Viikon 20 tekninen analyysi kartoittaa kulunutta markkinaviikkoa teknisestä ja fundamentaalisesta näkökulmasta. Selvitämme miksi 200 viikon liukuva keskiarvo on historiallisesti tärkeä tukitaso bitcoinille. Lisäksi perehdymme markkinan likviditeettiin, toteutuneeseen hintaan ja UTXO-dataan. Pohdimme myös ovatko keskuspankki Fedin koronnostot saavuttaneet päätepisteensä.
200 viikon liukuvan keskiarvon anomalia
Kryptomarkkinan liike jatkuu edelleen sivusuuntaisena, bitcoinin taistellessa lyhyen aikavälin myyntipainetta vastaan. Toistaiseksi johtava kryptovaluutta on kuitenkin onnistunut pitämään kiinni 27 000 dollarin tasostaan. Markkina peilaa edelleen dollarilikviditeetin heikentymistä, joka saattaa kuitenkin pian olla käännepisteessään.
Bitcoin rikkoi huhtikuussa parabolisen hintakaarensa (keltainen), jota se ehti mukailla neljän kuukauden ajan. Paraabelin rikkoutumisesta huolimatta bitcoin saa edelleen liike-energiaa vuodenvaihteen teknisestä käännepisteestään (valkoinen). Lisäksi monivuotinen 200 viikon liukuva keskiarvo (sininen) toimii tukitasona kryptovaluutalle.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Laajemmassa kuvassa bitcoinin markkinakäyttäytymisen voi jakaa akkumulaatio- (turkoosi) ja distribuutiovaiheisiin (violetti), jotka yhdessä muodostavat monivuotisen syklien sarjan. Institutionaalinen raha on yleensä ollut aktiivinen akkumulaatiosykleissä, kun taas retail-sijoittajat ovat preferoineet distribuutiosyklejä. Neljän vuoden välein toistuvat puoliintumistapahtumat ja niitä edeltävät akkumulaatiosyklit määrittävät laajempaa markkinanäkymää.
200 viikon liukuva keskiarvo (turkoosi) on toiminut bitcoinin historiallisena tukitasona vuosina 2015, 2019 ja 2020 (vihreä). Vuoden 2022 karhusykli oli poikkeuksellisen syvä, sillä se alitti keskiarvon ensimmäistä kertaa sitten vuoden 2015. Kyseinen anomalia (violetti) käänsi markkinarakenteen ylösalaisin ja sen aikana 200 viikon liukuvasta keskiarvosta muodostui bitcoinille vastustaso (punainen). Spot-hinnan pysyminen keskiarvon pinnassa on nyt tärkeää markkinarakenteen eheyden varjelemiseksi.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Material Indicatorsin lämpökartta näyttää bitcoinin $29-30K:n vastustason olevan selvästi heikentymässä. Samalla 25 000 dollarissa sijaitseva tukitaso heikkenee myös. Kumulatiivinen volyymidelta (CVD) näyttää markkinan likviditeetin olevan edelleen laskutrendissä, joskin valastason transaktioissa on nähtävissä maltillista nousua.
Lähde: Material Indicators
Sijoitusstrategi Raoul Pal analysoi systemaattisesti kryptovaluuttoja ja makromarkkinan näkymiä. Pal on pitkään arvioinut keskuspankki Fedin olevan kääntämässä haukkamaista rahapolitiikkaansa kohti kyyhkysmäistä linjaa vuonna 2023. Pal näkee bitcoinin spot-hinnan korreloivan vahvasti M2-raha-aggregaatin (eli rahamäärän) kanssa. Bitcoinin syklinen hintakehitys on historiallisesti noussut rahamäärän laajentuessa ja laskenut sen niukentuessa.
Palin viimeisin analyysi kuvaa ostopäällikköindeksin (15 kuukauden projektio) näkymien nousua kohti vuotta 2024. Raoul Pal näkee monien sijoittajien olevan huonosti valmistautuneita markkinaympäristön muutokseen. Selvää on, että mahdollinen paluu QE-linjaan ja likviditeetin lisääntyminen vahvistaisi korkean betan riskiomaisuusluokkien asemaa.
