkkinan olevan erilainen, tässä hieman kontekstia: Aikoinaan maailman suurin kryptopörssi Mt Gox käsitteli lähes 70 prosenttia koko maailman Bitcoin-kaupoista. Vuonna 2014 siltä hakkeroitiin noin 850 000 bitcoinia, siis yli 4 prosenttia koko tarjonnasta! Sekään ei riittänyt kaatamaan kryptovaluuttoja.

Media on julistanut Bitcoinin kuolleeksi lähes 500 kertaa. Median puheista huolimatta uusia lohkoja syntyy tasaisesti 10 minuutin välein. Bitcoin (eikä krypto siis ole kuollut.

Miltä makrotalous näyttää?

USA:n pankkikriisi pelästytti sekä sijoittajat, median sekä hallituksen. Yhdysvaltain hallitus on tehnyt nopeita toimia ylläpitääkseen sijoittajien luottamusta pankkijärjestelmää kohtaan. Yhdysvaltain keskuspankki FED ilmoitti 25 miljardin dollarin tukipaketista, jottei useampi pankki joutuisi maksuvaikeuksiin. Se tarkoittaa, että rahaprintteri on jälleen käynnissä.

Forbes uskoo, että FED nostaa korkoja 5,5 prosenttiin, mahdollisesti jopa 6 prosenttiin asti. Viimeksi korot ovat olleet 6 prosentissa Yhdysvalloissa 2000-luvun alussa.

Pankit romahtavat – Bitcoin nousee

Kryptomarkkina on onnistunut kaikista ympärillä tapahtuvista negatiivisista asioista huolimatta sinnittelemään sitkeästi vuonna 2023. Markkina on ollut nousuvireessä “finanssieksperttien” ennusteiden vastaisesti. 

Kolmen amerikkalaispankin sulkeminen viikon sisällä on vuoden 2008 tasoinen katastrofi – ympäri maailmaa pankki- ja teknologiaosakkeet olivat vuoden pahimmassa laskussa ja silti Bitcoin veti kryptomarkkinan lähes kaksinumeroiseen päivänousuun.

Kansankielellä kryptovaluutat laittoivat jauhot perinteisen finanssijärjestelmän suuhun. Uusien, spekulatiivisten ja epälikvidien omaisuuserien arvon pitäisi taantumassa laskea, mutta kryptomaailma laittaa kunnolla kampoihin.

Konkursseista, lomautuksista, budjettileikkauksista ja rahoituksen saamisen vaikeudesta huolimatta teknologiakehitys jatkuu. Jos kykenet katsomaan hintakehityksen taakse, huomaat, että koko kryptomarkkina on huomattavasti terveempi ja kypsempi kuin vuoden 2021 hintahuippujen aikaan.

Jäitä hattuun

Alkuvuoden hyvästä nousuvireestä huolimatta 2023 tulee kuitenkin todennäköisesti olemaan edelleen vaikea. 

Näyttää siltä, että joko korkotaso tai inflaatio tulee nousemaan monikymmenvuotisiin huippulukemiin. FED on jo aloittanut kaikessa hiljaisuudessa uuden rahan pumppaamisen talouteen.

Voimme odottaa tänä vuonna lisää lomautuksia, kun suuret yritykset ymmärtävät Twitterin tavoin, miten parempia tuloksia voidaan saada aikaan vähemmällä henkilöstöllä. 

Milloin karhumarkkina loppuu?

Vastaus tähän biljoonan euron kysymykseen: riippuu keneltä kysyt. 

Karhumarkkinan päättymisestä on useita kilpailevia teorioita. Lukemattomat teknisen analyysin mallit yrittävät vastata tähän tarkastelemalla kryptoalan historiallisia trendejä. 

Se perustuu yksinkertaiseen ajatukseen: historia ei toista itseään, mutta se usein rimmaa.

Jotkut analyytikot uskovat, että pahin on jo takana ja näemme pian ensimmäisiä merkkejä elpymisestä. Toisten mukaan pitkä kryptotalvi on vasta alkumetreillä. 

On kuitenkin yksi teoria, josta valtaosa on yhtä mieltä: bitcoinin puoliintumissykli.

Bitcoinin puoliintuminen

Bitcoinin lohkopalkkio on puoliintunut kolme kertaa historiassa (2012, 2016, 2020) ja se on joka kerta toiminut eräänlaisena lähtölaukauksena härkämarkkinalle. Siksi moni uskoo sen olevan sitä tälläkin kertaa. Kryptomarkkinoiden kirjoittamaton laki on, että bitcoin määrää markkinoiden suunnan. 

Seuraava bitcoinin puoliintuminen tapahtuu maaliskuussa 2024. Lohkopalkkio laskee 6,25 BTC:stä 3,125 BTC:hen. Jos sama kaava toistuu, markkinat alkavat palautua loppuvuodesta 2023 tai alkuvuodesta 2024. Nousu on kuitenkin ennen kaikkea kiinni makroympäristöstä.

