Viikon 35 tekninen analyysi punnitsee bitcoinin viimeaikaista teknistä heikkoutta ja pidemmän aikavälin arvoajureita. Samalla selvitämme miltä Coinmotioniin listattujen pörssitokeneiden keskinäinen hierarkia näyttää ja miksi bitcoinin vaihtovolyymi on laskussa. Tutustumme myös lyhyen ja pitkän aikavälin sijoittajien kannattavuusrajoihin.
Kryptomarkkinan tunnelma on jatkunut mollivoittoisena viime viikosta, johtavan kryptovaluutan bitcoinin luisuessa alas -6,2 prosenttia. Heikkenevästä momentumista huolimatta bitcoin on edelleen yli 55 prosentin nousukulmassa vuoden alusta ja markkina katsoo kohti kevään puoliintumistapahtumaa.
Investointipankki J.P. Morganin strategi Nikolaos Panigirtzoglou kommentoi kryptomarkkinan näkymiä tuoreessa raportissaan, huomauttaen Grayscalen oikeustaistelun voiton lisänneen yleistä optimismia. Panigirtzoglou näkee Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio SEC:n olevan nyt puolustuskannalla aggressiivisen kevään vastapainoksi.
“The court ruling on the Grayscale case against the SEC has boosted crypto markets optimism. With this decision following on from the recent SEC vs. Ripple court decision, it has in turn raised optimism that the SEC crackdown against crypto companies, that has been very intense since the beginning of the year, would lessen going forward as the SEC faces legal challenges.” – Nikolaos Panigirtzoglou
Puhtaasti teknisestä näkökulmasta katsottuna bitcoin on sekä 200 päivän (turkoosi) että 200 viikon (keltainen) liukuvien keskiarvojen alapuolella, treidaten samalla monivuotisella konfluenssivyöhykkeellä. Kevään ja kesän aikana bitcoin onnistui nousemaan yhteensä kolmen teknisen kanavan (1-3, valkoinen) yläpuolelle, pudoten kuitenkin hiljattain ulos kanavasta numero 3.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Bitcoin tarvitsee nyt kesäkuun kaltaisen kysyntäpiikin noustakseen kolmannen kanavan yläpuolelle, muuten uhkana on spot-hinnan heikkeneminen kohti toteutuneen hinnan violettia aaltoa. Toteutunutta hintaa pidetään markkinan vedenjakajana, sen peilatessa kaikkien bitcoinostojen keskihintaa. Toteutunut hinta treidaa tällä hetkellä 20 267 dollarissa, kertoen keskimääräisen bitcoinsijoittajan olevan sijoituksissaan voitolla.
Isossa kuvassa bitcoinin suunta kääntyi radikaalisti vuodenvaihteessa 2022-2023, pitkän laskevan trendilinjan vaihtuessa noususykliin. Samalla vuodenvaihde merkitsi bitcoinin distribuutiosyklin päättymistä ja uuden kevään 2024 puoliintumistapahtumaa edeltävän akkumulaatiosyklin alkua.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Material Indicatorsin lämpökartta kertoo vahvan tukitason muodostumisesta 25 000 dollariin. Kumulatiivinen volyymidelta paljastaa lyhyen aikavälin kysynnän laskevan kaikissa segmenteissä.
Lähde: Material Indicators
Kryptomarkkinan viikkotason hintakehitys on ollut maltillisen laskusuuntaista. Coinmotioniin listatut kryptovaluutat korreloivat läheisesti kuutisen prosenttia vajonneen bitcoinin kanssa. Markkinan tunnelma on odottava sijoittajien punnitessa lyhyen tähtäimen teknistä epävarmuutta ja pitkän tähtäimen suotuisia arvoajureita, joihin kuuluvat todennäköinen ETF-hyväksyntä ja kevään 2024 puoliintuminen.