Lähteet: Global Macro Investor, Raoul Pal
Kryptomarkkinan hintakehitys on kulkenut lähinnä sivusuuntaan seitsemän päivän aikaikkunassa, bitcoinin vahvistuessa prosentin ja Ethereumin kaksi prosenttia. Huomattava poikkeus on XRP, jonka kurssikehitys osoittaa lähes 10 prosentin nousukulmaan. Positiivisen trendin voi tulkita kuvaavan Ripple Labsin menestyskerrointa SEC:tä vastaan. S&P 500 on vahvistunut viikossa 1,7 prosenttia ja kulta heikentynyt 1,6 %.
Lue lisää: Ripple oikeudenkäynti – Ripple vs SEC
Seitsemän päivän hintakehitys
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
Toteutuneen hinnan pinta ja UTXO
Bitcoin on kevään lähes 100 prosentin kurssinousun jäljiltä edelleen toteutuneen hintansa (turkoosi) yläpuolella, mutta viimeisin korjausliike on tuonut spot-hinnan lähemmäs realized price -aaltoa, joka on nyt päälle 20 000 dollarissa. Toteutuneen hinnan on nähty olevan markkinan vedenjakaja, koska se edustaa kaikkien bitcoin-ostojen keskihintaa. Samalla toteutuneen hinnan ylittänyt spot osoittaa bitcoin-sijoittajien olevan sijoituksissaan voitolla.
Bitcoinin kurssi (valkoinen) ja toteutuneen hinnan 6M-12M-aalto (oranssi) muodostavat vuoden 2020 kaltaisen asetelman, jossa spot nousee aallon yläpuolelle. Sama ilmiö toistui myös vuoden 2019 kesän korjausliikkeen aikana. Historiallisesti tämä asetelma on tarkoittanut nousevaa hintasykliä.
Lähteet: Timo Oinonen, CryptoQuant
Tarkempi katsaus toteutuneen hinnan UTXO-aaltoihin antaa sekä hyviä että huonoja uutisia. Vaikka spot-hinnan ja 6M-12M-aallon kohtaaminen on ollut positiivinen tekninen signaali, se kertoo samalla keskipitkän aikavälin sijoittajien myyntipaineesta. 6M-12M-aallon lisäksi 12M-18M on selvästi laskeva.
Positiivista kulmaa toteutuneen hinnan UTXO-datassa edustaa pitkän aikavälin 2Y-3Y-aalto, joka on noussut marraskuusta 2022 lähtien. 2Y-3Y-aalto edustaa ns. älykkään rahan akkumulaation renessanssia, nousten selvästi alkuvuonna 2023. 2Y-3Y myi selvästi vuoden 2022 marraskuun huipussa ja poistui kentältä lähes vuodeksi, tehden nyt näyttävän paluun.
Lähde: CryptoQuant
Positiivista näkökulmaa edustaa myös Cane Island Digital Researchin malli, joka ennustaa bitcoinin saavuttavan ainakin 44 000 dollarin tason tänä vuonna. Malli peilaa bitcoinin noususyklien annualisoitua kehitystä, joiden mukaan nykyinen “viides” sykli nostaisi bitcoinia 127 prosenttia. Huomioitavaa on myös, että Cane Island perustelee samalla bitcoinin noususyklien hiipuvan ajan myötä, mistä ei tarvitse olla samaa mieltä.
Lähde: Cane Island Digital Research
Litecoin-markkina kuumenee ennen puoliintumista
Bitcoinin ominaisuuksia pitkälle jäljittelevä Litecoin valmistautuu 70 päivän, eli reilun kahden kuukauden, päästä tapahtuvaan puoliintumiseensa. Loppukevään korjausliikkeestä huolimatta Litecoin on noussut lähes 30 prosenttia vuodenvaihteesta ja pysytellyt kuukauden sisään yli seitsemän prosentin nosteessa.
