Tekninen analyysi (viikko 30/2022): Voiko Ethereum jakautua ETH1- ja ETH2-ketjuihin?

Viikon 30 tekninen analyysi perehtyy bitcoinin lupaavaan kurssikehitykseen ja likviditeetin paluuseen. Miksi institutionaaliset sijoittajat odottavat Ethereumin merge-tapahtumaa? Voiko Ethereumin sulautuminen johtaa jakautumiseen ETH1- ja ETH2-ketjuihin?

Likviditeetin paluu

Digitaaliset omaisuusluokat jatkoivat viime viikolla nousukulmaansa, joka toi bitcoinille nostetta kolmen prosentin verran. Johtava hajautetetun rahoituksen alusta Ethereum on vahvistunut lähes 10 % viikossa, sijoittajien yrittäessä hinnoitella tulevaa merge-tapahtumaa. Sijoittajat uskovat yhdistymisen olevan vahva arvoajuri, joka nostanee Ethereumin arvostustasoa huomattavasti.

Raoul Pal kommentoi hiljattain, että hedge-rahastot pyrkivät varautumaan Ethereumin nousuun kohti 1800-2000 dollarin aluetta. Palin mukaan institutionaalisella rahalla ei ole varaa olla osallistumatta eskaloituvaan merge-ralliin. Korkemmat kurssitasot merkitsisivät myös retail-segmentin paluuta markkinaan. Ethereumin suorituskyky on ollut huomattavasti bitcoinia parempaa ja ETH/BTC-pari on raketoinut tasolta 0,054 0,072:een parissa viikossa, nousten 33 prosenttia.

“Hedge funds are underweight. Retail is underweight. Same with institutions and family offices.”

Raoul Pal

Vaikka makroympäristö näyttää edelleen heikolta taantuman, inflaation ja geopoliittisten riskien takia, saatamme kuitenkin nähdä korkean betan varallisuusluokkien revanssin. Bitcoin oskilloi tällä hetkellä 20 000 ja 30 000 dollarin Liquidity Gap -alueella (turkoosi), joka toimii samalla tuki- ja resistanssialueena. Aluetta rajaavat pörssien sisäänvirtaukset (violetti), jotka ovat vähentyneet asteittain kesäkuun puolivälistä lähtien. Kuten raportoimme aiemmin, Deutsche Bank arvioi bitcoinin nousevan 28 000 dollariin, joka on edelleen uskottava tavoitehinta.

Whalemapin suurten lompakoiden sisäänvirtausdata tukee Liquidity Gap -teesiä, koska se osoittaa suurten sijoittajien ostaneen dipin $20K-tason alla. Vaikka monet analyytikot odottavat bitcoinin spot-hinnan pohjan olevan 15 000 dollarin alueella, valaat näyttävät olevan jo akkumulaatiomoodissa. Lisäksi DCA-strategia vähentää pohjan tarkan määrittämisen tärkeyttä.

Maksukyvyttömien laina-alustojen “Mt. Gox -efekti” on selvästi yksi markkinaa ohjaava tekijä. Celsius, Babel, Voyager, Vauld, Zipmex, Finblox ja muut ovat äskettäin keskeyttäneet nostot ja aiheuttaneet siten mahdollisen tarjontasokin. Voimme karkeasti arvioida, että nämä maksukyvyttömillä alustoilla on taseessaan 200 000 bitcoin-yksikköä ja yli miljoona ether-yksikköä. Näiden omaisuuserien lukituskauden voi arvioida ulottuvan pitkälle tulevien oikeusprosessien vuoksi.

Viimeisen seitsemän päivän aikana muut kryptovaluutat vahvistuivat bitcoinin vavavedessä, mikä nosti hajautetun Uniswap-pörssin 14,9 prosentin nousuun. Kryptovaluuttojen hintakehitystä tukevat useat tekijät, mukaan lukien dollari-indeksin (DXY) parabolan rikkoutuminen, saavutettu inflaatiohuippu ja S&P 500 -indeksin vahvistuminen. Johtava pörssi-indeksi S&P 500 on noussut merkittävästi viime viikosta, päätyen 4,26 prosenttia plussalle. Kulta on yllättäen korreloinut osakemarkkinan kanssa, nousten 2,31 prosenttia. Bitcoinin korrelaatio S&P 500:n kanssa on tasolla 0,58, mikä tarkoittaa -9 prosentin pudotusta viime viikon 0,64:stä.

7 päivän hintakehitys

Bitcoin (BTC): +3 %

Ethereum (ETH): +5,1 %

Litecoin (LTC): +2,2 %

Aave (AAVE): +7,9 %

Chainlink (LINK): +7,5 %

Uniswap (UNI): +14,9 %

Stellar (XLM): +4,6 %

XRP: +6 %

– – – – – – – – – –

S&P 500 -indeksi: +4,26 %

Kulta: +2,31 %

– – – – – – – – – –

Bitcoinin 90 päivän korrelaatio S&P 500 -indeksin kanssa: 0,51

Bitcoin suhteellinen voimaindeksi RSI: 58

Dollari-indeksin parabolinen trendi murtumassa

Dollari-indeksi (DXY) on ollut hyödyllinen työkalu bitcoinin hintakehityksen peilaamiseen, koska vahva DXY on indikoinut heikkoa bitcoinia ja heikko DXY taas vahva bitcoinia. Dollari-indeksi on ollut parabolisessa nousussa tämän vuoden tammikuusta lähtien muodostaen loputtoman näköisen dollarihegemonian. Nyt paraabeli näyttää kuitenkin katkenneen ja DXY on vetäytynyt 109:stä tasolle 105.