Seitsemän päivän hintakehitys
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Bitcoinin vaihtovolyymi laskutrendissä
Bitcoinin viikkotason vaihtovolyymi ylsi Velo Datan mukaan 194 miljardiin dollariin maaliskuun puolivälissä, mutta on sittemmin romahtanut nykyiseen 62 miljardiin. Pudotusta maaliskuulta syyskuulle on kertyny siis -68 prosenttia. Laskutrendi kuvaa markkinan jäähtymistä, spot-hinnan liukuessa alas maltillisesti. Nykyisen matalan vaihtovolyymin jakson voi silti nähdä houkuttelevana akkumulaation näkökulmasta.
CoinShares-yhtiön James Butterfill näkee bitcoinin laskevan vaihtovolyymin taustalla kasvavan ruokahalun Yhdysvaltain dollaria (USD) ja siitä johdettuja vakaavaluuttoja kohtaan. Erityisesti Bitfinex-taustainen vakaavaluutta Tether (USDT) on kasvattanut markkinaosuuttaan tänä vuonna, sen markkina-arvon yltäessä 82,9 miljardiin dollariin. Butterfill muistuttaa bitcoinin vaihtovolyymin olevan edelleen suurempaa kuin Lontoon pörssilistatuilla osakkeilla yhteensä.
Lähde: Velo Data
Spot-hintojen laskusyklissä Stellar pitää kiinni Coinmotioniin listattujen kryptojen YTD-johdostaan. Stellar on onnistunut vahvistumaan 68 prosenttia vuoden alusta, nousten parhaimmillaan yli 120 prosenttiin heinäkuun rallissa. XRP nousi heinäkuun luokitusspekulaatioiden siivittämänä yli 140 prosenttiin, mutta on sittemmin pudonnut listan kolmanneksi 49 prosentin YTD-arvollaan.
XRP:n pudotessa bitcoin on saavuttanut YTD-hintakehityksen toisen sijan, nousten vuoden alusta 55 prosenttia. Ethereum on vahvistunut 36 % vuoden alusta, pitäen kiinni läheisestä korrelaatiostaan bitcoinin kanssa. Listattujen kryptojen negatiivisia yllättäjiä ovat Litecoin ja Uniswap, jotka ovat vajonneet vuoden alusta yli -10 prosenttia.
Lähde: TradingView
Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio SEC:n kesäkuun alussa luoma segmentointi toimii edelleen markkinan vedenjakajana. Komissio jakoi kryptovaluutat ja tokenit kahteen pääryhmään, joista toiseen kuuluvat “hyödyketokenit” ja toiseen “arvopaperitokenit”. Radikaali luokittelu asetti alunperin ainoastaan bitcoinin ja Ethereumin hyödykeryhmään, samalla turvaten niiden aseman. Nyt hyödykeluokiteltujen tokeneiden joukkoon voidaan lukea myös XRP.
Lyhyen tähtäimen sijoittajien tappiot kasvavat
Alunperin Renato Shirakashin kehittämä SOPR-indikaattori kertoo lyhyen tähtäimen sijoittajien olevan enemmän tappiolla verrattuna pitkän tähtäimen sijoittajiin. SOPR-indikaattori lasketaan jakamalla bitcoinin toteutunut arvo (USD) alkuperäisen bitcoin-suoritteen arvolla. Tai yksinkertaistettuna myyntihinta jaettuna ostohinnalla.
Elokuusta syyskuuhun lyhyen tähtäimen sijoittajien keltainen STH-SOPR-lukema putosi alimmillaan lukemaan 0,97, nousten hieman kohti nykyistä arvoa 0,98. Lyhyen tähtäimen sijoittajien putoaminen kannattavuusrajan (1, punainen) alapuolelle saattaa generoida lisää ostopainetta, jossa ko. ryhmän treidaajat pyrkivät katkaisemaan tappiokierteensä. Spot-hinnan lasku loisikin luultavasti refleksiivisen markkinareaktion, jossa pelästyneet treidaajat saisivat BTCUSD:n putoamaan terävästi.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Kontraten lyhyen tähtäimen sijoittajia pitkän tähtäimen sijoittajat (LTH-SOPR) ovat edelleen kannattavuusrajansa yläpuolella, SOPR-lukeman ollessa 1,02. Ns. osta ja pidä -strategia on ollut menestyksekäs bitcoinin historiallisen hintakehityksen varjossa ja kurssi on edelleen suhteellisen edullinen.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Onko Grayscalen GBTC-rahasto aliarvostettu?