Lue lisää: Mikä on Litecoin (LTC)? – kattava opas kaupankäyntiin
Puoliintumisen lähestymisestä kertoo myös Litecoinin aktiivisten osoitteiden määrän selvä kasvu 832 200 kappaleeseen toukokuun puolivälissä. Vielä tammikuussa 2023 aktiivisten osoitteiden määrä oli vain neljännes nykyisestä. Osoitteet peilaavat verkon aktiivisuuden kasvua puoliintumistapahtuman edellä.
Lähde: Glassnode
Loppuvatko Fedin koronnostot vihdoin?
Keskuspankki Fed julkisti toukokuun alussa korkolinjauksensa, joka päätyi odotettuun 25 peruspisteen nostoon. Silloin kryptomarkkinan reaktio korkopäätökseen oli maltillisen positiivinen. Seuraava kesäkuinen korkopäätös on jälleen kulman takana, johtaen tällä kertaa todennäköisesti korkopolitiikan käännepisteeseen.
Kontratakseen raketoivaa inflaatiota Fed nosti asteittain ohjauskorkoa läpi vuoden 2022, tämän vuoden kevääseen asti. Koronnostot ja määrällinen kiristys (QT) ovat vähentäneet dollarilikviditeettiä huomattavasti, tehden korkean betan omaisuusluokkien olot vaikeiksi. Tiukennustoimenpiteistä ovat kryptomarkkinassa kärsineet erityisesti spekulatiiviset pienen markkina-arvon tokenit.
Kaikesta huolimatta nyt näköpiirissä siintää korkohuippu, samalla kun CME:n mukaan lähes 70 prosenttia sijoittajista uskoo Fedin pitäytyvän saavutetussa korkotasossaan. Kyseessä on todellinen vedenjakaja keskuspankkipolitiikassa ja se antaa toivoa paremmasta sijoitusympäristöstä. Fedin potentiaalisen korkohuipun voikin arvioida olevan rakettibensaa markkinoille.
Lähde: CME
Mitä seuraamme juuri nyt?
Solana laajentaa älysopimusalustaansa teköälyliitännäisellä. Ensimmäinen L1-alustaan integroitu tekoäly perustuu ChatGPT:hen ja sen voi ladata ilmaiseksi GitHubista.
MicroStrategy-yhtiöstään tunnettu Michael Saylor valottaa viimeisimpiä ajatuksiaan Bitcoin-markkinasta. Saylorin mukaan omaisuusluokan uskottavuus on noussut, samalla kun bitcoin osoittaa resilienssiä nykyisen pankkikriisin keskellä. Saylor kuvailee itseään “bitcoin-realistiksi”, eikä “bitcoin-puhdasoppiseksi”.
Yhdysvaltain ilmavoimien majuri Jason Lowery kertoo miksi Bitcoinin voi nähdä edustavan uudenlaista digitaalista sodankäyntiä.
Tutustu alaa puhuttaneisiin aiheisiin kattavammin
- Milloin karhumarkkina (bear market) päättyy?
- Lähestyykö markkina V:n muotoista korjausliikettä?
- Opas altcoinien pariin – kaikki mitä tarvitset aloittaaksesi
- BRC20-tokenit & vähemmän likviditeettiä, enemmän heiluntaa?
- Kryptovaluuttojen verotus: Asiantuntijoiden vinkit talteen | Webinaari
- Kaikki mitä tulee tietää Ethereumin Shapella-päivityksestä
- Sähkön jouston ja säädön tarve kasvavat tulevaisuudessa – Bitcoin voi tulla siinä avuksi
- Onko uusi altseason lähellä?
- Mistä NFT-markkinassa on kyse? | KRYPTOPODI
Aloita sijoittaminen jo tänään Bitcoin Litecoin Ethereum AAVE USDC Stellar Ripple
Liity Coinmotioniin ja aloita sijoittaminen minuuteissa!
