Viikon 23 tekninen analyysi kartoittaa regulaatioriskin laukeamisesta toipuvaa kryptomarkkinaa teknisillä ja fundamentaalisilla indikaattoreilla. Lisäksi perehdymme mm. kryptovaluuttojen korrelaatioihin, markkinan jakautumiseen ja Bitcoin-dominanssiin. Pohdimme myös Binance- ja Coinbase-pörssien tilannetta sekä bitcoinin näkymiä.
Kryptomarkkinan hintakehitys on jatkunut pelokkaissa tunnelmissa viime viikosta, johtavan kryptovaluutan bitcoinin heikentyessä noin kolme prosenttia. Markkinaa painaa edelleen regulaatioriskin realisoituminen Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio SEC:n muodossa.
Maanantaina 5. kesäkuuta SEC ilmoitti haastavansa Binance.US-alustan ja CZ:nä tunnetun toimitusjohtaja Changpeng Zhaon oikeuteen. Binance joutuu vastaamaan yhteensä 13 syytteeseen, joihin kuuluu mm. pörssin operointi ilman asianmukaista lisenssiä.
Lue lisää: Changpeng “CZ” Zhao | Kryptomaailman avainhenkilöt #3
Arvopaperi- ja pörssikomission hyökkäys jatkui tiistaina 6.6 sen haastaessa Coinbasen oikeuteen. Coinbasea syytetään mm. rekisteröimättömien arvopapereiden myynnistä. SEC:n hyökkäykset näitä kahta valtavirtapörssiä vastaan ovat tuoneet selvää myyntipainetta markkinaan. Binance-sidonnaiset tokenit ovat luonnollisesti ottaneet enemmän osumaa, Binance Coinin eli BNB:n heikentyessä kahdessa viikossa -23 prosenttia.
Lue lisää: SEC haastoi maailman suurimman kryptopörssi Binancen oikeuteen
Teknisestä näkökulmasta katsoen bitcoin on edelleen jatkanut nousevassa kanavassaan, vahvistuen 56 prosenttia alkuvuodesta. Tämän vuoden tammi-huhtikuussa bitcoin nousi lähes 100 prosenttia parabolisen vaiheensa aikana, siirtyen siitä nykyiseen tekniseen korjausliikkeeseen.
Maltillisesti laskeva spot-hinta saa tukea kahdesta kriittisestä indikaattorista. Ensimmäinen niistä on 200 päivän liukuva keskiarvo (oranssi), jonka yläpuolella bitcoin on pysynyt tammikuusta lähtien. 200 päivän liukuva keskiarvo sijaitsee tasolla $23 000 ja spot-hinnan voi olettaa ponnahtavan sen pinnasta. Huonommassa skenaariossa bitcoin saa tukea toteutuneen hinnan aallosta (harmaa), joka sijaitsee noin 20 000 dollarissa.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Material Indicatorsin lämpökartta näyttää miten 25 000 dollariin on muodostunut selvä tukivyöhyke. Nykyinen markkinasentimentti vihjailee kurssin putoavan edelleen. Kumulatiivinen volyymidelta (CVD) kertoo holistisesta kysynnän laskusta. Viimeviikkoinen valaiden suunnalta tullut kysyntä on myös laantunut toistaiseksi.
Lähde: Material Indicators
Kryptovaluuttojen hintakehitys on jatkunut mollivoittoisena viime viikosta. Markkina-arvoltaan suurimpien kryptovaluuttojen Bitcoinin ja Ethereumin kurssikehityksessä on yllättäen nähtävillä eriytymistä, joka kontraa niiden pääsäännön mukaista korrelaatiota. Seitsemän päivän puitteissa BTC:n ja ETH:n korrelaatio on edelleen tasolla 0,92.
Kuten yleensä, korkeamman betan ja pienemmän markkina-arvon tokenit ovat ottaneet enemmän osumaa kuin suuret. Niistä monia painaa myös SEC:n tuore arvopaperiluokittelu. 48 päivän päästä puoliintumistapahtumansa kohtaava Litecoin on viikossa heikentynyt odotettua enemmän, 13,5 prosenttia. XRP:n positiivisen trendin voi tulkita kuvaavan Ripple Labsin menestyskerrointa SEC:tä vastaan.
Osakeindeksi S&P 500 vahvistui viikossa 2,5 prosenttia ja kulta heikeni -1,4 %.