Toistuuko 2008 finanssikriisi?

Jos joudumme 2008 finanssikriisiä vastaavaan taantumaan, astumme kartoittamattomalle alueelle. Satoshi Nakamoto julkaisi Bitcoinin vasta vuonna 2009, eli kryptovaluutat eivät ole koskaan kohdanneet oikeaa taantumaa.

Korkea inflaatio ja nousevat korot ovat muodostaneet myrkyllisen cocktailin investoinneille. Ironista kyllä, fiat-järjestelmä on silti todennäköisesti ratkaiseva tekijä tämän kryptotalven lopulle. Ilman kryptovaluuttojen massa-adoptiota ja vain nykyisillä käyttökohteilla kryptojen kohtalo on ulkopuolisten voimien käsissä.

Mitä sijoittajan kannattaa tehdä?

Toistamme: bitcoin eivätkä muut kryptovaluutat ole kuolleet. Kaikki ei ole tuhoa ja synkkyyttä, vaikka media ja panikoivat sijoittajat saavat tilanteen kuulostamaankin siltä.

Kryptovaluuttojen tulevaisuus näyttää itseasiassa erittäin valoisalta. Bitcoinin verkko on turvallisempi kuin koskaan ennen ja lohkoja luodaan 10 minuutin välein. Suurin osa huijareista ja turisteista on huuhtoutunut pois markkinoilta – vahvimmat jäävät jäljelle. Heikosta makrotilanteesta huolimatta kryptovaluuttojen kurssitkin ovat yllättäneet positiivisesti.

Pitkäjänteisen sijoittajan kannattaa nähdä karhumarkkina alennusmyyntinä; laatua saa edullisesti. Karhumarkkinan aikana kannattaa keskittyä rakentamaan portfoliota eikä missään nimessä poistua kokonaan markkinoilta.

Haluatko neuvon? Pysy vahvana äläkä tee sijoituspäätöksiä hetken mielijohteesta.

Yhteenveto

Jos bitcoinin kurssipohja oli marraskuussa 2022, karhumarkkina kesti teknisesti ottaen tasan vuoden. 

Voi olla, että näemme vielä tänä vuonna rapukävelyä, eli kurssien sivuttaisliikettä. Tilanne kannattaakin nähdä tilaisuutena sijoittaa Bitcoiniin ja laadukkaiden krypto-startupien tokeneihin edullisesti.

Kryptomarkkina on osoittanut valtavaa resilienssiä viimeisten 12 kuukauden aikana. Markkinoita ovat koetelleet vuoronperään Luna, nouseva inflaatio, FTX, nousevat korot, Ripplen oikeudenkäynti ja viimeisimpänä puheet vuosituhannen pahimmasta finanssikriisistä.

Kestänee jonkun aikaa, ennen kuin markkinat toipuvat täysin näistä takaiskuista. Kryptomarkkina tarvitsee myös kipeästi järkevää regulointia. Ongelmana on tällä hetkellä luottamuksen puute: monella kuluttajalla, yrityksellä ja instituutiolla nousevat karvat pystyyn heti, kun joku mainitsee kryptovaluutat. Se on merkittävä ongelma.

On tosin ymmärrettävää, että uuden teknologian alan liikkuessa näin nopeasti, jotain väistämättä rikkoutuu. Se kuuluu markkinan luonteeseen. Pitkällä aikatähtäimellä karhumarkkina tekee hyvää kryptoille – se pyyhkäisee epäterveet bisnesmallit mukanaan ja luo tilaa uudelle innovoinnille. Vahvimmat selviävät.

Nyt musiikki on ainakin hetkellisesti lakannut ja olemme jälleen rakennusvaiheessa. Meidän on luotava oikeaa arvoa ja ratkaistava oikeita ongelmia. Näemme lähitulevaisuudessa valtavasti innovaatioita maksuliikenteessä, omaisuuden tokenoinnissa, DeFissä, skaalausratkaisuissa sekä ZK-rollupeissa.

Bitcoinin avoimesta, yhteentoimivasta, edullisesta ja reaaliaikaisesta Bitcoin salamaverkosta on niin ikään muodostumassa yksi maailman vaikuttavimmista maksuprotokollista.

Tulevaisuus on valoisa.

Karhumarkkinat – usein kysytyt kysymykset

Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin

• Lähestyykö markkina V:n muotoista korjausliikettä?
• Opas altcoinien pariin – kaikki mitä tarvitset aloittaaksesi
• BRC20-tokenit & vähemmän likviditeettiä, enemmän heiluntaa?
• Kryptovaluuttojen verotus: Asiantuntijoiden vinkit talteen | Webinaari
• Kaikki mitä tulee tietää Ethereumin Shapella-päivityksestä
• Sähkön jouston ja säädön tarve kasvavat tulevaisuudessa – Bitcoin voi tulla siinä avuksi 
• Onko uusi altseason lähellä?
• Mistä NFT-markkinassa on kyse? | KRYPTOPODI

Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.