Viime viikolla käsittelimme Grayscale-yhtiön voittoa oikeustaistelussa SEC:tä vastaan. Ns. positiivinen musta joutsen nostatti Bitcoin-markkinaa hetkellisesti jopa 10 prosenttia, mutta kurssi on sittemmin palautunut ennalleen. Grayscalen suunnitelma konvertoida sen klassinen GBTC-rahasto spot ETF -muotoon liikahti nyt eteenpäin oikeusistuimen ratkaistua asian yhtiön hyväksi.
Lue lisää: Grayscalen voitto SEC:tä vastaan nostattaa bitcoinin arvoa
Moni asiantuntija on nyt esittänyt GBTC-rahaston olevan aliarvostettu, oheisen kaavion kuvatessa NAV:n yksinkertaisen liukuvan keskiarvon (30SMA) suhdetta bitcoinin hintaan. Axel Adler Jr perustelee negatiivisten NAV-lukemien kertovan rahaston aliarvostuksesta.
Lähteet: Axel Adler Jr, CryptoQuant
GBTC:n potentiaalista menestyskerrointa kuvaa sen preemion nousu -18 prosenttiin, edustaen korkeinta lukemaan sitten vuoden 2021. Historiallisesti preemio nousi parhaimmillaan 132,6 prosenttiin toukokuun lopussa 2017. Putoava preemio (tai diskontto) on toiminut johtavana indikaattorina bitcoinin hinnalle aiempina vuosina.
Lähde: Velo Data
Korkeasta riskiprofiilista pitävä sijoittaja voi edelleen tehdä “preemiotreidin” eli hankkia GBTC:n osakkeita -18 prosentin “alennuksella” ja hyötyä oletetusta ETF-listauksesta myöhemmin. Tämä skenaario olettaa tietenkin, että spot ETF todella tulee hyväksytyksi.
Mitä seuraamme juuri nyt?
Monikansallinen luottoyhtiö Visa ilmoitti laajentavansa vakaavaluuttojen käyttöä järjestelmissään älysopimusalusta Solanan avulla. Visa on jo aiemmin hyödyntänyt USD Coin (USDC) -vakaavaluuttaa, joka toimii Ethereum-alustan päällä. Positiiviset uutiset nostattivat Solanan SOL-tokenia useita prosentteja tiistaina, tokenin kontratessa muun markkinan alavireisyyttä. SOL-tokenin hankinta onnistuu Coinmotionin OTC-palvelun kautta.
Joidenkin analyytikoiden mukaan Kiinan rakennussektorin haasteet tulevat heijastumaan laajalle. Kiina on viimeiset vuosikymmenet toiminut maailman talouskasvun veturina, jonka makrovaikutukset ovat ulottuneet kryptovaluuttoihin asti. On myös mahdollista, että talousveturin positio siirtyy Kiinalta Intialle.
Maailman suurin digitaalisten omaisuuserien pörssialusta Binance kerää jälleen kritiikkiä. Varainhoitoyhtiö Ikigain Travis Kling varoittaa Binancen eskaloituvista ongelmista ja niiden mahdollisista kerrannaisvaikutuksista koko toimialalle.
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- Valitse strategiasi: treidaaminen vs. sijoittaminen: Oppitunti #4
- Miksi valita juuri Coinmotion?
- Positiivinen musta joutsen nostattaa bitcoinia
- Markkinadynamiikan, syklien ja kuplien ymmärtäminen: Oppitunti #3
- Miten kryptoyritykset tekevät rahaa?
- Bitcoin-myytit: Onko Bitcoin oikeasti turvallinen?
- Kryptovaluuttojen ja lohkoketjun ymmärtäminen: Oppitunti #2
- Hintaprojektiot vuosille 2023 ja 2024
- Puoliintumissykliä ei ole hinnoiteltu bitcoinin kurssiin
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.