Lähde: Cryptowatch
Seitsemän päivän hintakehitys
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
FOMC-kokouksen hyvät ja huonot uutiset
Fed ilmoitti myöhään keskiviikkoiltana FOMC-kokouksen jäädyttävän ohjauskoron noston toistaiseksi, tarkoittaen koron pysymistä vaihteluvälllä 5-5,25 prosenttia. Osakemarkkina otti ohjauskoron jäädytyksen vastaan odotetun positiivisesti, S&P 500 -indeksin päätyessä selvästi plussalle.
Bitcoinin suhteen FOMC-reaktio peilaa sekä hyviä että huonoja uutisia. Ensinnäkin maltillinen korkotaso tukee yleisesti korkean betan omaisuusluokkia, joihin bitcoin lukeutuu. Mikäli inflaatio on nyt saavuttanut huippunsa Yhdysvalloissa, korkotason voi ennustaa laskevan asteittain, vahvistaen kryptovaluutan näkymiä pitkällä tähtäimellä.
Toisaalta bitcoinin lyhyen tähtäimen kurssireaktio on hieman huolestuttava, koska siihen kohdistuu selvää myyntipainetta samalla kun Nvidian kaltaiset teknologiaosakkeet nousevat. Vaikka bitcoinin sijoitusnarratiivi ja näkymät ovat edelleen hyviä, laskevat altcoinit heikentävät sitä korrelaation ollessa edelleen huomattava.
Lue lisää: Opas altcoinien pariin – kaikki mitä tarvitset aloittaaksesi
Määritteleekö SEC markkinaa uudelleen?
Markkinoita kohauttaneen Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio SEC:n uuden linjan voi nähdä vedenjakajana, koska se määrittää tokenit kahteen kategoriaan. Ensimmäiseen kategoriaan kuuluvat Bitcoin ja Ethereum, jotka SEC on määrittänyt “hyödykkeiksi”. Monet altcoinit komissio taas on määrittänyt “arvopapereiksi”, vaikeuttaen niiden tarjontaa ja käyttöä.
Tähän asti SEC on määritellyt seuraavien tokeneiden olevan arvopapereita: sol, ada, matic, fil, sand, axs, chz, icp, near, vgx, dash, flow, mana, algo, nexo, atom, bnb, busd ja coti.
CryptoQuantin koostama crypto securities -indeksi näyttää miten SEC:n arvopapereiksi määrittelemien tokeneiden (violetti) kurssit putosivat lähes -30 prosenttia komission antaman määritelmän jälkeen. Hyödykekategoriaan putoavat Bitcoin ja Ethereum ovat taas jatkaneet sivusuuntaista liikettään samassa aikaikkunassa. Divergenssi näiden kahden ryhmän välillä on selvä, jakaen markkinan ns. voittajiin ja häviäjiin.
Lähde: CryptoQuant
On hyvä muistaa, että Bitcoinin ja Ethereumin yhteenlaskettu markkina-arvo on valtava verrattuna arvopaperistatuksen saaneisiin tokeneihin. Hyödykekategorian kaksi suurinta kryptovaluuttaa (oranssi) ovat markkina-arvoltaan yli 700 miljardia dollaria, kun arvopaperitokeneiden (liila) markkina arvo jää noin $70 miljardiin.
Lähde: CryptoQuant
Tämän kehityssuunnan luonnollisena jatkumona on Bitcoin-dominanssin kasvu, sen noustessa korkeimmalle tasolleen sitten kevään 2021. Nykyisessä regulaatioympäristössä dominanssin voi ennustaa kasvavan edelleen.
Lähde: TradingView
Binancen ja Coinbasen tilanteesta
Regulaatiolekan osumista kryptomarkkinaan kuvaa samalla steikkauksesta poistettujen Ether-tokeneiden painottuminen keskitettyihin pörsseihin (CEX). Binanceen ja Coinbaseen kohdistuva paine saa sijoittajat siirtämään varojaan hajautettuihin pörsseihin (DEX) sekä kylmäsäilöön.
Lähteet: Dune Analytics, @hildobby
Pörssien ulosvirtausdata kertoo Binancen ottaneen selvästi osumaa regulaatikentän kiristymisestä. Binancen ulosvirtaukset olivat huomattavassa nousussa kesäkuun alussa (oranssi), kiiveten päivätasolla 30 000 bitcoin-yksikköön.
