Tekninen analyysi (viikko 45/2021): Johdannaispörssien vivutusaste (ELR) huippulukemissa

Jaa artikkeli:
Share on facebook
Share on twitter
Share on linkedin
Share on whatsapp
Share on telegram
3

Viikon 45 tekninen analyysi tulkitsee erilaisia indikaattoreita kuten johdannaispörssien vivutusastetta ja pörssireservejä. Pohdimme myös miltä Ethereumin deflatoorinen tulevaisuus näyttää.

Johdannaispörssien vivutusaste (ELR) huipputasolla

Johdannaispörssien arvioitu vivutusaste, eli Estimated Leverage Ratio (ELR), peilaa johdannaispörssien käyttäjien riskinottohalua. ELR nousi kohti uusia huippulukuja tällä viikolla, yltäen 9. marraskuuta arvoon 0,199. Vivutusaste lasketaan jakamalla avointen johdannaissopimusten määrä pörssireserveillä. Korkea ELR indikoi sijoittajien lisääntynyttä riskinottohalua ja matala ELR taas riskin vähentämistä.

Arvioitu vivutusaste = Avointen johdannaissopimusten määrä ÷ pörssireservit

Korkea ELR: Sijoittajien riskinottohalu kasvaa

Matala ELR: Sijoittajien riskinottohalu laskee

Alkuvuoden 2021 ELR-data kuvaa miten bitcoinin hinta (BTCUSD) korreloi vahvasti vivutusasteen kanssa toukokuun korjausliikkeeseen asti. Korrektion aikana pörssien vivutusaste väheni huomattavasti ja ELR putosi arvon 0,1 alle. Kun bitcoinin hinta jatkoi valumista alas toukokuulta heinäkuulle, ELR sen sijaan nousi kohti kevään 2021 tasoja, muodostaen divergenssin BTCUSD:n ja ELR:n välille. Tämän divergenssin voi tulkita peilaavan markkinan luottamusta bitcoinia kohtaan, sijoittajat olivat valmiita nostamaan riskiprofiiliaan spot-hinnan laskusta huolimatta.

Kvartaaleissa kolme (Q3) ja neljä (Q4) ELR löysi jälleen korrelaation bitcoinin spot-hinnan kanssa ja molemmat indikaattorit ovat nousseet kohti vuoden loppua. ELR putosi hieman viikon 45 loppua kohden, mikä ei välttämättä ole huono asia. Digitaalisten omaisuusluokkien vivutusasteilla on tendenssi ylikuumentua ja ne vaativat ajoittain hallittua purkamista.

Pörssireservit ovat vuoden 2021 pohjalukemissa ja pörssialustat holdaavat noin 13 prosenttia kierrossa olevista bitcoineista, eli 2,31 miljoonaa natiiviyksikköä. Matalat pörssireservit ovat olleet positiivinen merkki, koska ne indikoivat bitcoinien säilyttämistä pitkäaikaisessa muodossa. Pörssireservien nousu taas kertoo yleensä varojen virtauksesta pörsseihin, jolloin ne konvertoidaan FIAT-muotoon tai muiksi digitaalisiksi valuutoiksi. Pörssitalletukset ovat pysyneet vakaana toukokuun korjausliikkeen jälkeen, mutta ne ovat edelleen alkukevään alapuolella. Pörssitalletusten pienempi määrä voi indikoida transaktioiden tapahtuvan valtavirtapörssien ulkopuolella, pääosin OTC-markkinassa.

Ethereumin tarjonta lähestyy määritettyä huippuaan

Poltettujen ETH-tokeneiden kumulatiivinen arvo EIP-1559:n jälkeen

Syyskuu: 1,35MRD USD

Lokakuu: 2,52MRD USD

Marraskuu (tähän asti): 3,11MRD USD

Ethereum on seurannut Bitcoinin hintakehitystä tarkasti ja sen lisäksi ETH pyrkii etenevissä määrin sulauttamaan itseensä BTC:n ominaisuuksia. Ethereumin viimeisin EIP-1559 -päivitys implementoi monia uudistuksia, merkittävin niistä lienee Ethereumin kasvava niukkuus. Verrattuna bitcoiniin Ethereum on nähty tarjonnaltaan rajoittamattomana alustana verrattuna niukaan “digitaaliseen kultaan”. EIP-1559:n myötä Ethereumin tarjonnan ennakoidaan vähenevän radikaalisti ja maksimitarjonta saavutetaan viimeisimmän arvion mukaan huhtikuussa 2022.