DXY:n laskua tukevat lisäksi laskusuuntainen suhteellinen voimaindeksi (RSI), myyntipaine ja punainen viikkokynttilä. Asetelma näyttää optimaaliselta DXY:n tekniselle käännepisteelle. Rikkoutunut paraabeli tarkoittaa yleensä samalla kriittisen tukitason menetystä, johtaen syvempään laskukulmaan. Heikkenevä DXY antaa kryptovaluutoille nyt odotettua liikkumatilaa.

Voiko Ethereumin sulautumistapahtuma jakaa sen kahteen eri lohkoketjuun?

Ethereumin tuleva sulautuminen, joka on alustavasti aikataulutettu päivämäärälle 19.9, on ehdottomasti kryptoskenen vuoden päätapahtuma. Sijoittajat lataavat odotuksiaan sulautumiseen ja sen odotetaan toimivan katalyyttina Ethereumin arvonnosulle. Kuten Raoul Pal sanoi, hedge-rahastoilla ei ole varaa jäädä ulos mahdollisesta merge-rallista. Ethereumin johtava kehittäjä Tim Beiko julkaisi yhdistämisaikataulun 14. heinäkuuta, laukaisten merkittävän ETH/USD-rallin, jossa ether raketoi 60 prosenttia 13. ja 22. heinäkuuta välisenä aikana.

Sulautumistapahtuman yksi tärkeimmistä arvoajureista on Ethereumin luokittelu “vihreäksi” ja “ESG-ystävälliseksi” lohkoketjuksi. Varainhoitajat ovat yhä ESG-tietoisempia ja huomattavasti pienempi energiankulutus tekisi Ethereumista helpommin myytävän sijoittajille. Vihreän narratiivin avulla Ethereum voisi myös helpommin differentioitua PoW-pohjaisesta Bitcoinista.

Kaikesta huolimatta jotkut analyytikot uskovat, että on olemassa mahdollisuus molemmat ketjujen rinnakkaiselolle. Tämä tarkoittaa, että ETH1, joka perustuu työntodisteprotokollaan (PoW) jatkaa rinnakkain varantotodistemalliin (PoS) perustuvan ETH2:den kanssa. Tätä skenaariota voi kutsua myös hard fork -tapahtumaksi. Fork tarkoittaisi pohjimmiltaan sitä, että “alkuperäiset” Ethereumin kannattajat jatkaisivat verkon ylläpitoa PoW:lla, samalla kun muut siirtyisivät kohti uutta PoS-ketjua. Ethereum forkattiin vastaavasti vuonna 2016, kun ketju jakautui Ethereum (ETH) ja Ethereum Classic (ETC) -leireihin itseohjautuvan organisaation DAO:n hakkeroinnin jälkiselvittelyissä.

ETH1: Alkuperäinen työntodisteprotokolla (PoW)

ETH2: Uusi varantotodistemalliin perustuva protokolla (PoS)

Mitä seuraamme juuri nyt?

Ethereumin perustaja Vitalik Buterin ja Bankless-tiimi keskustelevat Ethereumin tiekartasta ja kehittäjämoraalista lähestyvän sulautumistapahtuman keskellä.

Vitalik Buterin - "The Merge Isn't Priced In" | EthCC 2022 Experience #1

Aaveen perustaja Stani Kulechov avaa GHO-vakaavaluutan ja Lens-protokollan taustoja sekä arvoajureita.

"GHO is the Next Big Stablecoin" - Stani Kulechov | EthCC 2022 Experience #6

Vehnän hinta on romahtanut takaisin Ukrainan konfliktia edeltäneelle tasolle. Lisäksi monien muiden raaka-aineiden hinnat ovat korjanneet vahvasti alas. Raaka-ainehintojen putoaminen helpottanee energiakriisistä kärsivää Eurooppaa.

Wheat prices are now back at pre-invasion levels and only one ship has left the port of Odessa..

Maybe this story about the Ukraine-war being a major inflation driver was waaaay oversubscriped to? pic.twitter.com/cl8PxQt6JA

— AndreasStenoLarsen (@AndreasSteno) August 1, 2022

Lue lisää Ethereumin sulautumisesta:

Ethereumin tulevaisuus – Beacon Chain, The Merge ja sirpaleketjut

Vastuuvapauslauseke: Esitetyt mielipiteet ovat kirjoittajan omia, eikä niitä voida pitää Coinmotionin virallisina kantoina. Annetut tiedot voivat muuttua ilman erillistä ilmoitusta, sekä myös erityisesti markkinan nopean vaihtelun vuoksi. Artikkeleissa esitettyjä tietoja tai näkemyksiä ei tule koskaan tulkita suosituksiksi tai sijoitusneuvonnaksi.