Binancen vaikeuskerrointa kohottaa sen oma Binance Coin (BNB) -token, jonka arvo on heikentynyt -23 prosenttia kahdessa viikossa. Binance joutunee myymään likvidiä token-salkkuaan tukeakseen BNB:n kurssia, samalla tuoden myyntipainetta koko markkinaan. Vaikka Changpeng Zhao (CZ) on kieltänyt BNB:n tukiostot, Hyblockin markkinadata indikoi asian olevan toisin. Asetelmaa voi verrata FTX-pörssin ja Alameda Researchin tilanteeseen FTX Tokenin (FTT) kanssa.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Coinbasen ulosvirtaukset taas ovat pysyneet vaatimattomampina. Kesäkuun puolivälissä pörssistä virtasi ulos noin 3000 bitcoin-yksikköä. Pörssilistatun Coinbasen COIN-osake on noussut lähes 60 prosenttia vuoden alusta, eikä pörssillä ole omaa alustatokenia tuettavana.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Binancen ja Coinbasen haasteiden keskellä on hyvä muistaa, että Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio SEC:n toimivalta ei ulotu Coinmotionin kaltaisiin alustoihin. Coinmotion operoi eurooppalaisen regulaation ja tulevan MiCA:n puitteissa. Maksulaitoksena ja virtuaalivaluutan tarjoajana Coinmotionin toimintaa valvoo kotimaassa Finanssivalvonta.
Bitcoin näyttää suhteellisen vahvalta epävarmuuden keskellä
Johtava kryptovaluutta ja “digitaalinen kulta” bitcoin on nyt regulaatioriskistä kumpuavan paradigman muutoksen edessä. Regulaatioriski ei kuitenkaan ole suora uhka bitcoinille sinänsä, koska Yhdysvaltain arvopaperi- ja pörssikomissio (SEC) ei luokittele bitcoinia arvopaperiksi. Nykyinen myyntipaine tulee markkinatakaajien suunnalta, jotka äskettäin dumppasivat valtavan määrän Binanceen liittyviä altcoineja, romahduttaen samalla likviditeetin.
Haastavasta markkinaympäristöstä huolimatta bitcoinin tekniset ja fundamentaaliset indikaattorit heijastavat vahvuutta. Spot-hinta teki selvän rekyyliliikkeen loppuvuodesta 2022 ja muodosti teknisen käännepisteen (vaaleanpunainen), jonka jälkeen ja bitcoin on seurannut nousevaa trendilinjaa.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Lisäksi bitcoinin aktiiviset osoitteet (sininen) ovat nousussa ja ne ovat muodostaneet leveän kolmoispohjarakenteen (valkoinen), josta muodostuu positiivinen divergenssi spot-hintaan. Myös pörssien vakaavaluuttasuhdeluku (keltainen) on saavuttanut uusia huippuja, muodostaen toisen positiivisen divergenssin.
Laajemmassa kuvassa bitcoinin markkinakäyttäytyminen voidaan segmentoida akkumulaatio- (turkoosi) ja distribuutiovaiheisiin (violetti), jotka yhdessä muodostavat monivuotisen syklisarjan. Institutionaalinen raha on perinteisesti suosinut akkumulaatiosyklejä, kun taas retail-sijoittajat ovat aktivoituneet distribuutiosykleissä. Bitcoinin historiaa määrittävät myös puoliitumistapahtumat, joita edeltää aina puoliintumista edeltävä akkumulaatiosykli (turkoosi).
Mitä seuraamme juuri nyt?
Andreas Steno Larsen ennustaa inflaation laskevan, mahdollistaen samalla mahdollisen korkotason pudotuksen.
Mark Yusko ja Michael Ippolito keskustelevat markkinoiden viimeisimmistä käänteistä. Yusko näkee Fedin koronnostosyklin olevan ohi, tarkoittaen potentiaalisesti parempia aikoja korkean riskin sijoituskohteille.
Onko hajautetun rahoituksen likviditeettiallas Curve pulassa?
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- Näin valitset parhaan kryptovaluuttalompakon
- Raoul Pal ennustaa likviditeetin renessanssia
- Milloin karhumarkkina (bear market) päättyy?
- Coinmotion yhteistyöhön Fenergon kanssa AML-vaatimustenmukaisuuden seuraavaa tasoa varten
- Opas altcoinien pariin – kaikki mitä tarvitset aloittaaksesi
- Sähkön jouston ja säädön tarve kasvavat tulevaisuudessa – Bitcoin voi tulla siinä avuksi
- Miten hajauttaminen voi pelastaa meidät tekoälyn ohjaamassa maailmassa?
- Mistä NFT-markkinassa on kyse? | KRYPTOPODI
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.
