Cryptocurrency Technical Analysis

Tekninen analyysi (viikko 37/2022): Makrotalvi jatkuu

Sisällysluettelo

••••••••••




Viikon 37 tekninen analyysi kartoittaa makroympäristöä ja Bitcoinin syvää ostovyöhykettä. Lisäksi tutkimme putoavien hintojen taustalla olevia faktoreita ja miksi digitaaliset omaisuusluokat tulevat elpymään aikanaan.


Bitcoin syvällä akkumulatiovyöhykkeellä


Digitaalisten omaisuuserien markkinat laskivat jälleen viikolla 37, kun Ethereumin Merge-odotukset purkautuivat. Monet analyytikot arvioivat sulautumistapahtuman olevan “sell off -tapahtuma”, joka houkuttelee spekulatiivista rahaa, mutta ei kiinnosta markkinoita jälkeenpäin. Sell off -rakenne on yleinen korkean betan omaisuusluokissa ja erityisen tunnettu teknologia-alalla. Markkinasyklien suhteen bitcoin on tällä hetkellä syvällä kumulaatiovyöhykkeellä (turkoosi), joka todennäköisesti kestää vuoteen 2023 asti. Mutta miksi kryptomarkkina näyttää niin negatiiviselta? Tehdäänpä lyhyt yhteenveto:


Myyntipaine korkean betan omaisuuserissä


Johtava kryptovaluutta Bitcoin on laskenut -60,47 prosenttia vuoden alusta tähän päivään ja se korreloi tiiviisti teknologiaan liittyvien osakkeiden, kuten Meta Platformsin, kanssa. Aiemmin Facebook-nimellä tunnettu Meta Platforms on heikentynyt -56,82 prosenttia vuoden alusta. Bitcoin korreloi siis samassa kategoriassa muiden korkean betan omaisuusluokkien ja erityisesti teknologiasektorin kanssa.


Haukkamaiset keskuspankit (Fed)


Vaikka Yhdysvaltain keskuspankki Fed toteutti täysin poikkeuksellisen määrällisen elvytyksen (QE) kampanjan vuonna 2020, linja on nyt radikaalissa muutoksessa. Andreas Steno Larsen arvioi aiemmin, että vähintään 20 prosenttia kaikista liikkeessä olevista Yhdysvaltain dollareista luotiin vuonna 2020. Tämän “rahan luomisen” sivuvaikutuksena oli kiihtyvä inflaatio ja keskuspankit ovat nyt muuttumassa kyyhkysmäisestä haukkamaiseksi. Rahan tiukkeneva tarjonta tarkoittaa pienempää likviditeettiä kaikille omaisuuserille.


Luottokontraktio


Kuten aiempi tekninen analyysi arvioi, bitcoin on hyötynyt luottoekspansiosta edellisinä vuosina ja noussut korreloiden sen rinnalla. Tämän seurauksena nykyinen luoton kontraktiosykli on ollut haastava johtavalle kryptovaluutalle. Luoton laajenemisen ja supistumisen vaikutus on ollut vielä selvempi pienen markkina-arvon tokeneille ja NFT-markkinoiden arvostuksille.


Dollari-indeksin (DXY) vahvuus


Yhdysvaltain dollari on osoittanut poikkeuksellisia vahvuutta tänä vuonna. USD on noussut 14,58 prosenttia tammikuun alun tasolta 96 nykyiselle 110:lle. DXY on muodostanut käänteisen korrelaation bitcoinille ja sen vahvuus näyttää selvästi olevan myrkkyä kryptomarkkinoille. Yhdysvaltain dollarin rallin todellinen syy on se, että useimmat globaalit velat ovat dollarimääräisiä. Lähestyvässä taantumassa yhteisöt joutuvat vähentämään velkaantumistaan hidastuvan globaalin kasvun myötä, mikä tekee dollarirahoituksesta entistä kalliimpaa.

  • Negatiivisista näkymistä huolimatta uskon bitcoinin saavuttavan $100K-tavoitehinnan viimeistään vuonna 2025

Lähteet: Coinmotion Research, CryptoQuant

Ethereumin sulautumistapahtuman jälkeisen myyntipaineen keskellä sen vaihtovolyymi ylitti jälleen Bitcoinin, aiheuttaen uuden flippening-asetelman. Maanantaina 19.9 Krakenin Bitcoin-vaihtovolyymi oli 49,1 miljoonaa dollaria, kun taas Ethereumin vaihtovolyymi nousi 68,2 miljoonaan dollariin. Ethereum on heikentynyt huomattavasti enemmän kuin muut kryptovaluutat, pudoten -15,1 prosenttia viikossa. Bitcoin on pudonnut vain -5,8 % seitsemän päivän sisällä ja XRP on noussut hieman yllättäen 22,8 %. Johtava pörssi-indeksi S&P 500 on laskenut -1,95 % ja kulta -2,89 %.