Huhtikuun maksimitarjonnan arvioidaan yltävän 119,7 miljoonaan ETH-natiiviyksikköön ja tämä tarjonnan rajaus tekee Ethereumista lopullisesti niukan. Ja huomattavaa on, että tarjonta ei ainoastaan lopeta kasvuaan, vaan myös vähenee pitkällä tähtäimellä, tehden Ethereumista deflatoorisen assetin. Kuten tiedämme bitcoinin ja kullan kohdalla, niukkuudella on taipumus ajaa spot-hintaa ylös.

Vaikka EIP-1559 -päivitys lupasi alentaa Ethereumin pahamaineisen korkeita transaktiokuluja, tämä lupaus ei ole realisoitunut käytännössä. Ethereumin kaasumaksut ovat tällä hetkellä 155,7 gwei:n tasolla, hyvin lähellä kevään 2021 bull-syklin lukemia. Lisäksi Ethereumiin kohdistuu painetta uudempien projektien, kuten Solana (SOL), suunnalta. Solana on hyvä referenssi, koska se on ottanut vahvasti Ethereumista poikkeavan kulman, painottaen alustan käytettävyyttä ja nopeutta desentralisaation sijaan. Kilpailun kovetessa Ethereumin tulee löytää oma niche ja bitcoinilta omaksuttu niukkuusfilosofia on oikea askel siihen suuntaan.

Aiheeseen liittyvät artikkelit
Aloita keskustelu
guest
0 Kommenttia
Inline Feedbacks
View all comments
coinmotion logo

Not a Coinmotion user yet?
Sign-up for a free account right now!

Follow Coinmotion on Twitter for the latest news!

 

Tilaa uutiskirjeemme
Haluatko kuulla ensimmäisten joukossa tuoteuutuuksistamme, saada super hyper erikoistarjouksia sekä oppia kryptovaluuttasektorista lisää eksklusiivisten markkinaraporttiemme kautta? Haluaisimme lähettää sinulle sähköpostia silloin ja tällöin – ei kuitenkaan liian usein – eli jos haluat päästä etuihin kiinni, täytä tietosi alapuolelle. Pysytään yhteyksissä! Oletko jo Coinmotionin käyttäjä? Voit muuttaa tilaustasi myös tilin asetuksissa.
Tilaa uutiskirjeemme täyttämällä tietosi
Lisätietoja tietojen käsittelystä löydät tietosuojalausekkeestamme
Suscríbase al boletín de noticias
¿Quiere ser el primero en enterarse de nuestras novedades, recibir consejos y aprender más sobre el sector de las criptomonedas a través de informes exclusivos de mercado? Nos gustaría enviarle un email cada cierto tiempo. Para ello, es necesario cumplimentar los datos que hay a continuación.
¿Ya tiene cuenta? Puede gestionar su suscripción a través de la configuración de la cuenta.
Cumplimente sus datos aquí
Responsable del fichero: Coinmotion Oy. Finalidad: envío de información sobre productos y servicios propios al suscrito. Legitimación: consentimiento. Destinatarios: No se comunicarán los datos a terceros. Derechos: acceder, rectificar y suprimir los datos, así como otros derechos, como se explica en la información adicional. Puede consultar información adicional y detallada en nuestra Política de Privacidad.
Subscribe to Coinmotion Newsletter
Would you like to be the first one to hear about our product updates, receive super hyper special offers and learn more about cryptocurrencies through our exclusive market reports? We are happy to send you an email every now and then – not too often – so please fill your information below. Let’s stay in touch! Are you already a Coinmotion user? You can also manage your subscription via account settings.
Subscribe now by filling your details here
Responsible for the file: Coinmotion Oy. Purpose: sending information about own products and services to the undersigned. Legitimation: consent. Recipients: The data will not be communicated to third parties. Rights: access, rectify and delete data, as well as other rights, as explained in the additional information. You can consult additional and detailed information in our Privacy Policy