Bitcoin (BTC): -5,8 %

Ethereum (ETH): -15,1 %

Litecoin (LTC): -11,4 %

Aave (AAVE): -9,2 %

Chainlink (LINK): -1,7 %

Uniswap (UNI): -9,6 %

Stellar (XLM): 10,7 %

XRP22,8 %


Aloita sijoittaminen jo tänään
Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple

Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!

– – – – – – – – – –

S&P 500 -indeksi: -1,95 %

Kulta: -2,89 %

– – – – – – – – – –

Bitcoinin suhteellinen voimaindeksi RSI: 39

Lähde: Kraken

Johdannaismarkkinoilla myyntioptioiden määrä on kasvanut merkittävästi ja osto-optiot taas ovat vähentyneet. Tämä peilaa markkinatakaajien heikkenevää sentimenttiä, sillä ne ovat lähellä gamma-altistuksen käännekohtaa. Jos spot-hinta jatkaa laskuaan, volatiliteetti kasvaa ja laskua korostavat MT:n suojaustoimet. Tällä hetkellä tärkeimpiä hedge-alueita ovat $17K ja $18K.

Lähde: Gamma BTC

Heikkenevä riskinottohalu peilaa makrotalouden tilaa ja varainhoitajien riskiaversio on korkeimmillaan kahteenkymmeneen vuoteen. Lännen poikkeuksellisten inflaatiolukujen lisäksi Kiina on erilaisten haasteiden konfluenssipisteen äärellä. Ensinnäkin Kiinan asuntomarkkinat, joita pidetään maailman suurimpana omaisuusluokkana, ovat keskellä käänteistä vipuefektiä. Kiinan kasvu on myös hidastunut zero covid -politiikan vuoksi. Lisäksi offshore-juan (CNY) on heikentynyt seitsemän Yhdysvaltain dollarin (USD) psykologisen tason alle.

Lähde: Bank of America (BofA)


Fed nostaa keskiviikkona ohjauskorkoa 75-100 peruspistettä


Markkinat ovat odottavassa tilassa ennen keskiviikon FOMC-kokousta. Keskuspankin Fedin ennakoidaan jälleen nostavan korkoja 75 tai 100 peruspisteettä. CME:n data osoittaa miten suurin osa markkinaosapuolista, eli 84 prosenttia, odottaa 75 peruspisteen nousua. 100 peruspisteen nosto taas aiheuttaisi markkinoilla suuren pelkoreaktion. Syyskuun FOMC:n jälkeen Fedillä on enää kaksi kokousta vuodelle 2022:

  • Marraskuun FOMC: 2.11.2022
  • Joulukuun FOMC: 14.12.2022

Lähde: CME

Myös pienemmät Euroopan keskuspankit nostavat korkojaan. Ruotsin keskuspankki Riksbank on hiljattain nostanut ohjauskorkoa 1,75 prosenttiin. Riksbank on ilmoittanut tarpeesta nostaa korkoja edelleen seuraavien kuuden kuukauden sisällä.


Lähde: Bloomberg

Seuraava kaavio kuvaa Fedin taseen kasvun suuruutta vuodesta 2008 ja kuinka se saavutti huippunsa vuoden 2022 alussa. Taseen supistuminen heikentää selvästi markkinoita, samalla kun likviditeetti heikkenee. On kuitenkin hyvä muistaa, että Fedin tase kutistui myös bitcoinin parabolisen härkämarkkinan keskellä vuonna 2017. Seuraavat karhumarkkinat vuosina 2018 ja 2019 korreloivat taseen pienenemisen kanssa, joten taseen ja bitcoinin spot-hinnan välillä saattaa olla korrelaatio.


Lähde: Incrementum


LTH-myyntipaine signaloi sijoittajien kapitulaatiota


Pitkän aikavälin sijoittajat (LTH) ovat kriittinen markkinaosapuoli ja markkinoita voi tulkita seuraamalla heidän käyttäytymistään. Historiallisesti markkinat ovat romahtaneet LTH-segmentin siirtäessä huomattavia määriä bitcoin-yksiköitä pörsseihin. Exchange Inflow CDD on arvokas indikaattori tämän segmentin silmäilyyn ja sen metriikka osoittaa juuri nyt miten pitkäaikaiset sijoittajat siirtävät varojaan pörsseihin mahdollista myyntiä varten. Mikäli Exchange Inflow CDD jatkaa nousuaan, bitcoinin spot-hintaa saatetaan pian noteerata $16K-tasolla.

Lähde: CryptoQuant


Mitä seuraamme juuri nyt?


Mikko Ohtamaa on koostanut suomalaisia lohkoketjutoimialan yrityksiä kuvaavan listan, joka on yllättävän pitkä suhteessa maan kokoon.

Fedin haukkamainen rahapolitiikka saattaa kääntyä korkokäyrän myötä.

CME-konserni lanseeraa Ethereum-optiot.



Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta, sekä myös erityisesti markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.


Lue lisää kryptovaluutoista ja tutustu tarjoamiimme palveluihin

Aloita sijoittaminen jo tänään
Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple

Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!

coinmotion logo

Not a Coinmotion user yet?
Sign-up for a free account right now!